大家好，简(jiǎn)单(dān)看一个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末(mò)，市场都在(zài)讨(tǎo)论一个基金经理(lǐ)，海富通的吕(lǚ)越超老师(shī)。

　　从其管理(lǐ)的海(hǎi)富通股票混合(hé)来看，截至去年年(nián)底，持仓基(jī)本为新(xīn)能源板块(kuài)股票。

　　结(jié)果(guǒ)到了今(jīn)年一季度末，已经基本清仓了新能源，梭(suō)哈(hā)AI板块。

　　除(chú)了海富通(tōng)股票混(hùn)合外，其他三只产品(pǐn)也基本(běn)重仓了(le)AI板块。

　　吕越超在(zài)一季报称，在一季度的操(cāo)作中，本基金(jīn)总体把握(wò)住了市场的(de)节奏(zòu)变化和结(jié)构转(zhuǎn)换(huàn)，降低了新能 源板(bǎn)块的配(pèi)置权重，较好地把握了(le) TMT 板(bǎn)块的投(tóu)资机会，组合调整(zhěng)取得了明显(xiǎn)的超额收益(yì)。

　　另外，他称，中国特色(sè)估值体(tǐ)系所代(dài)表的传(chuán)统(tǒng)实体(tǐ)行业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续(xù)可能成为市(shì)场最(zuì)有持续性的一条结构(gòu)主(zhǔ)线。

　　数据显示，海富通股票混合今(jīn)年以来(lái)涨了14％，其他三只产品今年以来均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题(tí)板(bǎn)块在(zài)短期高度依(yī)赖交易，阶段(duàn)性失去(qù)靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成(chéng)交占全市(shì)场比重超(chāo)40％的天数(shù)已累(lèi)计达(dá)到22天，上一(yī)次出现持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及新能源，持续约28个交(jiāo)易(yì)日，在此期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为(wèi)+8.8％，最低累计(jì)回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也(yě)呈现(xiàn)出类似特征，尽(jǐn)管(guǎn)热闹，但不赚(zhuàn)钱(qián)。过去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨(zhǎng)幅分别(bié)达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计(jì)成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一(yī)周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为(wèi)“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获(huò)利了结”四(sì)波(bō)行情(qíng)，春季躁动后往往会有一波明显(xiǎn)的调(diào)整(zhěng)，时(shí)间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面(miàn)对这种调(diào)整(zhěng)，逢低加仓美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思是(shì)最佳策(cè)略，因(yīn)为(wèi)往往后续盛夏攻(gōng)势大概率创新高。如果今年在业绩(jì)披露期(qī)结(jié)束后，随(suí)着AI+/数字(zì)经济/自主可控等大产业趋势(shì)以(yǐ)政府支(zhī)持力度进一步加大(dà)、资本开支增加、订单(dān)增(zēng)加和产品销量业绩的改善(shàn)逐渐(jiàn)被市场所确定(dìng)，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势(shì)，进(jìn)入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证(zhèng)券(quàn)认为，AI等板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数(shù)上(shàng)半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成本轮(lún)调整标志(zhì)着(zhe)AI等高位板(bǎn)块或阶(jiē)段性见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦或基本(běn)形成。本(běn)次大幅调整主要还是因为在AI相(xiāng)关板块市场(chǎng)情(qíng)绪(xù)处于极值的情况下，叠加上述基本面(miàn)风险因素(sù)逐步发酵(jiào)，市场内(nèi)生(shēng)调整需求出现集(jí)中(zhōng)释(shì)放。就资本市场而言，或代表本(běn)轮AI+难(nán)以复制(zhì)2013-2015年(nián)互联网+模式。

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