财联(lián)社4月21日讯（记者(zhě) 王宏）财联社记者从业(yè)内获悉，近期监(jiān)管部门正(zhèng)陆续召集相关保险公司开会，主要(yào)内(nèi)容是进行窗(chuāng)口指(zhǐ)导，要求寿险公司调整新开发产品(pǐn)的定价利(lì)率，控制利差损，要求新开发(fā)产品的定价利率(lǜ)从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想是市场有效(xiào)，监管有(yǒu)为，主体调节在先，控制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　新(xīn)开发产品定价(jià)利率或从3.5％降到3.0％已婚男人睡完你后的心态，已婚男的得到你一次之后p>

　　财联社记(jì)者获(huò)悉，近日监(jiān)管部门陆续召(zhào)集了多(duō)家寿险公司开会，以窗口(kǒu)指(zhǐ)导的名(míng)义，要求公司调整(zhěng)产品利率，控制(zhì)利差损。

　　据悉，监管要求(qiú)险(xiǎn)企新开发(fā)产(chǎn)品的定价利率(lǜ)从3.5％降到(dào)3.0％。此次调整的主要思路是市场有效，监管(guǎn)有为，主体调节在先，控制节奏，实(shí)现软着陆。

　　这次调整是不久(jiǔ)前监管(guǎn)召集险企进(jìn)行(xíng)调研会的后续。3月21日财联社记者曾报道(dào)，为引导人(rén)身险业降低负(fù)债成本，加强行(xíng)业负债质量(liàng)管理，银保监会人身(shēn)险部组织保(bǎo)险(xiǎn)行业协会以及多(duō)家保险公司开展调研(yán)。将重点(diǎn)调研普通险(xiǎn)预定利率分(fēn)布、分红(hóng)险(xiǎn)预定利率和分红水平等公(gōng)司负(fù)债成本情况，以及(jí)降低责(zé)任准备金(jīn)评(píng)估利(lì)率对公司和行业(yè)的影响，包括对(duì)新(xīn)产品定价、存量业务退保(bǎo)、销售行为、市场竞争分析变化等的影响。

　　随后据报道，监管在北(běi)京(jīng)、南(nán)京、武汉三(sān)地召开(kāi)座谈会。其中，北京参会的保险(xiǎn)公司包(bāo)括(kuò)中国(guó)人寿(shòu)、新(xīn)华人寿、阳光人(rén)寿、中邮人寿等；南京参会的保(bǎo)险公司(sī)有太(tài)保寿险、工银安(ān)盛人(rén)寿、安联人(rén)寿、中(zhōng)韩(hán)人(rén)寿等；武汉参会的保险(xiǎn)公司(sī)有合众(zhòng)人寿、国(guó)富人(rén)寿、国(guó)华人寿等。

　　已婚男人睡完你后的心态，已婚男的得到你一次之后据当(dāng)时参会的一位(wèi)总精算(suàn)师表(biǎo)示，各险(xiǎn)企基本就降低(dī)责任准备金(jīn)评估利率达成(chéng)共识，有公(gōng)司(sī)建(jiàn)议分阶段调整，比(bǐ)如普通型长期年金的责任准备金评估利(lì)率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整。具体(tǐ)的调整方(fāng)案还有待监管研究后(hòu)出台。

　　有(yǒu)保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)业内(nèi)人士对财联(lián)社记(jì)者表(biǎo)示(shì)：“已经准备好(hǎo)利(lì)率3.0的产(chǎn)品了(le)”。也有(yǒu)业内(nèi)人士对(duì)财(cái)联社记者表(biǎo)示，此次主要涉及新开发产(chǎn)品(pǐn)的定(dìng)价利率，以往的产品不受(shòu)影响，行业“炒停售(shòu)”难以(yǐ)避(bì)免。

　　下(xià)调(diào)预(yù)定利率避免利(lì)差损风险(xiǎn)

　　平安(ān)非银团队表示，我国险企资产配置风格稳(wěn)健，债券投资比例稳步提升(shēng)，其他资产以(yǐ)非(fēi)标资产为(wèi)主、投资(zī)比例(lì)持续回(huí)落，股票和基金投资比例基本稳定。2018年以来，主要券种(zhǒng)长端利率中枢下(xià)行，长久(jiǔ)期债(zhài)券和优(yōu)质非标资产供给有限，保险固收类资(zī)产(chǎn)配置面临挑战。同时(shí)，权益(yì)市场波动率较(jiào)大、对投资收益(yì)率影响较大。近年监管按产品(pǐn)类型调整(zhěng)评估(gū)利(lì)率、防范化解利差损风险。2023年3月银保监会召开座(zuò)谈会，各(gè)险企(qǐ)已(yǐ)就降低(dī)责任准备金(jīn)评估利率达成共识(shí)。

　　东吴证券非银团队此(cǐ)前曾表示，短期来看，引导(dǎo)降低负(fù)债成(chéng)本将大(dà)幅(fú)刺(cì)激产品销售，老产品停售炒(chǎo)作难(nán)以避免。中(zhōng)期来看，预定利率跟(gēn)随评估利率下(xià)行，保险公司分红险占(zhàn)比(bǐ)提升，有望缓解人身险公司刚(gāng)性负债成本(běn)压(yā)力，寿险产品本身保本(běn)属性有(yǒu)望进一步强化。

　　实际上，监管(guǎn)历史上(shàng)有过多(duō)次(cì)调整评估利(lì)率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞争，长期(qī)保险的预定利率均(jūn)在8％以上。考虑(lǜ)到利差损风险，1999年，原保监会(huì)下发《关于(yú)调整(zhěng)寿险保(bǎo)单预定利率的紧急通(tōng)知》，全面叫停高预定利率产品(pǐn)，强(qiáng)制寿(shòu)险(xiǎn)公(gōng)司将寿已婚男人睡完你后的心态，已婚男的得到你一次之后(shòu)险保(bǎo)单的预定利率调整为(wèi)不超过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全球(qiú)市场来看(kàn)，美国在20世纪80年代，日(rì)本在20世纪(jì)90年代末都曾面(miàn)临利差(chà)损风险。1970年左右，美国寿险业(yè)竞争激烈，为(wèi)提高(gāo)竞(jìng)争(zhēng)力，险企销售大量高负债(zhài)成本、低利(lì)润产品。1980年左右，利率下(xià)行，投资承压(yā)，据美国(guó)审计总(zǒng)署统计，1975年-1990年间共(gòng)有176家人寿和健康保险公司(sī)破产，其中80％发生在1982年以(yǐ)后，主要(yào)系险企(qǐ)销售大量对利(lì)率(lǜ)敏感(gǎn)的低利润(rùn)产品(pǐn)；同时市场压(yā)力致(zhì)使(shǐ)投资端面临亏(kuī)损。

　　平安非银团队(duì)表示，参(cān)考海外，低(dī)利率(lǜ)环境下，负债端主要(yào)通过(guò)调整寿险产品结构、下调预定利率的方(fāng)式(shì)来避免利差损风险。近年来，我国长(zhǎng)端(duān)利率地位震(zhèn)荡、权益市场波(bō)动加剧，寿险行业面临着潜在的利差(chà)损风险(xiǎn)、险(xiǎn)企利润(rùn)承压。保险监管趋严，通过发布(bù)产(chǎn)品负(fù)面(miàn)清(qīng)单、下调演示利率、分产品调整评估利(lì)率(lǜ)等降低负债端(duān)成本(běn)。

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