今年1月，美国政府债务余额又一次触及(jí)法定上限，这标志着美国再(zài)度陷入(rù)债务(wù)违约的风险之中(zhōng)。

　　美国财政部长耶伦(lún)已经(jīng)多次警告称，如(rú)果国会不尽早(zǎo)采取(qǔ)行动暂停或(huò)提高债务上(shàng)限，美国政府最(zuì)早可能6月1日出现债务违约(yuē)——而(ér)这(zhè)将对全球经济和金融产生“灾难性影(yǐng)响”。

　　美(měi)国面(miàn)临债(zhài)务违约(yuē)风险、两党就(jiù)提高债务上限进行争斗，这些画面在(zài)近些年似乎频频(pín)上演(yǎn)。那(nà)么，引发这一(yī)危机的根本——美国债务和债(zhài)务上(shàng)限究竟是怎么回(huí)事？美国债务为何不断滚(gǔn)雪球般扩大？美国又为(wèi)何要人为地给债务设定上限(xiàn)？

　　美国债务为何不断逼近上限？

　　要讨论债务上限，我们需(xū)要先了解(jiě)美国(guó)政(zhèng)府的(de)债务从何而来(lái)，以及其为何频频(pín)逼近上限。

　　自18世纪(jì)以来，美国政府在绝大部分时期都处于(yú)财政赤字状态，即政府支出(chū)在多数总统(tǒng)任期内(nèi)都高于(yú)其财政收入。因此，美国政府举债(zhài)成了惯(guàn)例，而(ér)政府债务规(guī)模也一直随着政府赤字的规(guī)模(mó)而增长。

　　美国政府债务在近年疯狂飙升

　　近年来，美(měi)国(guó)债务规模更是(shì)大幅增长。这一方面是由于(yú)新冠疫情以及(jí)阿(ā)富汗、伊拉克战(zhàn)争使得美国政府背(bèi)负了庞(páng)大支出压力，另(lìng)一方(fāng)面，还因(yīn)为美国人(rén)口老龄化导(dǎo)致(zhì)政府医疗支出不(bù)断上(shàng)升，拜(bài)登政府推出的(de)大规模基(jī)建(jiàn)政策导致财政支出大增等。

　　与此同(tóng)时(shí)，美国(guó)政府的税收(shōu)收入并没有跟上(shàng)支出的步伐，尤其(qí)是在小布什政府和特(tè)朗普政(zhèng)府批准了(le)减税政策之(zhī)后，税(shuì)收压力更是与日俱增(zēng)。

　　在收入(rù)和(hé)支出此消彼(bǐ)长的双(shuāng)重压力下(xià)，美国(guó)的赤字规模近年来如(rú)滚雪球一般扩大，债务规(guī)模也就因此不断攀升，在近年来频频逼近债务(wù)上限(xiàn)也就不足(zú)为奇(qí)了。

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　　美国政府(fǔ)债务占GDP的比重(zhòng)

　　美国债务为何会有(yǒu)上限(xiàn)？

　　而美(měi)国(guó)政府债务上限的(de)出现，则最(zuì)早可以追溯到上(shàng)世纪(jì)初的第一次世界大战。

　　在一战之前(qián)，美国(guó)并没有明(míng)确(què)的(de)“债务上(shàng)限”，那时候只(zhǐ)要白(bái)宫(gōng)要发(fā)债借钱(qián)，美国(guó)国(guó)会基(jī)本照单(dān)全批。

　　但(dàn)在(zài)1917年，由于一战使(shǐ)得美国政(zhèng)府(fǔ)开支愈繁，债务规(guī)模(mó)越来越大，引发部分美国(guó)议员(yuán)提出的反对（也(yě)有一(yī)些议员是为(wèi)了反对美国参战），美(měi)国国会便通过《第二(èr)自由债(zhài)券法案》，首(shǒu)次对联邦债务(wù)进行限额规定(dìng)，以此来限制政(zhèng)府(fǔ)发(fā)债的规模。

　　1939年，由于预(yù)计美国将加入第二(èr)次世(shì)界大战，美国国会通过《公共(gòng)债务(wù)法(fǎ)案》，实(shí)质(zhì)上(shàng)正(zhèng)式确立了对美(měi)国政府债(zhài)务总额的限制。随后，美国(guó)国会(huì)又对其进行了修订，以更改(gǎi)上限金(jīn)额。从此，提高债务上限就(jiù)或多或少(shǎo)地(dì)成为了国会的(de)惯例。

　　在历史上，美(měi)国债务上限总共提高了100多次。尤(yóu)其是自(zì)1960年以来，美(měi)国两党(dǎng)已经提高了78次债(zhài)务(wù)上(shàng)限，平均每9个月就会提高一(yī)次——其中共和党总统执政期间(jiān)曾提高49次，民主党总统执(zhí)政期间(jiān)共提高29次。

　　进入21世纪以(yǐ)来(lái)，美(měi)国债务上(shàng)限的(de)上调(diào)幅度进一步加大，在最近几届总统任期内更(gèng)是(shì)如此(cǐ)：在奥(ào)巴马任期内(nèi)，美国最新债务上(shàng)限为18万亿美(坏垣是什么意思啊，破屋坏垣适合装修吗měi)元（2015年），到了特朗普任内(nèi)，这个数字提高(gāo)至22万亿美(měi)元（2019年(nián)3月）。此(cǐ)后在新冠(guān)疫情期间，美国国会暂停了债务上限，以暂(zàn)时取消美国政府的(de)支出(chū)限制，这导致美国政(zhèng)府(fǔ)债务疯狂飙升至27万亿美元。

　　美国近几届政府大幅上调债务上限

　　直到2021年，美国国会最新一次提高债务上限，美国债(zhài)务上限(xiàn)已(yǐ)经提高至现在的31.4万亿美(měi)元，相(xiāng)较于1917年最初的债(zhài)务上限(xiàn)115亿美元，已经足(zú)足增(zēng)长了超(chāo)过2700倍。

　　为什么美国不能取消(xiāo)债务上限？

　　本质(zhì)上来说(shuō)，“债务上(shàng)限(xiàn)”是美(měi)国国会为联邦政(zhèng)府设定的(de)举债的最高额度，一旦触及这(zhè)条“红(hóng)线”，意(yì)味着美国财政部借款授权(quán)用尽，除非国会调高债务上限，否(fǒu)则(zé)白宫无权继续举债。

　　那(nà)么(me)，也许有(yǒu)人(rén)会疑惑，美(měi)国(guó)政府为什么要“自我限制(zhì)”，不能(néng)直接取消掉(diào)债务(wù)上(shàng)限呢？

　　的确，债务(wù)上限会(huì)对美国政府造成限制，使(shǐ)其不(bù)能随心(xīn)所以的举债(zhài)，但从理(lǐ)论上(shàng)来说，这(zhè)一限制也(yě)同时(shí)对其(qí)美国政(zhèng)府的债务信用提供(gōng)了(le)保证。

　　这是(shì)因为，美国作为手握美(měi)元霸权的超级(jí)大(dà)国，本身并不受到发行美(měi)钞的外在约束。如果美国政(zhèng)府开支无度(dù)、过度(dù)举债，将会导致美元(yuán)贬值、通(tōng)胀(zhàng)失控(kòng)，那(nà)么其债权信(xìn)用将受到损(sǔn)害，原有债权(quán)人权益也会遭受稀释。

　　因此，只有(yǒu)通过(guò)“债务(wù)上(shàng)限”这一内控举措，才能(néng)维持美国政府的偿付信用，保证美元(yuán)霸权地位。换句话来说，“债务上限(xiàn)”理论(lùn)上也相当于(yú)是美方对(duì)债权人的一种信用宣示(shì)。

　　中(zhōng)国和日本是美国债(zhài)券(quàn)的最大(dà)海(hǎi)外“债主”

　　为什(shén)么这次债(zhài)务(wù)上限难(nán)以提高了？

　　那么，在过去被频频(pín)上调的美国债务上限，为什(shén)么在现在会陷入无(wú)法(fǎ)上调的僵局呢(ne)？

　　按(àn)照规定，美(měi)国(guó)政府想要提高美国债务上(shàng)限，往(wǎng)往需要美(měi)国国会(huì)两(liǎng)院的通过。在此前的历史中(zhōng)，提高债务上限(xiàn)在国(guó)会中绝大多(duō)数时候(hòu)类(lèi)似于一个“走过(guò)场”的周期(qī)性任务，两(liǎng)党并不会对此(cǐ)进(j坏垣是什么意思啊，破屋坏垣适合装修吗ìn)行过于激烈的博弈。

　　但(dàn)近年(nián)来，随着美国党派(pài)分歧不断(duàn)扩大(dà)，债务(wù)上限问题逐步沦为两党(dǎng)的政治武器(qì)，被在野党(dǎng)用作了(le)与执政党讨价(jià)还价(jià)的砝码。尤其是在当(dāng)下(xià)美国两党分(fēn)别占(zhàn)据两院(yuàn)多(duō)数席位的分裂背景下(xià)，这一(yī)斗争就显得尤为激烈。

　　目前，美国(guó)民主党占据参(cān)议院多数，而共和(hé)党占据众议院多数。拜登要(yào)想提高债(zhài)务上限，就需要和国会共和党(dǎng)人(rén)达成一致。

　　然而，共和(hé)党(dǎng)人(rén)正试图利用债务上限的最后期限，向(xiàng)拜登总统施压(yā)，要(yào)求他先(xiān)同意削(xuē)减(jiǎn)开支，再谈提高债务上限。而(ér)民主党人坚(jiān)持不愿让步，认为应无条件(jiàn)提高债务上限，这就导致了(le)当下(xià)的僵局。

　　拜(bài)登已(yǐ)经预定于美东时(shí)间周二（5月16日）再(zài)度与国会领导人会面，讨论提高(gāo)美国债(zhài)务上限的计划。

　　但(dàn)值(zhí)得注(zhù)意的是，如(rú)果拜登和国会领袖们在(zài)周二仍无(wú)法取得突(tū)破性进(jìn)展，这场危机恐怕真(zhēn)就(jiù)要无(wú)限逼近债(zhài)务(wù)违约的“X日”了——因为拜(bài)登已经计划于(yú)本(běn)周三(sān)前(qián)往日本参加G7领导人峰会，并将在周末访问巴布亚新几内亚，并(bìng)举行美(měi)国-大(dà)洋洲国家峰会(huì)，这意(yì)味(wèi)着(zhe)接下来留给(gěi)拜登和两党领袖谈判的时间将所剩(shèng)无几 。

　　2011年的危机将再次上(shàng)演

　　事实(shí)上，十多(duō)年(nián)前，美(měi)国也曾(céng)上(shàng)演过类似局面。

　　2011年，美国也曾面临类(lèi)似(shì)严峻的违约风险：时任(rèn)美(měi)国总(zǒng)统奥巴马和众议院共和(hé)党人(rén)在(zài)谈判最后一刻，才(cái)就债务(wù)上限达成协(xié)议，勉强避免了一(yī)场债(zhài)务违约灾难。奥巴马(mǎ)及民主党在最后关头妥协，同意在十年(nián)内削减9000亿美元(yuán)的财(cái)政支出(chū)。

　　但在当时，即便没有真正违(wéi)约而仅仅是逼近违约，这(zhè)一紧张局势也引发了全球(qiú)资本(běn)市场剧烈波动，美(měi)股一度大跌，并直接导致标准普尔首次下调(diào)美国的主权信用评级。这使得美国面(miàn)临更高的(de)借(jiè)贷成本——美国第二(èr)年(nián)的借贷成本上升(shēng)了13亿美元，并在(zài)之后数(shù)年继续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)，基(jī)本(běn)上抵(dǐ)消了当时两党谈判中的(de)一些成本削减(jiǎn)措施。

　　对一些经济学家来说，上述的市场动(dòng)荡也只(zhǐ)是短期影(yǐng)响。而更重要的是，从长期来(lái)看，财(cái)政支(zhī)出(chū)削减意(yì)味(wèi)着美国多年(nián)的预算紧(jǐn)缩，这可能会产生更(gèng)严(yán)重的长(zhǎng)期影(yǐng)响——比如拖累美国(guó)的经(jīng)济复苏。

　　美国(guó)左(zuǒ)翼智库经(jīng)济(jì)政策研究(jiū)所首席经济学(xué)家乔希(xī)·比文斯在回顾2011年债(zhài)务(wù)危(wēi)机时表示：

　　“在(zài)实施这些削(xuē)减措(cuò)施(shī)时，我(wǒ)们仍处于相(xiāng)当(dāng)低迷的经济中，并且正处(chù)于(yú)从大衰退中复苏的阶段。他们只是(shì)让复(fù)苏持续(xù)的时间远(yuǎn)远超过了应(yīng)有的时间……在(zài)接(jiē)下来的(de)六七年(nián)里，美国政府(fǔ)没(méi)有(yǒu)提(tí)供真正有价值的(de)公共产品和服务，因(yīn)为它们（财政支出）被大幅削减。”

　　而如今这场债务上限危机，也(yě)被许多人(rén)看(kàn)作2011 年债(zhài)务上限(xiàn)危机的(de)翻版：美国(guó)国会面临类似的分裂局(jú)面，美国经济也正处于类(lèi)似的衰(shuāi)退环(huán)境(jìng)之中(zhōng)。即便美国两(liǎng)党能(néng)够重演2011年的戏(xì)码(mǎ)，在最后关头(tóu)提高债(zhài)务上限，由此带来的短期市场动荡(dàng)和(hé)长期经济损害，恐(kǒng)怕也将再次重演。

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