大家好，简单(dān)看一个(gè)基金经理(lǐ)，把新(xīn)能(néng)源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超(chāo)“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都在(zài)讨论一个基金经理，海富(fù)通的(de)吕越超老师(shī)。

　　从其管理的海富通(tōng)股票混合来看，截(jié)至(zhì)去年年底，持(chí)仓基本(běn)为新能源(yuán)板块股票。

　　结果到了(le)今年一季度末，已经基本清仓了新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股中国欠别国钱吗票(piào)混合外，其他三只产品也基本重(zhòng)仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季报(bào)称(chēng)，在(zài)一(yī)季度的操作中，本基(jī)金(jīn)总体把握(wò)住了市场的节奏变(biàn)化和(hé)结构(gòu)转换，降低(dī)了(le)新(xīn)能 源板块的配置权(quán)重(z中国欠别国钱吗hòng)，较好地把(bǎ)握了 TMT 板(bǎn)块的(de)投资(zī)机会，组合调整取得(dé)了明(míng)显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色(sè)估值体系所(suǒ)代表的(de)传统(tǒng)实体(tǐ)行业正在被市(shì)场一部分“聪明(míng)钱”定价(jià)，后续可能成(chéng)为市(shì)场最有持续性的一条结构主线。

　　数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，海富(fù)通股票混(hùn)合今年以来涨了(le)14％，其(qí)他三只产品今年(nián)以来均取得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市(shì)怎么走(zǒu)？

　　中信证(zhèng)券认为，<中国欠别国钱吗strong>AI主(zhǔ)题板块在(zài)短期(qī)高度依赖交易，阶段性失(shī)去(qù)靠配置获取超(chāo)额回(huí)报的(de)特征。TMT板块成(chéng)交占全市场比(bǐ)重(zhòng)超40％的(de)天数已累计(jì)达到(dào)22天，上一次(cì)出现(xiàn)持续成交占比超(chāo)过(guò)40％的板块是(shì)2021年7月底的电力(lì)设备及新能(néng)源，持(chí)续(xù)约28个交易日，在此期间新能源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最(zuì)大(dà)单日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达(dá)到(dào)-4.5％。两周(zhōu)时(shí)间TMT板块(kuài)累计成(chéng)交了(le)5.41万亿元(yuán)，但总市值反而减少(shǎo)了6717亿元，较4月第一(yī)周降低约5.4％，是典型(xíng)的减量博弈。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大年(nián)通常分为“春季(jì)躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行(xíng)情，春季躁动后往往会有一波明显的调整，时间(jiān)在1-2个(gè)月(yuè)，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这种调整(zhěng)，逢低加仓是最佳策略，因(yīn)为往(wǎng)往后(hòu)续盛夏攻势大概率创新高。如果今年在(zài)业绩(jì)披(pī)露期结束后，随着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控等大产业趋(qū)势以(yǐ)政府支持力度进一步加大、资本开支增加(jiā)、订单(dān)增加和(hé)产品销量业绩的改善(shàn)逐渐(jiàn)被市场所确定(dìng)，则TMT将会重回上(shàng)行趋势，进入盛夏(xià)攻(gōng)势。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板(bǎn)块(kuài)或阶段性见顶，指数上(shàng)半(bàn)年(nián)阶段性(xìng)顶部亦或基本形成本轮(lún)调整标志着AI等高位(wèi)板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦(yì)或基本形成。本次大幅调(diào)整主要还(hái)是(shì)因为在(zài)AI相关板(bǎn)块(kuài)市场情绪处于极(jí)值的情况下，叠加上述(shù)基本面风(fēng)险因素逐步发酵(jiào)，市(shì)场内生调(diào)整需(xū)求出现集中释放。就(jiù)资本市(shì)场(chǎng)而言(yán)，或代表本(běn)轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网+模(mó)式。

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