“非农之夜(yè)”不平静！

　　6月2日，美国劳工(gōng)部数据显示，美国5月非农(nóng)新(xīn)增就业(yè)33.9万(wàn)人，几乎是(shì)估计(jì)中值19.5万(wàn)的两倍，为2023年1月以来最(zuì)大增幅(fú)。5月失业率为3.7％，高于前值3.4％和预(yù)期3.5％，创下2022年10月(yuè)以来新高(gāo)。

　　非农(nóng)就(jiù)业(yè)数据公布后，美(měi)国国债价(jià)格盘中跳水，收益率拉升，对利(lì)率前景(jǐng)更敏感的两年期美债收益率日内升(shēng)幅扩大(dà)到10个基点以上；美(měi)元指数(shù)迅(xùn)速(sù)转涨，摆脱两周低位(wèi)。互换合约定(dìng)价(jià)显示(shì)，投资者预期的美联储7月加息几率增加，预计未(wèi)来两(liǎng)次会议(yì)期间将加息25个基点，6月加息(xī)的(de)几(jǐ)率不到50％。

　　三大美(měi)国股指集体高(gāo)开，早盘均(jūn)曾涨超1％，午盘刷新日高(gāo)时，道(dào)琼(qióng)斯工(gōng)业平均指数涨超740点(diǎn)、涨超2.2％，标普500指数涨(zhǎng)近1.7％，纳斯(sī)达(dá)克综(zōng)合指数涨(zhǎng)近1.2％。 最终割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思，三大指数(shù)连续两日集(jí)体收涨。

　　道指(zhǐ)收涨701.19点，涨(zhǎng)幅2.12％，创(chuàng)去年(nián)11月30日鲍威尔讲话暗示12月放(fàng)缓加息当天以来最大收盘涨幅 报(bào)33762.76点，创5月1日以来收盘新高。标(biāo)普收涨1.45％，创5月5日苹果一季报公布次日以来(lái)最大涨幅，报4282.37点，纳指收涨1.07％，报13240.77点，和(hé)标普(pǔ)均创去年(nián)4月以来收盘新高。

　　国际原油盘(pán)中涨近3％，美油(yóu)继续脱离两(liǎng)个月低谷(gǔ)，但(dàn)未能抹平(píng)全(quán)周跌幅，和布油均三周来首次(cì)累跌(diē)，市(shì)场焦(jiāo)点(diǎn)转向本(běn)周(zhōu)末的OPEC+会议(yì)。黄金(jīn)在美元和美债(zhài)收益率反弹的打击下持续下行，创两周多来(lái)最差(chà)单日表(biǎo)现。

　　东证(zhèng)衍生品(pǐn)研究院(yuàn)分(fēn)析师(shī)徐颖(yǐng)表(biǎo)示(shì)，就5月新增就业人(rén)数而言，美国(guó)劳动力市场(chǎng)存在韧性。可以(yǐ)看到(dào)，5月美国非农新增就业33.9万人，好于市场预期的(de)19万(wàn)人，同时4月非农从(cóng)25.3万上修至25.4万，3月(yuè)非农从16.5万上修(xiū)至21.7万，4月和3月合计上(shàng)修(xiū)9.3万(wàn)人，2023年(nián)至(zhì)今平均每月新增(zēng)就(jiù)业31.4万。

　　具体来看(kàn)，5月新(xīn)增(zēng)就业主(zhǔ)要集中在(zài)教(jiào)育与医疗（+9.7万）、休(xiū)闲与酒店（+4.8万）、专业及商业(yè)服务（+6.4万），以及政府(fǔ)部门（+5.6万），信(xìn)息(xī)行业(yè)就业人数减少，私人服务行业整体表现好于4月(yuè)，生产部门就业稳定，建筑业(yè)表(biǎo)现(xiàn)亮眼，与(yǔ)近期(qī)房地产市场的反(fǎn)弹一致，建筑业新增(zēng)就业2.5万(wàn)人，制造业(yè)中非(fēi)耐用品生产连(lián)续三(sān)个月就业人数(shù)减(jiǎn)少，与制造业目前(qián)持续收(shōu)缩的状态(tài)吻合。同时她(tā)指(zhǐ)出，5月(yuè)非(fēi)农就业报(bào)告也显示(shì)出就(jiù)业市场边(biān)际降(jiàng)温的更多迹象，5月失(shī)业人(rén)数增加44万至640万，失业率从3.4％回(huí)升至3.7％，高(gāo)于市场预期(qī)的3.5％。后续随(suí)着各行业裁(cái)员人数的增加，失业率预计会继续回升，但3.5％的失业(yè)率水平基本是60年(nián)代以来的最低水平，在失业率回升至4％之前，预计还不会引发市场和官方的明(míng)显担忧。

　　此外，劳动参与率稳(wěn)定在62.6％，4月(yuè)职位空缺数量回升，就业市场供(gōng)需(xū)矛盾仍在，但随着(zhe)需(xū)求(qiú)降温，已经有所缓(huǎn)解，体现为工资上(shàng)涨压力开(kāi)始降(jiàng)温，5月工资增速(sù)环比回落至0.3％符合市场预期，同比(bǐ)降至(zhì)4.3％，低于市场预期，工(gōng)资对通胀的助推作用缓解(jiě)后，核心通(tōng)胀(zhàng)压力减弱，美联储进一步(bù)加息的必要性降低。

　　她表示，美(měi)联储6月(yuè)利率会议“按(àn)兵不(bù)动(dòng)”是大概(gài)率事(shì)件，还需要关(guān)注后续公布的5月(yuè)美国(guó)通胀数据，当(dāng)前的就业(yè)市场(chǎng)状态(tài)可以(yǐ)支撑(chēng)在(zài)通(tōng)胀(zhàng)压力较大时继续加息(xī)。美(měi)联储利率会(huì)议落地前(qián)，市场步(bù)入振(zhèn)荡盘整状态，预计美元指数在105附近偏强运行，随着美(měi)国政府债(zhài)务上限问(wèn)题落地，美债收益率风险(xiǎn)偏(piān)向(xiàng)上(shàng)行，预计(jì)国际金(jīn)价在1950美元/盎(àng)司附(fù)近筑底。

　　又有变数？欧佩(pèi)克+可能会进一步(bù)减产(chǎn)

　　据消息人士(shì)声(shēng)称，在周日（6月4日）的部长级(jí)会议上，欧佩克+可能会宣布进一步减(jiǎn)产，以(yǐ)提振(zhèn)原油价格。

　　据悉，可(kě)能的选项之一是额外(wài)减产约100万桶/日。而此前有报道称，欧佩克(kè)+不(bù)太可能在会议(yì)上决定进一步削减(jiǎn)石(shí)油(yóu)产能(néng)。

　　虚虚实实(shí)的消息意味着(zhe)更多的不确定性，结果仍然(rán)不明朗(lǎng)。眼下欧佩克+面临诸多挑战，不仅成员国之间相互(hù)争吵(chǎo)，美国、加拿大和巴西等国家还在蚕食该集团的(de)市(shì)场份额，这也让分析师们左右为难(nán)。

　　随着经济前景的恶化(huà)，欧(ōu)佩克+成(chéng)员国在4月份承诺，从5月份(fèn)开始自愿减产(chǎn)，不过这些(xiē)行动都(dōu)未能止(zhǐ)住油价的(de)下(xià)跌势头。

　　上周，沙特能源(yuán)大(dà)臣威胁要进一步减(jiǎn)产，他告诫(jiè)投机者要“当心”。两天后，俄罗斯(sī)副总理诺瓦(wǎ)克则与(yǔ)沙特能源大(dà)臣(chén)唱了(le)反调，这位俄罗斯官员表(biǎo)示，他认为欧佩克+本(běn)周末不可能减产，布伦特油价可能(néng)会在年底前自行回升至每桶80美元。

　　数据和分析公(gōng)司OANDA的高(gāo)级市场分(fēn)析师Edward Moya表示(shì)：“没有(yǒu)人想在欧佩克+会(huì)议(yì)之前做空原油，交易(yì)员永远不(bù)应(yīng)该低估(gū)沙特在(zài)欧佩克(kè)+会议期间采取(qǔ)行动的可能。”

　　伊拉(lā)克石油部长Hayan Abdel-Ghani最新(xīn)表示，欧佩克(kè)+希望维持石油市(shì)场稳定(dìng)，我们将(jiāng)毫(háo)不(bù)犹豫地做出任何决定，以使(shǐ)市场更加平衡。他似(shì)乎支持进一步减产(chǎn)。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进(jìn)一步减产的可(kě)能(néng)性为(wèi)40％。他们写道：“各国石油部长们决心(xīn)避免重(zhòng)蹈2008年(nián)的覆辙，当时全球经济和(hé)金融稳定突然崩溃(kuì)，导致原油(yóu)价格在(zài)六个月(yuè)内从逾140美元跌至35美元。”

　　泽(zé)连(lián)斯(sī)基：俄乌冲突期间，乌克兰(lán)不会成为北约成员！

　　当地时间6月2日，乌克兰总统泽连(lián)斯基在与爱沙(shā)尼亚(yà)总统(tǒng)的联合新闻(wén)发(fā)布会上表示，在(zài)俄乌冲(chōng)突进行期间，乌克兰不(bù)会(huì)成为北约成员。泽连斯基说，不是因为不想，而(ér)是因为目前很难(nán)。乌克兰(lán)只(zhǐ)是希望北约(yuē)合作伙(huǒ)伴听到(dào)声音，这一点非常重要。

　　同时，他(tā)指出，乌克兰在成为北约成员国(guó)之(zhī)前需要更(gèng)多安全保障，乌克兰需要把这(zhè)些保障(zhàng)都(dōu)写(xiě)在纸上，直到乌克兰能真正获(huò)得(dé)安(ān)全(quán)保证，有资(zī)格成为北(běi)约成员。

　　据参考消息援引(yǐn)俄新(xīn)社莫斯(sī)科5月割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思31日(rì)报道(dào)，英国(guó)《金融时报》援引知(zhī)情人士的话(huà)报道称，乌(wū)克兰总统泽(zé)连斯(sī)基向北约各国领导人明确表示(shì)，除非向基(jī)辅提(tí)供加入北约的路线图(tú)，否则(zé)他将不会出席(xí)7月举行的(de)维(wéi)尔(ěr)纽斯(sī)峰(fēng)会。此外，泽连斯基6月1日(rì)在访问(wèn)摩尔(ěr)多瓦(wǎ)时表示，乌克兰已(yǐ)经做好(hǎo)了加入(rù)北约的准备，基辅正在(zài)等(děng)待北约接(jiē)纳乌(wū)克兰。

　　对乌克兰(lán)近期(qī)加入北约一事，法国、德(dé)国(guó)等北约国家持反对意见(jiàn)。

　　德国国外长(zhǎng)贝尔伯克当(dāng)地(dì)时间(jiān)6月1日在奥斯(sī)陆(lù)参加北约外长会期间表(biǎo)示，德国不认为(wèi)北约应该在近期内接(jiē)纳(nà)乌(wū)克兰。此(cǐ)外，包括法(fǎ)国(guó)在内的其他一些北约成员国也不希望乌克兰迅(xùn)速成为(wèi)北约成员国，而只(zhǐ)是希望为乌克兰提供安(ān)全保障。

　　进入6月，在宏观市场情(qíng)绪回暖影(yǐng)响下，大宗商(shāng)品市场出现(xiàn)普(pǔ)涨行情(qíng)。从(cóng)海外(wài)宏观(guān)层面来看(kàn)，美国(guó)债务上限危机(jī)“闹剧”落幕，美国参议院通过债务上(shàng)限法案，暂(zàn)时取消(xiāo)了政府(fǔ)31.4万亿美(měi)元的债务(wù)上限，避免(miǎn)了可能出现(xiàn)的美国有史以来首(shǒu)次违约，使得市场避(bì)险情绪消退。同(tóng)时(shí)在美联储本月会(huì)议或暂(zàn)停加息(xī)的预(yù)期推动下，美元(yuán)指数回落至一周低点，对风险(xiǎn)资产(chǎn)的压制减弱。

　　国内方(fāng)面，中国5月财新PMI重返50上方，好于预期的数据改善了市场情(qíng)绪，同时市场(chǎng)也在(zài)翘首(shǒu)等待(dài)新一(yī)轮稳增长(zhǎng)政策的(de)出台(tái)。

　　天胶价(jià)格重(zhòng)返(fǎn)万二(èr)关口

　　周五，在(zài)市(shì)场情绪回暖(nuǎn)的带动下(xià)，天然橡胶(jiāo)期货(huò)价格(gé)回升。截至收盘，天然橡胶期货(huò)主(zhǔ)力合约(yuē)站上12000元/吨的整(zhěng)数(shù)关口。纵观本周，沪胶期货主力价(jià)格表现(xiàn)振荡微(wēi)升，周度收涨(zhǎng)1.05％。整体来看，本周(zhōu)国内天胶(jiāo)市场利好支撑疲软(ruǎn)，胶(jiāo)价维持宽幅振荡格局。

　　可(kě)以看到(dào)，近两个(gè)月以来，天然(rán)橡胶市场消息比(bǐ)较热闹，前有云(yún)南旱灾消(xiāo)息发酵，后有收储传闻，然而(ér)天然(rán)橡(xiàng)胶期价终(zhōng)究支撑不力，逐步归于平静。从整个5月行情来看，生意社指出，5月天然(rán)橡胶(jiāo)行情上(shàng)半(bàn)月上行，下半(bàn)月回调，全月呈倒“V形”走势。生(shēng)意社商品行情分析系统监测显示，5月(yuè)沪胶持续小幅波动，12000元/吨(dūn)点位轻(qīng)易被破(pò)，行情维持(chí)偏(piān)弱(ruò)振荡。综(zōng)合(hé)来看，5月天然(rán)橡胶盘面微涨(zhǎng)1.04％，行(xíng)情短期受消息提振有小幅上行，但市场(chǎng)供多需少，终究无(wú)力支撑，上行态势(shì)转而(ér)向下。

　　五一假期归来，市场传言称(chēng)国储今年将(jiāng)收(shōu)储10万(wàn)吨天(tiān)然橡胶(jiāo)新胶，天(tiān)胶价格应声上涨(zhǎng)，影响持(chí)续(xù)多日。直至5月月中(zhōng)，收储传闻叠加产(chǎn)区降雨，市场氛围再次(cì)提(tí)升，沪胶(jiāo)突破(pò)12300元/吨，国(guó)产全乳现货(huò)胶主(zhǔ)流(liú)报价至11880元/吨。而后该消息始(shǐ)终(zhōng)未得到证实，市场影响逐步消失匿迹。

　　可以看(kàn)到，继此前云南干旱传闻发酵(jiào)后，5月(yuè)以(yǐ)收(shōu)储为核心(xīn)展(zhǎn)开的新一季交割(gē)品(pǐn)博弈仍然激烈。中(zhōng)信建投期货能化分析师童长(zhǎng)征表(biǎo)示(shì)，天然橡胶此轮的上涨与下(xià)跌，与收储这一传闻息息相关(guān)。他指出，国储收储(chǔ)的(de)政治、战略意(yì)义大于经(jīng)济意(yì)义，橡胶(jiāo)与石油、钢铁、煤炭并称为四(sì)大工业原料，是关系国计民生、国防安(ān)全(quán)的重(zhòng)要战略(lüè)物资(zī)。毫(háo)无疑问的(de)是，对于(yú)全球来说，天(tiān)然橡胶是严(yán)重过(guò)剩的。但(dàn)要考虑到一个事实(shí)：中国的天然橡胶的自给率不足20％，高(gāo)度(dù)依(yī)赖进口。从中国本身的天然橡(xiàng)胶来说，是供(gōng)不应求的。因此(cǐ)，在当前诡谲多变(biàn)的(de)国际政治格局中，对天然(rán)橡胶的储备其实是(shì)有(yǒu)很高(gāo)的必要(yào)性。

　　“此前橡胶收储传闻(wén)的收(shōu)储量为10万吨，收储的对象是国(guó)产全乳胶(jiāo)（即期(qī)货交割品）。10万吨的量相(xiāng)对于(yú)整(zhěng)个天然(rán)橡(xiàng)胶的年产量来说非常小，不(bù)过才占0.7％，即(jí)便对中国全年的消费量(liàng)来(lái)说也只占1.7％。从这个角度来(lái)说，对天然橡胶(jiāo)整体的供求几无(wú)影(yǐng)响。但是(shì)如果收储(chǔ)的(de)对(duì)象(xiàng)是交(jiāo)割品的(de)话(huà)，性质(zhì)就不同了(le)。因为目前全年国产(chǎn)全乳的(de)最大产量不过30万吨（去年仅17万吨，今(jīn)年估计在20万—25万吨），那么收储的量其(qí)实占到(dào)相当(dāng)全(quán)年交割品(pǐn)产(chǎn)量的1/3—1/2，这是非常(cháng)大的一个比例(lì)。”在童长征看来，如果国储轮储(chǔ)橡(xiàng)胶事件(jiàn)成立，根(gēn)据交(jiāo)割(gē)品的供求判断(duàn)影响(xiǎng)，再(zài)结合历史上(shàng)收储的影响(xiǎng)，RU的价(jià)格有可能会更上一层楼。但是，由于整(zhěng)个事件(jiàn)的进程(chéng)会(huì)非(fēi)常缓慢，价格的反(fǎn)应不会即刻(kè)见效。

　　供(gōng)应旺季(jì)来袭 基(jī)本面难言(yán)乐(lè)观

　　进入6月，伴(bàn)随(suí)着物候条件(jiàn)的(de)改变，产区(qū)全面开割(gē)上量，橡胶供应旺(wàng)季(jì)到(dào)来，然而天(tiān)胶下游需求(qiú)并未有趋势性改善(shàn)，胶价上涨动能驱动依旧缺乏。

　　国(guó)投(tóu)安信期货能化分析师胡华钎(qiān)告诉记者，目前全(quán)球(qiú)天然橡胶供应进入季节性(xìng)的增产期，中(zhōng)国云南天然橡胶产区加(jiā)速恢复开割(gē)，预计6月中旬全面(miàn)开(kāi)割(gē)，海南(nán)产(chǎn)区已(yǐ)经全面开(kāi)割(gē)，海外越南天然橡胶产区也全(quán)面(miàn)开割，目前主(zhǔ)要产胶国产区逐渐进入(rù)雨季，物(wù)候条(tiáo)件已经由差变好。但是由于目前天然橡胶上游(yóu)原料价(jià)格相对偏低，胶(jiāo)农割胶(jiāo)积极性不(bù)高，加(jiā)工厂利润也偏低(dī)，工厂加(jiā)工积极性(xìng)也不高。

　　大地期货橡胶研究员唐逸表示，后续橡胶供应端将逐步(bù)恢复正常(cháng)，产量逐渐增加。目前云南(nán)产区大面积开割，预计后市仍有较多降雨(yǔ)，干旱情(qíng)况(kuàng)已得(dé)到缓解。海南日(rì)收胶量在3500—4000吨/天，供应相对(duì)正(zhèng)常。泰国东北(běi)部产区逐步上量，南部(bù)产出仍在低位，本周以及下周预计(jì)雨水较多(duō)。越南(nán)、柬(jiǎn)埔寨产区已大面积开割，原(yuán)料数量逐(zhú)步增加。同(tóng)时根据(jù)历史降雨数据来(lái)看，厄(è)尔(ěr)尼(ní)诺现象下橡胶(jiāo)产区降(jiàng)雨量虽(suī)然处(chù)于历史均值以下的概率较高，但由于季节性的因素，降雨绝对数(shù)量仍然能(néng)够保证(zhèng)。因此，他预计后市“厄尔尼诺”现象(xiàng)不会是引发行情上(shàng)涨的主要因素。

　　从需求(qiú)端来看，东证衍生(shēng)品(pǐn)研究院能化高级(jí)分析师曹璐表(biǎo)示，目前轮胎厂家外贸订单量较为充足，对(duì)开(kāi)工(gōng)率(lǜ)形(xíng)成一(yī)定支撑，加上轮(lún)胎用原料价格(gé)处于低位，轮胎厂家开(kāi)工(gōng)积极(jí)性尚可。而内销(xiāo)市场需求表现依然偏弱，各(gè)层级经(jīng)销商(shāng)仍以消耗(hào)前期库存为(wèi)主，对后市(shì)较为悲观、谨慎补货。

　　隆众资讯最新数(shù)据显示，目(mù)前下游(yóu)外贸订单充足(zú)，加之内(nèi)销订单缺(quē)货现象仍存，企业排(pái)产积极性不减。半钢胎样本企业产能利用率为77.43％，环比0.12％，同比(bǐ) 15.41％。不(bù)过全钢胎(tāi)厂开(kāi)工小降，个别企业因(yīn)内销出(chū)货压力加大，为(wèi)控制成品库存压力，存适度降负(fù)现(xiàn)象，全钢胎样本企业产能利用率为66.34％，环(huán)比-0.34％，同比(bǐ) 8.48％。

　　整(zhěng)体来看，胡华钎认为，目(mù)前天然橡(xiàng)胶基本(běn)面处(chù)于供需(xū)两弱(ruò)的格局中，尤其是下(xià)游需求分(fēn)歧较大。“主(zhǔ)要(yào)是不同的市场主体预期不同，但是整体来说(shuō)此前市场对今(jīn)年的预期过高。从下游轮胎行业来看(kàn)，今年以(yǐ)来国内轮(lún)胎开工、产量和出(chū)口(kǒu)同比(bǐ)数据还是不错(cuò)的(de)，反映(yìng)国内实(shí)际需(xū)求(qiú)并不差。但是从汽车行(xíng)业来看(kàn)，由于汽(qì)车刺激(jī)政策退出，今年国内汽车市场相(xiāng)对疲(pí)软，价格战等负面消息较多，市场总体上(shàng)偏悲观。此外，青岛(dǎo)地区(qū)天然橡(xiàng)胶现货(huò)库存持续(xù)攀(pān)升，有些(xiē)割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思人认为(wèi)是(shì)国内需求不行，但是其实是进口过多导致的。”

　　在胡(hú)华钎(qiān)看来，目前主要还是宏观面主导胶价走势，一方(fāng)面中国经(jīng)济复(fù)苏进程、人民币汇率波动；另一(yī)方面美联储加息进程，以(yǐ)及美国银行危机和美债上限(xiàn)问题等。看向(xiàng)下半年，他认为(wèi)天(tiān)然橡胶基本面仍(réng)然缺(quē)乏(fá)指引(yǐn)，只有天气和轮储仍有可(kě)能(néng)“掀起(qǐ)波澜“，而宏观面预(yù)计比上(shàng)半年(nián)好，比(bǐ)如美联储加(jiā)息步伐(fá)暂(zàn)缓、国内经济(jì)回暖等，因此对天然橡胶市场不宜过度(dù)悲(bēi)观。

　　“短(duǎn)期市场没(méi)有明(míng)确方向，主(zhǔ)要(yào)跟随(suí)宏观因素(sù)波(bō)动。”唐逸(yì)认为，“供应端仍然是主导后市胶价走势(shì)的主要(yào)因(yīn)素，随着各(gè)产区开割后产量逐渐(jiàn)增加，海外恢复速度仍然偏慢(màn)，预(yù)计干(gàn)胶的数量并不会少，包括今年交割品的(de)数量。我(wǒ)们中期观点(diǎn)仍然偏空(kōng)，后市(shì)预计存在下跌的空间。”

　　曹璐则表示，在供给端(duān)没有天(tiān)气影响的情况下(xià)，后续主(zhǔ)导(dǎo)胶(jiāo)价的因素主要在需求(qiú)端。从(cóng)下(xià)半年来看，外需受海外(wài)经济衰退和汽车(chē)半导体(tǐ)短缺(quē)影响(xiǎng)，预(yù)计难有起色。外需走(zǒu)弱也导致海外货源涌入国(guó)内，对国内现货(huò)端(duān)构成压力。内需方面，春节前市(shì)场基于内需复苏的(de)逻辑，已(yǐ)经(jīng)出现(xiàn)一波(bō)反(fǎn)弹行情(qíng)，但(dàn)节后(hòu)市场从交易(yì)预期开始转向交易现(xiàn)实，由于国内需求复苏不及(jí)预(yù)期，胶价因此持续(xù)承压运行。整(zhěng)体来(lái)看(kàn)，她表示短期胶(jiāo)价基本面缺乏向(xiàng)上(shàng)驱动，只有价格的绝对低位才能刺(cì)激(jī)有效(xiào)的(de)去库和资金再次做多(duō)的意愿。后续还(hái)需继(jì)续关注天气端(duān)是否有扰(rǎo)动(dòng)因素，一旦天(tiān)气出现异(yì)常(cháng)状况，或将(jiāng)带来新的阶(jiē)段(duàn)性行情(qíng)。（有删减(jiǎn)）

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