近日，广发、招商、汇添富3家基(jī)金公司旗下的中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回报ETF同时公告(gào)，基(jī)金将于5月(yuè)15日至19日(rì)正式发售(shòu)，募集规(guī)模(mó)上限均为20亿元，合计(jì)募集上限(xiàn)为60亿(yì)元。目前(qián)，作(zuò)为时下热门主线(xiàn)的中特(tè)估(gū)行情持(chí)续(xù)发(fā)酵(jiào)，市场也预期此(cǐ)次央企主题的ETF发售或(huò)将(jiāng)从情绪面和资金面助推中特(tè)估。

　　国(guó)企年(nián)内涨幅居(jū)前，领涨板块方(fāng)向一览

　　复盘今年(nián)以来行(xíng)情，中特(tè)估行情带(dài)动(dòng)央国(guó)企上(shàng)市(shì)公司价值重估，同时，其(qí)也催化多个相(xiāng)关板块和个股迎来上涨行情。截(jié)至5月12日收(shōu)盘(pán)，不计算年内(nèi)上市(shì)新股，A股(gǔ)整(zhěng)体平均上涨(zhǎng)近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而(ér)国有(yǒu)企业个股(gǔ)平均上涨近(jìn)9.61％（中位数(shù)涨(zhǎng)幅近(jìn)5.45％），非国有企业个股平均涨幅则近4.83％（中位数(shù)涨幅近1.27％），其(qí)中，外资及(jí)合资企业仅上涨近(jìn)3.79雪花秀适合四十岁女人吗，雪花秀适合四十几岁的女人用吗％。

　　分(fēn)板块（申万一级）来(lái)看(kàn)，年内涨幅居前的国企股(gǔ)中，传媒、计算机、通(tōng)信、家(jiā)用电器、建筑装饰板块个股均值涨幅相对居(jū)前(qián)，而基础化工、食品饮(yǐn)料(liào)、商贸零售、轻工制(zhì)造(zào)、美(měi)容护理(lǐ)板块个股则表现不佳。若分细分(fēn)板块（申万(wàn)二(èr)级）统计，平均(jūn)涨幅居前的方(fāng)向为出版、影视院线、计算机设备(bèi)、养(yǎng)雪花秀适合四十岁女人吗，雪花秀适合四十几岁的女人用吗殖业、数(shù)字(zì)媒体板块，而旅游零售、酒店餐饮、橡(xiàng)胶、能(néng)源金属、电池板块个股(gǔ)平均跌幅居(jū)前。

注：分板块统(tǒng)计国企(qǐ)股年内涨跌幅均(jūn)值(zhí)

　　行情(qíng)内部轮动分化(huà)，关注景(jǐng)气低估方向

　　随着中特(tè)估行情发酵月余，部(bù)分高(gāo)位人(rén)气股(gǔ)近期也(yě)有所调整，仅以本周（5月8日至12日）行(xíng)情(qíng)统计，上(shàng)海(hǎi)电影、新华(huá)文(wén)轩、中铝国际等(děng)多(duō)股回调(diào)近20％。从资金面来看，作为(wèi)市(shì)场“聪明钱(qián)”的北向(xiàng)资金(jīn)近两日（5月11日至12日）也一别(bié)此前(qián)连续6日(rì)加仓而减(jiǎn)持，不过(guò)，具(jù)体(tǐ)个股方面，仍有不少个股获(huò)逆市(shì)加仓，其中(zhōng)，中(zhōng)国中(zhōng)铁、中国石化、片仔(zǎi)癀、中国(guó)石(shí)油(yóu)、设计总院(yuàn)本周累计加仓均在3亿元以(yǐ)上。

　　山西(xī)证券(quàn)近日研报(bào)指出，现有的“中特估”概念引发(fā)的估值修复仍在演(yǎn)绎。短期行(xíng)情在热(rè)点题(tí)材上(shàng)体(tǐ)现(xiàn)出(chū)较高的赚钱效(xiào)应。长期在国企改革的(de)深度价值(zhí)挖掘方面仍有(yǒu)较大增长空(kōng)间。结合政策方向来看，未来(lái)的投资机会主(zhǔ)要(yào)围绕以(yǐ)下方向(xiàng)：

　　1）资源整(zhěng)合型：关(guān)注央企战略性(xìng)重组和专业化整合，以及(jí)存在优质资(zī)产注入上市平台或(huò)重(zhòng)组预(yù)期的板块和标的，如军工(gōng)、交运(yùn)等(děng)。

　　2）基(jī)本面(miàn)改善(shàn)型：此前基(jī)本面较(jiào)弱，但因行业景气、周期(qī)上行(xíng)等原(yuán)因，近期有(yǒu)所改善，并(bìng)有望(wàng)持续向好，如建(jiàn)筑(zhù)和船舶制造(zào)等。

　　3）价(jià)值(zhí)重估型：此前估值明显偏低(dī)，但是受益业务预期(qī)与(yǔ)估值逻辑(jí)变(biàn)化，催生重估行情(qíng)，如公(gōng)共事业(yè)领域与(yǔ)三大(dà)通(tōng)信运营商等。重点关注行业：船舶、建筑(zhù)、军(jūn)工(gōng)、公共事(shì)业(yè)、交(jiāo)运和通(tōng)信。

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