财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎(shèn)，不再对外(wài)提明确(què)主线(xiàn)，今年(nián)接下来(lái)的(de)市场(chǎng)大(dà)概率是(shì)不好做(zuò)了。”有基金公(gōng)司人士向(xiàng)财(cái)联社记(jì)者(zhě)表示(shì)，随着4月底上市公(gōng)司(sī)年报一(yī)季报的披(pī)露(lù)，炒(chǎo)作没有业(yè)绩的(de)AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的(de)新能(néng)源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于(yú)9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市(shì)场成交(jiāo)额较前期(qī)明显萎缩，资(zī)金观望的情绪有(yǒu)所(suǒ)加重。北向资金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易日净(jìng)流(liú)入(rù)的态势(shì)。

　　其中，人气板块(kuài)AI批(pī)量(liàng)跳水无疑打(dǎ)击(jī)了市(shì)场(chǎng)的信心。AI概念股(gǔ)持续(xù)低迷，高位股(gǔ)集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出(chū)版传媒、引力传媒(méi)等多股跌(diē)停，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智(zhì)能受难日，纪念人类第四(sì)次工业革(gé)命进程(chéng)中，人(rén)工智能行情(qíng)开启后第(dì)一(yī)次全面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另外一条主线中特估方面，中字(zì)头个股震荡(dàng)调整，中船(chuán)科(kē)技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的(de)搏杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新(xīn)能源(yuán)形成了“三国(guó)对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的轮番流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经(jīng)理刘杰表示，近期(qī)引领市场的(de)两大主题“中特估(gū)”及人工智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘(pán)面主线不够清晰。但可以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国(guó)内稳增长促内需政策及货币政策的推(tuī)出，且国(guó)内经济温和复(fù)苏背景(jǐng)下(xià)，权益市场整体(tǐ)行情预计(jì)将继续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进(jìn)一步指出，目前(qián)市场风格阶段性可(kě)能将更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性的相对收(shōu)益；而(ér)长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产仍(réng)将是持续关注的(de)市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医(yī)药的(de)反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新(xīn)高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不(bù)知(zhī)挂脑科好还(hái)是(shì)挂眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创(chuàng)业(yè)板指外累计均有上涨，大消费、大金融(róng)等板块首先迎来了基本面预(yù)期修复的改善，而通信(xìn)、计算机(jī)、传媒等板块也在人(rén)工智能等产业趋势(shì)变化(huà)的影响(xiǎng)下出现了(le)连续大涨。而(ér)低(dī)估值高股息为代(dài)表的“中特(tè)估”品种也走出了连续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)行情(qíng)。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启动以来，成(chéng)为(wèi)市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过(guò)翻(fān)倍。不过随着(zhe)行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位后(hòu)，AI板(bǎn)块在4月开始回调(diào)，截至(zhì)5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离(lí)年(nián)内高(gāo)点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门个股批量跳水让追高的(de)投(tóu)资者体(tǐ)验(yàn)非(fēi)常差，市场浮(fú)躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的(de)是(shì)巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给(gěi)出通(tōng)俗易懂(dǒng)的(de)解答(dá)：宁愿被强者打(dǎ)得(dé)头破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙(lóng)头战法(fǎ)体(tǐ)系里面的核心，就是(shì)拥抱强势(shì)股，永远拥抱(bào)强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到(dào)基(jī)金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率已经回(huí)撤近20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日(rì)，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，四氧化三铁铁几价氧几价，骂人三氧化二铁什么意思近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国(guó)泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰(tài)中证沪(hù)港深动漫(màn)游戏(xì)ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌(diē)幅(fú)也超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧(huì)生活(huó)等相关主题上。

　　新能源基(jī)金(jīn)周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月16日，新能(néng)源板块没有(yǒu)能延续(xù)周一的强(qiáng)势。从多(duō)家公募基(jī)金观(guān)点(diǎn)反馈来看(kàn)，不论(lùn)是(shì)从基本(běn)面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻(kè)已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整周期(qī)，板块龙头公司去年下(xià)跌超(chāo)过(guò)40％，调(diào)整幅(fú)度与时(shí)间都(dōu)已经十(shí)分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基(jī)础已经具(jù)备，但是面对中特(tè)估的政策红(hóng)利与AI的(de)无限想(xiǎng)象(xiàng)空间，新能源距(jù)离真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一(yī)趋势正在慢慢(màn)聚力(lì)。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前的(de)均为重(zhòng)仓新能(néng)源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基(jī)金来(lái)看，华(huá)夏(xià)中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额(é)超(chāo)过20％。

　　机(jī)构直言市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持阶(ji四氧化三铁铁几价氧几价，骂人三氧化二铁什么意思ē)段的(de)乱战”

　　16日下午，一(yī)份某(mǒu)公募(mù)基金(jīn)交(jiāo)流(liú)的纪要(yào)在市场上流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没有主线出(chū)现，当前市(shì)场更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的(de)说法，在5月(yuè)政策、业绩处(chù)于(yú)相对(duì)真空期，市场(chǎng)很(hěn)难有好的表现(xiàn)。当(dāng)下A股同样(yàng)如此。创金合信(xìn)首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概(gài)率(lǜ)市场处于“战略僵持(chí)阶段的(de)乱战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但也更(gèng)脆弱，当(dāng)前可能是一个布局(jú)的好(hǎo)阶段，而(ér)未必会是收获的阶段，投资(zī)者需要多(duō)一点耐心(xīn)。市场(chǎng)可能(néng)继续(xù)对一(yī)季(jì)报定价，短期市场的核心矛盾(dùn)在(zài)于(yú)缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机会，但是(shì)短(duǎn)期游戏(xì)传媒和中特估与其他(tā)板块分化(huà)较为极致，也是不(bù)争的事实，提(tí)醒投资者这两个(gè)板块短期可能(néng)的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者(zhě)需要高度重(zhòng)视交易的(de)灵(líng)活性。策略(lüè)的整体包括(kuò)四氧化三铁铁几价氧几价，骂人三氧化二铁什么意思趋势、结构(gòu)与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏的变(biàn)化，不是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示(shì)，16日发布的4月经济指标(biāo)显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消费(fèi)恢复相(xiāng)对较快，我(wǒ)国(guó)经济(jì)运行(xíng)总体延续修复的态(tài)势、但修(xiū)复的基础仍需继续巩固。货币政策依(yī)然(rán)延续前期稳(wěn)健偏宽(kuān)松的基调(diào)，流动(dòng)性(xìng)也维持合(hé)理充裕的态势。当(dāng)前市场(chǎng)对央行后(hòu)续采取降息操作仍(réng)有一定的预期(qī)。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可适当关注(zhù)受益“一带(dài)一路(lù)”政(zhèng)策的概念板块(kuài)的机会。

　　不(bù)过亦(yì)有市(shì)场人士表(biǎo)示不必过(guò)分悲观，随着(zhe)股指交割日(rì)临(lín)近，盘面波(bō)动剧(jù)烈一点，算(suàn)是正常的(de)行(xíng)为(wèi)，不必放大(dà)恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经济(jì)复苏的大趋势(shì)下(xià)，纠结于(yú)几十个点的起(qǐ)伏(fú)可能会误判方向。边走(zǒu)边看，行情(qíng)会在犹(yóu)豫中(zhōng)展开(kāi)。

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