芦哲 首席(xí)宏观经济学家

　　占烁(shuò) 联系人

　　投(tóu)资要点

　　·核心观点:我们将影(yǐng)响青年失业(yè)率的因素拆(chāi)解(jiě)为三方面：①青年(nián)失业人口，②青年总人口，③劳动参与率，失业率=失(shī)业(yè)人口(kǒu)/（总(zǒng)人口×劳动参(cān)与率）。通过三因素框架(jià)，我们(men)发现16-24岁失业人口的增加不能完全解释青年失业率的上(shàng)升，更重(zhòng)要却被忽视的因素是青(qīng)年人(rén)口和劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)下(xià)降，带来16-24岁(suì)劳动力减少，从分(fēn)母(mǔ)端大幅推高青(qīng)年失业率。假如今年3月(yuè)分母端(duān)的青年劳动力与(yǔ)2020年(nián)持平，新(xīn)增约132万青(qīng)年失业人口只能将失业率(lǜ)拉升至16.2％，但实际青年(nián)失业率却(què)高达19.6％。我们(men)认为，失业人(rén)口(kǒu)会(huì)随着经济复苏而(ér)减少，但青年劳动力的下(xià)降可能(néng)成为就(jiù)业“疤痕效(xiào)应”的长(zhǎng)期来源，抬高(gāo)青年失业率中枢。

　　·青年失业率的(de)三因素(sù)框架：（1）失业率=失(shī)业(yè)人口/劳动力(lì)=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动参与(yǔ)率），据此可(kě)将(jiāng)青(qīng)年失(shī)业率拆解(jiě)为青年失业(yè)人口、总人口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失(shī)业率(lǜ)上升(shēng)未必(bì)来自失业增(zēng)加(jiā)，不要忽略分母，劳动力(lì)的(de)下降，也是抬高失业率的(de)重要原(yuán)因。2010-2020年，青(qīng)年失业人口只增加4万，青年劳动力却减少1578万(wàn)，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青(qīng)年失业人口：（1）从总量来看，当前城镇(zhèn)青(qīng)年就业人数约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加约70万，较七普增加约(yuē)132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成(chéng)青(qīng)年(nián)失业(yè)者是主动(dòng)辞职(zhí)，被(bèi)裁员比例只有2.6％，远低于(yú)35岁以上群体。

　　·（3）按照受(shòu)教(jiào)育程度来看，三分(fēn)之(zhī)二的青年(nián)失业(yè)人员接受过大学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青年就业(yè)的结构(gòu)变化较(jiào)大(dà)，呈现出从(cóng)制造到服(fú)务、知识密集程度由低到高(gāo)两(liǎng)个特点(diǎn)。2010年(nián)农业和工业吸纳了50.3％的青(qīng)年就业(yè)人口，2020年大(dà)幅降至25.4％，流(liú)出的(de)青(qīng)年就业主(zhǔ)要转向服务业。以受教育年限作为维度，青年就业(yè)从知识密集程度(dù)较(jiào)低的行业流向(xiàng)较高行业，但是知识密(mì)集型行业(yè)的青年失业情(qíng)况比整体失业更严峻。

　　·（5）服(fú)务业复苏分化或(huò)是一季度青年失业人口(kǒu)仍增加(jiā)的(de)原因。经济复苏的(de)主力是知识密集程度较低(dī)的(de)餐饮、零(líng)售等服务业，而知识密集(jí)程度较(jiào)高(gāo)的(de)生(shēng)产性服务业复苏较慢，服(fú)务业就业复苏结构的(de)分化，带来青年就(jiù)业和25-59岁就业的(de)分化。

　　·分母端的(de)青年劳动力：（1）青年人口：出生人口与(yǔ)乡(xiāng)村迁入均(jūn)在减少。2010-2020年青年劳动(dòng)力对(duì)应(yīng)的(de)出生人口(kǒu)减少(shǎo)4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。另外，我国农村向城(chéng)镇的人口(kǒu)转移也(yě)在减(jiǎn)速(sù)，新增城镇(zhèn)人(rén)口从十(shí)三五(wǔ)期(qī)间（2016-2020年）的2184万人，减(jiǎn)至(zhì)2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳动参与率出现超(chāo)预(yù)期下(xià)降。2010-2020年青年劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)下降6.7个点(diǎn)，但疫情以来(lái)仅仅三年(nián)，已经下(xià)降7.1个点。近(jìn)三年青年劳动(dòng)参(cān)与率的下降主要有三(sān)方面原因：一(yī)是(shì)16-24岁在(zài)校生大幅增加493万；二(èr)是部(bù)分群体因就业形(xíng)势(shì)恶(è)化(huà)而(ér)退出(chū)劳动市场；三是就业观念的变化导(dǎo)致初次(cì)进入劳动市(shì)场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人口的增(zēng)加(jiā)不能完全解(jiě)释青(qīng)年失业率的(de)上升(shēng)。假如当前青年劳动力与2020年相同，在失(shī)业人口(kǒu)增加132万至632万(wàn)人(rén)的情况(kuàng)下(xià)，对(duì)应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达(dá)到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释当前(qián)青(qīng)年失(shī)业率的一部分，另(lìng)一(yī)部分则来(lái)自(zì)分母端(duān)，城镇青年劳动(dòng)力(lì)的(de)减(jiǎn)少(shǎo)。

　　·（2）未来青年失(shī)业率(lǜ)的变(biàn)动(dòng)可(kě)能出(chū)现以(yǐ)下三种情况：①青年失业(yè)人口增(zēng)加，同时劳动力减(jiǎn)少，青(qīng)年失(shī)业率上升；②青年失业人口与(yǔ)劳动力均在减(jiǎn)少(shǎo)，但(dàn)失业人口降幅不(bù)及劳动力(lì)降幅，青年(nián)失业率上升；③青(qīng)年失(shī)业人口与劳动力均(jūn)在(zài)减少，失业人(rén)口(kǒu)降(jiàng)幅大于劳动力降幅，青年失业率下降(jiàng)。

　　·（3）我们认为，失业人(rén)口会随着疫情后经济复苏(sū)而(ér)减少，但(dàn)青年劳动(dòng)力的下(xià)降(jiàng)可能(néng)成(chéng)为就业“疤(bā)痕效应(yīng)”的长期来源，抬(tái)高青(qīng)年(nián)失业率的长期中(zhōng)枢。未来失业率的分母端越来越重要。

　　·风(fēng)险提示：服务业(yè)分化(huà)未收窄(zhǎi)；青年劳动参与率出现(xiàn)明显(xiǎn)下降；外需、房地产等不(bù)及预期，经济和(hé)就业恢(huī)复偏慢(màn)。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三(sān)因素框架

　　2.分子端(duān)：新(xīn)增(zēng)青年失业人员缘于(yú)服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居(jū)多；三分之二接(jiē)受过大学教育

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从低到(dào)高(gāo)

　　2.3.服务业(yè)复苏分(fēn)化或是一季度青年失(shī)业人口仍增加(jiā)的(de)原(yuán)因(yīn)

　　3.分(fēn)母端：人口和劳动参(cān)与率均下降(jiàng)，带(dài)来劳(láo)动(dòng)力减少

　　3.1.青(qīng)年人口：出生(shēng)人口(kǒu)与(yǔ)乡村迁入均在减少

　　3.2.青年劳动参(cān)与(yǔ)率：超(chāo)预期下降(jiàng)

　　4. 结论：未(wèi)来失业(yè)率的分母端(duān)可能(néng)会越来越(yuè)重要

　　5. 附录：概(gài)念和数据(jù)说明

　　6. 风险提(tí)示

　　正(zhèng) 文

　　4月份(fèn)16-24岁青年失业率攀升(shēng)至(zhì)20.4％，创下(xià)2018年(nián)有(yǒu)数(shù)据以来最高(gāo)值(zhí)。在疫(yì)情影响退散、经济逐(zhú)步复(fù)苏(sū)的情况下，城镇(zhèn)调查(chá)失(shī)业率(lǜ)较去年同期大幅下降0.9个点(diǎn)，但青年失业率却较去年4月(yuè)逆势攀升2.2个点。本篇报告将重点研究疫情后留下的“疤痕效(xiào)应”如何推高青年失业率(lǜ)。

　　1.青(qīng)年(nián)失业(yè)率的三因素(sù)框架

　　失业(yè)率=失(shī)业人(rén)口/劳动(dòng)力=失业(yè)人口(kǒu)/（总人口×劳动参与率(lǜ)）

　　据此可见，影(yǐng)响(xiǎng)青年(nián)失业率的主(zhǔ)要是三个因素：①青年失业人(rén)口；②青年总人口(kǒu)；③劳动(dòng)参与率(lǜ)，其中②③决(jué)定着青年劳动力(lì)的(de)变化。这三(sān)个因素均为城镇口径(jìng)。

　　三个因素(sù)的变(biàn)化(huà)都(dōu)不能忽视。当(dāng)我们讨论失(shī)业率时，经常认为失业率上升一定(dìng)是(shì)失业增加的(de)结(jié)果(guǒ)，这个判断对于(yú)全(quán)年龄段(duàn)失业(yè)率来说并没(méi)有(yǒu)问(wèn)题，因为我国的劳(láo)动力总量（也称经济活动人口）在2015年(nián)之前一直在上升，2015年后略(lüè)有下(xià)降(jiàng)，到2021年(nián)末下降了2.6％，年均(jūn)降幅约0.4％。但(dàn)青年失业率则不能忽视分母(mǔ)的变动(dòng)，因为青年(nián)劳动力(lì)波动幅度更大。

　　例如2010-2020年(nián)，青年失业(yè)人口只增(zēng)加(jiā)4万(wàn)，青年劳(láo)动力却减少1578万，带动16-24岁人口失(shī)业率大(dà)幅提高3.8个(gè)点(diǎn)。两次人口普查(chá)期间(jiān)（2010-2020年），青(qīng)年(nián)失业人(rén)口从496万增加到500万，仅增(zēng)加(jiā)了4万(wàn)左右(yòu)，约为2020年青(qīng)年劳动力的0.1％，但青年(nián)失业率却从六普的9％提高到七普（2020年(nián)11月(yuè)）的12.8％，大幅(fú)提高3.8个点。主要原因(yīn)就是失业(yè)率的分(fēn)母(mǔ)在下(xià)降(jiàng)，16-24岁青年劳动(dòng)力人口在此(cǐ)期间从(cóng)5481万人大幅减至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全(quán)年龄段(duàn)劳(láo)动力数量基本稳(wěn)定在7.8亿，整体失(shī)业(yè)率的分母基本不(bù)变。因此，2010-2020年间(jiān)，决定整体失(shī)业率变动的是失业人口数量（分(fēn)子(zi)），但决定青(qīng)年失业率变动(dòng)的却(què)是青年(nián)劳(láo)动力(lì)总(zǒng)量（分母）。

　　2.分子(zi)端：新增青(qīng)年(nián)失业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动辞职居多；三分之二(èr)接受过大学教育

　　从总量来看，当(dāng)前(qián)城镇(zhèn)青(qīng)年就业人数约为(wèi)2587万人，失(shī)业人数(shù)632万人，比去年(nián)4月(yuè)增加约70万(wàn)，较七普增加约132万。国家统计局在3月就业数据解读时(shí)，披露(lù)了当前青年就业和失业(yè)人数的基本情况：“初步(bù)测算3月份(fèn)城镇青年9637万人，没有参与劳动力市场的(de)青年6418万人(rén)，主体为在校学生；参与(yǔ)劳动(dòng)力(lì)市场(chǎng)的(de)青年3219万人，其中就(jiù)业人数2587万人、失业人数632万人(rén)。”[1]假设青年劳动力人数与去(qù)年(nián)基本持平(píng)，今年4月(yuè)青年失(shī)业率比(bǐ)去年同期(qī)高2.2个(gè)点，青年失业人员(yuán)比去(qù)年同期(qī)多70万人左右，比(bǐ)2020年七普多132万人。

　　从增量看，今年前四个月(yuè)青年失业形势(shì)好于(yú)去年(nián)同期。假设2022年(nián)以来青年劳动力总量维持在3219万，青年(nián)失(shī)业率每提高1个点，带来32万左右的(de)新增失业人口。尽管今年4月青年(nián)失业(yè)率比去年同期高2.2个点，但从新(xīn)增青年失业人(rén)口来(lái)看，今(jīn)年1-4月约为119万(wàn)，去年同(tóng)期为125.5万。从增量来看，今年前四(sì)个月青年失业(yè)形势(shì)要好于(yú)去年，这(zhè)与当(dāng)前经济逐渐恢复也有关系。

　　从节奏(zòu)来看，受(shòu)夏季毕业影(yǐng)响(xiǎng)，我国(guó)青年失业率一般在上(shàng)半年逐渐(jiàn)提高，7月达到峰值，8月(yuè)开始逐步(bù)回落，预计5-7月(yuè)青年失业(yè)率或将继续(xù)小幅攀(pān)升。

　　失(shī)业(yè)原因方面，近7成青年失业者是主动辞职，被(bèi)裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。一种(zhǒng)观点认为，青年群体(tǐ)由于工作经验(yàn)和技能(néng)相对不熟练，往往(wǎng)在企业(yè)裁(cái)员(yuán)时(shí)首当其(qí)冲(chōng)。但根据月度劳(láo)动力调查数据，青年失业主要原因是(shì)主动辞职(zhí)，被裁员的比例明(míng)显低于(yú)35岁以上群体(tǐ)。根据《2021年(nián)中国劳动统计年鉴》，有(yǒu)工作意(yì)愿但(dàn)从未(wèi)工作过的失业群(qún)体(tǐ)在(zài)16-24岁失业人口中占比59％，其他年龄群体中这一比例最高(gāo)是14.4％。我(wǒ)们(men)剔除这部分(fēn)失业人群后，剩下的青年失(shī)业人口中，第一(yī)大(dà)失业原因是主(zhǔ)动(dòng)辞职，占比68.2％，单(dān)位倒闭破(pò)产占比5.9％；而(ér)裁员仅占2.6％。横向(xiàng)对比，裁员比例从高到低(dī)依次是(shì)：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受教育(yù)程度来看，三分(fēn)之二的青年失业(yè)人员接受过大学(xué)教育(yù)。各年龄段失业(yè)人群中，年龄越低，平(píng)均(jūn)受教育(yù)程度越高(gāo)。16-24岁失业人员中66.2％是接受(shòu)过大学教(jiào)育的(de)，这一(yī)比例在(zài)其他三(sān)个年(nián)龄阶段(duàn)逐步(bù)递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇(zhèn)就业人口的受(shòu)教育程度也大致类(lèi)似(shì)，青年人由于年龄限制，接受大学教(jiào)育比例略低(dī)于(yú)25-34岁，整(zhěng)体来看(kàn)35岁以下就业人员(yuán)的受教(jiào)育(yù)程度大幅高于35岁以上(shàng)。按照接受过大(dà)学教育的(de)占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务，知识(shí)密度从(cóng)低到高

　　青年失业人口的行业与(yǔ)青年(nián)就业分布基本一致。青年失业人口呈现出行业聚集的(de)特点，主(zhǔ)要集中在(zài)5个大类行业，2020年(nián)占比分别为：批发零售（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他服务(wù)业（6.7％），这5个(gè)行业占(zhàn)全部青年失业(yè)人口的65％左右。同(tóng)时，这5个行(xíng)业也是青年就业集中的(de)行业，吸(xī)纳了60.7％的(de)青年(nián)就业。从行业(yè)来看，青年失业人(rén)口的行(xíng)业分布(bù)是由(yóu)就业分布决定(dìng)的(de)，吸纳就业占比较大的行业，往往也贡献了较大(dà)规模的失业。因此，在挖(wā)掘青年失(shī)业人口来(lái)自何(hé)处之(zhī)前，需要研究青年就业的行(xíng)业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变(biàn)化较大，呈现(xiàn)出(chū)从制造到服务、知识密集程度由低(dī)到高两(liǎng)个特(tè)点。

　　青年就业从工农业大量流入(rù)服务业。农林牧渔、采矿(kuàng)业、制造(zào)业和电(diàn)热燃水的(de)生产供应(yīng)业(yè)，这四个行(xíng)业(yè)是国民经(jīng)济分类的农业和(hé)工业。2010年这(zhè)四个行业吸(xī)纳了50.3％的青(qīng)年就业人口，到2020年该比例(lì)大幅降至25.4％。其(qí)中，制(zhì)造业从37.4％降至22％，农林牧(mù)渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和(hé)9.0个(gè)点(diǎn)。有4个(gè)行业吸纳青(qīng)年就业比例增加超2个点，其中(zhōng)，教(jiào)育业(yè)为5.3％，租赁和商务(wù)服务为3.1％，信息(xī)技术为2.8％，卫生(shēng)和社工为2.0％。另(lìng)外(wài)，建筑业(yè)和(hé)房地(dì)产等其他6个服务行(xíng)业吸纳青年就业的比例均增(zēng)超1个百(bǎi)分点。

　　以受(shòu)教育(yù)年限作为维度(dù)，青年就业从(cóng)知识(shí)密集程度较低的行(xíng)业流(liú)向较(jiào)高行(xíng)业。我们以(yǐ)《2021年劳动统计年鉴》中各行业就业人员的受教育年限，来(lái)计算各行业(yè)的(de)知识密集程度。有5个(gè)行业的(de)平(píng)均受教育(yù)年限在14年以上，依次是：科学研究与(yǔ)技术(shù)服(fú)务（14.6）>；教育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息传输(shū)、软(ruǎn)件和(hé)信息技术服务（14.2）>；卫(wèi)生和(hé)社(shè)会工作（12.1），除金融(róng)业外(wài)，其(qí)他四(sì)个(gè)行(xíng)业是过(guò)去十年青年就业流入(rù)的主要行业，吸纳(nà)青年就业比例的增幅均居(jū)前列。如(rú)图10，各行业所吸(xī)纳的(de)青年就业比例变动与行业平均受(shòu)教育年限基本(běn)一(yī)致，即青(qīng)年就业从知识(shí)密集(jí)程度较低的(de)行业流向(xiàng)较高行业。

　　但(dàn)是知识密集型(xíng)行业的青(qīng)年失业情况比整体失业(yè)更严峻(jùn)。我(wǒ)们用《2021年中国劳动统计年鉴》中各(gè)行业的(de)青年失业(yè)比例（该(gāi)行业的青年失(shī)业人(rén)数(shù)/青年失业总人数），除(chú)以(yǐ)各行业的青(qīng)年(nián)就业比(bǐ)例（该行业的青年就业人数(shù)/青(qīng)年就(jiù)业(yè)总人数），来作(zuò)为各行业失业率的近似(shì)替代指(zhǐ)标(biāo)。以这个指标来看(kàn)，知识密集型行业的青年失业率大(dà)多高于(yú)全年龄段(duàn)失业率，如信息技术、教育、科研(yán)服务、公共管理等行业，体(tǐ)现在(zài)图11中(zhōng)，都位于右(yòu)下方。

　　2.3.服务业复(fù)苏分化或(huò)是一季度青年(nián)失业人口仍增加的原因

　　一(yī)季度服务业复苏(sū)出现分化。今年(nián)一季(jì)度(dù)GDP同比增(zēng)长4.5％，较疫(yì)情前三年Q1均值有2.2个点的增速缺(quē)口。分行(xíng)业(yè)来看(kàn)，批发(fā)零(líng)售业缺(quē)口(kǒu)为1.5个点，而建筑业、住宿(sù)餐饮(yǐn)业增速均高于疫情(qíng)前三年均值(zhí)，这三个行业一季度复苏(sū)情(qíng)况(kuàng)较好；知(zhī)识密集程度更高的(de)房地产业、租赁(lìn)和商务服务业、信息技术服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度复苏相对较慢。

　　因此从失业(yè)率(lǜ)的分子端来看，当前青年失(shī)业(yè)人员增长的症结在于服务业就业(yè)复(fù)苏的(de)结构不均衡。一方面，随着受教育水平的整体提高，青(qīng)年就(jiù)业大量(liàng)流向知识密(mì)集型服务(wù)业，如教育、信息技术(shù)等(děng)行(xíng)业(yè)。另一方面(miàn)，年(nián)初疫情(qíng)影响(xiǎng)减弱后，经济复苏的(de)主力是(shì)知识密集(jí)程度较低的(de)生(shēng)活性服务业(yè)，而(ér)知(zhī)识密集程度较高(gāo)的生产(chǎn)性服务业复苏较慢。所以服务业就业(yè)复苏结构分化，带来的青年失业人口和(hé)25-59岁失业(yè)人口的分化。房地产(chǎn)、互联(lián)网、教(jiào)育[1]等行业的(de)一季度就业(yè)尚未出现明显改善(shàn)，应届(jiè)生就业压力大；而(ér)住宿餐(cān)饮等(děng)行业就业已经出现回暖，但(dàn)对于三(sān)分之二(èr)接受过(guò)大学教育的青年失业(yè)人口而言，这些(xiē)行业(yè)的就业吸纳相对有(yǒu)限(xiàn)。

　　3.分母端：人口(kǒu)和劳动参与率均下降，带来(lái)劳动力减少

　　青年失业率的分母端是(shì)城镇青年劳动力，主(zhǔ)要由(yóu)青年人(rén)口和劳动参与率决定。2022年我国开始步入人口负增长时代，城(chéng)镇青(qīng)年(nián)劳动力可(kě)能(néng)将步入长期下降通道，这将从分母(mǔ)端推升青年失业率，或成为疫情(qíng)后就业“疤(bā)痕效应”的长(zhǎng)期来源。

　　3.1.青年人口：出生人口与(yǔ)乡村迁入(rù)均在减少

　　城镇青年劳动力首先(xiān)取决(jué)于城镇(zhèn)青(qīng)年人口数量，而后者来自(zì)于两部分(fēn)，一(yī)是(shì)16-24年前的出生(shēng)人口，二是乡(xiāng)村到城镇(zhèn)的迁移人口，这两部(bù)分增量未来都趋于下降(jiàng)。

　　2010-2020年(nián)青年劳动力(lì)对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少(shǎo)1762万。2010年和2020年的16-24岁(suì)人口分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前(qián)者正好(hǎo)是(shì)建(jiàn)国以(yǐ)来(lái)的一轮(lún)“小婴儿潮”时期，年均出生人口超2000万(wàn)，其中1987年出生人口最高超过2500万，到90年代(dài)开始明显步入(rù)下降通道(dào)。1986-1994年合计出生人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降至1.63亿(yì)，减(jiǎn)少约(yuē)4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口(kǒu)分别对应1996-2004、2006-2014年的(de)出生人口，这两个(gè)时期分别(bié)为1.63、1.45亿，出生人口减(jiǎn)少约1762万。

　　另一方(fāng)面(miàn)，我国农(nóng)村向(xiàng)城镇(zhèn)的人口转移也在(zài)减速(sù)。新增城镇(zhèn)人口从2016年开始逐年减少，十三五期间(jiān)（2016-2020年）均值约为(wèi)2184万人，但2022年只有650万(wàn)人。预计今年随着疫情影(yǐng)响减弱，人员(yuán)流动恢复，新增城(chéng)镇人口数量会(huì)较(jiào)去年有明显(xiǎn)增长，但可能仍然较(jiào)难回(huí)到十三五(wǔ)期间超(chāo)2000万的规模(mó)。当(dāng)前我国城镇化(huà)率已经达到65％以上，继续高速增(zēng)长空间(jiān)有限(xiàn)，从乡村到城镇的迁移人口数量(liàng)整体将呈现下(xià)降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与(yǔ)率：超(chāo)预期下降

　　青年劳动参与率有两个特点，一(yī)是(shì)低于(yú)其他年龄段群体，大部分青年在校，并未进入(rù)劳动市场。二(èr)是(shì)近年来(lái)呈下降趋(qū)势(shì)。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出(chū)现超预期下降。根据(jù)今年3月统(tǒng)计局披露的青年就业和失业(yè)人数，当前16-24岁青年的劳动(dòng)参与(yǔ)率约为33.4％，即9637万城镇青年(nián)人口中，有3219万进入或有意愿(yuàn)进入(rù)劳动市场。而(ér)2010和2020年两次人口普查时，青年劳动参与率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年，青年劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，该指标已经下降7.1个点。

　　近三年青年劳动参与率的下降主要(yào)有(yǒu)三方(fāng)面原因。

　　一(yī)是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加了706万，年(nián)均增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅(jǐn)两年的(de)时间里，该(gāi)年龄(líng)段(duàn)的在校生增加了493万，年(nián)均(jūn)增长246.5万，远(yuǎn)远快于此(cǐ)前(qián)十年增速(sù)。

　　二是部分群体因就业形势恶化而退出劳动市(shì)场，在未来经济和(hé)就业(yè)好转后会回到劳动市场(chǎng)。2020年3月(yuè)，国(guó)家统计局曾(céng)在发布会指出(chū)当月(yuè)“就(jiù)业人员规(guī)模(mó)比1月份下降6％以上(shàng)”，说明(míng)就(jiù)业形(xíng)势恶化时，也(yě)会(huì)影响劳动(dòng)参与率。

　　三是就(jiù)业观念的变(biàn)化(huà)导致初(chū)次进入(rù)劳(láo)动市场时间推(tuī)迟，降低16-24岁劳动参与率。从社会风气来(lái)看，对学历(lì)的推崇导致(zhì)本科(kē)毕(bì)业即进入就业市(shì)场的年(nián)轻人(rén)减少，加上考研、考(kǎo)公竞(jìng)争激烈(liè)，发(fā)展(zhǎn)至“二(èr)战”“三战”，客观(guān)上(shàng)会将部(bù)分青年人初次就业时间从16-24岁延(yán)迟到25岁之后(hòu)，从而(ér)导(dǎo)致16-24岁(suì)劳(láo)动(dòng)参(cān)与(yǔ)率出(chū)现下降(jiàng)。

　　4.结论(lùn)：未来失业率(lǜ)的(de)分母端可能会越来越重要

　　失业(yè)人口的增加(jiā)不能(néng)完全解(jiě)释青年失业率的上升(shēng)。假如当前青(qīng)年劳动(dòng)力与2020年相同(tóng)，在失(shī)业(yè)人口增加132万至632万人的(de)情况(kuàng)下，对(duì)应青年失(shī)业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的(de)增(zēng)加只能(néng)解释当前青年失业率的一部分(fēn)，另一部分则(zé)来自(zì)分母端，城镇青年劳动力的减少。

　　考虑到2020年我国人口已(yǐ)经开始负增长(zhǎng)，未来青年失业率的(de)变动(dòng)可能出现以(yǐ)下三种情况(kuàng)：

　　①青年失业(yè)人口(kǒu)增加，同时劳动力减少，青年失业(yè)率上升；

　　②青年(nián)失业人口与劳动力均在减少，但失业人口降幅(fú)不及劳动力降幅，青年(nián)失业率上升；

　　③青年失(shī)业人口与劳(láo)动力均在减(jiǎn)少，失业人口降幅大于劳动(dòng)力降(jiàng)幅，青年失(shī)业率下降(jiàng)。

　　我们认为，未(wèi)来失(shī)业人口(kǒu)会随着经(jīng)济复苏而减少(shǎo)，但(dàn)经济(jì)复苏难(nán)以改变失业率的分母(mǔ)下降(jiàng)趋势。青年劳动力(lì)的下(xià)降可能成为(wèi)就业“疤痕(hén)效应”的长(zhǎng)期(qī)来源，抬高青年(nián)失(shī)业率的(de)长期中(zhōng)枢。未来失业率的(de)分母端可能会越(yuè)来越重要，这也是人口长周(zhōu)期变化的影响之(zhī)一。

　　5.附录(lù)：概念和数据(jù)说(shuō)明

　　青(qīng)年失(shī)业率的两个(gè)前置概(gài)念。讨论(lùn)16-24岁人口调查失业(yè)率时，有必要明晰这一概念的两个要点：一是调查失业率是城(chéng)镇就业范围(wéi)，并非针(zhēn)对全部就业(yè)人口，不包括乡村就业，2022年(nián)底我(wǒ)国城乡就业大(dà)约分(fēn)别占63％、37％，近四成的就(jiù)业人口并(bìng)未(wèi)包含在内。因此，许多针对青年(nián)失业率(lǜ)的(de)讨(tǎo)论以(yǐ)全国青(qīng)年人口数量为出发点(diǎn)，未区分人口总量(liàng)与城乡结构的问题，有失偏颇。本篇报告如无特(tè)别(bié)说明，各(gè)概念(niàn)均是指城镇就业口径。

　　二是耳根全部小说的阅读顺序是什么，耳根小说阅读顺序关系失业率的分母不(bù)含没有(yǒu)劳动意愿的劳(láo)动年龄人口。按照统计局的(de)定(dìng)义(yì)，“劳(láo)动力指年满16周岁，有(yǒu)劳动能力，参加或要(yào)求参加社会经济活(huó)动的人员。包括就业人员和失业人员(yuán)”，因(yīn)此没有就业意愿的劳动(dòng)年(nián)龄(líng)人(rén)口不计入劳动力(lì)。根据《2022年(nián)中国劳动统计年鉴》，2021年(nián)底我国16岁以上的人(rén)口约为11.5亿，其中(zhōng)只有68％属(shǔ)于劳动力，约为7.8亿(yì)，而就业人口为约7.46亿，据此推算城乡失业人口可能(néng)为3372万人左右。

　　从数(shù)据来看，失业(yè)率来自全国月度劳动力调查。该项调查(chá)制度(dù)于2005年正式(shì)实施，每年进行两次(cì)全国劳(láo)动力(lì)抽样调查(chá)，调(diào)查范围(wéi)为中国大(dà)陆的城镇和(hé)乡村，调查对象为(wèi)16岁及以上(shàng)人口。2009年3月，为更及时准(zhǔn)确反映劳动力市场(chǎng)变化情况(kuàng)，建(jiàn)立了31个(gè)大城市月度劳(láo)动力调查制度。2013年4月，又将月度劳动力调查范围扩大至65个城市。2016年(nián)1月，全国月度劳动力调查正式在(zài)全(quán)国(guó)范(fàn)围内(nèi)开展(zhǎn)，调查范围覆盖全国(guó)所(suǒ)有地级市。

　　月(yuè)度劳动力调查样本(běn)比例约(yuē)为0.2‰，是年度调查的五分之一左右(yòu)。全国每月调查约12万户，2020年全(quán)国家庭(tíng)户(hù)约为49415.7万户，样本占(zhàn)比(bǐ)约0.2‰，作(zuò)

　　为对比(bǐ)，我国(guó)年度人(rén)口调查样本比例为1‰，五年一(yī)次(cì)的人(rén)口抽(chōu)样调查(chá)样本比例(lì)为(wèi)1％。而每10年一次(cì)的(de)人(rén)口普查则在长表部(bù)分(fēn)纳入就业调(diào)查(chá)，长表抽样比(bǐ)例是10％左右(yòu)，因(yīn)而人口普查的就业数据(jù)质量更高。

　　就(jiù)业(yè)人(rén)员总数会根据普查数(shù)据进行修正(zhèng)，但(dàn)结构(gòu)数据(jù)仍会存在差异。比如2020年的(de)《劳动统(tǒng)计年鉴》显(xiǎn)示，2019年(nián)末(mò)全国就业人员(yuán)约为(wèi)7.75亿人；而七(qī)普后(hòu)次年的年鉴将这一数据修正为7.54亿人左右(yòu)，误差约2100万人。但(dàn)结构数据的差(chà)异仍然存在。比如《2021年劳动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》中，2020年城镇(zhèn)制造业就业(yè)人员(yuán)占比为18.0％，而七普(pǔ)数据为19.7％。

　　6.风(fēng)险(xiǎn)提示

　　（1） 服务业(yè)分化未耳根全部小说的阅读顺序是什么，耳根小说阅读顺序关系收窄；

　　（2） 青年劳动参与率(lǜ)出现明(míng)显下降；

　　（3） 外需、房(fáng)地产(chǎn)等不及预期，经济和(hé)就业(yè)恢复偏慢。

　　报(bào)告信息(xī)

　　证(zhèng)券(quàn)研究报(bào)告：【芦(lú)哲&；占烁】青年就业(yè)：从(cóng)三因素框架看(kàn)“疤痕效应”来自(zì)何处

　　研(yán)报撰写(xiě)人员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学(xué)家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对(duì)外(wài)发(fā)布时(shí)间：2023年5月(yuè)26日

　　报告(gào)发布机(jī)构(gòu)：德邦证券股份有限(xiàn)公司(sī)

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