看(kàn)看周(zhōu)末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标(biāo)普(pǔ)全球(qiú)周五公布的4月美(měi)国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和(hé)服务业(yè)PMI均不降反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创去年5月以(yǐ)来新高(gāo)。其中的分项(xiàng)指数(shù)释放(fàng)价格压力再度升(shēng)温(wēn)的警报信号(hào)：4月(yuè)购进价格(gé)创去年11月以来新(xīn)高(gāo)，出厂价格创(chuàng)去年9月(yuè)以来新高。

　　标普(pǔ)全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一(yī)定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力(lì)的(de)通胀担忧，数据公(gōng)布后，美股承压下(xià)行，主要美股指盘(pán)中集体下跌；美(měi)国国债价格跳(tiào)水、收(shōu)益(yì)率盘(pán)中拉升，对(duì)利率更敏感的(de)2年(nián)期美债收益率(lǜ)一度较日内低(五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服dī)位回升10个(gè)基点；PMI公布(bù)前(qián)曾逼(bī)近周四(sì)所(suǒ)创(chuàng)一年来低谷的美元指(zhǐ)数迅速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官(guān)员最近一再表态(tài)支持继续加息(xī)后，黄金大幅回落，本(běn)月内首次(cì)收盘失(shī)守2000美元(yuán)/盎司(sī)心理关口，连续第(dì)二(èr)周(zhōu)因周五回落而全周累计由(yóu)涨转跌(diē)；工(gōng)业金(jīn)属总(zǒng)体继续(xù)下挫，在中国(guó)公(gōng)布3月精(jīng)炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场(chǎng)开(kāi)始担心(xīn)中国的(de)进(jìn)口(kǒu)铜需求(qiú)，加之全周经济增(zēng)长前(qián)景的担忧，伦(lún)铜(tóng)连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡(xī)虽(suī)然继(jì)续回落，但凭(píng)借周一大涨，全周仍(réng)累(lèi)涨。原油周五反弹，但经济前景的(de)担(dān)忧压(yā)顶，未(wèi)能延续(xù)一(yī)个月来(lái)累计(jì)涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源部公布上周(zhōu)库存不降(jiàng)反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央(yāng)银行(xíng)加息(xī)300基点

　　当地(dì)时间周四（4月20日(rì)），阿(ā)根廷中央银行(xíng)宣布将(jiāng)基(jī)准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基(jī)点(diǎn)，高于此前市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央(yāng)行(xíng)今年第二次大幅(fú)加息，今年3月，该行也同样加(jiā)息了300个基点，将基准利率从75％上调(diào)至(zhì)78％。而(ér)在去年(nián)，这家(jiā)央行也已经经历了多次加息(xī)，总幅度达(dá)到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声明中表示，此次(cì)加(jiā)息主要是由于3月该国通胀(zhàng)加(jiā)剧(jù)，央行未(wèi)来(lái)将继续监测(cè)物(wù)价水平(píng)、外汇(huì)市场和货币总量(liàng)变化，以对利率政策做(zuò)出进一步调整。

　　上周公(gōng)布的(de)数(shù)据(jù)显示，阿根廷3月环(huán)比(bǐ)通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比增速；同比通(tōng)胀率达(dá)104.3％。根(gēn)据通胀报告，在(zài)各(gè)类商品和服(fú)务中(zhōng)，餐厅酒店(diàn)消(xiāo)费、服装(zhuāng)鞋履和烟(yān)酒等(děng)同比价格变化最大，涨(zhǎng)幅(fú)均超过100％；通(tōng)信、教育和(hé)交通运(yùn)输等方(fāng)面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通(tōng)胀(zhàng)报告发(fā)布(bù)当天，阿根(gēn)廷总统府发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重主要原因包括国(guó)际大宗商(shāng)品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿(ā)根廷发生严重旱(hàn)灾等。另一项市场预期(qī)调查报告还(hái)显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达(dá)110％，而摩根大通(tōng)认(rèn)为这一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶(è)劣天气袭(xí)击，超1500万人面(miàn)临严重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日(rì)，美国(guó)得克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万(wàn)人面临严重雷(léi)暴(bào)的(de)风(fēng)险。风暴预测中心(xīn)表示，强雷暴(bào)会产生(shēng)冰雹(báo)、狂风(fēng)和龙卷(juǎn)风等天(tiān)气状况，得州(zhōu)沿海地区到密(mì)西西比河谷地区，以及俄亥俄(é)河上游(yóu)到五(wǔ)大(dà)湖地区将受到影响(xiǎng)，部分地区的洪水威胁增加。得(dé)州圣安(ān)东尼奥国(guó)际机(jī)场和(hé)奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机场20日(rì)晚上因天气状况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日(rì)遭受(shòu)龙卷风(fēng)侵袭，共造(zào)成3人(rén)死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯文(wén)·斯(sī)蒂(dì)特宣布该州部分(fēn)地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美(měi)国总(zǒng)统

　　4月21日(rì)，中新网(wǎng)援引美(měi)联社报(bào)道，当地(dì)时间(jiān)20日，美国保守派(pài)电台主(zhǔ)持(chí)人拉里·埃(āi)尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参(cān)加(jiā)2024年的美国总统竞选。

　　据(jù)美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几十年(nián)里，埃尔德(dé)一直在媒体行业工(gōng)作，1993年，他(tā)开始主持自己(jǐ)的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目(mù)在保守派中拥(yōng)有了一批追随(suí)者。

　　低(dī)库存支撑棕(zōng)榈油近月(yuè)价(jià)格

　　昨日，油脂(zhī)期(qī)货继续下挫，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服(yú)7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析(xī)师聂(niè)波表示(shì)，一方(fāng)面(miàn)，原油下跌较多，市场(chǎng)重(zhòng)回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加(jiā)息。另一方面，国内经济(jì)处于弱(ruò)复苏状(zhuàng)态，油(yóu)脂(zhī)实际(jì)消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月(五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服yuè)印尼棕榈(lǘ)油产(chǎn)量(liàng)环比减少0.26％，减幅(fú)低于历(lì)史(shǐ)均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量恢复(fù)潜力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨(dūn)，出(chū)口减幅同(tóng)样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在200美元(yuán)/吨(dūn)以(yǐ)上，促进(jìn)棕(zōng)榈油出(chū)口(kǒu)，但是由(yóu)于2月工作日(rì)少(shǎo)，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费略增(zēng)至181万吨。其(qí)中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨(dūn)，高于1月(yuè)的81万吨，食(shí)用和化(huà)工消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼(ní)生物柴油生产需要(yào)补贴，1—2月月均(jūn)产量(liàng)低于110万千升(shēng)（2023年(nián)目标1315万千升(shēng)），生(shēng)柴端的需求(qiú)驱(qū)动暂时(shí)略弱。2月底印尼(ní)棕榈(lǘ)油(yóu)库存(cún)下滑至(zhì)264万吨，库存偏(piān)低(dī)。马来西亚3月底(dǐ)棕榈(lǘ)油库存(cún)同样偏低，导致近月(yuè)产地报价相对内盘偏强，近月进(jìn)口倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到港(gǎng)预估17万(wàn)吨(dūn)，数量少，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价(jià)差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱(hàn)季明显，4月(yuè)下旬(xún)印尼部分地(dì)区降(jiàng)雨略(lüè)偏多，总体利于(yú)产(chǎn)量(liàng)恢复(fù)，近(jìn)期(qī)棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出(chū)现助(zhù)于提高产量，国际豆棕价差跌入负值(zhí)，印(yìn)度(dù)还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免(miǎn)税额度(dù)，斋月后通(tōng)常是需求淡季，最近印(yìn)度(dù)也取消了(le)棕榈油订单(dān)。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存(cún)支撑价格，但中长期产地(dì)累库可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河(hé)期货油(yóu)脂油料分析师(shī)陈界正告诉期货日(rì)报(bào)记(jì)者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来(lái)的MPOB数据的超预(yù)期去库(kù)继续支撑近月(yuè)价格，但是(shì)2月印尼产量位于历史同期最(zuì)高位，且未来产(chǎn)区产(chǎn)量季节性(xìng)恢复，国(guó)内、印度高库(kù)存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供应压(yā)力的抑制，远(yuǎn)端的产区产量(liàng)恢复以(yǐ)及(jí)出口走(zǒu)弱较为(wèi)明显，预计4—6月份将不断累(lèi)库(kù)。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以(yǐ)上，巴西大豆的集中(zhōng)出口，使得国际豆油(yóu)的(de)供应愈发充足，国(guó)内消(xiāo)费以及印度消费暂无(wú)明(míng)显增量，因此，当(dāng)前棕榈油远端继续维持(chí)逢高空配思路(lù)。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称，当前国内(nèi)库存较高，产区(qū)库存(cún)较低，国内棕榈油(yóu)盘(pán)面(miàn)偏(piān)弱(ruò)，因(yīn)此马盘涨幅明显大于国内，远月进(jìn)口利润倒挂(guà)维持在-300附近(jìn)。但是4月18日(rì)给出了进口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海(hǎi)关数据(jù)显示，3月(yuè)份全(quán)国共进(jìn)口(kǒu)24度39万吨。近期(qī)消费(fèi)疲软，去库(kù)不及预期(qī)，终端消费(fèi)仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将会逐步去(qù)库，但未(wèi)来产区压力(lì)逐步体现，预计进口利润将会逐步修复，国内也将会不(bù)断买船，基差因此(cǐ)滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场(chǎng)人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去(qù)库(kù)存加快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买(mǎi)船到港较少(shǎo)，上周港口(kǒu)库存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨(dūn)左右，下(xià)周预计继续去库。后续需(xū)继续关注实际消费(fèi)以及(jí)买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国(guó)家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击(jī)减(jiǎn)弱，进口(kǒu)加拿大(dà)菜籽(zǐ)榨(zhà)利(lì)同样(yàng)亏损，菜豆(dòu)油2309价(jià)差扩大至(zhì)800元/吨左右(yòu)，华东(dōng)地区三级菜油和一(yī)级大(dà)豆油(yóu)现货价差也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜(cài)豆(dòu)油现货价差由负转正(zhèng)后，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货农产品分析(xī)师傅博(bó)表示，目前(qián)来看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的驱(qū)动(dòng)。随(suí)着(zhe)菜油现货价格(gé)跌至比豆油便宜，以及(jí)目(mù)前(qián)菜油(yóu)的累库(kù)程度还算正常，菜(cài)油的利空阶段(duàn)性算是(shì)交易(yì)充分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个(gè)国家(jiā)生(shēng)物(wù)柴油政策执行不及预期(qī)，对于植物(wù)油消费增速(sù)不会像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月出(chū)口开始增多，增产背(bèi)景(jǐng)下可能再度对价格产生冲击。”聂(niè)波(bō)说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国内的情况来(lái)看(kàn)，菜(cài)油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中(zhōng)到港的(de)影响，上(shàng)周压榨(zhà)量为10万吨，预(yù)计后续(xù)继(jì)续维持高(gāo)位运(yùn)行。因(yīn)为进口菜(cài)油到(dào)港，以(yǐ)及(jí)压榨厂开(kāi)机，预计后续库存将(jiāng)开始不断累积(jī)， 4—5 月(yuè)每(měi)月菜籽到港约65万吨以上(shàng)，未(wèi)来(lái)整体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松。菜油(yóu)港(gǎng)口库存上(shàng)周继续大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计(jì)下周将会(huì)继续累(lèi)库。

　　“从现在的(de)采(cǎi)购情况来看，7—9月(yuè)每个月的(de)菜籽进(jìn)口量要比(bǐ)3—6月(yuè)少，但(dàn)是每个月维持在24万(wàn)吨以上的水(shuǐ)平，而且菜油进口量预(yù)计会维持高位，特别(bié)是6—7月(yuè)份的菜油进(jìn)口量预计(jì)偏大(dà)。此(cǐ)外，澳(ào)洲菜籽的进(jìn)口仍然(rán)是个未知数，总体来看，菜油(yóu)的供应(yīng)并没有大幅收(shōu)缩的预期。同时，菜(cài)油的需求(qiú)还受到棉油、玉(yù)米(mǐ)油(yóu)等其他小油种的(de)影响，菜油(yóu)价格需要保(bǎo)持竞争力，要维持和豆油的(de)低价差(chà)来刺激(jī)需求(qiú)。”傅(fù)博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为，前期菜油的(de)进(jìn)口盘面利润打开(kāi)，未(wèi)来菜(cài)油将不(bù)断到(dào)港。欧洲受(shòu)到菜油供应压力的(de)影(yǐng)响，现货价格维(wéi)持弱势，进口端带动国内(nèi)盘(pán)面(miàn)偏弱。全球菜籽供(gōng)应(yīng)恢(huī)复(fù)格局较为明确，后(hòu)期国内的供应也会(huì)愈(yù)发宽松。近端(duān)菜油继(jì)续维持逢高抛(pāo)空的思路。后(hòu)续需要重点关注加拿大新一(yī)季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注国际(jì)市场的菜(cài)籽和(hé)菜油供应情况(kuàng)，关注是(shì)否会有新增供应(yīng)或者上游成本端的变化因素的影(yǐng)响；另一方面，要关注国内(nèi)菜油的(de)累库(kù)情况(kuàng)和国内豆油的价格(gé)，预计接下来(lái)一段时(shí)间，国内菜油价格会(huì)跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局(jú)变化(huà)致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂(chǎng)恢复开机，20日(rì)后其(qí)他(tā)地方油(yóu)厂也(yě)在陆续(xù)恢复，下周开始周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬(xún)到7月(yuè)上旬，预计大(dà)豆到港量(liàng)接近(jìn)3000万吨(dūn)，几乎是历史同期最高的进(jìn)口量，所以预(yù)计大豆压榨量将(jiāng)从目前(qián)的150万吨/周大幅(fú)回升至180万(wàn)—200万吨/周(zhōu)，对应的豆(dòu)油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持(chí)续2个月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部分工厂预(yù)计逐步恢复开机。当前已公(gōng)布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量(liàng)为147万吨(dūn)左右，压榨(zhà)量较上周提升(shēng)较(jiào)多(duō)。由于部分工(gōng)厂仍处于缺豆停(tíng)机(jī)状态，预(yù)计短期开机继续(xù)位于(yú)低位，下(xià)周开机预计(jì)将(jiāng)会继(jì)续恢复提升。上周库存小幅(fú)累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在历(lì)史同期低(dī)位，预计下周将会继续累库。现货(huò)市场乏善(shàn)可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应(yīng)紧张情况有望逐步缓(huǎn)解(jiě)。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　值得注意(yì)的是，豆(dòu)油的需(xū)求并不乐观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现货价格比棕榈(lǘ)油和菜油价格贵，随着华东、华北地区温度升(shēng)高(gāo)，棕榈油对豆油(yóu)的消费替代(dài)增加，西南地区菜油(yóu)对豆油的替代正在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆(dòu)油需(xū)求(qiú)也会因为(wèi)豆油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮(liàng)点，下游节前(qián)备货(huò)不积极(jí)，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应(yīng)将会逐步转向宽(kuān)松转变。后期(qī)需要(yào)重点关(guān)注南(nán)国内大豆到港通(tōng)关(guān)以及整体的开机情况(kuàng)。新一季美豆的播种(zhǒng)生长情况将决(jué)定豆(dòu)油盘面的相(xiāng)对强(qiáng)弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博(bó)认为，供应增加而需求偏弱(ruò)，再(zài)加上进口大豆(dòu)成本下行，豆油基(jī)本面从目前的(de)低库存、高基(jī)差，转(zhuǎn)变为累库加基差(chà)下行的预期，即豆油的基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降(jiàng)库预期，菜油前期已经(jīng)对自身的供(gōng)应压力进行了一(yī)波(bō)交易，目前走势跟随豆油波(bō)动。因此，阶段性来看，供应的边际变化和需(xū)求预期都预示豆油(yóu)可能是(shì)未(wèi)来一段时间三大油(yóu)脂(zhī)中最弱(ruò)的(de)。

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