大家好，简单看一个基金经理(lǐ)，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕(lǚ)越超“All in”了(le)AI

　　这(zhè)个周(zhōu)末，市场都在讨论一个基(jī)金经理，海(hǎi)富(fù)通(tōng)的吕越超老师。

　　从其管理的海富通股(gǔ)票混合来看，截(jié)至(zhì)去年年底，持仓基本为(wèi)新能源(yuán)板块股(gǔ)票(piào)。

　　结(jié)果(guǒ)到了(le)今年一季度(dù)末，已经基本清仓了新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富(fù)通(tōng)股票混合外，其他三只产品也(yě)基本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季报称，在(zài)一(yī)季(jì)度的操作中，本(běn)基金(jīn)总体把握(wò)住了市场的节(jié)奏(zòu)变化和结(jié)构转换，降(jiàng)低(dī)了新能 源板块(kuài)的(de)配置权重(zhòng)，较(jiào)好(hǎo)地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得了(le)明显的(de)超额收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特色估值体系(xì)所代表的传统实体行业正(zhèng)在(zài)被市场一部(bù)分“聪明(míng)钱”定价(jià)，后续可能成为市(shì)场最有持续性的一条(tiáo)结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年以(yǐ)来涨(zhǎng)了14％，其他三只产品今年以来均取得正收益。

　　至(zhì)于(yú)Ai板块后(hòu)市怎么走(zǒu)？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题板块在短期高(gāo)度依赖交(jiāo)易，阶段性(xìng)失去靠配置获取超(chāo)额回报的特征(zhēng)。TMT板块成交占全(quán)市场比重超40％的(de)天数(shù)已累计达(dá)到(dào)22天，上(shàng)一次出现(xiàn)持续成交占比超(chāo)过40％的板块是2021年7月底的电力设备及新能源，持续(xù)约28个交易日，在此期(qī)间(jiān)新能(néng)源ETF累(lèi)计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高(gāo)累(lèi)计(jì)回(huí)报(bào)率为+8.8％，最低累计(jì)回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科(kē)创芯(xīn)片ETF、通信(xìn)ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过6次、6次(cì)和5次单日涨幅超(chāo)过2％的(de)行情，最大单日涨幅分(fēn)别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区(qū)间跌幅(fú)达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他(tā)AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块(kuài)累计成交了5.41万亿元(yuán)，但总市值反而减少了6717亿元(yuán)，较4月第一周(zhōu)降(jiàn香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年g)低约(yuē)5.4％，是典型的减(jiǎn)量(liàng)博弈(yì)。香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大年(nián)通常分为“春季躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动后往往会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面对这种调整(zhěng)，逢低加仓是最佳策略，因为往(wǎng)往(wǎng)后(hòu)续盛夏攻势(shì)大概(gài)率(lǜ)创(chuàng)新高。如果今(jīn)年在(zài)业绩披露期结(jié)束后，随(suí)着AI+/数字(zì)经济/自主(zhǔ)可控等大产业趋(qū)势以(yǐ)政府支持力(lì)度进一步加大、资(zī)本开(kāi)支增加、订单增加和(hé)产品销量业绩的(de)改善逐渐被市场(chǎng)所确定，则(zé)TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等(děng)板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本(běn)形(xíng)成本轮调(diào)整标(biāo)志着AI等高(gāo)位板(bǎn)块或阶(jiē)段性(xìng)见(jiàn)顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦或基本(běn)形成(chéng)。本次大幅调香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年整(zhěng)主要还是(shì)因为在AI相关板块市场情绪处于极(jí)值的情况下，叠加上述(shù)基本面(miàn)风险因(yīn)素逐(zhú)步发酵，市场内生调整(zhěng)需求出现集(jí)中释(shì)放(fàng)。就资本市场(chǎng)而(ér)言(yán)，或代(dài)表(biǎo)本轮AI+难(nán)以(yǐ)复(fù)制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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