今年以来基(jī)金(jīn)代销机构被基金公司解约的情形(xíng)明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发(fā)布与基金代销机构解约的(de)公告。截至6月1日，今年(nián)以来(lái)已有18家基金(jīn)公司宣布(bù)与28家基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)终(zhōng)止合作。而从(cóng)机构类型看，中小型独(dú)立基金销售机(jī)构居多，此外(wài)，也(yě)有银行和保险。

　　值得(dé)一提的是(shì)，近年来由于(yú)经营不善或违(wéi)规，已有(yǒu)多(duō)家基金销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基(jī)金公司与基金销售(shòu)机(jī)构之间的合(hé)作(zuò)本就是(shì)双向选(xuǎn)择(zé)，在高质量发展背景下，基金公司严格(gé)筛选代销机构也是降本增效的主流选(xuǎn)择(zé)。未来，基(jī)金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密(mì)集终止(zhǐ)与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利得基金(jīn)发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公(gōng)司旗(qí)下(xià)基金的相关销售业务(wù)。值(zhí)得注意(yì)的是，今年以来(lái)，还有方正富邦基金(jīn)、平安(ān)基金，以(yǐ)及(jí)海富通基(jī)金(jīn)停止(zhǐ)了与浦领(lǐng)基金的基(jī)金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与(yǔ)北京虹点基金销售有限公司(sī)、上海(hǎi)凯石(shí)财富基金销(xiāo)售有限公司(sī)协(xié)商一(yī)致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金(jīn)销售(shòu)机构将不再代理销售公司旗(qí)下(xià)所有公(gōng)募(mù)基(jī)金。

　　就(jiù)在此前(qián)的(de)5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告称，与方德保险(xiǎn)代(dài)理有(yǒu)限公司、民商基金销售（上(shàng)海）有限公司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月18日(rì)起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构(gòu)将不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公司(sī)不再办理本(běn)公司(sī)旗(qí)下基金(jīn)的开户、认购(gòu)、申购等(děng)基金(jīn)买入的(de)相关(guān)业务(wù)，只(zhǐ)保留赎回(huí)业务，直至(zhì)所有客户赎回全(quán)部份额。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上银(yín)基金也终止了与民商(shāng)基(jī)金(jīn)的基(jī)金销售合作，上(shàng)银基金则于2月终止与(yǔ)该机构(gòu)的合作(zuò)关(guān)系，但也有宝(bǎo)盈基金(jīn)、万家基金新增与民商基(jī)金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报(bào)记(jì)者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合(hé)作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有(yǒu)3家基金公(gōng)司终止合(hé)计(jì)7家独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构的合(hé)作；3月(yuè)，有8家基金公司终止了(le)合计(jì)17家(jiā)独立基金销售机构的代销合(hé)作，其中包括(kuò)1家保险(xiǎn)公司(sī)；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合(hé)计6家独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构的合作；5月(yuè)以来，则(zé)已有9家(jiā)基金公司(sī)宣布终(zhōng)止了(le)合计12家基(jī)金代(dài)销机构(gòu)的合作，这其(qí)中(zhōng)包括独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构、银行和(hé)保(bǎo)险。

　　目(mù)前这(zhè)些代销机(jī)构中，正融基金解除合作(zuò)关系的(de)基(jī)金找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思公司最多，年内已有5家(jiā)；而基金(jīn)公司中(zhōng)，长(zhǎng)盛(shèng)基(jī)金解(jiě)除(chú)合(hé)作关系最为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和基金代(dài)销机构(gòu)解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月(yuè)和(hé)3月(yuè)分别解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛(shāi)选代(dài)销机构(gòu)

　　助(zhù)推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解(jiě)约的基金销售机(jī)构多为中小(xiǎo)型(xíng)机构。

　　业内人士(shì)表示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近(jìn)几(jǐ)年公募(mù)基金(jīn)公司对于代销机构的选择标准也在提高。在高质量(liàng)发展背景下，严格筛选基金代销机构(gòu)，也是实现降本增(zēng)效的(de)一大(dà)举措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表示(shì)，基金公(gōng)司终止与销售机构的(de)合作(zuò)，无非(fēi)是以下三种(zhǒng)情(qíng)况：一是基金销(xiāo)量一(yī)直得不到有效(xiào)增长，对基金(jīn)公司(sī)整体基金销(xiāo)售贡献不大(dà)；二是受(shòu)到监管处罚；三是销售机构(gòu)主业发(fā)生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止过一(yī)轮(lún)，理由无非就是这些。”但该内部人(rén)员也(yě)坦言，今年以来权(quán)益市场低迷，基(jī)金销售(shòu)困难(nán)也加速了对尾部销售机(jī)构的淘(táo)汰。“上太(tài)多销售合作机构，没有(yǒu)太大(dà)意义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾(jiǎ)志也(yě)表示，基金公(gōng)司终止与代销机构的(de)合作，通(tōng)常(cháng)是基金(jīn)代(dài)销机构销售(shòu)能力较弱，且又(yòu)受到(dào)监管的(de)处罚，就(jiù)会(huì)很果断地解除合作关(guān)系。“基金公(gōng)司与基金代销(xiāo)机构的合作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成本(běn)与合作的潜(qián)力，基金公(gōng)司会依据(jù)自(zì)身(shēn)的(de)发展状(zhuàng)况有选择的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司(sī)渠道负责人透露(lù)，其(qí)所(suǒ)在(zài)公司选择(zé)基(jī)金销售公司，有一套完整(zhěng)的基金销售评估办法，比如基金销售(shòu)保有规模、机构成立(lì)时间、综合能(néng)力，以及与哪(nǎ)些(xiē)公(gōng)司合作等都是考核的(de)要素，其(qí)中，要(yào)求其公募基金销售(shòu)保有规模(mó)排名排(pái)名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需要(yào)对接(jiē)系统，每年要(yào)付出系统维(wéi)护成本，很多销售公(gōng)司一年的保有量也没(méi)有多少(shǎo)，甚至(zhì)都(dōu)覆(fù)盖不了成本。”据该负(fù)责人透露，即便是前100名(míng)，也有相当一部分(fēn)达(dá)不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销(xiāo)机(jī)构的合作是双(shuāng)向选(xuǎn)择，基金公司(sī)希(xī)望能有销售能力强的机(jī)构(gòu)合作，头部代销(xiāo)机构也会(huì)对(duì)基金公司的投研能力，管(guǎn)理规模，也有一(yī)定的(de)要求。

　　此外，另(lìng)据某(mǒu)基(jī)金(jīn)研究人士称，目前基(jī)金代销的机(jī)构主要分为(wèi)银行、第三(sān)方基金(jīn)销售机构，以(yǐ)及(jí)券商，从(cóng)禀赋来(lái)说，各有(yǒu)千秋，比如，银(yín)行在渠道(dào)方面基础较强，更擅长固收类产品的找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思服(fú)务，第三方销售(shòu)渠道线上渠道(dào)较(jiào)强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流量形成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实，而券商是以线下(xià)营业部为抓手，对(duì)权(quán)益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还是在(zài)银行渠道和头(tóu)部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不(bù)容忽视的(de)力(lì)量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰或(huò)将持(chí)续

　　近年(nián)来(lái)，马(mǎ)太效应依(yī)然是(shì)基金销(xiāo)售行(xíng)业所(suǒ)面临(lín)的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基(jī)金销售保有量数据显示(shì)，一季(jì)度，三方机构(gòu)销(xiāo)售增长(zhǎng)最为明显，互联(lián)网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占(zhàn)比已从(cóng)过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销(xiāo)售(shòu)渠(qú)道中，头(tóu)部机构竞争(zhēng)优(yōu)势更为突出。截至今年(nián)一季度末(mò)，公(gōng)募基(jī)金销售保有(yǒu)规模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货(huò)币(bì)市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基(jī)金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中(zhōng)排在末(mò)位(wèi)的泛华普(pǔ)益基(jī)金销售有限公司，其非货币市场(chǎng)公募基金(jīn)保有规模为54亿(yì)元，首(shǒu)尾(wěi)差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售(shòu)机(找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思jī)构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金代销机构中，目前共(gòng)有26家基金销售(shòu)机构(gòu)的代销基(jī)金数量在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基金销售机构代销数量不足百只。而在115家独立基金销售(shòu)机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不(bù)足(zú)白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟1家基金公司(sī)合作(zuò)。

　　实(shí)际上，近(jìn)些年来基金销售行(xíng)业(yè)分化更趋明(míng)显(xiǎn)，不少中小型(xíng)基金(jīn)销售机构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证(zhèng)监(jiān)会网(wǎng)站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司向中(zhōng)国证券监督(dū)管理委员会(huì)提交了注(zhù)销公募(mù)证(zhèng)券(quàn)投资基(jī)金销售业(yè)务许可证的申(shēn)请，根据《行(xíng)政许(xǔ)可法》《证券投资(zī)基金法(fǎ)》《公开募(mù)集(jí)证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售(shòu)机构监督(dū)管理办法》等有关规定，中(zhōng)国证券监督管(guǎn)理委员(yuán)会决定注(zhù)销深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公募(mù)证券投资基金销售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注(zhù)销永鑫(xīn)保险销售(shòu)服务(wù)有限(xiàn)公(gōng)司公募证券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险销(xiāo)售也是目前第一家主动注(zhù)销基金销售牌照的保险代理公(gōng)司(sī)。

　　实际上，近(jìn)年来，有(yǒu)不少(shǎo)基(jī)金(jīn)代(dài)销机构由于经营困难(nán)等原(yuán)因，主动注(zhù)销基金(jīn)销售牌照，退出(chū)竞(jìng)争行(xíng)业。比如河南安存基金、科地(dì)瑞富基(jī)金、晟(chéng)视天下基金、植(zhí)信基金(jīn)、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构都(dōu)选(xuǎn)择主动注销基(jī)金(jīn)代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机(jī)构(gòu)是由(yóu)于(yú)违规等原(yuán)因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富(fù)财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富(fù)、财路基(jī)金(jīn)、大(dà)泰金石基金等第三方代(dài)销机构也被吊销了(le)牌照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，严监管态(tài)势下(xià)，未来基金代(dài)销(xiāo)行业(yè)优胜(shèng)劣(liè)汰(tài)生态或(huò)将(jiāng)持续(xù)。

　　编(biān)辑：舰长

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