今年1月，美国政府债务余(yú)额(é)又一次触及法定上限，这(zhè)标志着美国再度陷入债务违约的风险之中。

　　美国财政部长耶伦已经多(duō)次(cì)警告称，如果国会(huì)不尽(jǐn)早采取行动暂(zàn)停或提高债务(wù)上(shàng)限，美国政(zhèng)府最早(zǎo)可能6月1日(rì)出现(xiàn)债务违约——而这将对全(quán)球(qiú)经济和金融产生“灾(zāi)难性(xìng)影响”。

　　美国面临(lín)债务违约风险、两党就提高债务上(shàng)限(xiàn)进行(xíng)争斗，这些画面在近些年(nián)似乎(hū)频频上(shàng)演。那么，引发(fā)这(zhè)一危机(jī)的根本——美国(guó)债务和债务上限究竟是怎(zěn)么回事？美国债务为(wèi)何不断(duàn)滚雪球般扩大(dà)？美国(guó)又为何(hé)要人为地给债务设定(dìng)上限？

　　美国债务(wù)为何不断逼近上限？

　　要讨论债务上(shàng)限，我们需要先了解美国政府的债务(wù)从何而来，以及(jí)其为何频(pín)频逼近上限(xiàn)。

　　自18世纪以来，美国政府在绝(jué)大部分时期都处于财政赤字状(zhuàng)态，即(jí)政(zhèng)府支出在多(duō)数总统任期(qī)内都高于其财政收入。因此，美(měi)国(guó)政府举债成了惯例，而(ér)政府债务(wù)规模也(yě)一直(zhí)随着政府赤字的(de)规模而(ér)增长。

　　美国政府债务在近年(nián)疯狂(kuáng)飙升

　　近年(nián)来(lái)，美国(guó)债务规模更是大(dà)幅增长。这一方面(miàn)是由于新冠疫情以及阿(ā)富(fù)汗、伊拉克战争使(shǐ)得美国政府背负了(le)庞大支出(chū)压(yā)力(lì)，另一(yī)方面，还因为美国人口(kǒu)老龄化导致政府医疗支出不(bù)断(duàn)上升，拜登政府推出的大规模基建政策(cè)导致财政支出大增等。

　　与(yǔ)此同时，美(měi)国政(zhèng)府的税(shuì)收收入并没有(yǒu)跟(gēn)上支出的(de)步伐，尤其是在小布(bù)什(shén)政(zhèng)府和特朗普政(zhèng)府批准了(le)减税(shuì)政(zhèng)策之后，税收压(yā)力更是与日俱(jù)增。

　　在收入和支出(chū)此消(xiāo)彼长的双重压(yā)力下，美国的赤字规模近年来如滚(gǔn)雪(xuě)球一般扩大(dà)，债务规模也就因此不断攀升，在近年来频频逼近债(zhài)务(wù)上限也(yě)就不足为奇了。

　　美国政府债务占GDP的(de)比重

　　美国债务为何会(huì)有(yǒu)上(shàng)限？

　　而美国政府债务上限(xiàn)的出现，则最早(zǎo)可以追溯到上世纪初的第一次世界(jiè)大战。

　　在(zài)一战之(zhī)前，美国并没有(yǒu)明确的(de)“债(zhài)务上限(xiàn)”，那时候只(zhǐ)要白宫要(yào)发债借钱，美(měi)国国会基本照单全(quán)批。

　　但在1917年，由于一战使(shǐ)得(dé)美国(guó)政府开支愈(yù)繁，债务规(guī)模越来越大(dà)，引发部(bù)分美国(guó)议员提出的反对（也有(yǒu)一些(xiē)议员是为(wèi)了反对美国参战），美国国(guó)会(huì)便通(tōng)过《第二自由(yóu)债券法案》，首(shǒu)次对联(lián)邦债(zhài)务(wù)进(jìn)行限额规定，以此来限制(zhì)政(zhèng)府发债(zhài)的规模。

　　1939年，由于预计美国将加入(rù)第二次世界大战，美国国会通过《公(gōng)共债务法案》，实质(zhì)上正式确立了对(duì)美国政府债(zhài)务总额的限制。随后，美国国(guó)会又对(duì)其进行了修订，以更改上限金额(é)。从(cóng)此，提高债务上限就或多或少地成为了国(guó)会的惯例。

　　在历史上(shàng)，美国债务(wù)上限总共提(tí)高了100多(duō)次。尤其是(shì)自1960年以来，美国(guó)两党已经(jīng)提高了78次债(zhài)务上(shàng)限，平均每9个(gè)月就(jiù)会(huì)提(tí)高一次——其(qí)中共和党(dǎng)总统执政期间曾提高49次，民主党总统执政期间共提高29次(cì)。

　　进入(rù)21世纪以(yǐ)来(lái)，美国债务上(shàng)限的上调幅(fú)度(dù)进一(yī)步(bù)加(jiā)大，在最(zuì)近(jìn)几届总统任期内更是如此：在(zài)奥巴(bā)马(mǎ)任期内，美国最新债务上限为18万(wàn)亿美元（2015年），到了特朗(lǎng)普任内，这个数(shù)字(zì)提(tí)高至22万亿美元(yuán)（2019年3月）。此后在新冠疫情期间，美(měi)国国会暂(zàn)停了(le)债(zhài)务上(shàng)限，以暂时取消美国政府的支出限制，这(zhè)导(dǎo)致美国政府债务疯狂飙升至27万亿美元。

　　美国近几届政府大幅上调(diào)债务上限(xiàn)

　　直(zhí)到(dào)2021年，美国国会最新一次(cì)提高(gāo)债(zhài)务上限，美(měi)国债务上限已经提高(gāo)至现在的31.4万亿美元，相较(jiào)于1917年最(zuì)初的债(zhài)务上(shàng)限115亿美(měi)元，已经足足(zú)增长(zhǎng)了超过2700倍。

　　为什么美国(guó)不能(néng)取消债务(wù)上(shàng)限？

　　本质上来(lái)说，“债务上(shàng)限”是(shì)美国国会为联邦政府设(shè)定的举债的最高额度，一旦触及(jí)这条“红线”，意(yì)味着美国财政部借款授(shòu)权用尽，除非国会调高债务上限，否(fǒu)则白宫无权继续举(jǔ)债。

　　那么，也许有人会疑惑，美国政府为什么要“自我限(xiàn)制”，不(bù)能直接取消(xiāo)掉(diào)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)呢(ne)？

　　的确，债务上限会对美国(guó)政(zhèng)府造成(chéng)限制(zhì)，使其不能随心所以的举债，但从理(lǐ)论(lùn)上来说(shuō)，这(zhè)一限制(zhì)也同时对其美国政(zhèng)府的债务(wù)信用提供了保证。

　　这是因为，美国作(zuò)为手握美元霸权的超级大国，本身并不受到发(fā)行美(měi)钞的(de)外在约束。如(rú)果(guǒ)美国政府开(kāi)支无度、过度举债，将会导致美元(yuán)贬值、通胀失控，那(nà)么其债(zhài)权信用将受到损害，原有债权人权益也(yě)会遭(zāo)受稀释。

　　因(yīn)此，只(zhǐ)有(yǒu)通(tōng)过(guò)“债务上(shàng)限”这一内控举措，才(cái)能维持(chí)美国政府的偿(cháng)付信用，保(bǎo)证(zhèng)美元霸权(quán)地位。换句话来说，“债务上(shàng)限”理(lǐ)论上也相当于是美(měi)方(fāng)对债权人(rén)的一种信(xìn)用宣示(shì)。

　　中国和日(rì)本是美(měi)国债(zhài)券(quàn)的最大海外“债主(zhǔ)”

　　为(wèi)什么这次债(zhài)务上限(xiàn)难(nán)以(yǐ)提高了？

　　那么(me)，在过去被频频上调(diào)的美国债务上限，为什么在现在会陷(xiàn)入无法上调(diào)的僵局呢？

　　按照规定(dìng)，美国政府想(xiǎng)要提高美(měi)国债务上限，往往需要(yào)美(měi)国(guó)国会(huì)两院的(de)通(tōng)过。在此前的历史中，提高债(zhài)务上限在国(guó)会中绝大多数时(shí)候类似于一(yī)个(gè)“走过场(chǎng)”的周期性任务，两党并不会对此进行(xíng)过于激烈的博弈。

　　但近年来(lái)，随着美国党(dǎng)派分歧不断扩大，债务上限问题逐步沦为两党(dǎng)的政治武器(qì)，被在野党(dǎng)用作(zuò)了与执(zhí)政党(dǎng)讨价还价的砝码。尤其是在当下美国两党分别(bié)占据两院多数席位的分(fēn)裂背景下，这一(yī)斗争就显得尤为激烈。

　　目前，美(měi)国民主党占据参议院多数，而共和党占据众(zhòng)议院多数。拜登要(yào)想提高债务(wù)上(shàng)限，就需要和(hé)国会共和党人达成(chéng)一致(zhì)。

　　然而，共和党人正试图利用债务上(shàng)限的最后期限，向拜登总统(tǒng)施压，要求(qiú)他先同意(yì)削减(jiǎn)开支，再(zài)谈提高(gāo)债务上限。而(ér)民主党人坚持不愿让步，认为应无条件(jiàn)提(tí)高债务上限，这就导致了当下(xià)的僵局(jú)。

　　拜登(dēng)已(yǐ)经预定于美(měi)东时间周二（5月16日）再度与国会(huì)领导人会(huì)面，讨论提高美国债(zhài)务(wù)上限的计(jì)划。

　　但值得(dé)注意(yì)的是，如果(guǒ)拜登和国会领袖们在周二仍无(wú)法取得突(tū)破(pò)性(xìng)进(jìn)展(zhǎn)，这场危机恐(kǒng)怕真就(jiù)要无(wú)限逼(bī)近(jìn)债务(wù)违约的“X日”了(le)——因为拜登已经计(jì)划于本周三前往(wǎng)日本参加G7领导人峰会，并将在周(zhōu)末访问(wèn)巴布亚新几内亚(yà)，并举行美(měi)国-大(dà)洋洲国家峰会，这意味(wèi)着接下(xià)来留给拜登和两党领袖笑话的拼音怎么写，玩笑的拼音谈判的时间将所剩无(wú)几(jǐ) 。

　　2011年的危机将再次上(shàng)演

　　事实上，十多(duō)年(nián)前(qián)，美国也曾上演过(guò)类似局面。

　　2011年，笑话的拼音怎么写，玩笑的拼音美国也(yě)曾面(miàn)临类似严峻的违约风险：时(shí)任美国(guó)总统奥巴马和众议院共和党人在谈判(pàn)最后一刻，才就(jiù)债务上限达成协议，勉强避(bì)免了一场(chǎng)债务违约灾(zāi)难。奥巴马及民主党在最(zuì)后关头妥协，同(tóng)意在十(shí)年内削减9000亿美(měi)元的(de)财(cái)政(zhèng)支(zhī)出。

　　但在当(dāng)时，即便没有真(zhēn)正违(wéi)约而仅(jǐn)仅是逼近违约，这一紧张局势也引发了全(quán)球资本市(shì)场(chǎng)剧烈波(bō)动，美股一度大(dà)跌(diē)，并直接导(dǎo)致标准(zhǔn)普尔(ěr)首次下调美国的主权信用评级(jí)。这使得美国面临更(gèng)高的借贷成(chéng)本——美国第(dì)二年的借贷成(chéng)本上升了13亿美元，并在之后数年继(jì)续上(shàng)涨，基本(běn)上抵消(xiāo)了当(dāng)时两(liǎng)党谈判中的(de)一(yī)些(xiē)成(chéng)本削减措施。

　　对一(yī)些经(jīng)济(jì)学家来(lái)说(shuō)，上述(shù)的市场动荡也只(zhǐ)是短期影响。而更重要的是，从长(zhǎng)期来看(kàn)，财政支出削减(jiǎn)意味着美国多(duō)年的预算(suàn)紧缩(suō)，这可能(néng)会产生更严重的长期影响——比如拖累美国的(de)经济复苏。

　　美(měi)国左翼智库(kù)经(jīng)济(jì)政策研究所首席经济学家乔(qiáo)希·比文(wén)斯在回顾(gù)2011年债务危机时表(biǎo)示：

　　“在实(shí)施(shī)这些削减措施时，我们仍处(chù)于相当(dāng)低(dī)迷(mí)的经济中，并且正处于从大衰退中(zhōng)复苏的阶段。他们只是(shì)让复苏持续的时间远(yuǎn)远超过了应有的时(shí)间……在(zài)接(jiē)下来的六七年里，美国(guó)政(zhèng)府没有提供真正(zhèng)有价(jià)值的(de)公共产品和服务，因为它(tā)们(men)（财政支(zhī)出）被大幅削减(jiǎn)。”

　　而如今这场债(zhài)务上限危机，也被许多人看作2011 年债务上(shàng)限(xiàn)危机的(de)翻版：美国国会面临类似的分裂局面，美国经济也(yě)正处于类似的衰(shuāi)退环境之(zhī)中(zhōng)。即便(biàn)美国两党能够(gòu)重演2011年的(de)戏码(mǎ)，在最后关头(tóu)提高债务上限，由此带(dài)来的(de)短期(qī)市场动荡和长期经济损害，恐怕也将(jiāng)再(zài)次重演。

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