近日，笑果(guǒ)文化HOUSE事玩梗过火事件(jiàn)，引发舆论(lùn)地(dì)震。曝光的网友称，使用大家广泛(fàn)知(zhī)晓的“强军口号”来进行调侃式(shì)的比喻(yù)，让其感(gǎn)到(dào)不(bù)适。

　　北(běi)京文旅局(jú)5月17日发布通(tōng)报，决定没收(shōu)笑果文(wén)化违法(fǎ)所得1325381.6元、罚款(kuǎn)13353816元(y飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗uán)。

　　在(zài)这一由不恰当(dāng)言论(lùn)引发的风波中，《科创板(bǎn)日报》记者(zhě)发现，随着脱口秀不断破圈(quān)，笑果文化(huà)也(yě)成为了备受(shòu)资本青睐(lài)的宠儿，在6年中获(huò)得众多资本(běn)8轮融资，并于2021腾讯入(rù)股后，估值超(chāo)过(guò)40亿元。

　　资本宠(chǒng)儿笑果6年8轮融(róng)资，对(duì)外投资9家企业(yè)

　　2014年，叶烽等人成(chéng)立笑果(guǒ)文(wén)化，注册资本为208.13万元，经营范围包(bāo)括文化艺术交流策划、演(yǎn)出经(jīng)纪、文艺创作与表(biǎo)演等(děng)。

　　脱(tuō)口秀(xiù)近几年的发展(zhǎn)可谓“风(fēng)生水起”。《脱口秀大(dà)会(huì)》《吐槽大会》等节目(mù)的火爆，让脱口(kǒu)秀演员和脱口秀(xiù)俱乐部成为了炙手可热的行(xíng)业，笑果文化也(yě)成(chéng)为中国(guó)最(zuì)成功(gōng)的脱口秀俱(jù)乐部之一。

　　由此(cǐ)，资本敏锐察(chá飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗)觉(jué)到商(shāng)机(jī)并押宝这一赛道(dào)，《科创板日报》记者整理公(gōng)开信息(xī)发现，笑(xiào)果文化于2016年(nián)至(zhì)2021年共(gòng)完成(chéng)8轮融(róng)资。2021年(nián)3月，腾讯关联(lián)公司入股笑(xiào)果文化后，估(gū)值超过40亿元(yuán)。

　　财联社(shè)创投通数据显示，2016年6月，笑果(guǒ)文(wén)化得到游族网络天使轮投(tóu)资。同年9月(yuè)，得到游族网络、普思资(zī)本数(shù)千万的pre-A轮投资。

　　2017年(nián)4月，得到南山资本、游族网(wǎng)络(luò)、CMC资本、普思资本1.2亿元的(de)A轮投资。

　　同年5月(yuè)，得到南山(shān)资本、游族网络、CMC资本、天图投资近亿(yì)元A+轮投资。

　　同(tóng)年12月，得(dé)到CMC资(zī)本、华人文化集团(tuán)、泽(zé)时投资的战略投资，此轮未(wèi)披露(lù)具(jù)体金额。

　　2019年(nián)04月，得(dé)到南山资本、天图投资的(de)B轮投资。

　　2020年(nián)12月(yuè)，得到南山资(zī)本的战略(lüè)投(tóu)资。

　　2021年3月(yuè)，得到腾讯的(de)战略投资。

　　可以看出，南(nán)山(shān)资本和游族网络(luò)对笑果文化最(zuì)为青睐，8轮融资中一共投了4次，游族网络更(gèng)是笑果文(wén)化的天使(shǐ)投资(zī)人(rén)。

　　与(yǔ)此同时，线(xiàn)下(xià)是笑果文化(huà)走向扩张的关键一(yī)子，今年4月，位于北(běi)京(jīng)东城区隆福(fú)寺(sì)的(de)笑果文化(huà)线下喜剧空间“笑果工(gōng)厂”开业，这是笑(xiào)果工厂继(jì)上(shàng)海(hǎi)、南京、苏州之后的第四个演艺空间。此外(wài)，近年来对外投资也在扩张。

　　《科创板日报》记者发现(xiàn)，笑果文化对外投资的(de)企业共有9家，其(qí)中有6家已经注(zhù)销。如今存续的企业有：笑果挺棒文化(huà)传媒(méi)（上海）有限公司、上(shàng)海(hǎi)青豆结冰(bīng)文化(huà)传播有限公(gōng)司、上海笑(xiào)欢悦信息技术(shù)有(yǒu)限公司。

　　笑果文化此前(qián)控(kòng)股的笑果演艺股(gǔ)权也发生(shēng)了变更。2021年11月，笑(xiào)果(guǒ)演艺原股(gǔ)东笑果(guǒ)文化、郭(guō)凌(líng)虹退出(chū)，新增(zēng)股东Fun factory（HK）Limited全资持股，同时(shí)企(qǐ)业(yè)类型变更(gèng)为有限责任公司(sī)（港澳(ào)台法人独资）。新股东(dōng)Fun factory（HK）Limited于2021年8月(yuè)在(zài)中国香港注(zhù)册。

　　此(cǐ)前曾有(yǒu)业内(nèi)人士猜(cāi)测，笑(xiào)果文化或(huò)许(xǔ)是(shì)在悄悄开启(qǐ)上市(shì)的前(qián)奏(zòu)。

　　作为普(pǔ)思资本的前高(gāo)管，Charles（化名(míng)）参与了(le)对笑果文化的A轮(lún)投资过程(chéng)，他(tā)对《科创(chuàng)板日报(bào)》记者表示，他也是刚从网上(shàng)看(kàn)到本次出事，此前脱口秀行业在(zài)国(guó)内处于快(kuài)速发(fā)展阶段，表现形式(shì)丰富多(duō)样，而在该(gāi)领域笑(xiào)果文(wén)化做的很早，成绩也(yě)很突出，其《吐槽大会》在年轻人圈子里很(hěn)火爆，出于这些(xiē)原因进行了(le)投资。

　　脱口(kǒu)秀又被称为(wèi)“冒(mào)犯的艺(yì)术”，追(zhuī)求的就(jiù)是一种针砭时弊(bì)、刺中痛点，让观(guān)众一(yī)边大笑(xiào)一边(biān)反思的感觉。对本(běn)次“翻车”事件，他(tā)个人(rén)认(rèn)为，出于节目效果可能需要张狂和外向一些，但公众场合(hé)下脱口秀中的开(kāi)玩(wán)笑也要注意把握分(fēn)寸，尤其涉及(jí)到国家政治(zhì)和(hé)解放军形(xíng)象(xiàng)等严肃话题，确实不该(gāi)口无(wú)遮拦，“踩红(hóng)线(xiàn)的事肯定是不(bù)能(néng)干的”。

　　他还提(tí)醒，笑(xiào)果在风控(kòng)方(fāng)面，可能没有进行非常(cháng)严格的把(bǎ)控。

　　此外，《科(kē)创板日报》记者注(zhù)意到，笑果(guǒ)文(wén)化的(de)业务和腾讯(xùn)关联颇(pǒ)深，资(zī)料显示，目前大股东叶烽(fēng)持有(yǒu)31.57％的股份，宁(níng)波梅山保税港区泽禧(xǐ)股(gǔ)权(quán)投资合伙企业持(chí)股(gǔ)13.58％，广(guǎng)西腾讯创业投(tóu)资有限公司为第三大股(gǔ)东(dōng)，持(chí)股比例为12.55％。

　　2017年1月，腾讯(xùn)视频联合笑果文化打造了《吐槽大会(huì)》，该节(jié)目让担任吐槽(cáo)团成员、策划人及编(biān)剧的李(lǐ)诞迅速走(zǒu)红。

　　2017年8月，由(yóu)腾讯视频出品，企鹅影(yǐng)视(shì)和笑果文化联(lián)合出品(pǐn)的《脱口(kǒu)秀大会》在腾讯(xùn)视频首播。

　　笑果文(wén)化相关人士(shì)去年(nián)称，受(shòu)众面最广(guǎng)的是线(xiàn)上长视(shì)频业务(wù)，如《脱口秀大会》、《吐槽(cáo)大(dà)会》和《脱口秀反跨(kuà)年》等以跟(gēn)腾讯(xùn)合作的长视频(pín)节目，可以占(zhàn)到(dào)公司百分之四十的业(yè)务营收。

　　市场迅猛上(shàng)升，资本却后劲不足？

　　相较(jiào)于西方(fāng)脱(tuō)口秀百(bǎi)年以上的发展历史，脱口(kǒu)秀(xiù)这个舶来品(pǐn)在国(guó)内的发(fā)展历程要短(duǎn)得多(duō)也快得(dé)多。近10年内，《今晚80后》《金星秀(xiù)》《吐槽大会(huì)》《脱口秀大会》等热(rè)门综(zōng)艺(yì)频频(pín)占据收视榜与网络(luò)热议(yì)话题榜首，由此带来一波迅猛(měng)发(fā)展的脱口秀风潮。

　　热度席卷而来，资本也(yě)闻(wén)风而至(zhì)。财联社创投通数据(jù)显示，自2015年以来，有(yǒu)超过9家脱口秀企业获得(dé)融资(zī)。其中，不乏明(míng)星(xīng)投资(zī)机构。

　　如红杉(shān)中国(guó)、腾讯投资(zī)投了罗(luó)永浩旗(qí)下(xià)的(de)思(sī)维造物，乐游资本投了(le)鲜榨喜剧，原(yuán)子创(chuàng)投、合一集团投了单立人。

　　值得注意的是，资本对脱口秀(xiù)行(xíng)业也明显(xiǎn)呈现(xiàn)出“一家独大”的趋势，除斩获(huò)8轮融资的笑(xiào)果文化外，其(qí)他脱口秀(xiù)厂(chǎng)牌(pái)融资轮次(cì)都仅有(yǒu)一(yī)两轮(lún)，且(qiě)集中(zhōng)在2018年及以前。同(tóng)时，资本对脱口秀的倾注也(yě)有(yǒu)些后劲不足，2021年(nián)之后，市场(chǎng)上(shàng)暂无新(xīn)的脱口秀企业获得融资。

　　资(zī)本(běn)市场(chǎng)的反应与高速(sù)增(zēng)长(zhǎng)的市(shì)场似乎并(bìng)不匹配。据《中国脱(tuō)口秀行业发展趋势分析(xī)与未来投资预测报(bào)告（2022-2029年）》显示(shì)，2021年脱口秀市场全年商(shāng)业演出场次1.85万场(chǎng)，比2019年增长50％以(yǐ)上，预计2021年至2029年，行业年(nián)均复合增速将保持20.18％的(de)高速(sù)度。

　　市场(chǎng)仍在(zài)上升期(qī)，资本为何却逐渐远离(lí)了这一(yī)赛道？眺远营销咨(zī)询(xún)创始人高承远(yuǎn)对《科创(chuàng)板(bǎn)日报(bào)》记者表示(shì)，脱口(kǒu)秀行(xíng)业(yè)虽然发展迅(xùn)猛，深受观(guān)众(zhòng)喜爱，但在资本(běn)市场(chǎng)并不(bù)吃(chī)香(xiāng)。其核心原因在于，资本的投(tóu)资逻(luó)辑天然是确定性(xìng)和可(kě)复制(zhì)性，而脱(tuō)口(kǒu)秀行业却(què)具有巨大的(de)不确定(dìng)性和不可复制性。演员的不(bù)确定性、创作的不(bù)确定(dìng)性、观众(zhòng)审(shěn)美(měi)的不确定性(xìng)，以及踩红线(xiàn)等重要舆(yú)情(qíng)事(shì)件等，都可能让(ràng)经营面(miàn)临巨大的风险。

　　因此(cǐ)，有投资人指出(chū)，“脱口(kǒu)秀(xiù)行业(yè)未来想要可持(chí)续发展，就(jiù)需要拥抱监管，在合法(fǎ)合规的底线(xiàn)之上(shàng)，不断运营爆款，激(jī)活创作，带动整个(gè)行业的上线，这(zhè)才是这个行(xíng)业(yè)可(kě)持(chí)续、良性发展的可靠路径。”

　　学者张竹(zhú)然亦对《科创板飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗(bǎn)日报(bào)》记者(zhě)表示，脱口秀(xiù)行(xíng)业(yè)作为大(dà)文娱行业中的一员，和这个行业(yè)中的其余行业(yè)一(yī)样(yàng)（如影视剧(jù)作、游戏等等），都严重(zhòng)依(yī)赖IP本身而非(fēi)平台，行业本身的“护城河”相对浅，而脱口秀本身是(shì)靠故事起(qǐ)家的(de)，但这(zhè)个行(xíng)业的“故(gù)事(shì)”却很(hěn)难(nán)讲述，这也是备受资本(běn)市场冷遇(yù)的原因。

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