五一长假(jiǎ)期间，全球市场并不平静，一(yī)场大风暴(bào)即将到来。

　　美国(guó)加州金融保护与(yǔ)创新部（DFPI）周一表示，监(jiān)管机(jī)构已(yǐ)接(jiē)管了第一共和银行(xíng)，这是本轮美国银行业(yè)危机中第四家(jiā)倒下的(de)银行，同时也是美(měi)国历史上第二(èr)大的破产银行。此前我们多次强(qiáng)调(diào)，美国银(yín)行业危机(jī)远未结束，只是暂时止血而已(yǐ)。现在来看，第一共和银行又倒(dào)下了(le)。随着经济的衰退(tuì)，银行的资产将持(chí)续(xù)减值(zhí)，高(gāo)息(xī)又会(huì)令其成(chéng)本抬升，银行的(de)经营将持续恶化，新一轮银行业危机将再度(dù)爆发。

　　美国债(zhài)务上限问(wèn)题再(zài)度成为焦点，美国政府债(zhài)务规模将于(yú)19日(rì)触及(jí)31.4万亿(yì)美(měi)元的法(fǎ)定限额(é)，财长耶伦呼吁国(guó)会尽快采取(qǔ)行动，再次提高(gāo)债务上限，避免政府部(bù)门停摆(bǎi)及可能出现的(de)债务违约(yuē)。当地(dì)时间4月26日，美国(guó)国(guó)会众议院投(tóu)票通过(guò)债务上限法(fǎ)案。这(zhè)项法(fǎ)案提议(yì)提高(gāo)美国31.4万亿(yì)美元的债务上限，以换取大幅削减政府支(zhī)出。该法案规定，联邦政府债务上(shàng)限将提高1.5万亿(yì)美元；联邦政府预(yù)算年均增长(zhǎng)需控制(zhì)在1％。不过拜登将否决(jué)众议院议长、共和党领袖(xiù)麦卡锡(xī)提出的(de)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)方案。白宫称众(zhòng)议院共和党(dǎng)人必(bì)须在没有任何要求和条件的(de)情况下打消违约(yuē)的可能(néng)性(xìng)，并解决债务上限问题。两党在(zài)提高债(zhài)务(wù)上限(xiàn)问题上分歧很大，陷入僵(jiāng)局，这加剧了(le)美债违约的风险。

　　美国财政部(bù)长耶伦当地(dì)时间5月1日致函(hán)众议院议长麦卡锡和其他高(gāo)级议员，她(tā)在(zài)信中表(biǎo)示，美国政府可(kě)能“最(zuì)早在6月1日”发生(shēng)债务(wù)违约(yuē)，这将是美国历史上(shàng)的首(shǒu)次债(zhài)务违约。高盛认(rèn)为，政府(fǔ)这回(huí)付不起“账单(dān)”的风险恐怕是2011年(nián)以来最高的(de)一次。美国政府债务(wù)已逼近(jìn)31.4万亿美元，而美国去年国内生产(chǎn)总值约23万亿美元(yuán)，这(zhè)意味(wèi)着(zhe)负债率约达(dá)130％。美国一直在玩儿(ér)这种借新还旧的(de)把戏，债务(wù)雪球越滚越大。如果美元(yuán)霸(bà)权仍在，美国可以一(yī)直这样(yàng)玩儿(ér)下去(qù)。但(dàn)当前美元出现信(xìn)用危机，全球掀起去美元化浪潮，游戏(xì)很可能即将结(jié)束(shù)了。想借新来还旧，但新债(zhài)没人买(mǎi)了，也(yě)就玩(wán)儿不转了，最终(zhōng)债(zhài)务违(wéi)约就(jiù)只(zhǐ)是时间问题了。

　　全(quán)球经(jīng)济衰退正在路上，有全球经(jīng)济“金丝雀”之称的韩国，2022年(nián)贸易(yì)逆差不仅(jǐn)创下472亿美元(yuán)的历史(shǐ)新高，而且(qiě)是自2008年全球金融危机以(yǐ)来(lái)，时隔14年(nián)，再度出现贸易逆(nì)差。今年第(dì)一(yī)季度(dù)韩国出口同(tóng)比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出(chū)口疲软。3月(yuè)份韩(hán)国出口(kǒu)较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月(yuè)的7.5％明显(xiǎn)扩(kuò)大，且为连续第六(liù)个月下降(jiàng)。其(qí)中，占韩国(guó)出(chū)口五(wǔ)分之(zhī)一的(de)半导体项(xiàng)目暴(bào)减35％，反(fǎn)映存储器芯片价格(gé)下跌，且需(xū)求疲乏。此外，3月份韩国(guó)对中国的出口骤降33％。马(mǎ)斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间(jiān)，一个人掌握的实时(shí)全球经(jīng)济数据可能比任何人都多，他称温和的衰退已经(jīng)出现(xiàn)。

　　金(jīn)融危机的本质(zhì)是债务危机，因(yīn)为信贷会(huì)产生周期(qī)。有借就(jiù)要有还，借钱的时候扩大支(zhī)出刺激经(jīng)济增长，而还钱的时候要缩(suō)减支出又使得经济下滑(huá)。在高每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办息(xī)背景下，偿债(zhài)成本上升，资(zī)产价格下跌(diē)，违约率就将激增，债务危机就将(jiāng)引爆。2008年，全(quán)球债(zhài)务总量约为83万亿(yì)美元(yuán)，全球(qiú)GDP总量为64万亿(yì)美元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务总量达到(dào)300万(wàn)亿美元(yuán)，GDP总量为101万亿美元，大约是(shì)全球GDP的3倍(bèi)。也就(jiù)是说，当前全球(qiú)债务规(guī)模是2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍(bè每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办i)。因此(cǐ)，本轮金融(róng)危机一旦(dàn)爆发，将超越08年。

　　从美股(gǔ)走势来看，标(biāo)普指数期货虽然在5月1日再创新高，但次日(rì)即大幅(fú)回(huí)落(luò)，反(fǎn)弹(dàn)大(dà)概(gài)率已经结束了(le)。从月线来看(kàn)，标普指数是大级别的B浪平台(tái)型(xíng)反弹(dàn)，B-c已经走完5浪(làng)，即新一轮C下跌将展开。这将(jiāng)是(shì)月(yuè)线级(jí)别(bié)的下(xià)跌，幅(fú)度会很大。

　　从欧股(gǔ)来看，欧洲50指数局部出(chū)现破位(wèi)反抽，5月2日再度中阴创新低，预(yù)示见顶(dǐng)的可能性已经非常大。欧股目前仍(réng)处于高位，这(zhè)一次见顶很可能是历史性的大(dà)顶，未来下跌空(kōng)间(jiān)巨大。此(cǐ)前我们已经强烈建(jiàn)议有权(quán)限的投资者做(zuò)空欧股。

　　从大(dà)宗(zōng)商品来看(kàn)，原油在(zài)欧佩克减产后出现大幅(fú)反(fǎn)弹，但目(mù)前已经再度掉头向下。截至发文(wén)，WTI原(yuán)油主力合约已经触及70美元，预计(jì)3月低点(diǎn)必将不(bù)保，年内(nèi)恐将跌破(pò)60美(měi)元，而最(zuì)终则很可能跌破40美(měi)元。

　　从(cóng)国内期(qī)货的文(wén)华商品指数来(lái)看，去年(nián)11月低点已经(jīng)被(bèi)跌破。该(gāi)指数自去年7月以(yǐ)来已经盘整9个月，一旦(dàn)下跌则(zé)杀(shā)伤力巨大(dà)。本轮下跌可看作是(shì)C3浪，目标将(jiāng)指向2020年4月(yuè)低(dī)点，或许(xǔ)年内到不(bù)了，但也不会距离太(tài)远(yuǎn)，最终极目标则是(shì)将跌(diē)至2008年的低点附(fù)近。

　　对于全(quán)球空(kōng)头(tóu)而言，等(děng)这个机会已经很久了，金融危(wēi)机本轮早就该爆发的，但(dàn)由于美(měi)联储的无限(xiàn)量(liàng)QE，危机被一再推后(hòu)。但(dàn)该来(lái)的总会来，大放水是一(yī)剂毒药，迟到的危机将(jiāng)更加(jiā)猛烈！本轮危机将(jiāng)是(shì)对(duì)全球的一次暴力去杠杆，将重建(jiàn)世界(jiè)经济新秩(zhì)序。百年大变(biàn)局(jú)不是(shì)说着(zhe)玩儿(ér)的(de)，我(wǒ)们将(jiāng)再度见证历史(shǐ)！

　　你说的(de)金(jīn)融(róng)危机(jī)在(zài)哪里？怎么还不(bù)出现？哪(nǎ)里有什么金融危机(jī)？空头一直都(dōu)活在被质疑和嘲(cháo)笑(xiào)的(de)阴影下。虽(suī)然多年以(yǐ)来，金(jīn)融危机一直没有出现，每当你认为(wèi)它要出现的时候(hòu)，最(zuì)终却发现它还是没有来，总是在希望与失(shī)望中不断轮回(huí)。但无论(lùn)如何(hé)，我一(yī)直都相(xiāng)信超越08年的世纪金融危机(jī)一(yī)定(dìng)会爆发，我会像等初恋(liàn)一(yī)样去(qù)等待它(tā)的到(dào)来(lái)。

　　你忘(wàng)了，划(huà)过(guò)伤口的冷风(fēng)，在放手(shǒu)时刻眼(yǎn)泪会掉落(luò)。你睡(shuì)了，可(kě)时间它依然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你(nǐ)会静默，手握着星火等在至暗时刻(kè)；你被(bèi)击(jī)破(pò)，当(dāng)熟悉呢喃(nán)又穿透耳朵。一个一个走(zǒu)过(guò)，一个一个错过(guò)，一遍一遍来过，一次一次放过(guò)，一声一声笑着，一声一声吼着，一(yī)幕(mù)一幕(mù)闪着刺(cì)痛我。因(yīn)为享受着它的灿烂，因(yīn)为忍(rěn)受(shòu)着它的腐(fǔ)烂。你说别爱啊，又依依不(bù)舍。所以生命啊，它(tā)苦涩(sè)如歌。想不想看花海盛(shèng)开？想不想看(kàn)燕子归来？如果都回不来，那么我该为(wèi)了谁(shuí)而存在？

　　胜利终将属(shǔ)于永不言弃(qì)，对真理执着(zhe)追求的(de)人。雪崩将(jiāng)至(zhì)，这一次，大空头必(bì)将一战封神！

　　一(yī)定要看到(dào)花(huā)开，你一定等燕(yàn)子(zi)归来(lái)，想着他们都会(huì)回来，你(nǐ)誓死为了这些而存在(zài)……（公 号“中产投资”）

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