全(quán)球头号对冲(chōng)基金桥水(shuǐ)的最新调仓情况曝光了！

　　根据其(qí)向美(měi)国证交会提交的13F文(wén)件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度(dù)末的美(měi)股持仓市值(zhí)达到163.88亿(yì)美元（约合(hé)人民币(bì)1140亿元），较(jiào)一季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大幅加仓(cāng)，晋升为其第一大重仓，但桥水减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁、百事可(kě)乐、可(kě)口可乐(lè)、沃尔玛等多只消费股；另(lìng)外(wài)桥水加仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是(shì)减(jiǎn)持了(le)拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最(zuì)新观点(diǎn)表(biǎo)示，其非常看好(hǎo)黄金，认为黄金可能(néng)正处(chù)于持(chí)续增(zēng)长期的开端。

　　桥(qiáo)水美(měi)股持仓市值近(jìn)164亿(yì)美元

　　美(měi)国证券交(jiāo)易(yì)委员(yuán)会（SEC）披(pī)露了最新的(de)13F文件，桥水基(jī)金今年一季度末的持仓曝(pù)光。据(jù)了解，到今年(nián)4月(yuè)末(mò)，桥水(shuǐ)管(guǎn)理的全(quán)权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来(lái)看看桥(qiáo)水(shuǐ)在(zài)今年(nián)一季度的美股持仓(cāng)变动情况，数据(jù)显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿(yì)美元，较去年底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为全球(qiú)宏观策略基(jī)金，桥水的美股组合仅占总资(zī)产很小的一(yī)部(bù)分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖(mài)，清仓(cāng)了228只(zhǐ)证券，减持了360只证券；同时也积极买(mǎi)进，新进了118只证券，增(zēng)持(chí)了(le)225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消费股

　　今年(nián)一季度末，桥水的前十大重仓(cāng)标的的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升为(wèi)桥水(shuǐ)的第一大重仓(cāng)，加仓了(le)331万股左右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期末持(chí)仓(cāng)市值(zhí)为(wèi)8.72亿(yì)美元，占投资组合比例的(de)5.32％。

　　第(dì)二、第七大(dà)持仓(cāng)是两只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都(dōu)有所减持(chí)，期(qī)末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的(de)是，桥(qiáo)水持(chí)有多只(zhǐ)消(xiāo)费品个股，但是(shì)今年一季度都进行(xíng)了(le)减持(chí)，比如(rú)其第(dì)三大(dà)持仓宝洁(jié)，减掉了5万(wàn)股左(zuǒ)右(yòu)，期(qī)末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也(yě)减持(chí)了百事可乐、可口(kǒu)可乐，持股数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股(gǔ)，期末持(chí)股(gǔ)市值为5.12亿(yì)美(měi)元、5.05亿美元(yuán)，分别位列第(dì)五、第(dì)六大重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳(láo)、开(kāi)市客、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛的减持幅度(dù)相(xiāng)对较(jiào)大(dà)。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度(dù)小幅(fú)加(jiā)仓了医疗(liáo)领(lǐng)域的强生(shēng)，持(chí)股增至(zhì)358.75万股，期末持股(gǔ)市值为5.56亿(yì)美元，位(wèi)列(liè)第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水基金美股前30大重(zhòng)仓，其中增持的标的还(hái)包括谷歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数量增至230.83万股，持有市(shì)值(zhí)为2.39亿美元；还(hái)增(zēng)持了脸书Meta，持(chí)股(gǔ)增至(zhì)100.18万股，持有(yǒu)市值(zhí)为2.12亿美元；此外，增(zēng)持(chí)了VISA、直觉(jué)外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现，桥水在(zài)一季(jì)度(dù)减(jiǎn)持(chí)的标的相对(duì)较多，除去前十(shí)大重(zhòng)仓，桥水还减持(chí)了先锋领航富时新(xīn)兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数(shù)量(liàng)降至847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持幅(fú)度较大的还(hái)有拼多多，减少了150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万股，减持(chí)幅(fú)度(dù)41％，持有市值为(wèi)1.63亿美元(yuán)。桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿(yì)美(měi)元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水在一季度(dù)还减持了(le)其(qí)特别看(kàn)好的黄(huáng)金(jīn)资产，卖出(chū)黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元(yuán)寓言故事有哪些三年级下册课外，外国寓言故事有哪些三年级下册。该基金从去年年底以来出(chū)现较大涨(zhǎng)势，表现非(fēi)常(cháng)突出。

　　但(dàn)从最新的观点寓言故事有哪些三年级下册课外，外国寓言故事有哪些三年级下册看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首(shǒu)席投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表寓言故事有哪些三年级下册课外，外国寓言故事有哪些三年级下册(biǎo)示，黄金(jīn)可能正处于持续增长(zhǎng)期的开端，因为(wèi)全球对美元去杠杆化的推动仍(réng)是(shì)金(jīn)价的(de)长期支撑(chēng)。她表示，黄金被低估了，还有很长的路要走。

　　她(tā)还说(shuō)，黄金在全球货币市(shì)场中日益重要(yào)，这使得它不(bù)仅仅是对抗债券市场和利率(lǜ)的工具。另外，地缘(yuán)政治动(dòng)荡不会消失，这是(shì)对黄金的长期支撑(chēng)。不(bù)仅如此，由(yóu)于全球通胀水平仍相(xiāng)对较高，黄金(jīn)将继续吸引投资者，以(yǐ)对冲购买力下(xià)降的风险。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首席投资官(guān)鲍勃·普林斯(sī)分享了他在2023年一季度(dù)的(de)最新观察。

　　他指出，名义支出水平(píng)高于经(jīng)济(jì)体的生产能(néng)力，导(dǎo)致通(tōng)胀(zhàng)率远(yuǎn)高于(yú)目标水平，美国(guó)和其他西方经济(jì)体处于看跌失(shī)衡(héng)中。为了(le)纠正这种失(shī)衡，缓解需求压力，欧美各国央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩政策(cè)造(zào)成的负面(miàn)影响初(chū)现(xiàn)苗头。但一切才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将会给经济和市场(chǎng)带来一定的负(fù)面(miàn)影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加接近(jìn)于均衡(héng)——支出与劳动力产出水平(píng)一致，通胀可(kě)控，政策(cè)制定者有足够的空间提振经济和市(shì)场。

　　鲍(bào)勃(bó)·普林(lín)斯也称，在(zài)大部(bù)分西方国家，货币政策紧(jǐn)缩(suō)扭转了流动性(xìng)方向，促使(shǐ)人们抛售(shòu)资(zī)产(chǎn)持有(yǒu)现金。紧缩政策推高了折现率（即现金(jīn)未来(lái)实际收益率的预期），但迄今(jīn)为止尚未(wèi)严重影(yǐng)响风险溢价(jià)和(hé)经济增(zēng)长(zhǎng)，上述情况极(jí)有可能在周期的下一阶段出现。与西方国家相比，中国(guó)、日本和许多亚洲(zhōu)国(guó)家(jiā)和地区处于(yú)周期的不同位置，这些国家(jiā)和地区的(de)政(zhèng)策(cè)制(zhì)定者支持货币和信(xìn)用(yòng)流(liú)动，这降低了(le)折现率和(hé)风险(xiǎn)溢价，促(cù)进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于近期(qī)美联储加(jiā)息(xī)，桥水基金在其官微(wēi)发文称，“上周美(měi)联储加(jiā)息25个基点。虽(suī)然没有明确声明加(jiā)息将会暂停，但政策指引的取消和鲍威尔(ěr)讲话清楚(chǔ)表明(míng)，美(měi)联储(chǔ)希望持观(guān)望态度。这(zhè)符(fú)合我们(men)对(duì)当前形势的解(jiě)读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对疫情带(dài)来的(de)影(yǐng)响，许(xǔ)多发达经济(jì)体都推出了大(dà)规模财政(zhèng)刺激政策，引发(fā)了通胀(zhàng)问(wèn)题。为了应对高通胀，央行不(bù)得不收(shōu)紧政(zhèng)策。其(qí)中美(měi)国采取了最激进(jìn)的应对通胀(zhàng)的举措，在不到18个月(yuè)的时间里，美联(lián)储加息500个基点，并迅速减持债券(quàn)。目前，虽然美国经济(jì)尚(shàng)未(wèi)出(chū)现严重问题，但名义支出已(yǐ)经(jīng)放缓。如果美联储进一步(bù)收紧(jǐn)政(zhèng)策，银行业就会继续承压(yā)，从(cóng)而影响信贷(dài)供应。上周，美(měi)国第一共和(hé)银行被接管(guǎn)，再(zài)次凸(tū)显美国金(jīn)融体系(xì)面(miàn)临压力(lì)，股市(shì)和债券收益(yì)率(lǜ)出(chū)现下跌。美国可(kě)能需要（也可能不(bù)需要）进一步收紧政策。鉴于迄今(jīn)为止的紧(jǐn)缩(suō)举措，美联储可(kě)以评估形势再做出(chū)决策。

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