燕京(jīng)啤酒（000729.SZ）迎来业绩(jì)大(dà)爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发布(bù)2023年一季报，实现营收35.26亿元，同比增长13.74％；实现(xiàn)净利(lì)润6456.38万(wàn)元，同比增长(zhǎng)7373.28％。另据2022年(nián)年报，去年燕京啤酒的营收为132.02亿元，同(tóng)比(bǐ)增长10.38％；净利润为3.52亿元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头(tóu)青岛啤酒（600600.SH）和华润(rùn)啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在过去一年实现(xiàn)营收和(hé)净利润(rùn)的双(shuāng)增长。

　　财(cái)报数据显(xiǎn)示，2022年，青岛啤酒实现营收321.7亿元，同(tóng)比增(zēng)长6.65％，实现净利(lì)润37.1亿元，同(tóng)比增长17.6％；华(huá)润啤酒实现营收352.63亿元，同比增长(zhǎng)5.6％；实现净利润(rùn)43.44亿元，同比下降(jiàng)5.3％，剔除一次(cì)性初(chū)始补偿收益影响后，同比增长32.8％。

　　这一业绩的取得，是(shì)啤酒企业(yè)调整产品(pǐn)结构、上调产品(pǐn)售价的(de)结果。

　　相比(bǐ)于净利润(rùn)的高(gāo)增(zēng)长，上述三家(jiā)啤酒上市公(gōng)司的营收增长(zhǎng)幅度并不大，销量增长也不如人意。不过(guò)，其高端产(chǎn)品的表(biǎo)现却(què)非(fēi)常亮眼。当(dāng)然(rán)，业绩(jì)数字增长的背(bèi)后亦不乏关厂(chǎng)减(jiǎn)员、出售土地等降低经营成本、改(gǎi)善盈利的(de)情况。

　　酒业(yè)分析师蔡学飞(fēi)告诉时代财经，啤酒企业(yè)关停部分工厂是为了提高(gāo)运(yùn)行效率，降低运(yùn)营成本，同时(shí)淘汰(tài)低端落(luò)后产能，而新增(zēng)产能是为了利用自身品牌、品(pǐn)质和区位优(yōu)势(shì)，扩大高端(duān)产品的占(zhàn)比，符合(hé)整个行业消费(fèi)结构升级的趋势。

　　动辄上千元，啤酒(jiǔ)迎来高(gāo)价潮

　　随(suí)着啤酒(jiǔ)由增(zēng)量(liàng)市场转(zhuǎn)为存(cún)量市场，啤酒(jiǔ)企(qǐ)业想依靠卖更多的啤酒来拉动业(yè)绩增长变得越来越(yuè)难。

　　过去一年，上述(shù)三家啤酒上市公(gōng)司(sī)的产品(pǐn)销量增长幅度均在个位数(shù)。其中，华润啤酒(jiǔ)销(xiāo)量1109.6万(wàn)千升，微增0.4％；青岛啤酒实现产品(pǐn)销量807.2万千(qiān)升，同比增长1.8％，其中主品牌(pái)销(xiāo)量444万千升，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)2.6％；燕(yàn)京啤酒实现(xiàn)产品销量377.02万千升，同比增长(zhǎng)4.12％。

　　为(wèi)了改变啤酒销量增(zēng)长乏力(lì)的局面，啤(pí)酒(jiǔ)企(qǐ)业都(dōu)把(bǎ)目光锁定在高端化上，啤酒圈因此迎来一波“高价潮”。

　　过去(qù)一年，华(huá)润(rùn)啤酒推行多元(yuán)品牌组合建(jiàn)设，并推出(chū)多款新品(pǐn)，其中，在“醴”的基础(chǔ)上推出首(shǒu)款超(chāo)高(gāo)端(duān)烈性(xìng)啤酒“醲醴(lǐ)”。另外，华润啤酒高端(duān)产品黑(hēi)狮果啤(pí)、雪花全(quán)麦纯生及碳酸(suān)饮料雪花小(xiǎo)啤(pí)等产(chǎn)品也相(xiāng)继上(shàng)市；青岛(dǎo)啤酒在保持“青岛啤酒主品牌+崂山(shān)啤(pí)酒(jiǔ)第二品(pǐn)牌”战略(lüè)的同时，也(yě)加(jiā)快布局高端和超高端市(shì)场；燕(yàn)京啤酒则持续实施大单品战略，形成以(yǐ)燕京 U8、燕(yàn)京 V10等(děng)产品为代表的大(dà)单品(pǐn)与特色产(chǎn)品组合(hé)的(de)产品矩阵(zhèn)。

　　你(nǐ)追我赶之(zhī)下，啤酒的售(shòu)价也(yě)不断上涨(zhǎng)。2022年年初，青岛啤酒推出了一款名为(wèi)“一(yī)世传奇”的高端啤酒，这款一(yī)瓶1.5升(shēng)装的啤酒(jiǔ)，每(měi)瓶售价高达(dá)1199元，而此前华润雪花啤酒最高端的啤酒“醴”，两(liǎng)瓶装礼盒的(de)售价也只售999元(yu三公里是多少米，三公里是多少米án)。

　　高(gāo)端化路线对(duì)业绩(jì)的(de)提振效应明显。华润(rùn)啤酒表示，2022年，高档及以上(shàng)啤酒销(xiāo)量(liàng)约210.2万千升，较2021年增长(zhǎng)约12.6％，产品结构得到(dào)优化；青岛(dǎo)啤酒中(zhōng)高端(duān)以(yǐ)上产品实现(xiàn)销量2三公里是多少米，三公里是多少米93万千升(shēng)，约占全年总销量807.2万千升的36％，中高端(duān)以上产品销(xiāo)量同比增长4.99％；燕京(jīng)啤酒的核心大单(dān)品“燕京U8”的销量(liàng)达39万千升(shēng)，同(tóng)比增长(zhǎng)超50％。从吨(dūn)价看，中信证券研报(bào)显示，燕京(jīng)啤酒的吨价超3500元(yuán)/千升，同比增(zēng)长约6％。

　　但(dàn)受(shòu)俄乌关系(xì)等影响，全球啤酒原材料(liào)及(jí)包装物成(chéng)本(běn)上(shàng)升，燕(yàn)京啤酒和华润(rùn)啤(pí)酒的整体毛利率均有所下滑。

　　在此情况下，部分啤(pí)酒(jiǔ)企业开始筹划拓展非啤酒业务(wù)，寻找新的增(zēng)长点。

　　2021年10月，华润啤酒通过其全资子公司向山东景芝(zhī)白酒注资13亿元，收购(gòu)其40％股权。2022年，华润啤(pí)酒(jiǔ)又相继(jì)收(shōu)购金(jīn)种子酒（600199.SH）和贵州金沙酒业股(gǔ)权，成(chéng)为这两家白酒(jiǔ)企业的实(shí)控(kòng)方。

　　业内普遍认(rèn)为，华润啤酒跨入(rù)白酒行业(yè)的(de)目的是希望借助白酒来实现高端(duān)化发展(zhǎn)。

　　一(yī)边关厂卖地，一(yī)边扩建(jiàn)产(chǎn)能

　　过去(qù)一年，众多啤酒企业的营(yíng)收(shōu)增(zēng)速放缓，但净利润大多实(shí)现了可观的增长，除了高端化(huà)战略带来的(de)拉动效应外，也与其关厂裁(cái)员、变卖资产以缩减成本的策略有关。

　　华润啤酒在年报中透露，截至2022年(nián)年底，公司在中国内地24个省、市、区营运(yùn)63间啤(pí)酒厂(chǎng)，目前正持续(xù)推动(dòng)优(yōu)化产(chǎn)能(néng)布局(jú)，已停止营运两间(jiān)啤酒厂。财报显示，2022年(nián)，华润啤(pí)酒于(yú)2022年一(yī)次(cì)性确认员工补偿(cháng)及安置费(fèi)用和(hé)关厂(chǎng)相关的固定资产减(jiǎn)值亏损合(hé)共(gòng)约2.35亿(yì)元。

　　近(jìn)年来，“关(guān)厂”已经成为国内啤(pí)酒企业优化经营的(de)常用(yòng)手段。燕京(jīng)啤酒在近期的投资者交流(liú)会上就透露，已着手(shǒu)开始进行关厂动作(zuò)，同时(shí)调整和精简总部和工厂员工架构，压缩管(guǎn)理层级，未来公司销售(shòu)、管(guǎn)理费用率有望持续收(shōu)缩。

　　伴随着关(guān)厂“瘦身”，啤酒企(qǐ)业也(yě)出现较大规模的减(jiǎn)员。

　　财报数据(jù)显示，2022年，华润啤酒人员(yuán)减(jiǎn)少的(de)趋势(shì)仍在延续，全年共聘(pìn)用约(yuē)2.4万人，较2021年减少1千人；2022年，青(qīng)岛啤酒在职(zhí)员工数合计(jì)为31707人，较(jiào)2021年减少1240人；燕京(jīng)啤酒2022年在职员工(gōng)数(shù)合(hé)计为23708人，相比(bǐ)2021年的26145人减少2437人。

　　出售空置(zhì)的土地也为(wèi)啤酒上(shàng)市公司增(zēng)厚了利润。

　　今(jīn)年3月2日，青岛啤(pí)酒发布(bù)公告称，董事会同(tóng)意政府对公司所属杨(yáng)家(jiā)群货(huò)场土地进行收储。今(jīn)年(nián)3月1日，公司收到上述目标土地的征收补偿总价(jià)款5.81亿(yì)元(yuán)。

　　2021年，青岛啤酒也曾(céng)通过资产(chǎn)处置的方式获得4.81亿元的收益，较上一(yī)年增加4.86亿元。青(qīng)岛(dǎo)啤酒表示，这(zhè)部分收益主要系公司取(qǔ)得处置土地(dì)使用权等长期资产(chǎn)的(de)收益同(tóng)比增(zēng)加所(suǒ)致。

　　2021年1月(yuè)22日，深圳(zhèn)市润投咨询有限公司、华润(rùn)雪花(huā)啤酒（中国）投(tóu)资有限公(gōng)司及本公(gōng)司间接全资附属公司(sī)华(huá)润雪花啤酒（中国）有限公司签订(dìng)搬迁补偿协议，华润啤酒(jiǔ)就出让(ràng)其拥有的地块收取初始补(bǔ)偿收益(yì)约17.55亿元(yuán)，对(duì)应税后收(shōu)益13.16亿元。仅此一项，就(jiù)为华润啤酒(jiǔ)带来(lái)了(le)当(dāng)年约三成的利(lì)润。

　　而在关厂裁员的(de)同(tóng)时，啤(pí)酒企业也(yě)在筹划新增产能。

　　根据官(guān)方资料，2022年，华润啤酒(jiǔ)共有7个(gè)搬迁(qiān)新建项目启动(dòng)，包(bāo)括蚌(bàng)埠80万千(qiān)升/年搬迁(qiān)新(xīn)建(jiàn)项目、喜力厦(shà)门40万千升/年(nián)新(xīn)建项(xiàng)目等，同(tóng)时还有8个(gè)项目(mù)正式投产运营，包括(kuò)杭(háng)州(zhōu)工厂20万千升/年喜力(lì)啤酒升级(jí)改造项目、黔(qián)南工厂新增12万罐/小时罐装生产线项(xiàng)目等。此外，燕(yàn)京啤(pí)酒(jiǔ)与青(qīng)岛(dǎo)啤(pí)酒也在年(nián)度报(bào)告中(zhōng)披露了(le)多项新建、搬迁(qiān)和改造工程。

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