关注(zhù)市(shì)场热点消息。

　　美(měi)联(lián)储布(bù)拉德(dé)：利(lì)率可能需要进一步提(tí)高

　　周五，圣路易斯联储行长(zhǎng)布拉(lā)德表示，决策(cè)者可能不(bù)得不(bù)进一步提高利率以给通(tōng)胀(zhàng)降(jiàng)温，但他(tā)补充称，自己将(jiāng)观望一定时间，看看经济数据表(biǎo)现再(zài)决定(dìng)6月应该采取何种(zhǒng)行动。

　　“我们(men)过去15个月采取的激进政(zhèng)策遏制了通胀的上升，但目(mù)前还不清(qīng)楚(chǔ)通胀是否处于通往2％的道(dào)路上。” 布拉(lā)德表示，需要看到(dào)“通胀实质性下降”才能(néng)确信没有必(bì)要加息(xī)。

　　布(bù)拉德还表示，他认(rèn)为(wèi)美联储仍然可以(yǐ)实现软着陆，在(zài)不触发(fā)经济严重下(xià)滑的(de)情况下帮(bāng)助(zhù)通胀率回到2％目标。

　　“经济可能(néng)陷入衰退，但这(zhè)不是基(jī)线情景。我认为基线情境是经济增长缓慢，劳动力市场可能略(lüè)有疲软(ruǎn)，通胀(zhàng)下降(jiàng)。”布拉德(dé)说(shuō)。

　　布拉(lā)德是美(měi)联(lián)储决策者(zhě)中鹰派(pài)美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思官员(yuán)的代表人物，素有“鹰(yīng)王”之称，但今年在联邦公(gōng)开(kāi)市场委员会（FOMC）没有(yǒu)投(tóu)票权。

　　香港(gǎng)与(yǔ)内地利(lì)率互换市(shì)场互(hù)联互通合(hé)作15日正式启动

　　中国人民银行5月5日表示，香港与(yǔ)内(nèi)地(dì)利率互换市场互(hù)联互通合作(zuò)（即 “互换通”）的各项准备工作(zuò)进(jìn)展顺利，初期(qī)先行开通“北向互换通”，“北向互(hù)换通”下的交易将于2023年5月15日(rì)启动。

　　“北(běi)向互换(huàn)通”，是香港及其(qí)他(tā)国(guó)家和地(dì)区(qū)的境外(wài)投资者(zhě)经(jīng)由香港(gǎng)与内地(dì)基础设施(shī)机构之间(jiān)在(zài)交(jiāo)易、清算、结算等方面互联(lián)互通的机制安(ān)排，参(cān)与内地银行间金融衍生品市场。初(chū)期可交(jiāo)易(yì)品种为利率互换产品，报价(jià)、交易及(jí)结算币种(zhǒng)为人民币。

　　参(cān)与“北向(xiàng)互换通”的境内投资(zī)者需(xū)与(yǔ)外汇(huì)交(jiāo)易中心(xīn)签署报价商(shāng)协议，并为上海清(qīng)算所利率互换集(jí)中清算业务的(de)清算会员或该(gāi)类会员的清算(suàn)客户。

　　参与(yǔ)“北(běi)向互换通”的境外投资(zī)者(zhě)为符合人民银行要求并完成内地银行间债(zhài)券市场准入(rù)备案的境外机(jī)构投资(zī)者，并经外汇交易中心开通“北(běi)向互换通”交易权限(xiàn)。拟(nǐ)申(shēn)请开通(tōng)“北向互换通”交易(yì)权限的境外投资者需同(tóng)时申请成为场外(wài)结算(suàn)公司的清算会员(yuán)或(huò)该类会员的清算客户。

　　初期全市场每(měi)日交易净限额为200亿元人民币，清算限额(é)为40亿(yì)元人(rén)民币，后(hòu)续可(kě)根据市(shì)场情况适(shì)时调整额度(dù)。

　　罕见大(dà)乌(wū)龙，上交所道歉

　　昨日(rì)，转债(zhài)市场(chǎng)出现“大(dà)乌(wū)龙”。原本(běn)公告停牌的(de)嵘泰转债，昨日早盘(pán)却仍(réng)能正(zhèng)常(cháng)交易，盘中(zhōng)一度上(shàng)涨近15％。上交(jiāo)所(suǒ)发(fā)现后，于当日(rì)上(shàng)午10时10分(fēn)实施停牌，并发布公告，就相(xiāng)关原因进行排查。

　　5月5日盘后，上交所(suǒ)发布关于嵘泰转(zhuǎn)债停牌及相关交易处(chù)理情况的(de)公(gōng)告。公告称，2023年4月26日，江苏嵘泰工业股份有(yǒu)限公司(sī)（以下简称公司(sī)）在上交所(suǒ)网站发布关于实(shí)施“嵘泰转债”赎(shú)回暨摘牌(pái)的(de)公告称，嵘泰转(zhuǎn)债最后一(yī)个(gè)交(jiāo)易日为2023年(nián)5月4日，自2023年5月5日起将停止交易。公司后续分别(bié)于(yú)4月27日、4月28日、4月29日(rì)、5月5日(rì)发布4次提示性公告。2023年5月5日早盘，因(yīn)技(jì)术原(yuán)因(yīn)，该可(kě)转债(zhài)仍(réng)挂牌(pái)交易(yì)。上交(jiāo)所发现后，于(yú)当日上午(wǔ)10时(shí)10分实施停牌。经统(tǒng)计(jì)，嵘泰转债在匹配(pèi)成(chéng)交(jiāo)阶(jiē)段共(gòng)成交8.35万手，累计成(chéng)交9754万元。

　　依据《上海证券交易所债券交易规则》第一百三十条(tiáo)等相关规定，嵘(róng)泰转债2023年(nián)5月5日(rì)相关匹配(pèi)成交取消，交易无效，不进(jìn)行清算交(jiāo)收。嵘泰转债(zhài)的转股和(hé)赎(shú)回(huí)不受影(yǐng)响，正常进(jìn)行。

　　对于该事件的(de)发生，上(shàng)交所(suǒ)深表歉意，并将妥善处(chù)置后续事宜。

　　油脂板块强势反弹

　　在宏观利(lì)空阶段性出尽后，市场情绪有所回暖(nuǎn)，叠加油脂市场(美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思chǎng)基(jī)本面迎来改(gǎi)善，“五一”假期过后(hòu)，油脂市(shì)场连涨(zhǎng)两日(rì)。昨(zuó)日，棕榈油主力合约(yuē)2309以3.39％的涨幅领涨油脂，菜籽油主力合约2309上(shàng)涨1.95％，豆(dòu)油主力合约2309收涨1.31％。

　　“‘五一(yī)’假期期间，伴(bàn)随美联储继续加(jiā)息(xī)预期以及欧美银行业危机的继续发(fā)酵(jiào)，国际(jì)原油价(jià)格大(dà)幅下(xià)挫，外围市场(chǎng)环境(jìng)整体(tǐ)偏弱。5月4日凌晨，美联储如预(yù)期加息25个基(jī)点(diǎn)，这(zhè)是本轮加息周期的(de)第十次加息，也可能是本轮紧缩周期的(de)终点。同(tóng)时，欧洲央行周四决定放慢加(jiā)息步伐。在外围(wéi)利空阶(jiē)段性出尽(jǐn)后，大(dà)宗商(shāng)品市场情绪出(chū)现反(fǎn)弹，油(yóu)脂价格(gé)在假期开盘走弱后也迎来上涨。”中泰期(qī)货研(yán)究所油脂油(yóu)料分(fēn)析师巩力赫(hè)表示(shì)，在此(cǐ)轮上涨(zhǎng)过(guò)程(chéng)中，棕榈油领涨油脂，产地供(gōng)给偏紧，同时国内棕(zōng)榈油库存连(lián)续(xù)下降支撑盘面走强，菜油紧随(suí)其(qí)后，而豆油因5—6月大豆(dòu)到(dào)港(gǎng)压力(lì)涨幅(fú)相对有(yǒu)限。

　　在光大期货(huò)研究所油脂(zhī)油料分析(xī)师侯(hóu)雪(xuě)玲看(kàn)来，油(yóu)脂市场的强(qiáng)力反弹(dàn)是由基本面的改善推动(dòng)的。她表示，一方面源于餐饮端的(de)利多预(yù)期。油脂相关上市企(qǐ)业一季度业绩大(dà)增，多因为销(xiāo)量上涨和(hé)毛利(lì)率提(tí)升共同推动(dòng)；“五一”旅游出行火爆，交通运输部(bù)数据显示，假期前三(sān)天日均发送人数和(hé)2019年、2021年基本持平。这意味着油脂餐(cān)饮端消费亮(liàng)眼，假期后(hòu)，现货普遍存在一轮补库需求。未来(lái)很长一段时间(jiān)，餐(cān)饮(yǐn)端将(jiāng)持(chí)续成为(wèi)支撑油脂需求的重要力量。另一方面，国内(nèi)大豆压榨企业5月上旬仍(réng)出现不同程度的停机计划，市场现货供应仍有偏紧张(zhāng)情况，豆油累(lèi)库速度放缓；而棕榈油(yóu)方面，产地库存(cún)出现超(chāo)预(yù)期下降。GAPKI数据显示，印尼棕榈油2月库存环比(bǐ)下降15％至264万(wàn)吨，其(qí)中产量425万(wàn)吨，出口291万吨，印(yìn)尼(ní)国内(nèi)消费180万吨(d美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思ūn)，分项数据和1月(yuè)几乎持平。机构预期马来西亚棕榈油4月产量环比增0.9％至130万吨，出口环比下(xià)降19.3％至(zhì)120万吨(dūn)，由此推算4月库存环(huán)比减少10％至151万吨。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，海外市场方(fāng)面(miàn)，受到马来(lái)西(xī)亚棕榈油库存(cún)减少的(de)预期支撑，BMD毛棕榈油期(qī)货价格在本周(zhōu)累计(jì)上涨超7％。“节前马来西亚棕(zōng)榈(lǘ)油整体(tǐ)数据偏弱，出口月(yuè)度环比(bǐ)下降，且产量降(jiàng)幅不足，导致市场情绪(xù)略显(xiǎn)悲观。但在价格持续(xù)下跌后，利(lì)空(kōng)落(luò)地效应以及机构(gòu)对于4月马来(lái)西亚棕榈油库(kù)存预估超预期下降的乐观情绪，推动期价快速反弹，而库存预(yù)估下降(jiàng)的原因来自于马(mǎ)来西(xī)亚(yà)国内消费(fèi)需求的(de)增加(jiā)。”中辉(huī)期(qī)货油脂油(yóu)料分析师(shī)贾晖表(biǎo)示，外盘带动(dòng)内盘(pán)油脂价格上行，而豆油(yóu)及菜(cài)油自身(shēn)基(jī)本面供应增加的利空因素逐步弱化也对盘面带(dài)来一些支(zhī)持。

　　宏观和(hé)基本面，谁将起到(dào)主导作(zuò)用？

　　据外媒报道，周(zhōu)五公布(bù)的一项调(diào)查显(xiǎn)示，全(quán)球第二(èr)大棕(zōng)榈油生产国——马来(lái)西亚(yà)截至4月底的棕榈油库(kù)存(cún)料降至11个月以来最低水平，因产(chǎn)量(liàng)持平且(qiě)马来西亚(yà)国内使用量增加(jiā)。受访的(de)九位分析师和贸易商预估中值显示，棕榈油库存料较3月减少9.8％至151万吨，连(lián)续(xù)第三个月减少并触及(jí)2022年5月以来最低水平。

　　与(yǔ)此同时，国(guó)内(nèi)棕榈(lǘ)油库(kù)存也由升转降(jiàng)，刷(shuā)新5个(gè)半月的最低水(shuǐ)平。中(zhōng)国粮油商务网监(jiān)测数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至2023年第17周末(mò)，国(guó)内棕榈油库(kù)存总量(liàng)为77.9万(wàn)吨(dūn)，较上周减少4.5万吨；合同量为4.7万吨(dūn)，较上周增加0.7万吨(dūn)。其中(zhōng)24度(dù)及以下库存(cún)量为73.6万(wàn)吨，较上周(zhōu)减少4.5万吨；高度(dù)库存量为4.2万(wàn)吨，较上周减少0.1万吨(dūn)。

　　“虽(suī)然马来西亚和国内棕榈油库存都在下降，但原因各有不同。马来(lái)西(xī)亚棕(zōng)榈油(yóu)库(kù)存下降(jiàng)的主要原因来自于产(chǎn)量的季(jì)节性(xìng)减产(chǎn)以及印(yìn)尼(ní)国内出口政策限制导致的棕榈(lǘ)油出口较好。而国内棕榈(lǘ)油(yóu)库存大幅下降，主要是受(shòu)到年初国内疫情(qíng)防控措施优化调整带来的餐(cān)饮消费的增加(jiā)，同(tóng)时豆棕现货(huò)价(jià)差高位(wèi)运行导致(zhì)棕(zōng)榈油(yóu)替代(dài)性能大大增(zēng)强，也进一(yī)步刺激了棕榈油的(de)消费。

　　虽然(rán)马来西(xī)亚及中国棕榈油库存下降，但由于印尼5月出口政策出现(xiàn)调整，将(jiāng)允(yǔn)许更(gèng)多(duō)的棕(zōng)榈油出口，市场对于马来西(xī)亚棕榈油5月(yuè)出口数据保(bǎo)持(chí)谨慎态(tài)度。中国(guó)和(hé)印度(dù)作为全球主要的棕榈油进口国，虽然库存(cún)都(dōu)不(bù)同程度下降，但都(dōu)仍处于历(lì)史较高水平，若棕榈油价格上涨，将抑制其消费和进口积极性。”贾晖表示。

　　据侯雪玲介绍，对(duì)于棕榈(lǘ)油产(chǎn)地(dì)来说，每(měi)年的1—4月属于去库周期，因产量(liàng)处于年内低位，无法满足当(dāng)月需求。今年4月国际(jì)豆棕倒挂以及需求(qiú)国库存(cún)偏高，棕(zōng)榈油(yóu)出口需求差(chà)，但依然没有扭转去库趋势。可以(yǐ)说，产量绝对水平低是去(qù)库的主(zhǔ)要原(yuán)因。后(hòu)期(qī)随着产(chǎn)量季节性增加，棕榈油重新累库(kù)也(yě)是必然趋势。

　　国内(nèi)方面，侯雪玲认(rèn)为，棕榈(lǘ)油的(de)去库(kù)更多(duō)是供需双重推动的结果。随(suí)着产地(dì)挺价，进口利(lì)润差，棕榈油到港压力下(xià)降，月(yuè)均到港量30万吨(dūn)左右(yòu)。更为重要的是，国(guó)内油脂餐饮需(xū)求(qiú)旺盛，随着气(qì)温升高，棕榈(lǘ)油使(shǐ)用限制减少(shǎo)，棕(zōng)榈油表观消(xiāo)费同比几乎翻倍。国内棕榈油要想重新(xīn)累库，需要进口增(zēng)加，也就是说(shuō)进口利润(rùn)打开(kāi)，产地让利，这至少(shǎo)需(xū)要产地(dì)库(kù)存压力(lì)明显(xiǎn)恢复才有可能。因此，未(wèi)来产地的累库(kù)必将早于国内(nèi)，存在(zài)节(jié)奏差(chà)。

　　“从目前的市场情况来看，短期内缺乏明显利多因(yīn)素驱动，因此(cǐ)棕(zōng)榈油上涨缺乏可持(chí)续性(xìng)。不过，从更长的年度(dù)时间周期(qī)来看，在厄尔尼诺气候的预期下，棕(zōng)榈油(yóu)有望逐步(bù)进入(rù)中期企稳阶段。后续需要密切关注厄尔尼诺(nuò)气(qì)候的(de)发(fā)生和持续情况(kuàng)。”贾(jiǎ)晖认为。

　　在许多市场人(rén)士看来(lái)，今年仍是“宏观大年”，宏观层(céng)面对于大宗商品的影响(xiǎng)仍然起(qǐ)到主(zhǔ)导作用。那么(me)，对于(yú)油(yóu)脂(zhī)市场(chǎng)来说是这样吗(ma)？

　　“美联储加(jiā)息周期接近尾声，欧洲央行在周四也放(fàng)慢(màn)了激进紧缩的步伐(fá)。在外围利空阶段性(xìng)出尽后，大宗商(shāng)品(pǐn)市场情绪出(chū)现反弹(dàn)。不过，随着美联(lián)储会议(yì)的结(jié)束，市场焦点仍将集(jí)中(zhōng)在美国银行业的任(rèn)何可能的风(fēng)险蔓(màn)延，对此仍需保持谨慎态度。对于(yú)油脂来说，目前基本面仍然(rán)多空交织(zhī)。当(dāng)前年(nián)度加拿大油菜籽(zǐ)的丰产对国内(nèi)市场的压力持续存在(zài)，5—6月进口大豆大量到港的预(yù)期对豆系品种带来压(yā)力，另外国内棕榈油整体库存偏(piān)高也使得油(yóu)脂(zhī)整体的行情(qíng)难以表现得(dé)特别(bié)强势。不过，油脂的(de)估(gū)值在偏低(dī)的油粕比和当前年度南美大(dà)豆(dòu)的减产(chǎn)预期的逐渐兑(duì)现背景下，又显得处(chù)于偏低水平(píng)。在此情况(kuàng)下，油脂似乎难(nán)以表现出(chū)独立走势，单边行情仍(réng)将比(bǐ)较多地(dì)被宏(hóng)观因素主导(dǎo)。”巩力赫表示。

　　而(ér)在贾晖看来，由于(yú)美联储加息(xī)已经在市场预期当中，因此对大宗商(shāng)品市场的利空影响有限。对于油脂(zhī)市场来说，虽然生物柴(chái)油消费占比(bǐ)不低，比如棕榈(lǘ)油工业消(xiāo)费占到产量30％以上，欧盟工业消费和食(shí)用消费各占一半，但各(gè)国生物(wù)柴油政策比例(lì)一段时期内是固定的，不(bù)会因为原油及宏观(guān)市场的波(bō)动，而出现生物柴油产(chǎn)量(liàng)的大幅波动，加(jiā)上(shàng)油脂食用(yòng)作为消费必需品，宏观(guān)因素影响(xiǎng)有(yǒu)限，因此油脂自(zì)身基本面对(duì)价格波动仍然(rán)将起到主导(dǎo)作用。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思