近日，广发、招商(shāng)、汇添富3家基金公司旗下的(de)中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回报ETF同时公告(gào)，基(jī)金将于5月15日至19日(rì)正式发(fā)售，募集规模上限均为20亿元，合计募集上(shàng)限(xiàn)为60亿元。目前，作为时下(xià)热门主线的(de)中特估行情持(chí)续(xù)发酵，市场也预期(qī)此(cǐ)次央企(qǐ)主题的ETF发售或将从(cóng)情绪(xù)面和资(zī)金面助推中特估。

　　国企年内涨幅(fú)居(jū)前，领涨板(bǎn)块方向一览

　　复盘今年以来行情，中特估(gū)行情带动(dòng)央国(guó)企上市公司价值(zhí)重(zhòng)估，同时，其也催化多个相关板块和个股(gǔ)迎(yíng)来上涨行情。截(jié)至(zhì)5月12日收盘，不计算年内上市新股，A股整(zhěng)体平均上涨近6.16％，中位数涨幅(fú)近2.39％，而国有(yǒu)企业个(gè)股平均上(shàng)涨近(jìn)9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企业(yè)个股平均涨幅则近4.83％（中位数(shù)涨幅近1.27％），其中，外资及合资企业(yè)仅上涨近3.79％。

　　分板块（申(shēn)万一级）来看(kàn)，年内(nèi)涨幅(fú)居前的国企股中，传媒(méi)、计算机(jī)、通信、家用(yòng天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝)电器、建筑装饰板块个股均值涨幅相(xiāng)对居前，而基础化工、食品饮料、商贸零售、轻工制造、美容护理板块个股则表(biǎo)现不佳。若(ruò)分细分板块（申万二级(jí)）统(tǒng)计，平均涨(zhǎng)幅居(jū)前的(de)方向为出版、影视院线、计算机设(shè)备、养殖业、数字媒天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝(méi)体板块，而旅游(yóu)零售、酒店餐饮、橡胶(jiāo)、能源金属、电池板块个股平均跌幅居前。

注：分板块(kuài)统计国企股年(nián)内涨跌幅均值

　　行情(qíng)内部轮动分(fēn)化(huà)，关注(zhù)景气低估方向

　　随着(zhe)中特估(gū)行情(qíng)发(fā)酵月余(yú)，部分高位人气股近期也有所调整，仅(jǐn)以本周（5月8日至(zhì)12日）行(xíng)情统(tǒng)计，上海电影、新华文(wén)轩、中铝国际(jì)等多股(gǔ)回(huí)调近(jìn)20％。从(cóng)资金(jīn)面来(lái)看，作为市场(chǎng)“聪(cōng)明钱”的北向资金近(jìn)两日（5月11日至12日）也一别此(cǐ)前连续6日加(jiā)仓而减(jiǎn)持，不过，具体(tǐ)个股方面，仍(réng)有不(bù)少个股获逆市(shì)加仓，其中，中国(guó)中铁(tiě)、中(zhōng)国(guó)石化(huà)、片仔癀、中(zhōng)国石(shí)油、设计总院本周累计(jì)加仓均在3亿(yì)元(yuán)以(yǐ)上。

　　山西证券近日(rì)研报指出(chū)，现有(yǒu)的“中(zhōng)特估(gū)”概念引发的估值修复仍在演绎。短(duǎn)期行情(qíng)在热(rè)点(diǎn)题材(cái)上体现出(chū)较高的赚钱效应。长期(qī)在国企改革的深度价值挖掘方面(miàn)仍(réng)有(yǒu)较大(dà)增长(zhǎng)空间。结合政策方(fāng)向来看(kàn)，未来(lái)的投资(zī)机会主要(yào)围绕以下方向：

　　1）资源整(zhěng)合型：关注央企战(zhàn)略性(xìng)重组和专业(yè)化(huà)整合，以(yǐ)及存在(zài)优质(zhì)资产(chǎn)注入上市平台或重组预期的板块和标(biāo)的，如(rú)军工、交运等。

　　2）基本面改善型：此前基本面较弱(ruò)，但因行业景气(qì)、周期上(shàng)行等原因，近期(qī)有所改(gǎi)善，并有望持续向好(hǎo)，如建筑(zhù)和船(chuán)舶制造等。

　　3）价值(zhí)重估型：此前估值明显偏低，但(dàn)是受(shòu)益业(yè)务(wù)预期与估(gū)值逻(luó)辑变化(huà)，催生(shēng)重估行情(qíng)，如公(gōng)共(gòng)事业领域与(yǔ)三(sān)大(dà)通信运营商等(děng)。重点关注行业：船(chuán)舶、建筑、军工(gōng)、公共事业、交(jiāo)运和通信。

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