公募(mù)基金一季(jì)报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管(guǎn)理(lǐ)规模，再度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基(jī)金(jīn)一(yī)季报进(jìn)入(rù)密集披露期，顶流基金经理调(diào)仓路径和投资思路也(yě)随(suí)之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模超(chāo)880亿元，再(zài)度成为(wèi)主动权益类基金“公募一(yī)哥”。一(yī)季度(dù)，张坤加仓中国海(hǎi)洋(yáng)石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿(yì)级(jí)基(jī)金经理刘(liú)彦(yàn)春一季度(dù)加(jiā)仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的集(jí)团，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药(yào)明康德。另一位700亿级基金经(jīng)理谢治宇则加仓了(le)晶晨股(gǔ)份、海康威视，减持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金(jīn)经理张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精选、易方达优(yōu)质企(q小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思ǐ)业三(sān)年持有(yǒu)、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤的管(guǎn)理规模(mó)为889.42亿(yì)元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的(de)基金管理规模超越葛(gé)兰(lán)，再度(dù)成为主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季度末保持了高仓位(wèi)运作，4只基金的权益(yì)资产仓位(wèi)均(jūn)超过了(le)92％。一季度张坤所持基金股票仓(cāng)位基本稳定，对结构进(jìn)行了(le)调整，增加了消费等行(xíng)业的(de)配(pèi)置，降(jiàng)低了金(jīn)融等行业(yè)的配置。

　　从基金收益(yì)来看，张(zhāng)坤掌(zhǎng)管(guǎn)的(de)4只基金在2023年(nián)一季度均(jūn)实(shí)现了正收益(yì)，基金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等。

　　张坤(kūn)所管规模最(zuì)大的基金——易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选在(zài)一季度末的(de)基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期内基(jī)金(jīn)份(fèn)额净(jìng)值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期(qī)业绩比较基准收(shōu)益率为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为：贵(guì)州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋(yáng)河(hé)股份(fèn)、招商银行、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋石油大幅加(jiā)仓(cāng)，使其(qí)进(jìn)入了易方达蓝筹精(jīng)选第(dì)十(shí)大重仓股(gǔ)。此(cǐ)外，张坤对重仓的(de)4只白酒股进行了不同的加减(jiǎn)仓操(cāo)作：加仓泸(lú)州老窖(jiào)、贵(guì)州(zhōu)茅台、洋(yáng)河股份(fèn)，减(jiǎn)持五粮(liáng)液(yè)。

　　从减(jiǎn)持情况来看(kàn)，易方达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选在一(yī)季度还减持了香港交易(yì)所、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然(rán)持有(yǒu)商业模式出色、行业(yè)格局清晰、竞争力(lì)强的优(yōu)质公司(sī)。基(jī)本面价值投(tóu)资很吸引人的一(yī)点(diǎn)是，投(tóu)资者可以用很长一(yī)段(duàn)时间来(lái)充(chōng)分观(guān)察公司的发展，等到它们用(yòng)事(shì)实证(zhèng)明自己的成功和巨大(dà)的(de)成长潜力(lì)之后，再买入也(yě)不(bù)迟(chí)。基本(běn)面价值投(tóu)资的优势之(zhī)一(yī)在(zài)于可积累性(xìng)。如果只是针对某一次(cì)投资，积累的重要性可能并不(bù)显著。但如果将投(tóu)资贯穿一生，并将长期复合回报作为终级目标(biāo)，可积累性就(jiù)是这一目(mù)标的最重(zhòng)要(yào)保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡(pō)上“滚(gǔn)雪(xuě)球”是很重(zhòng)要的。

　　刘(liú)彦春：在(zài)顺周期行业(yè)中寻找投资机(jī)会

　　一(yī)季度末，顶流基(jī)金经(jīng)理刘彦春管(guǎn)理规模(mó)达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基(jī)金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春(chūn)管理的(de)规模最(zuì)大的基(jī)金，一季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度A类和C类份(fèn)额(é)净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该(gāi)基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古(gǔ)井贡(gòng)酒、海大集团、药(yào)明(míng)康德、山西(xī)汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一(yī)季度(dù)景顺长城新兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季(jì)度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的(de)集(jí)团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中国中(zhōng)免、药明康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中指出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后(hòu)通胀(zhàng)下行仍将是今年主要宏(hóng)观背(bèi)景。经(jīng)济(jì)运行(xíng)正常化需要一个过程，特别是居民和(hé)中(zhōng)小企(qǐ)业(yè)，需要时间修复资产负债(zhài)表、修复(fù)信(xìn)心。随(suí)着经济逐步正常化，居(jū)民(mín)消费信心回升、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消(xiāo)费(fèi)今年大概率超(chāo)预期(qī)回升。就近期公(gōng)布(bù)的(de)社融和地(dì)产数(shù)据分析，二季度A股(gǔ)盈利增速有(yǒu)望进入上(shàng)行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全(quán)球经济(jì)正(zhèng)在重回正(zhèng)轨的路上。除了继续(xù)关注整(zhěng)个经济体发展状(zhuàng)况之外，可以将目光更多放在微观企业层面。可以看到很(hěn)多(duō)公司在过去几(jǐ)年始终做正确的事，经营效率提升，逆境中变(biàn)得更加(jiā)优秀、更加强大。不(bù)必总是(shì)关注宏(hóng)观(guān)数据，多看看微观企(qǐ)业变化可以(yǐ)让内(nèi)心(xīn)更加平静。我(wǒ)们对(duì)全年股票市场(chǎng)有(yǒu)信心(xīn)，未来将继续保持合同约定较(jiào)高仓位运作，更多在顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻(xún)找投资机会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相关产业链(liàn)

　　一季度末(mò)，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实(shí)现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理(lǐ)规模最(zuì)大(dà)，为281.3亿元，一季度基(jī)金(jī小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思n)份额(é)净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保持高仓位运行(xíng)，股票仓位(wèi)达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光(guāng)电、海(hǎi)康威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技(jì)、韵达股(gǔ)份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生(shēng)物(wù)。

　　2023年一季度(dù)兴全(quán)合润前(qián)十大重仓股

　　从前(qián)十大持仓变动情况(kuàng)来(lái)看，一季度(dù)兴(xīng)全合(hé)润加(jiā)仓(cāng)海康威视、晶晨(chén)股份，使这(zhè)两只股票进(jìn)入(rù)前十大持仓。此(cǐ)外，一季度(dù)兴全(quán)合润加仓三安光电，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全(quán)合润(rùn)一季报中指出，今(jīn)年一季(jì)度疫情对(duì)经济(jì)的(de)影响基本消(xiāo)除，整(zhěng)体经济逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着中(zhōng)国(guó)的稳(wěn)增长政策落实与(yǔ)全(quán)球范(fàn)围内(nèi)的通胀见顶，内需复苏加上(shàng)预期改善(shàn)推动资本市场风(fēng)险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性(xìng)危机，但各国政(zhèng)府较为迅速(sù)地采(cǎi)取了对应措施，接管相关银行(xíng)，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素(sù)减弱，一季度A股板块(kuài)分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的(de)进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子版块(kuài)带动的人工智能、中字头的(de)‘中特(tè)估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端(duān)中游(yóu)戏、影视等板块(kuài)也实现(xiàn)较大幅度上涨。该基(jī)金(jīn)报告期内对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的(de)硬(yìng)件和软件公司进行精选和布(bù)局(jú)。未(wèi)来仍将坚(jiān)持挖掘(jué)公司长期成长(zhǎng)价(jià)值，不断(duàn)寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的(de)优秀公(gōng)司。”谢治宇表(biǎo)示(shì)。

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