总市值(zhí)超(chāo)6万亿的(de)科创板市场，增添(tiān)风险管理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为健全多层次资本(běn)市场产(chǎn)品体系，丰富资(zī)本市(shì)场风险管理工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同(tóng)一天(tiān)，上交所也(yě)发布消(xiāo)息，将在中国证监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期(qī)权上市(shì)相关(guān)工作(zuò)。

　　多(duō)位业内人士(shì)表示(shì)，科创50ETF期权上市(shì)工作的启动，将为科(kē)创板市场的科技(jì)创新投(tóu)资带来风险(xiǎn)管理工具(jù)，进一步丰(fēng)富(fù)ETF期权品种，满(mǎn)足投(tóu)资者(zhě)多(duō)元化的交易和风险(xiǎn)管理需(xū)求(qiú)。而(ér)相关合约(yuē)标的(de)纳入ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃(yuè)度产生积极影响，同时为科创板市场投资带(dài)来中长(zhǎng)期资金，增强市场的关注度和(hé)吸引力。

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　　科创50ETF期权上市工作(zuò)启动

　　5月12日，中国证监会(huì)消(xiāo)息(xī)显示(shì)，为健全(quán)多层次(cì)资(zī)本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场风(fēng)险管理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。

　　科(kē)创50ETF期权是我国首(shǒu)只基(jī)于科创50指数的场(chǎng)内期权品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良(liáng)好(hǎo)互补(bǔ)。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十四五”规划(huà)《纲(gāng)要》的重大举(jǔ)措(cuò)，是(shì)贯(guàn)彻落实党(dǎng)中(zhōng)央、国务院关(guān)于(yú)推(tuī)进(jìn)上海国(guó)际金融中心建设、支持浦东(dōng)新区高水平改革(gé)开放决策部署的(de)重要安排。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，上市科创50ETF期权，有利(lì)于吸(xī)引长期资金配置科创板，激发科创板创新活力，满足(zú)多元化的交(jiāo)易和风险(xiǎn)管理需求(qiú)，有助(zhù)于继续发挥好(hǎo)科创板(bǎn)改(gǎi)革先行先(xiān)试的示范引领(lǐng)作(zuò)用，不断提升服务实体经(jīng)济(jì)质效。

　　同期，上海证(zhèng)券交易(yì)所(suǒ)官网也发布消息，上交所将(jiāng)在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相(xiāng)关工作。

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，是上(shàng)交(jiāo)所贯彻落(luò)实(shí)党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划(huà)《纲要》提出(chū)的“完善金融支(zhī)持创新体系”、支持浦东新区高水平改革(gé)开放、支持创新驱动发(fā)展战(zhàn)略的重要举措，对促(cù)进科创板(bǎn)企(qǐ)业(yè)进(jìn)一(yī)步(bù)发挥(huī)科创能效(xiào)、支(zhī)持科创板建(jiàn)设具有(yǒu)积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创(chuàng)板建设稳步(bù)推进，市(shì)场运(yùn)行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的集(jí)聚示范效应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科创板已有(yǒu)上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块的(de)科技(jì)创新属(shǔ)性持(chí)续强化(huà)。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示(shì)，目前科创(chuàng)板(bǎn)尚缺少(shǎo)相应的风险(xiǎn)管理工具，上交所根据(jù)市场需求(qiú)积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其作为(wèi)完善科创板配套产品体系、提(tí)升科创板吸引力(lì)和流动(dòng)性、推(tuī)进(jìn)科创板做市商制度(dù)功能发(fā)挥、持续发挥科(kē)创板改革(gé)先行(xíng)先试示(shì)范(fàn)引(yǐn)领作用(yòng)的重要(yào)举措。

　　“上市(shì)科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)，可(kě)有(yǒu)效满足科创板投资者风险管理需要，有助(zhù)于科创板更好发挥资本市场改革试验田作(zuò)用(yòng)，对(duì)于(yú)促进科创板(bǎn)和股(gǔ)票期(qī)权市场(chǎng)长(zhǎng)期(qī)持续健康发(fā)展(zhǎn)意义重大(dà)。”上交所(suǒ)相关(guān)负责人称。

　　同(tóng)时，监管(guǎn)机构还(hái)积极关注ETF期权市(shì)场的稳健运行和风险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)工作(zuò)，多(duō)举措确保新产品平稳上(shàng)市(shì)。

　　证监会表(biǎo)示，证监会一直高(gāo)度重(zhòng)视(shì)ETF期权市场稳健运行和风险防控(kòng)工(gōng)作，持续(xù)完善(shàn)制度规则体(tǐ)系，加强(qiáng)运行管理和风险监测。科(kē)创50ETF期权上市后，证监会(huì)将进一步(bù)完善风险防控机制，并根据市场运行情况改进优化，确保科(kē)创(chuàng)50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上交(jiāo)所也表示(shì)，上交所(suǒ)高度重视(shì)ETF期(qī)权市场风险防控工作，基于我国ETF期权市场发(fā)展(zhǎn)特点，实施了(le)投资者适当性管(guǎn)理制度、保证金制度、持仓限额制度等一系列风(fēng)控(kòng)安排，保障了(le)期(qī)权(quán)市场平稳(wěn)运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期(qī)权(quán)产品，上交所(suǒ)将(jiāng)总体沿用前期的风控措施(shī)，并根据科创板(bǎn)股票涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅参数适(shì)应性调整(zhěng)为20％，相关措(cuò)施在(zài)创业板ETF期权已有实(shí)践。后续(xù)，上交所(suǒ)将在目(mù)前行(xíng)之有效的(de)风(fēng)险防控和市场监(jiān)管措施的(de)基(jī)础上，进一步做(zuò)好风险研判，全面加强市(shì)场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国(guó)证监会的(de)指导下，会同(tóng)市场各方(fāng)扎实(shí)做(zuò)好各项业务和技术(shù)准(zhǔn)备工作(zuò)，保障科创50ETF期(qī)权(quán)平稳上市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权(quán)产品将增至8只

　　龙头产(chǎn)品规模和(hé)流动性(xìng)受益

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成(chéng)熟、普遍的金融衍(yǎn)生工具，在价格(gé)发现、风险管(guǎn)理(lǐ)、完善市场多(duō)空平衡机制(zhì)等方面(miàn)发挥了重要作用(yòng)。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期权试(shì)点以(yǐ)来，证(zhèng)监(jiān)会组织沪深交易所先后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了(le)引入(rù)增量资金、稳定现货市场(chǎng)的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了(le)基础。

　　据记者统计，作为股票(piào)市场的基础(chǔ)性风险管理(lǐ)工具，早在2015年2月9日，上(shàng)交所就上市交(jiāo)易(yì)上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深交所上(shàng)市交易沪(hù)深(shēn)300ETF期(qī)权。

　　2022年(nián)9月19日(rì)，上交所上市中证500ETF期权，同期深交(jiāo)所上市创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权(quán)在深交所(suǒ)上(shàng)市(shì)交易。

　　随着科创50ETF期(qī)权启(qǐ)动上(shàng)市(shì)，国内ETF期权产(chǎn)品(pǐn)将增至8只，投(tóu)资者的风险(xiǎn)管理工具将(jiāng)更加(jiā)丰(fēng)富和多元化(huà)。

　　一位公募投资(zī)人士对此表示，目前我国已(yǐ)经推出了不同(tóng)类型的期权品种，不同品种(zhǒng)对应市场不同的市值的公司和投(tóu)资风格，科(kē)创50ETF期权的推出(chū)，将对(duì)科创(chuàng)板市(shì)场的宽基指(zhǐ)数形(xíng)成覆盖，科技创(chuàng)新风格投资有(yǒu)了风险管理工具，这将有利于(yú)投(tóu)资者做(zuò)好风(fēng)险(xiǎn)管理，满足不同投资者的(de)投资交易需求。

　　同时，按照记者(zhě)观察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙头产(chǎn)品，目前(qián)包括华(huá)夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产(chǎn)品，都是期权合约标的。

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　　而从目前全市场跟踪科(kē)创50指(zhǐ)数的ETF产(chǎn)品看，华夏科创50ETF规模最大，达(dá)到(dào)583亿(yì)元，目前管理(lǐ)规(guī)模仅次于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管(guǎn)理规模第(dì)二名。另外，易方达(dá)、工(gōng)银瑞(ruì)信基金旗下科创(chuàng)50ETF规模(mó)分别为(wèi)199.96亿(yì)元，55.36亿元，在(zài)同类型指数(shù)跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权(quán)的合约标的，华(huá)夏科创50ETF成为合约标(biāo)的的可能性(xìng)较大，管理(lǐ)规模和产品流(liú)动性都具备突出优势。”上(shàng)述公募投资人士称。

　　而根据业内(nèi)人(rén)士分(fēn)析，相关合约标的(de)纳入ETF期权(quán)，将(jiāng)对(duì)该ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性和(hé)交投(tóu)活跃度产(chǎn)生积极影(yǐng)响。

　　华南(nán)一位股票ETF基金经2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县理表(biǎo)示，相关的ETF期权上(shàng)市后，投(tóu)资者可以(yǐ)借助相应的风险(xiǎn)管理工具进行方(fāng)向性投资(zī)、波(bō)动率投(tóu)资(zī)等，在投资层面的配套(tào)策(cè)略也(yě)会丰富(fù)起来(lái)。充(chōng)分(fēn)发(fā)挥(huī)上述(shù)作用，可(kě)以(yǐ)提升ETF期权产品交(jiāo)易需(xū)求，流动性进一步提高，进而促进(jìn)规模的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风(fēng)险管理工具，有利(lì)于吸引(yǐn)中长资资金，增强(qiáng)股(gǔ)票ETF产品(pǐn)关注(zhù)度，这也会让(ràng)相应的(de)龙头ETF产品的规模和流(liú)动性进一步巩固(gù)，市场吸引力也会不断增强。”该(gāi)股票ETF基金(jīn)经理(lǐ)称。