券商今(jīn)年(nián)一季度(dù)业绩“妥(tuǒ)了”，基于股市良(liáng)好表现以(yǐ)及去年较低的(de)基数，行业业绩全面爆发。券(quàn)商板块(kuài)也在周五(wǔ)呈现集体(tǐ)大涨行情。

　　4月28日，又有17家(jiā)券商或上(shàng)市(shì)主体披露一季报，至此(cǐ)51家上市(shì)券商或上市(shì)主体一季报悉(xī)数披露，券商(shāng)整(zhěng)体一(yī)季度表现较好，增速中(zhōng)位(wèi)数达214.54%。

　　一季度归母净利增速较为(wèi)显著的有(yǒu)20家，净(jìng)利增(zēng)1倍乃至数倍之(zhī)多，分(fēn)别是(shì)长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证(zhèng)券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳(yáng)安（396.97%）、国(guó)金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西(xī)证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）

　　依照今年(nián)一季度归母净利排名，新的十(shí)大分别是中信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国(guó)泰(tài)君安（30.41亿(yì)元）、海(hǎi)通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中(zhōng)金(jīn)公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元(yuán)）、广发证券（21.57亿元(yuán)）、东方财富（20.29亿元(yuán)）。简单(dān)算数平(píng)均计算，中(zhōng)信证(zhèng)券一(yī)季度“月赚(zhuàn)”超(chāo)18亿元。

　　股市对券商一季报的优秀(xiù)表(biǎo)现给予(yǔ)了(le)正面(miàn)回应，4月28日，证券板块指数收涨(zhǎng)2.8%，49只券商(shāng)股收红，其中35只涨(zhǎng)幅超(chāo)2%；华西(xī)证(zhèng)券、中国银河(hé)盘一度涨停(tíng)，二者收盘分(fēn)别上(shàng)涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块连续(xù)3个(gè)交易日(rì)收阳(yáng)线，累计涨(zhǎng)幅达3.66%。

　　2家券商净(jìng)利增(zēng)15倍

　　52家上市券商或上市主体中，50家归母净利同比增速为(wèi)正，其中20家增速(sù)达(dá)1倍至数倍。

　　一季度(dù)归母(mǔ)净(jìng)利增(zēng)速超过(guò)10倍的有2家券商及1家上市主体，分(fēn)别是长(zhǎng)江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以(yǐ)及安(ān)信证券(quàn)母公司(sī)国投资本（1260.24%）；增速超(chāo)过6倍的有2家，分(fēn)别(bié)是长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超(chāo)过5倍(bèi)的有(yǒu)2家，分别是国元(yuán)证(zhèng)券（533.05%）、东方(fāng东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故)证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的(de)有3家，分(fēn)别是兴(xīng)业证(zhèng)券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速(sù)超过3倍的有3家，分(fēn)别(bié)是华创阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速(sù)超过(guò)2倍的有4家(jiā)，分别是山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安(ān)证券(quàn)（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）；增速达到(dào)1倍的有3家(jiā)，分别(bié)是财达证(zhèng)券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）。

　　此外(wài)，一季度归母净利扭亏为盈的券商多(duō)达9家，分(fēn)别是(shì)天风证(zhèng)券、华西证券、东(dōng)北证券、西部证券、西南(nán)证券(quàn)、红塔证券(quàn)、江海(hǎi)证券、湘财股份、国盛金控。

　　此外，仅2家券商股净(jìng)利润同比增(zēng)速为负值，分别是东方财(cái)富（-6.54%）、华(huá)林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林(lín)证券净利(lì)与营收(shōu)均(jūn)出现下滑，公司一季报显示，报告期内公司实现营业(yè)总收入为2.43亿元(yuán)，同比(bǐ)下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元(yuán)，同比下(xià)滑57.59%。

　　尽管头部券(quàn)商的增速不(bù)如中小(xiǎo)券商“夸张”，但头(tóu)部券商的(de)业绩表现(xiàn)同样具(jù)有可圈可点之(zhī)处。

　　同(tóng)比(bǐ)增速超过五成的头部券(quàn)商包括(kuò)海(hǎi)通证券（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招(zhāo)商证券(quàn)（51.50%）、广(guǎng)发证券(quàn)（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券商及增(zēng)速为华泰(tài)证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中(zhōng)国银河（44.23%）。

　　中信证券则(zé)以54亿(yì)的绝对(duì)优势，保持着业(yè)绩(jì)的稳定性。

　　此外(wài)，上(shàng)市公司指南针在(zài)一季报中透露，2023年一(yī)季度(dù)麦高证(zhèng)券经纪业务(wù)开展取得一定成绩(jì)，但营(yíng)业利润仍未实现盈利，一定程(chéng)度上拖累(lèi)了公司整体(tǐ)。

　　十余家券商营收增一倍以(yǐ)上

　　一季度(dù)营收规模增速方面，51家券(quàn)商中44家同比增速为正、7家(jiā)增速为(wèi)负，同(tóng)比增速中位(wèi)数为(wèi)40.93%。

　　西南(nán)证券增速领(lǐng)衔(xián)，其今年一季度同比增(zēng)速为1795.85%，这与其去年(nián)同期营收不足(zú)亿元的低基数有(yǒu)关，其今年一季度营(yíng)收(shōu)规模为7.38亿元，去年同期营收为0.39亿(yì)元。

　　今年一(yī)季度营收增速(sù)超过(guò)2倍(bèi)的有2家券商(shāng)，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股份(fèn)（204.47%）；增(zēng)速在1到(dào)2倍的有10家，分别(bié)是(shì)财(cái)通(tōng)证券(quàn)（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元(yuán)证(zhèng)券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山(shān)西(xī)证(zhèng)券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营收增幅接(jiē)近(jìn)1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度(dù)营(yíng)收同比下滑幅度(dù)较大，分别(bié)是国盛金控（-21.71%）、华林证(zhèng)券（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另(lìng)外4家营(yíng)收下滑的券商或上市主体(tǐ)分别是中(zhōng)银证券（-2.18%）、国投资(zī)本（-5.68%）、东方财(cái)富（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券商(shān东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故g)分别是(shì)中(zhōng)信证券（153.48亿(yì)元(yuán)）、国泰(tài)君安（92.88亿元）、华(huá)泰证(zhèng)券（89.93亿元）、中国银河(hé)（86.97亿元）、海(hǎi)通(tōng)证券(quàn)（85.20亿元）、中信(xìn)建(jiàn)投（67.00亿(yì)元）、广发证券（64.77亿元(yuán)）、中金公司(sī)（62.09亿元）、申万宏源(yuán)（57.65亿元）、浙商(shāng)证(zhèng)券（49.31亿(yì)元）。

　　头部(bù)券商中，海通证券营收同比增幅(fú)最(zuì)大，为106.25%；浙商证券以较高(gāo)的(de)增速(sù)杀(shā)入营收(shōu)排名前十，其(qí)一季度(dù)营收同(tóng)比(bǐ)增57.37%，招(zhāo)商证券反而被挤出前(qián)十(shí)，招商证券一季度营收增(zēng)速(sù)为(wèi)28.74%；中信证券与中信建投营收增幅显著(zhù)较小，同比增幅(fú)分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一季报(bào)高增

　　自(zì)营业(yè)务驱动(dòng)行业(yè)业绩高增，这一(yī)观(guān)点被(bèi)卖方(fāng)研究普遍认(rèn)可。

　　开(kāi)源(yuán)证券在解读东方证券一季报(bào)时称，东方证券自营投资收益11.5亿元，去(qù)年同期亏损(sǔn)6.4亿(yì)元，改善明(míng)显，期末金(jīn)融(róng)资产(chǎn)规(guī)模为902亿，同比(bǐ)增(zēng)8%，环比增2%。自(zì)营(yíng)驱(qū)动(dòng)一季报高增，全年盈利增速有(yǒu)望领跑。

　　兴业证(zhèng)券(quàn)认为，中信(xìn)证券加(jiā)大杠杆(gān)经(jīng)营(yíng)投资致使利息支出有(yǒu)所增长，市(shì)场回(huí)暖下投资业务(wù)表现亮眼(yǎn)，收入同(tóng)比增长96.5%至67.28亿元。凭借(jiè)卓越(yuè)的(de)创新业务能力(lì)，看好(hǎo)公(gōng)司在(zài)政策放松预期下实现估(gū)值(zhí)提升(shēng)。

　　西部(bù)证券(quàn)在关(guān)于国(guó)金证(zhèng)券的研报中称，自营投(tóu)资成为影(yǐng)响国(guó)金(jīn)证券业绩核心因(yīn)素，一季(jì)度(dù)自营(yíng)业务收入提升(shēng)至7.16亿元，自公司完成再融资后(hòu)，公司(sī)金融投资(zī)规模稳步提(tí)升420亿元较去(qù)年(nián)底增加(jiā)11%。

　　西部证券认为，自营(yíng)投资成为影(yǐng)响券商业绩的核心，预期将(jiāng)在(zài)一季度迎来反转。投资业(yè)务方(fāng)面(miàn)，下半年重(zhòng)点关注差异化监管的措(cuò)施落地，或将打开(kāi)头部券(quàn)商(shāng)的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预期将是(shì)券(quàn)商业绩大幅修复的一(yī)年，尤其是(shì)受到自营业务冲(chōng)击大的公司预期(qī)将在年内实现较大幅度(dù)的改善。

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