今年以来基金代销机构被基金公司解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代销机构解约的(de)公(gōng)告。截至6月1日，今年以来(lái)已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止(zhǐ)合(hé)作。而从(cóng)机构类型(xíng)看，中小型独立基金销售机构居多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近年来(lái)由于经营不善或(huò)违规，已(yǐ)有多(duō)家基金销售(shòu)机构主动或被(bèi)动注(zhù)销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金(jīn)公司(sī)与(yǔ)基金销(xiāo)售机构(gòu)之间的(de)合作本(běn)就是双向选择，在(zài)高质(zhì)量发(fā)展背景下，基金(jīn)公司严格筛选代(dài)销机构也是降本增(zēng)效的主流(liú)选择(zé)。未(wèi)来(lái)，基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机(jī)构合(hé)作(zuò)

　　6月1日，西部利得基(jī)金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金(jīn)的相关销(xiāo)售业务(wù)。值得注(zhù)意的(de)是，今年以来，还有(yǒu)方正富(fù)邦基(jī)金、平安(ān)基(jī)金，以及海富通(tōng)基金(jīn)停(tíng)止(zhǐ)了与浦领(lǐng)基金的基金销售合作关(guān)系(xì)。

　　5月29日(rì)，长(zhǎng)盛基金发(fā)布公告，经(jīng)与北京虹点(diǎn)基金销(xiāo)售(shòu)有限公司、上海(hǎi)凯石财富基(jī)金销售有(yǒu)限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上(shàng)述(shù)基金销售机(jī)构(gòu)将不(bù)再(zài)代理(lǐ)销(xiāo)售公司(sī)旗下(xià)所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的(de)5月18日，长盛基金也(yě)发布公告(gào)称(chēng)，与方德保(bǎo)险(xiǎn)代理(lǐ)有限公司、民(mín)商(shāng)基金(jīn)销售（上海）有限(xiàn)公司协商(shāng)一致，两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃自2023年5月18日(rì)起，上述基金销售(shòu)机(jī)构将不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公司不再办理本公司(sī)旗下基金(jīn)的开户、认购、申购等基(jī)金买入的相关业务(wù)，只保留赎回(huí)业务，直至所有客户赎(shú)回全部份额。而(ér)在今年4月(yuè)，西部利得基金(jīn)、上银基金也终止了与民商基金的基金销售合作，上(shàng)银基金则于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机构的合(hé)作关系，但也有宝盈基(jī)金(jīn)、万家基金新增与民商基金的(de)销(xiāo)售合作。

　　据中国(guó)基金报记者统(tǒng)计，截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金(jīn)公司(sī)宣布(bù)与28家(jiā)基金代销机(jī)构(gòu)终(zhōng)止合作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基(jī)金公(gōng)司终止合计7家独(dú)立基(jī)金销售机构(gòu)的合(hé)作；3月(yuè)，有8家(jiā)基金公司终止了合计17家独立基(jī)金销售机构(gòu)的代销合作，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立(lì)基金销售机(jī)构(gòu)的(de)合作；5月以来(lái)，则(zé)已有9家基(jī)金公司(sī)宣布终(zhōng)止了(le)合计12家基金代(dài)销机(jī)构的合作，这其中包括独立基金销售(shòu)机构、银(yín)行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正融(róng)基金解(jiě)除合作关系的基金(jīn)公司最多，年(nián)内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金(jīn)解除合作(zuò)关(guān)系最为频繁(fán)，3月以来(lái)几乎每(měi)月都会和基金代(dài)销机(jī)构解除合作关系，目(mù)前已累(lèi)计解约11家，海富通基金今年2月和3月(yuè)分别(bié)解除5家合(hé)作关(guān)系，已累计(jì)10家(jiā)。

　　严格(gé)筛选代(dài)销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多为中小型机构两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃(gòu)。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几年(nián)公募(mù)基金公司(sī)对于代销机构的选择标(biāo)准(zhǔn)也在提高。在高质量发(fā)展背景下，严(yán)格筛选基金代销机构，也是实(shí)现降本增(zēng)效的一大(dà)举(jǔ)措。

　　一(yī)家(jiā)基金公司(sī)内部人(rén)员表示，基金公司终止与销(xiāo)售机(jī)构的(de)合作，无非是以下(xià)三种情(qíng)况：一是基金(jīn)销(xiāo)量一直(zhí)得不(bù)到有(yǒu两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃)效增长，对基金(jīn)公司整(zhěng)体基金销售(shòu)贡献不(bù)大；二是受到监(jiān)管(guǎn)处(chù)罚；三是销(xiāo)售机构主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就(jiù)这样终止过(guò)一轮，理由无(wú)非就(jiù)是这些。”但该内部人员也(yě)坦言，今年以来权(quán)益市场低(dī)迷(mí)，基金销(xiāo)售困难也加速了对尾部(bù)销售机(jī)构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作机构，没有(yǒu)太大意(yì)义，只(zhǐ)是(shì)徒(tú)增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志也(yě)表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与代(dài)销机构的合作(zuò)，通常是基(jī)金代销机构销售(shòu)能(néng)力(lì)较弱，且又受到监管的处罚(fá)，就(jiù)会(huì)很果断地解除合作关系。“基金公司与基金代销(xiāo)机(jī)构的合作是市场化的，要考虑维护(hù)成本与(yǔ)合作(zuò)的潜力，基金公司(sī)会依据(jù)自(zì)身的发展状况有选(xuǎn)择的(de)与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北(běi)方一家(jiā)公募(mù)公司渠道负(fù)责(zé)人透(tòu)露(lù)，其所在公司选择基金销售公司(sī)，有一套完整的基(jī)金(jīn)销售评(píng)估办法，比如基金销售保有规模、机(jī)构(gòu)成立时(shí)间、综合能力，以(yǐ)及与哪些(xiē)公司(sī)合作等都是(shì)考核的要素，其中，要求(qiú)其公募基金销售保有规模排名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机(jī)构合作后，需(xū)要对接系统，每(měi)年要付(fù)出(chū)系统维护(hù)成本，很多销售公司一年的保有量也没(méi)有多少，甚至都(dōu)覆盖不了成本(běn)。”据该负责人透露，即便(biàn)是前100名，也(yě)有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金代销机构的合作是双向选择(zé)，基(jī)金公(gōng)司希望能有销售能力强的机构合作，头部代销机(jī)构也会(huì)对基金公司的投(tóu)研能力，管理规(guī)模，也(yě)有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士称，目(mù)前基(jī)金代销的机构主要(yào)分(fēn)为银(yín)行、第三方基金销(xiāo)售(shòu)机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较(jiào)强，更擅长固(gù)收类(lèi)产(chǎn)品的服务，第三方(fāng)销售渠道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平(píng)台流量形成显(xiǎn)著(zhù)护城(chéng)河，随着AI演进，领先地(dì)位将更加夯(hāng)实，而券商是(shì)以线下(xià)营业(yè)部为抓手，对权益类产品(pǐn)服务能(néng)力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在(zài)银行渠(qú)道(dào)和头部互联网公司(sī)，券商(shāng)作为后起之秀，也是(shì)不容忽(hū)视(shì)的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销(xiāo)行(xíng)业优(yōu)胜劣汰或将持(chí)续(xù)

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基金销售行(xíng)业所面(miàn)临(lín)的(de)重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布的(de)公募基金销售保有量数据显(xiǎn)示(shì)，一季度，三方机构销售(shòu)增(zēng)长最为明(míng)显(xiǎn)，互联网流量优(yōu)势继续发力，银(yín)行(xíng)、三方、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售渠道(dào)中，头部(bù)机构竞争优势更为突(tū)出。截至今年一季度末，公募基金销(xiāo)售保有规模(mó)前100强中，21家(jiā)独(dú)立基金销售机(jī)构保有2.81万亿非货币(bì)市场公募基金。而前(qián)三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的(de)泛华普益基金销售有限公司，其非(fēi)货币市场公募基(jī)金保有(yǒu)规模为(wèi)54亿(yì)元，首尾差距(jù)十分明显，未上(shàng)榜的(de)独立(lì)基(jī)金销售机构保(bǎo)有(yǒu)规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截(jié)至6月1日(rì)，在(zài)全市场473家基金(jīn)代销机构中，目前共有(yǒu)26家(jiā)基(jī)金销售机(jī)构(gòu)的(de)代销基(jī)金(jīn)数(shù)量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家(jiā)基金销售机构代销(xiāo)数量(liàng)不足(zú)百只。而在115家独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家代销不足白只(zhǐ)。其(qí)中，还有6家目前(qián)只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基(jī)金销售行业分化(huà)更趋明(míng)显，不少中(zhōng)小(xiǎo)型基金(jīn)销售机构在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监(jiān)会网站(zhàn)显示，近期深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售有限公司向中国证券(quàn)监督管理委员会(huì)提交了注销公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售(shòu)业务(wù)许可证的申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证(zhèng)券投资基金法(fǎ)》《公开(kāi)募集证券投资基金销售机构监督管理办(bàn)法》等有关规定，中国证券监督管理委员(yuán)会决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公(gōng)司公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证(zhèng)监局(jú)挂出了注(zhù)销(xiāo)永鑫保险销售(shòu)服务有限公司公募证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资(zī)基金销售业(yè)务许可证的公示。永鑫保险销(xiāo)售也(yě)是目前第一家主动注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照的(de)保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来(lái)，有不少基金代销机构(gòu)由(yóu)于经营(yíng)困(kùn)难等(děng)原(yuán)因，主动注销基金销售牌(pái)照，退(tuì)出竞争(zhēng)行(xíng)业。比如河南(nán)安(ān)存基金、科地(dì)瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植信基(jī)金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基金等(děng)多家(jiā)机构都选择主(zhǔ)动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规等(děng)原因被吊(diào)销牌(pái)照，比如(rú)，去年(nián)12月(yuè)，上海证监局发布(bù)消息，宣布(bù)注销上海久富财富(fù)基金销(xiāo)售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金石基(jī)金等第三方代销机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，严监(jiān)管态(tài)势下，未来基(jī)金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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