今年AI波澜壮阔的大行情之(zhī)下，引发了全行业所有基(jī)金经理关注，而(ér)公募基金(jīn)2023年一季(jì)报(bào)揭开了(le)基金经(jīng)理的观点和真实持(chí)仓(cāng)。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理(lǐ)的诺(nuò)安积极回报基金，一季度主要(yào)投资在(zài)人工智能、算法、应(yīng)用、算力端(duān)等领域，因(yīn)抓住了市场(chǎng)机遇实现了超62％的收益，成(chéng)为今年以来业(yè)绩最(zuì)领先的主(zhǔ)动(dòng)权益(yì)基金。同(tóng)时，较(jiào)好的业绩也让(ràng)这只冠军(jūn)基金一季度规模暴增(zēng)超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引了多(duō)位明星(xīng)基金经理(lǐ)的关注目光(guāng)。

　　兴证全(quán)解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音球(qiú)谢(xiè)治宇(yǔ)就在一(yī)季报表(biǎo)示，一季度在人工智能(néng)相关产业(yè)链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔(kuò)的硬件和软件公司进行(xíng)精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥(yōng)抱人工智能

　　开年以来，计算机行业在人工智能(néng)板块的带(dài)动下，走出了波(bō)澜(lán)壮阔的行情。因抓住市(shì)场机遇，业(yè)绩(jì)一(yī)路领跑，诺安基金蔡嵩松(sōng)的知(zhī)名度更上(shàng)一层楼。

　　他(tā)在一季度积极(jí)拥抱(bào)AI，所管理的(de)诺安积(jī)极回报(bào)成为2023年表(biǎo)现(xiàn)最强的主(zhǔ)动权益基金，最新观(guān)点备(bèi)受市场关注。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)写道：随着chatgpt的问世，人工智(zhì)能出现(xiàn)了(le)突飞猛进的发展，将影响几(jǐ)乎我们所有(yǒu)的行业，或将成为未来最强(qiáng)的产业(yè)趋势。

　　他还提到(dào)，海外引(yǐn)领，从算法大模型持续迭代，到各(gè)种应用接入AI，再到算力芯片的(de)突(tū)飞猛进，产(chǎn)业进展迅速。国内厂商也纷纷开展结合自身业务的人工智(zhì)能领域的研究，在股价飞涨的背后(hòu)，是相关公司在产(chǎn)业端的积(jī)极布(bù)局，人(rén)工智能浪潮不可(kě)逆(nì)。

　　他也直言，诺安积极回报基金一季度主要投(tóu)资在人工智能领域，算法、应用、算力端都有相应布(bù)局(jú)。

　　从诺安积极回报(bào)的持仓看，前十大(dà)重仓股进行了较大幅度(dù)的调(diào)整。相(xiāng)较去年底，除(chú)了中微公司、沪硅产业(yè)仍出现在其前十大重(zhòng)仓股(gǔ)之列外(wài)，其他重仓(cāng)股(gǔ)全部换(huàn)，新(xīn)进了长川科技、华海清科、盛美上海、拓荆科技、韦(wéi)尔股份(fèn)、浪潮信(xìn)息(xī)、中芯国(guó)际(jì)、江波龙。

　　其重仓(cāng)股不少(shǎo)在2023年表现神勇，如诺(nuò)安积(jī)极回(huí)报的头号重仓股中微公司，截至4月21日(rì)，今(jīn)年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息(xī)更是(shì)年内拥有超100％的涨幅，而华(huá)海清科、拓解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音荆科技(jì)、江波龙(lóng)等年(nián)内涨(zhǎng)幅也超60％，这些表现较(jiào)好的重仓股推动基金净(jìng)值(zhí)大涨(zhǎng)。

　　从股票仓位(wèi)来看，诺安积极回(huí)报并(bìng)没有(yǒu)保(bǎo)持去年底(dǐ)的高仓位，一季(jì)度(dù)末仓位仅84.29％，处于中性水(shuǐ)平。去年三(sān)、四(sì)季度(dù)基本(běn)保持在90％以上的仓位(wèi)水平，去年三季末(mò)、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末，股票仓位一度低至0.12％的水(shuǐ)平(píng)。

　　不过，蔡嵩松管理(lǐ)的另外一(yī)只基金诺安成长并(bìng)没有(yǒu)太大变化，前十大重(zhòng)仓股相(xiāng)较(jiào)去(qù)年底变化很小，仍重点布局卓胜微(wēi)、中微公司、圣邦股份(fèn)、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺(nuò)安成长的(de)一季报(bào)中写道，主要布(bù)局芯片板块，在(zài)当前的市场位置，迎接即(jí)将(jiāng)到来的科技大行(xíng)情。

　　他(tā)还谈及芯(xīn)片(piàn)板块的两大(dà)细(xì)分领(lǐng)域，在一季度都(dōu)到了临(lín)近拐点的阶段。

　　首先是(shì)芯(xīn)片(piàn)设计板(bǎn)块，从2021年四季度开启的芯片产业(yè)下行周期，随着疫情落下帷(wéi)幕(mù)，在今(jīn)年(nián)一季(jì)度拐点(diǎn)将至。产业端一季度库存(cún)水平(píng)接近正常(cháng)，各厂商二季度毛利率水(shuǐ)平见底(dǐ)。伴随着疫后经(jīng)济恢复，未来需求(qiú)端将对设计板块持续拉动。

　　同时我们应该觉(jué)察到，随着chatgpt的问世(shì)，人工智(zhì)能(néng)出(chū)现了突飞(fēi)猛进的(de)发(fā)展(zhǎn)，将(jiāng)影响几乎我们所有(yǒu)的行(xíng)业，或将成为未来最强的产业(yè)趋(qū)势。海外引(yǐn)领，从算(suàn)法大(dà)模型持续迭代，到(dào)各种应用接入AI，再到算力芯(xīn)片的(de)突(tū)飞猛进，产业进展迅速。而(ér)算(suàn)力几何(hé)级的增长(zhǎng)和(hé)边缘(yuán)侧硬件的拉动，都是未(wèi)来芯片需(xū)求的重要增长。新需(xū)求将让芯片周期拐点提(tí)前(qián)到来。

　　另外一(yī)个重要板块是(shì)芯片设备(bèi)材(cái)料EDA，美国对中国半导体的制裁已经到了穷途(tú)末路的地步，暨2022年(nián)10月7日美国半导体出口新法(fǎ)案对我国晶圆厂极限(xiàn)施压之后(hòu)，进一(yī)步的(de)制裁已(yǐ)经乏善可陈。国内(nèi)晶(jīng)圆代工(gōng)厂一(yī)方面加速扩(kuò)产成熟制程，另一方面在国(guó)内设备厂商的配(pèi)合下，继续研发攻克先进制程(chéng)。虽然美国的制裁(cái)对我国(guó)先(xiān)进制程的扩产造(zào)成了一定(dìng)的影响，但是(shì)另外(wài)一个角度看(kàn)，芯片设备的国(guó)产化(huà)率却取得了突飞猛进的增长。在全球晶圆扩产处于下行周期的大背景下，国(guó)产替代进程加速(sù)对(duì)设(shè)备材料EDA板块的(de)拉动(dòng)，很可能会超(chāo)预(yù)期。

　　冠军(jūn)基金规模(mó)“一口气”增长913.85％

　　受益于业(yè)绩一(yī)路领跑(pǎo)，冠军基(jī)金的规(guī)模也出现迅猛增(zēng)长。

　　数据显示，截(jié)至4月21日(rì)，蔡嵩松管(guǎn)理的诺(nuò)安积极回报A以62.04％的收益，成(chéng)为2023年以来业(yè)绩最强(qiáng)的主(zhǔ)动权(quán)益基金。这一业绩(jì)还是受到4月21日AI、半导体等领域(yù)大(dà)跌影响，若截至4月20日，该基金业绩超过(guò)72％，一路涨势如(rú)虹。

　　较好的(de)业绩也让这只冠军基金一季(jì)度规模暴增超(chāo)900％。数(shù解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音)据显示，诺安积极回报去(qù)年底(dǐ)的规(guī)模仅(jǐn)0.7亿元(yuán)，而一季度末规模(mó)已(yǐ)达到(dào)7.11亿元，增幅为913.85％。相较其(qí)2023年(nián)一(yī)季度的净值涨幅(fú)，这一(yī)规模暴涨更(gèng)多(duō)来自(zì)于(yú)投资者申购。相关蔡(cài)嵩松以及诺安积极(jí)回报(bào)基金(jīn)的话题也屡见报端，成为基民热议的话题(tí)。

　　同样，受益于净(jìng)值大涨(zhǎng)以及投资者申(shēn)购，蔡嵩松管理的(de)5只基金在一(yī)季度规模均出现上(shàng)涨，除了诺安积极回报(bào)之外，2023年业绩(jì)超40％的诺安(ān)优化配(pèi)置同样规模暴增(zēng)，从去年底的0.77亿元增加到1.48亿(yì)元(yuán)，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所管(guǎn)理基金(jīn)的总规模也(yě)从去年(nián)底(dǐ)的293.25亿元增长(zhǎng)到(dào)一季(jì)度(dù)末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基金(jīn)经理俱乐部”中的(de)一员。

　　谢治宇：对(duì)人工智(zhì)能相关(guān)产业链进行挖(wā)掘

　　作(zuò)为兴证全(quán)球基金分管投研(yán)的副总，市(shì)场上(shàng)管理规模(mó)超过700亿的基金经理，谢治宇一(yī)季(jì)度调仓换股方向(xiàng)也(yě)受到市场(chǎng)关注。

　　从最新一季报披露情况(kuàng)看，谢治宇主要加仓半导体及(jí)光模块相关板块，他也坦言(yán)在一季度(dù)主要对对人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链(liàn)进(jìn)行(xíng)了挖掘。

　　他管理的兴全合润基(jī)金一季度新进了(le)海(hǎi)康威视、澜起科技、中际旭创(chuàng)、晶晨股份(fèn)四只个股，几乎全部是与AI、半导体、光模块方向相关。

　　其中，安防(fáng)龙头——海康威视在2022年已将(jiāng)AI技术应用于设(shè)备(bèi)检(jiǎn)测、产品盘点、安(ān)检等多(duō)类产品。在4月15日发布的《投资(zī)者关系活动(dòng)记录表》中，海康(kāng)威视表示，AI技术对海康威视的营收增长起(qǐ)了很(hěn)大的作用(yòng)。

　　澜起科技(jì)主营(yíng)业务是为云计算和(hé)人工智能(néng)领域提提供以芯片(piàn)为基础的解(jiě)决方案，目(mù)前主要产(chǎn)品包括内存(cún)接(jiē)口等。晶晨股份也(yě)是全球(qiú)布局、国内(nèi)领(lǐng)先的无(wú)晶圆半(bàn)导体系统设(shè)计厂商。

　　作为数据中(zhōng)心光模(mó)块供应商。截(jié)止(zhǐ)4月21日，中际旭创(chuàng)今年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅(jǐn)一个季度的时(shí)间就狂买8个多亿(yì)，直接买(mǎi)进第(dì)七大重仓(cāng)股。

　　而包括立讯精(jīng)密、鹏(péng)鼎控股(gǔ)、芒果超媒、普洛药业在(zài)内的四只个股在(zài)一季度退(tuì)出兴全合润(rùn)前(qián)十大重仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇管理的另外一(yī)只可投港股(gǔ)的兴全(quán)合宜基金在一季(jì)度除了加仓(cāng)半(bàn)导体(tǐ)等板块之外(wài)，互(hù)联(lián)网板块中的腾讯控股也(yě)是(shì)其(qí)主要加仓方向。

　　谢(xiè)治宇在一季报中表示，随(suí)着各(gè)种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股市场上证指数上涨(zhǎng)5.94％，创业板(bǎn)指上涨2.25％，恒生(shēng)指数上涨3.13％。港股(gǔ)电(diàn)讯、能源板(bǎn)块指数上(shàng)涨较多(duō)，A股板(bǎn)块(kuài)分化更明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得了(le)突破性(xìng)的(de)进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块(kuài)等子(zi)版块(kuài)带动(dòng)的人工智能、中字头的“中特(tè)估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视(shì)等板块也(yě)实现较(jiào)大(dà)幅度上涨。

　　基金报(bào)告期内(nèi)维(wéi)持了(le)较高仓位，对人工智(zhì)能相关产业(yè)链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公司进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持(chí)挖掘公(gōng)司长期成长价值，不断(duàn)寻(xún)找具(jù)有良(liáng)好投(tóu)资性(xìng)价比(bǐ)的优(yōu)秀(xiù)公司。

　　朱红欲：增(zēng)持了(le)计算机、大众消(xiāo)费品(pǐn)

　　2022年4月13日成立，招商核心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力在当年弱市环境下斩获超47％的收益，让招(zhāo)商基金朱(zhū)红裕成(chéng)为市场备(bèi)受关(guān)注(zhù)的基金经(jīng)理。

　　招商核心竞争力(lì)一(yī)季(jì)报的披露揭开了朱红裕的投(tóu)资思(sī)路和路径(jìng)。从股票(piào)持仓来看，一季度(dù)末该基金股(gǔ)票市值(zhí)占(zhàn)基金总资产比例为93.84％，处于该基金成立以来的最(zuì)高值，显示出一种积(jī)极(jí)的态度(dù)。从该(gāi)基金2022年中报、三季报、年报(bào)来(lái)看，其(qí)仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红(hóng)裕(yù)配置(zhì)A股比例有所降低(dī)，配置港股比例有所提升(shēng)。数据显示，招商(shāng)核心竞争力配置中(zhōng)国(guó)大(dà)陆(lù)、中国香(xiāng)港股票市值占基金净值比例分别达到(dào)56.01％、38.59％，而去(qù)年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心竞争力配(pèi)置来看，重(zhòng)点布局(jú)了(le)信息技术、可选消(xiāo)费等。前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)来(lái)看，重仓卫宁健康(kāng)、振(zhèn)华(huá)科(kē)技、美(měi)的集团(tuán)、金蝶国(guó)际等(děng)。其中卫宁健(jiàn)康(kāng)持有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕(yù)整体做了(le)一些(xiē)持仓调整，绿城服(fú)务、中国(guó)民航信息网(wǎng)络、安(ān)琪酵母(mǔ)新进前十大重仓股之(zhī)列，通威股份、希(xī)望教育(yù)、中(zhōng)航光电(diàn)则退(tuì)出前十大。

　　朱红裕(yù)也在季(jì)报中写道，一季(jì)度(dù)初期，我们基于对经济(jì)复苏预期大(dà)概率偏(piān)弱的判断，主(zhǔ)要减持了经济复苏敏(mǐn)感(gǎn)度相对(duì)较(jiào)高的部(bù)分制造业，增持了计算(suàn)机、大众消(xiāo)费品等行业，同时，我们(men)亦(yì)在一季度末期逐步逢低增持了港股中可能面临业绩(jì)拐点的物业及(jí)计算(suàn)机等公司。

　　他(tā)也坦言(yán)，虽然创造了(le)一(yī)定的超额收益，但市场的博(bó)弈(yì)程度(dù)超出了我们(men)的预期，导致对(duì)部分行(xíng)业的(de)定价出现(xiàn)了较(jiào)为显著的(de)偏离。我们(men)将基(jī)于中长期的行业研究视野，逆势(shì)而行。

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