5月迎来开门(mén)红，A股成交额连续20日(rì)保持(chí)在1万亿以(yǐ)上(shàng)，市场对于人工智能、消费、新能源(yuán)等板块看法分歧较大，截(jié)至5月4日(rì)，已有多家(jiā)券(quàn)商发布了5月(yuè)金(jīn)股和策略。

　　一、5月金股(gǔ)出(chū)炉，传媒(méi)、银行关注度(dù)提升最大

　　截(jié)至5月4日，15家券商共计推荐了(le)154只金股，从行业来看，机(jī)械设备行业(yè)板块暂时是(shì)5月机构(gòu)人气最高的板块，占比(bǐ)接近1成，银(yín)行板块(kuài)罕见出(chū)现多只(zhǐ)金股，两者一定程度(dù)与中特估(gū)概念(niàn)有所重(zhòng)叠。

　　而人工(gōng)智能/TMT产业出现分化(huà)，传媒板(bǎn)块(kuài)关注度提升(shēng)最为明(míng)显(xiǎn)，计(jì)算机板(bǎn)块(kuài)关注(zhù)度(dù)则(zé)快(kuài)速下降(jiàng)，这(zhè)也与4月份行情走势(shì)相互印证，传媒板(bǎn)块率(lǜ)先(xiān)突破，可(kě)能会(huì)成(chéng)为AI概念笑(xiào)到最后的(de)那个(gè)。

　　此外(wài)，食品饮料(liào)、商贸零售的(de)关注度也(yě)小幅(fú)回(huí)暖，可能与(yǔ)淄博烧烤和(hé)五(wǔ)一旅游市场的火(huǒ)爆(bào)有(yǒu)关。

　　从(cóng)各家券(quàn)商推荐(jiàn)的金股标的(de)集中度来看，150多只金股中，有22只金股同时(shí)被2家及以上的机构共同推荐。其中(zhōng)三只传(chuán)媒股同时获得3家以上机构(gòu)推(tuī)荐，分别是三(sān)七互娱、腾讯控股(gǔ)和(hé)、恺英(yīng)网络。

　　传(chuán)媒(méi)板(bǎn)块受关注(zhù)的逻辑(jí)也主(zhǔ)要是两点(diǎn)：1.底部(bù)复苏，2.版号放(fàng)开后，新产(chǎn)品（游戏）有望放量（出(chū)现爆款）。

　　二(èr)、4月金股成绩回顾，小商品城(chéng)67%涨幅登(dēng)顶(dǐng)

　　回看4月金股策略表现，东(dōng)吴(wú)证券以(yǐ)12.58%收益名(míng)列前茅(máo)，精测(cè)电子贡献其中(zhōng)绝大多数收益，海通证券以12.42%的收(shōu)益紧随其后。总体(tǐ)来看，34家券商中仅11家券商金(jīn)股策略盈利，收益中位数为-1.65%，各(gè)项成绩均不如近几期，主要与(yǔ)大盘行情的撕裂有关(guān)。

　　这种极端(duān)行(xíng)情的演绎(yì)体现在热门金股上则表现为(wèi)“全军覆没”，8只同时获得(dé)4家机构的金股中(zhōng)仅宁德时(shí)代(dài)涨(zhǎng)幅(fú)为正，腾讯控(k文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求òng)股、泸州老窖则出现(xiàn)了10%以上的回撤。

　　而小(xiǎo)商品城(chéng)、精测电(diàn)子涨幅超(chāo)过60%，为4月涨幅最高的金(jīn)股。

　　三、5月行(xíng)情怎么(me)走？机构多(duō)数(shù)持保守看(kàn)法

　　各大券商(shāng)对五(wǔ)月份的投资方向做了(le)预判，综合多家观点，券商(shāng)们(men)对五月的大(dà)盘的(de)看法比较保守，建(jiàn)议多看少(shǎo)动(dòng)，推荐较(jiào)多的行(xíng)业(yè)是电(diàn)气(qì)设备、消费、医药、军(jūn)工(gōng)，对地(dì)产股的(de)走势机构有分歧，区(qū)域规划、券(quàn)商、沪港通、个股期权则因有事(shì)件驱动(dòng)所以有短期的机会(huì)。

　　安信策略(lüè)阐述了美国股票投资的一(yī)个习语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月股(gǔ)票市场的相对(duì)弱势(shì)。这有悖于现代投资理(lǐ)论(lùn)，但又屡见不鲜。在2010年(nián)-2013年的(de)A股市场中，我们也发现了(le)明显(xiǎn)的(de)“Sell in May”现象。四年(nián)中(zhōng)仅2013年(nián)全A指数在(zài)5月出现上(shàng)涨，其他年份(fèn)均现下(xià)跌。如果统(tǒng)计5、6两(liǎng)个月的市场(chǎng)表现，则(zé)四年均(jūn)报(bào)下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生(shēng)策略表(biǎo)示经济(jì)的微刺(cì)激(文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求包括重大(dà)项(xiàng)目的陆续推出和开(kāi)工)不会停止(zhǐ);同时(shí)，管理层(céng)对信(xìn)用(yòng)风险及资产价格风险(xiǎn)的(de)容忍度(dù)正在降低(dī)，但在投(tóu)资缺口重回(huí)下(xià)行通道、通胀继续低位徘徊的经济(jì)周期(qī)格(gé)局(jú)下，只托不举、定点发力的“微刺激”难以扭(niǔ)转市场有底无高度的现状。

　　申(shēn)万(wàn)策略(lüè)认(rèn)为(wèi)市(shì)场依然维(wéi)持震荡格局，长期看(kàn)二级市场估值体系国际化是趋势，优质成长有望迎来深蹲起(qǐ)跳的机会，可以做一把反弹，国企改革红利释(shì)放(fàng)非常(cháng)值得期待。

　　招商策略判(pàn)断在去杠(gāng)杆的背(bèi)景下，要(yào)么减少负债(zhài)，要(yào)么增加(jiā)资本(běn)，减负(fù)债会带来经济收缩(suō)压力(lì)，增资本会带来股票供给压(yā)力，市场尚(shàng)未走出(chū)这种被(bèi)动局面的影响。PMI数据显(xiǎn)文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求示(shì)经济下行压力暂时有所缓和，但尚无法(fǎ)期(qī)望经济(jì)会出现持续或者大(dà)幅改善;资金利(lì)率的(de)回落是衰退性的，不意味(wèi)着(zhe)流(liú)动性出(chū)现(xiàn)主动(dòng)式改善;风(fēng)险(xiǎn)偏(piān)好(hǎo)受(shòu)刚性兑付打(dǎ)破(pò)预期影响仍(réng)难以出现改善;IPO开闸预期增加股票供给担(dān)忧。总体上(shàng)仍(réng)维持(chí)二(èr)季度投资策略观点，谨慎为上，保持低仓位;相对来说，中盘(pán)股如医(yī)药、家电、汽车、食品饮料(liào)等一线白马等业绩增长确定性高、估值(zhí)不高，可以有相对收益(yì)。(关键词：医药、食品(pǐn)饮料等(děng)白马股)

　　海(hǎi)通策略(lüè)展望5月市(shì)场(chǎng)环境，一些(xiē)积极(jí)因素正出现(xiàn)，将(jiāng)给市(shì)场带来一些阳光：(1)宏(hóng)观(guān)面，政策底限(xiàn)思维仍在，悲观预(yù)期或(huò)修正(zhèng)。(2)微观面(miàn)，部分龙(lóng)头成长股业绩仍(réng)靓(jìng)丽。(3)市场面，政(zhèng)策性、事件性亮点望提振(zhèn)市场情绪。从管(guǎn)理层(céng)的(de)政策取向来看，短期打破概率偏低，震荡市特征没变。短期市场下跌后(hòu)5月有些积极因素出现，建议备战回(huí)调后的反(fǎn)弹(dàn)。

　　中信策略分析称，首(shǒu)先，A股(gǔ)盈利增速下行确立，并将继续(xù);其次，前期小批多次的微刺激下，市场对短(duǎn)期经(jīng)济预期偏乐观，而实际政策(cè)效果难以对冲来自房地产等领域(yù)带(dài)来的经济下行动能，基本面预期(qī)很有可能下修;再次，改革和(hé)结构调整依然是(shì)政策主要目标，政府不(bù)托底(dǐ)，政(zhèng)策不(bù)全面(miàn)放松(sōng)的(de)情况下，房(fáng)地产风险发酵(jiào)，IPO重启(qǐ)对风(fēng)险偏好都有(yǒu)不利影响。监管(guǎn)部门的维(wéi)稳措施亦难以(yǐ)改变基(jī)本(běn)面弱平(píng)衡向下打破的(de)趋势，5月份(fèn)市场(chǎng)仍将继续维持弱势(shì)下跌格局。

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