随着(zhe)3月进出口数据的(de)出炉，纯碱市场数据表现“亮(liàng)眼”，使得短(duǎn)期市场悲观情(qíng)绪(xù)有所缓和。从表(biǎo)象看，进出口双(shuāng)双(shuāng)超预期，也显(xiǎn)示出(chū)纯碱(jiǎn)市场供需两旺(wàng)、出(chū)口向(xiàng)好的态势仍在延续。

　　中国海关总署数据显(xiǎn)示，2023年3月纯(chún)碱(jiǎn)进口量(liàng)4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万(wàn)吨，同比增加(jiā)3.85万吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加(jiā)1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预(yù)期纯碱出(chū)口下降，进(jìn)口(kǒu)增加，从实际数据来(lái)看，其表现超(chāo)出市场预期。”国投安信(xìn)期货高(gāo)级(jí)分(fēn)析师周小(xiǎo)燕表示(shì)。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨(dūn)。”光大期货分(fēn)析(xī)师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预(yù)期增长(zhǎng)。据她介绍(shào)，2022年全年除了(le)1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其(qí)余(yú)月份进口数量(liàng)在3000吨—7600吨(dūn)之间(jiān)波动。在她看来(lái)，进口的(de)大量(liàng)增(zēng)长主要集中于(yú)部分浮(fú)法玻璃和光伏玻璃厂，在国(guó)内供需紧(jǐn)平衡(héng)的情况下，下游通过进口(kǒu)来(lái)补充(chōng)使用量(liàng)。这部分进口增量到港后直(zhí)接进入下(xià)游(yóu)玻(bō)璃(lí)厂，对市场的冲击程(chéng)度(dù)相对有(yǒu)限，但在一定程度上可能(néng)会导致(zhì)下游厂家减少从国(guó)内(nèi)厂家采购纯碱的数量(liàng)。

　　从出口数(shù)据来看，3月(yuè)纯碱(jiǎn)出口16.3万(wàn)吨，环比2月提升23.28％，同比去年(nián)3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌(líng)璐(lù)表(biǎo)示，2022年初全(quán)球市场面临暴风雪等极端天气、国(guó)际(jì)地缘政治冲突导致美国和(hé)土耳其(qí)运输阶段(duàn)性(xìng)受阻(zǔ)，再(zài)加上全球能(néng)源价(jià)格上涨、欧洲碱厂大(dà)面积减产、我(wǒ)国出口市场新增南美和非(fēi)洲的份额(é)，都是带动去年全年纯碱出口大(dà)幅(fú)提(tí)升的导火(huǒ)索(suǒ)。今年随着国际(jì)能(néng)源(yuán)价格的回落、黑天鹅事件消(xiāo)退、国内(nèi)多个大宗商品价格(gé)处于全球高位之时(shí)，纯碱出口还能保持增长态势，也确(què)实超出市(shì)场预期。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年高基(jī)数的基(jī)础上进一(yī)步增(zēng)加至16.3万吨，大超(chāo)市场预期(qī)，显(xiǎn)示出行业供需两旺、出口向(xiàng)好的态势仍在延续。”在(zài)方正中期期货(huò蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗)分析师魏朝明看来，2022年国际能源价(jià)格高企，纯(chún)碱出(chū)口显(xiǎn)著放(fàng)量，今年出口量(liàng)能在去年高基数的(de)基(jī)础上进一步(bù)上扬(yáng)，显(xiǎn)示国际(jì)市场对纯碱(jiǎn)需求具(jù)有较强韧性，国际需求显著走(zǒu)弱(ruò)的预期有待修(xiū)正(zhèng)。

　　期(qī)货日报(bào)记者(zhě)了解到，全球经(jīng)济的衰退预期或(huò)导致(zhì)全球(qiú)实(shí)体企业承压，海外纯碱需求可(kě)能会受到一定影(yǐng)响。而国内经济稳增长预期强烈，国内(nèi)纯(chún)碱(jiǎn)需(xū)求表(biǎo)现(xiàn)或较海(hǎi)外强(qiáng)劲，这在(zài)长期也可能影响我(wǒ)国(guó)纯(chún)碱出口数量。

　　对此，南华期货(huò)分析师李嘉豪告诉记(jì)者，相较于去年，今年(nián)纯(chún)碱出口的(de)预(yù)期走弱。主(zhǔ)要在于国外(wài)能源的(de)回落背景下供(gōng)应的(de)回归(guī)，国内外碱的价差收缩，同时伴随海(h蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗ǎi)运(yùn)费(fèi)的走弱(ruò)，使得(dé)出(chū)口出现(xiàn)了环比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与前期市(shì)场的反馈略有(yǒu)偏差，一部(bù)分原因(yīn)可(kě)能是前期待发订单，一部分是外围(wéi)需求从(cóng)去年的(de)出口角度存(cún)在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落(luò)地以前，国内纯碱紧平衡的格局(jú)很难(nán)彻底扭(niǔ)转，从该(gāi)角(jiǎo)度讲可能还是优先(xiān)国内使用为主(zhǔ)，纯(chún)碱出口或难(nán)以(yǐ)再现去年高(gāo)增长的态势。

　　从价格和出口(kǒu)利润上来(lái)看，3月出(chū)口(kǒu)均价368美元/吨，部分(fēn)长协价格可能更(gèng)低，对比国内价格偏低。换言(yán)之，纯(chún)碱出口(kǒu)利润并(bìng)不高(gāo)，这将导致中国(guó)出口意愿(yuàn)偏低。

　　此外(wài)，市场(chǎng)也需要关(guān)注纯碱(jiǎn)出口(kǒu)目的(de)地(dì)。“如果国内纯碱出口只是(shì)供至国内大(dà)型玻璃厂在海外的生(shēng)产线，且该部分(fēn)用量能(néng)够长期稳定，那么这部分用量仍能(néng)让(ràng)出口维持(chí)高位。但如果是(shì)供给海外其(qí)他(tā)地(dì)区，可能会由于海外需求回落导致出口下降。”张凌璐表(biǎo)示，同(tóng)时也(yě)要留(liú)意出口周(zhōu)期的(de)变(biàn)化。通常，我(wǒ)国(guó)纯(chún)碱出(chū)口周(zhōu)期(qī)45—60天左右。在她看来(lái)，3月(yuè)出(chū)口数据(jù)的好转(zhuǎn)，可能是(shì)1—2月的订单兑现而已(yǐ)，也(yě)并一(yī)定能够说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进(jìn)口(kǒu)提升的(de)趋势(shì)仍是(shì)大(dà)方向，但(dàn)由(yóu)于(yú)国内进出口(kǒu)数(shù)量占全(quán)国(guó)产(chǎn)能、需(xū)求的比例相(xiāng)对有限，因(yīn)此(cǐ)对于(yú)年度(dù)供需影响也相对有限。但集中在某个月或(huò)数月(yuè)，进出口超(chāo)预期变化可能会(huì)对(duì)阶段性的(de)行情产(chǎn)生情绪(xù)和供(gōng)需影(yǐng)响。”张凌(líng)璐称。

　　在周小燕看来(lái)，目前海外碱厂下调报(bào)价，随(suí)着能(néng)源价格下调，内外价(jià)差呈逐步收窄态势，预计今年出口相对去年下(xià)降。“后(hòu)续海外碱到港量(liàng)增加，进(jìn)口有(yǒu)继续增加预(yù)期，出口(kǒu)有下(xià)滑(huá)压力，进出口(kǒu)贸易商顺差或重回2022年前格(gé)局，对纯碱价格形成(chéng)牵(qiān)制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从短(duǎn)期来看，纯碱进(jìn)出口数(shù)据超预期是国内纯碱市场健康(kāng)运(yùn)行的旁证。魏朝明(míng)认为(wèi)，短(duǎn)期内市场悲观预期或有所消退，纯碱期现货价格(gé)短期或(huò)有企稳。

　　“从(cóng)近期的市场(chǎng)表(biǎo)现来(lái)看，出口走(zǒu)弱的预期基本被消化，进(jìn)口的量相对来(lái)说更受市场关注。”李嘉(jiā)豪(háo)表(biǎo)示，从3—4月消(xiāo)息面来看(kàn)，进口约有十几万(wàn)吨(dūn)的到港量，导致市(shì)场4月的平衡相对宽松。在(zài)他看来(lái)，未来出口的走弱则(zé)更(gèng)加影响轻(qīng)碱的供需，在(zài)内(nèi)需恢复(fù)有限的情况下，轻碱价格重(zhòng)心(xīn)下移会相对明显(xiǎn)。

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