全球头号对冲(chōng)基金桥水的最(zuì)新(xīn)调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国证交会提交(jiāo)的13F文(wén)件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的(de)美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较(jiào)一季度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在(zài)一季度(dù)获得桥(qiáo)水大幅(fú)加仓，晋升为其第一大重仓，但桥水(shuǐ)减持了(le)两只标普(pǔ)500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事可乐(lè)、可口可乐(lè)、沃尔玛等(děng)多只消费股(gǔ)；另外(wài)桥(qiáo)水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了(le)拼多(duō)多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最(zuì)新(xīn)观点表示(shì)，其非常看好黄金，认为黄金可(kě)能正处于持续(xù)增长期的开端。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值(zhí)近164亿美元

　　美国证券交易委(wěi)员(yuán)会（SEC）披露(lù)了最新(xīn)的(de)13F文件，桥水(shuǐ)基金今年(nián)一季度末的(de)持仓曝光(guāng)。据了(le)解，到(dào)今(jīn)年4月末，桥水(shuǐ)管理的全权委托(tuō)资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们(men)来(lái)看看桥水在今(jīn)年一季度的(de)美股(gǔ)持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿美元，较去(qù)年底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金(jīn)，桥水的美(měi)股组(zǔ)合仅占总资产很小的一部(bù)分。

　　在这(zhè)个(gè)季度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖，清仓了228只证(zhèng)券，减持(chí)了(le)360只证(zhèng)券(quàn)；同时也(yě)积极买进(jìn)，新进了(le)118只证券，增持了(le)225只证券。

　　新兴(xīng)市(shì)场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减持(chí)多只消费(fèi)股(gǔ)

　　今年一(yī)季度末，桥水的(de)前十大重仓标的(de)的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新(xīn)兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升为桥水的(de)第一大(dà)重仓，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万(wàn)股(gǔ)，期末持(chí)仓市值为(wèi)8.72亿美元，占投资组(zǔ)合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一季(jì)度都有所减(jiǎn)持，期末持仓市(shì)值分别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注意(yì)的是，桥水持有多只(zhǐ)消费品个股，但是今年(nián)一(yī)季度都(dōu)进(jìn)行了减持，比(bǐ)如其(qí)第三大持仓宝洁，减掉了(le)5万股左右，期末持有494.49万股(gǔ)，持股市值为(wèi)7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐、可口可(kě)乐，持股(gǔ)数(shù)量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万(wàn)股(gǔ)，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第(dì)五(wǔ)、第六大重仓股(gǔ)；另(lìng)外，桥水还减持了麦当劳(láo)、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的减持幅度相对(duì)较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度(dù)小幅加仓了医疗领域(yù)的强生，持股增至(zhì)358.75万股(gǔ)，期末持股市值为5.56亿美元(yuán)，位列第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理(lǐ)了桥水基金美股前30大重仓，其中增持的标(biāo)的还包括(kuò)谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万(wàn)股，持股数量增至230.83万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为2.39亿美(měi)元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股(gǔ)，持(chí)有市值(zhí)为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发现(xiàn)，桥水在一季度减持的标的相对(duì)较(jiào)多(duō)，除去前十大重(zhòng)仓(cāng)，桥水还减持了先(xiān)锋领航富时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股(gǔ)数量降至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁水减持幅度较大(dà)的还(hái)有拼多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数(shù)量(liàng)降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿(yì)滋国际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有市值为1.56亿美元(yuán)；减(jiǎn)持了塔(tǎ)吉特(tè)28％，持股降至66.44万(wàn)股(gǔ)，持有市(shì)值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水在一季(jì)度还减持了其特别看好的黄(huáng)金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持(chí)仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从(cóng)去(qù)年年底以(yǐ)来出现较大涨势，表现非常(cháng)突出(chū)。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥水还是非常看(kàn)好黄(huáng)金的(de)。

　　近期，桥水基金联席首席投(tóu)资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布尔表示(shì)，黄金可能正处于持续增长期(qī)的(de)开(kāi)端，因为全(quán)球对美元去杠(gāng)杆化(huà)的推动(dòng)仍是金价的长期支撑。她表示(shì)，黄金被低估(gū)了，还有很(hěn)长的路要走。

　　她(tā)还(hái)说，黄金在全(quán)球货币市(shì)场中日(rì)益(yì)重(zhòng)要，这(zhè)使得它不仅仅是对抗债券(quàn)市(shì)场(chǎng)和(hé)利率的(de)工具(jù)。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对(duì)黄(huáng)金的(de)长期(qī)支撑。不仅如此，由于全(quán)球通(tōng)胀水平仍(réng)相对较高，黄金将继(jì)续吸引(yǐn)投资者，以(yǐ)对冲(chōng)购买力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林(lín)斯分享了他在2023年一(yī)季度的最(zuì)新观察。

　　他指出，名义支出水平高于经济体的生产能力，导致通胀率远高(gāo)于目标(biāo)水平，美(měi)国和其(qí)他西方(fāng)经(jīng)济体处于看跌失衡(héng)中。为了纠正这种失衡(héng)，缓解需求压力，欧美各国央(yāng)行(xíng)一直在实施紧缩(suō)政策——目前紧缩(suō)政策造成的负面影响初(chū)现苗头(tóu)。但一切才刚刚开始，恢复(fù)均衡将会给经济和(hé)市(shì)场(chǎng)带来一定(dìng)的负面影响。

　　相比(bǐ)之下(xià)，亚洲经(jīng)济体的经济更加接近于(yú)均衡——支出(chū)与劳(láo)动(dòng)力产出水平一(yī)致，通胀可控，政策(cè)制定者(zhě)有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大部分西(xī)方国家，货币(bì)政策紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛售资产持有现金。紧缩(suō)政策推高了折现率（即(jí)现(xiàn)金(jīn)未来实(shí)际(jì)收益率的预期），但迄今为止(zhǐ)尚(shàng)未严重影(yǐng)响(xiǎng)风险(xiǎn)溢(yì)价和经(jīng)济增长，上述情况(kuàng)极有(yǒu)可能在周期(qī)的下一阶段(duàn)出(chū)现(xiàn)。与西方(fāng)国家相比，中国、日(rì)本和许(xǔ)多亚洲(zhōu)国家和地区(qū)处于周(zhōu)期的(de)不(bù)同位置，这些国家(jiā)和地区的政策(cè)制定者支持货币和(hé)信用流动，这降低(dī)了折现率和风险溢(yì)价，促进了经济(jì)增长。

　　5月(yuè)份(fèn)，对于近(jìn)期美联储(chǔ)加息，桥水基金在其官微(wēi)发文称，“上周美联储加息(xī)25个基点。虽然没有明确声明加息将会暂停，但政(zhèng)策指引的取消和(hé)鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)讲话清楚表(biǎo)明，美联储希望持观(guān)望态度。这符合我们(men)对当前形势的(de)解读(dú)。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对(duì)疫情带来的影响，许多发达(dá)经济体都(dōu)推(tuī)出了大规模财政刺激(jī)政策，引(yǐn)发了通(tōng)胀问(wèn)题。为了应对高(gāo)通胀(zhàng)，央行(xíng)不得不收(shōu)紧政(zhèng)策。其中美(měi)国采(cǎi)取了最激(jī)进的应对通胀(zhàng)的举措，在不到18个月(yuè)的时间里，美联储加息500个(gè)基(jī)点，并迅速减(jiǎn)持债券(quàn)。目前，虽然美国经济尚未出现严重(zhòng)问(wèn)题，但名义支出(chū)已经放缓(huǎn)。如果(guǒ)美联(lián)储进一步收(shōu)紧政策，银(yín)行业就会继续承压，从而影响信贷供应。上周(zhōu)，美国(guó)第一共和银行被接管，再次凸(tū)显美国金融体(tǐ)系面临(lín)压力，股市和债券收益率(lǜ)出现(xiàn)下跌。美(měi)国(guó)可能需要（也(yě)可(kě)能不需要）进一(yī)步收紧政(zhèng)策。鉴于(yú)迄(qì)今(jīn)为止(zhǐ)的紧缩举措，美(měi)联储可以评(píng)估形势(shì)再做(zuò)出决(jué)策。

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