公(gōng)募基金一季报募(mù)集披露。张坤(kūn)以(yǐ)超880亿元的管(guǎn)理(lǐ)规模，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募(mù)基(jī)金(jīn)一季报(bào)进(jìn)入密集披(pī)露期，顶流基金经理(lǐ)调(diào)仓路径和投资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模超880亿元(yuán)，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季(jì)度加仓古井贡酒、美的(de)集团，减持中国中免、药明康德。另一(yī)位700亿级基(jī)金经理谢治宇则(zé)加仓了晶晨股(gǔ)份、海康威(wēi)视，减持海尔智(zhì)家、韵达(dá)股(gǔ)份(fèn)。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在可积累的长坡(pō)上(shàng)“滚雪球”

　　近日(rì)，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优(yōu)质(zhì)企业三(sān)年持有、易方(fāng)达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基金(jīn)披(pī)露了2023年一(yī)季报(bào)。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管(guǎn)理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基金管理规模超(chāo)越葛兰，再度成为(wèi)主动(dòng)权(quán)益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基(jī)金的权益资(zī)产(chǎn)仓位均超(chāo)过了(le)92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本(běn)稳定(dìng)，对结构进行了调(diào)整(zhěng)，增加(jiā)了消费等行(xíng)业的配置(zhì)，降低了金(jīn)融(róng)等(děng)行(xíng)业的配置。

　　从基(jī)金收(shōu)益来(lái)看(kàn)，张(zhāng)坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一季度(dù)均实现了正(zhèng)收益，基金净值(zhí)增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管规(guī)模最(zuì)大的(de)基金——易方达蓝筹精选在一季(jì)度末的基金(jīn)规(guī)模为562.09亿元，报告期内基金份额(é)净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股分别为(wèi)：贵(guì)州茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、腾(téng)讯控(kòng)股、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银行(xíng)、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股

　　一(yī)季度(dù)，张(zhāng)坤对中国海洋石油大幅(fú)加仓，使其(qí)进(jìn)入了易方达蓝筹精选第(dì)十大重仓股(gǔ)。此外，张(zhāng)坤(kūn)对重仓的4只白酒股进行了不同的(de)加减仓操作：加仓(cāng)泸(lú)州老窖、贵州(zhōu)茅(máo)台、洋河(hé)股份(fèn)，减(jiǎn)持五粮(liáng)液(yè)。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还(hái)减持了香港交易所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在(zài)一季报(bào)中指出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投资很吸引人的一点是，投(tóu)资者可以用很长一段时间来充分观察公司的发展，等(děng)到它们用事实(shí)证(zhèng)明(míng)自己(jǐ)的成功和(hé)巨大的成(chéng)长(zhǎng)潜力之后，再买(mǎi)入也不迟。基本面价值投资的优势(shì)之一在于(yú)可积累(lèi)性。如果只是针(zhēn)对某(mǒu)一次投资，积累(lèi)的重要性(xìng)可(kě)能(néng)并不显著。但如果(guǒ)将投资贯穿一生，并将(jiāng)长期复(fù)合回(huí)报(bào)作为终级目标，可积累性就是(shì)这一(yī)目标的最(zuì)重要保障，选(xuǎn)择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行(xíng)业中寻找投资机会(huì)

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元(yuán)，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)是(shì)刘彦(yàn)春管理的规模最大(dà)的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新兴成长一季(jì)度(dù)A类(lèi)和C类份额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴成长保持高仓位运(yùn)行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大集团(tuán)、药明康(kāng)德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从持(chí)仓变动(dòng)情况来(lái)看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长一季度(dù)加(jiā)仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票，减持中国中免、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出，我(wǒ)国(guó)经济(jì)复(fù)苏、美(měi)国紧缩后通胀下行仍(réng)将是今年主(zhǔ)要宏观背(bèi)景。经济运(yùn)行(xíng)正常化(huà黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗)需要一个过程，特别是(shì)居民(mín)和(hé)中小企(qǐ)业，需要时间修复资(zī)产(chǎn)负债表、修复信心。随(suí)着经济逐(zhú)步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必然事件(jiàn)，消费今(jīn)年(nián)大概率(lǜ)超预期回升。就近期(qī)公布的社融和(hé)地(dì)产数(shù)据分析(xī)，二季(jì)度A股盈利(lì)增速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济正在(zài)重回正轨的路(lù)上(shàng)。除了继续关(guān)注(zhù)整个经济体发展(zhǎn)状况(kuàng)之(zhī)外(wài)，可(kě)以将目光更多放在微观企(qǐ)业层面。可以看到很多公司在过(guò)去几(jǐ)年(nián)始终做正确的(de)事，经营效(xiào)率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不(bù)必总是关注(zhù)宏观数据，多看看微观企业(yè)变化(huà)可以(yǐ)让内(nèi)心更加平静。我们对全年股票市场有(yǒu)信心，未来(lái)将继续保持合同约定(dìng)较高仓位运作(zuò)，更(gèng)多在顺周(zhōu)期(qī)行业中寻找(zhǎo)投资(zī)机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链(liàn)

　　一(yī)季度(dù)末，谢治(zhì)宇管(guǎn)理规(guī)模达700.12亿(yì)元，所管(guǎn)4只基(jī)金在报告期内均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴(xīng)全合润(rùn)基金管理(lǐ)规模(mó)最大(dà)，为281.3亿元，一季度基(jī)金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗润一(yī)季度(dù)末保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光电(diàn)、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万华化(huà)学、中(zhōng)际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季(j黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗ì)度兴(xīng)全(quán)合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前(qián)十大持仓变动情况(kuàng)来看，一季度兴全合润(rùn)加仓海康威(wēi)视、晶晨股(gǔ)份(fèn)，使(shǐ)这(zhè)两只(zhǐ)股票进入前十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安(ān)光电，减持海尔智家、韵达(dá)股份、健友股份等股票(piào)。

　　谢(xiè)治宇在兴全合(hé)润(rùn)一季报中指出，今年一季度疫情对经济的(de)影(yǐng)响(xiǎng)基(jī)本(běn)消除，整体(tǐ)经(jīng)济逐步回(huí)到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落(luò)实(shí)与全球范围内(nèi)的通胀见顶(dǐng)，内需复苏加(jiā)上预期改善推动资本市场风险偏好回升。虽然海(hǎi)外(wài)银行出现了阶段性危机，但各国政府较(jiào)为迅速(sù)地采取了(le)对应措施，接管相关银行，市场情绪得到(dào)稳(wěn)定。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱，一(yī)季度A股板块分化更明(míng)显。随(suí)着chatGPT取得(dé)了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工(gōng)智(zhì)能、中字头的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现较大(dà)幅度上涨(zhǎng)。该基金(jīn)报告期内对人工智能相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间(jiān)广阔(kuò)的(de)硬(yìng)件和软(ruǎn)件公司进(jìn)行精选和布局(jú)。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具(jù)有(yǒu)良好投资(zī)性价比(bǐ)的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

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