券商今(jīn)年一季度业绩“妥了”，基于(yú)股市良好表现(xiàn)以(yǐ)及去年较低的基数，行业业绩全面爆发。券商(shāng)板块(kuài)也在周五呈(chéng)现集体大涨行情。

　　4月28日，又(yòu)有17家券商或(huò)上(shàng)市主体披露一季报(bào)，至此51家上市(shì)券(quàn)商或上市(shì)主(zhǔ)体一季(jì)报(bào)悉数披(pī)露，券商整体一季度(dù)表(biǎo)现较好(hǎo)，增速中位数达(dá)214.54%。

　　一季度归母净(jìng)利增速(sù)较为显著的有(yǒu)20家，净利增1倍乃(nǎi)至(zhì)数(shù)倍之多(duō)，分别是(shì)长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本(běn)（1260.24%）、长城证(zhèng)券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国(guó)元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国(guó)金(jīn)证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证(zhèng)券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证(zhèng)券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）、财(cái)达证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照(zhào)今年一季度归(guī)母(mǔ)净利排(pái)名，新的十大分别(bié)是中信证券(quàn)（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证(zhèng)券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中(zhōng)金(jīn)公司（22.57亿元）、中(zhōng)国银(yín)河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简单(dān)算(suàn)数平均计算，中信(xìn)证(zhèng)券一季度“月(yuè)赚”超(chāo)18亿元。

世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼mg src="http://img.jrjimg.cn/2023/04/29/637d5666977978520db385db8d91f504.png" alt="集体大涨回应业绩(jì)大好，券商一季(jì)度业绩“妥妥滴好”，20家(jiā)券(quàn)商净利增数(shù)倍，中信华泰国君居前三">

　　股(gǔ)市(shì)对券(quàn)商(shāng)一季报(bào)的优(yōu)秀表现给(gěi)予了正面回应(yīng)，4月28日，证(zhèng)券板(bǎn)块指数收涨2.8%，49只券(quàn)商股收红，其中35只(zhǐ)涨幅(fú)超2%；华西证券、中国银河(hé)盘一度涨停，二者收(shōu)盘分别(bié)上涨9.81%、9%。证券板块连(lián)续(xù)3个交易(yì)日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券(quàn)商净利增(zēng)15倍

　　52家上市券商或上(shàng)市主(zhǔ)体中，50家(jiā)归母(mǔ)净利同比增速为正，其中20家(jiā)增速达1倍(bèi)至数倍。

　　一季(jì)度归(guī)母净利增速超(chāo)过10倍(bèi)的有(yǒu)2家(jiā)券商(shāng)及1家上市主(zhǔ)体，分别(bié)是(shì)长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及安信证券母(mǔ)公司国投(tóu)资本(běn)（1260.24%）；增(zēng)速超过6倍(bèi)的有2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增(zēng)速超过5倍的有(yǒu)2家，分(fēn)别是国元证券（5世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼33.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家(jiā)，分别是兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）；增速超(chāo)过3倍的有(yǒu)3家(jiā)，分别是华创阳(yáng)安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证券(quàn)（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分(fēn)别是山(shān)西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分(fēn)别是财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外(wài)，一季度归母净利扭亏为盈(yíng)的(de)券商多(duō)达9家(jiā)，分别是天风证券、华西(xī)证(zhèng)券、东北证券、西部证券(quàn)、西南证券(quàn)、红塔证券、江海证券、湘财股份、国盛(shèng)金(jīn)控。

　　此外，仅2家券(quàn)商股净利润同比增速为负(fù)值，分别(bié)是东(dōng)方财富（-6.54%）、华(huá)林证(zhèng)券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净利与营收均出现下滑，公司一季报显示，报告期内公司实(shí)现营业总收(shōu)入(rù)为2.43亿元(yuán)，同比(bǐ)下滑25.95%；归母净利(lì)润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券商的增速不如中小券商“夸张(zhāng)”，但头(tóu)部(bù)券(quàn)商的业绩表现(xiàn)同样具有可圈可(kě)点之处。

　　同比(bǐ)增(zēng)速超过(guò)五成的头部券(quàn)商(shāng)包括海(hǎi)通证(zhèng)券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招(zhāo)商(shāng)证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万(wàn)宏源（87.77%）；其他(tā)几家头部券商及增速为华泰(tài)证券（46.49%）、国泰君安(ān)世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银(yín)河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对优势，保持(chí)着业绩的稳(wěn)定性(xìng)。

　　此(cǐ)外，上(shàng)市公司指南针在一季(jì)报中透露，2023年一季度麦高证券经(jīng)纪业务开展取(qǔ)得一定成绩，但(dàn)营业利润仍未(wèi)实(shí)现盈利(lì)，一定程度上拖(tuō)累了公(gōng)司整体。

　　十余家券商营收增一倍以上

　　一季度营收(shōu)规模(mó)增速方面(miàn)，51家券(quàn)商中44家(jiā)同(tóng)比增速为正、7家(jiā)增(zēng)速(sù)为负(fù)，同比增速中位数(shù)为(wèi)40.93%。

　　西南证券增速领(lǐng)衔，其(qí)今年一季度同比(bǐ)增速为1795.85%，这与其去年(nián)同期营收不足(zú)亿元的(de)低基数有(yǒu)关，其今年一季度营收(shōu)规模为7.38亿(yì)元，去(qù)年同期营收为(wèi)0.39亿元。

　　今(jīn)年(nián)一季(jì)度(dù)营收增速超(chāo)过2倍的有2家券商(shāng)，分(fēn)别是天风证券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有(yǒu)10家，分别是财通证券（174.23%）、红(hóng)塔证(zhèng)券（172.78%）、国元证券(quàn)（165.65%）、华西(xī)证券（156.55%）、长江证(zhèng)券（155.05%）、兴业(yè)证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券(quàn)（130.73%）、国金证券（106.59%）、海(hǎi)通证券（106.25%）；另有2家券商营收增(zēng)幅接(jiē)近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商一季度营(yíng)收同比下滑幅度较大，分别是(shì)国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券商或上市主体分别(bié)是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东(dōng)方(fāng)财富（-12.09%）、华(huá)鑫股份（-17.40%）。

　　一季(jì)度(dù)营收排名前(qián)十券商(shāng)分别是中信证券（153.48亿元(yuán)）、国(guó)泰君安(ān)（92.88亿(yì)元(yuán)）、华泰(tài)证券(quàn)（89.93亿元）、中国(guó)银河（86.97亿(yì)元(yuán)）、海通(tōng)证券（85.20亿(yì)元）、中信建投（67.00亿元）、广(guǎng)发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏(hóng)源（57.65亿(yì)元）、浙商证券（49.31亿(yì)元）。

　　头部券商中，海通证券营收(shōu)同(tóng)比增(zēng)幅最(zuì)大，为106.25%；浙商(shāng)证(zhèng)券以较高的增速杀入营收排名前十，其一季度营收同(tóng)比增57.37%，招商(shāng)证券反而被挤出前(qián)十，招商证(zhèng)券一季度(dù)营收增速为28.74%；中(zhōng)信证券与(yǔ)中信(xìn)建(jiàn)投营收增幅显著较(jiào)小，同比增幅分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季(jì)报高(gāo)增(zēng)

　　自营(yíng)业务驱(qū)动行业业绩(jì)高增，这一观点(diǎn)被卖(mài)方研究普遍认可。

　　开(kāi)源证券在解读东方证券一季(jì)报(bào)时称，东方(fāng)证(zhèng)券自(zì)营投资收益(yì)11.5亿元，去年同期亏损(sǔn)6.4亿元，改善明显，期(qī)末金融资(zī)产规(guī)模为902亿，同比增8%，环比(bǐ)增(zēng)2%。自营驱动(dòng)一季报(bào)高增，全年盈利增速有望领跑(pǎo)。

　　兴(xīng)业证(zhèng)券认为，中信证券(quàn)加大(dà)杠(gāng)杆(gān)经营投(tóu)资致(zhì)使利息支出(chū)有(yǒu)所增(zēng)长，市场回暖下投(tóu)资业务表(biǎo)现亮眼(yǎn)，收入同比(bǐ)增长(zhǎng)96.5%至67.28亿元。凭借卓(zhuó)越的创新业(yè)务能力(lì)，看好(hǎo)公司(sī)在(zài)政策放(fàng)松预期下(xià)实现估(gū)值提(tí)升。

　　西部证券在关于(yú)国金证(zhèng)券(quàn)的研报(bào)中称，自营投资(zī)成(chéng)为影响国金证券业绩核心(xīn)因(yīn)素，一季度自营业务收入提(tí)升至7.16亿元，自公司完成再融资后，公司金融投资规模稳步提升420亿元较(jiào)去(qù)年底增加11%。

　　西部证券认为，自营投资成(chéng)为影响券商业(yè)绩的核心，预(yù)期(qī)将在一季(jì)度迎来反转。投资(zī)业务(wù)方面，下半年(nián)重(zhòng)点关(guān)注差异(yì)化监管的措施落地，或将打开头部券商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预期将(jiāng)是券商业绩(jì)大幅修复的一(yī)年，尤其是(shì)受到(dào)自营(yíng)业务冲击大(dà)的公(gōng)司预(yù)期(qī)将在(zài)年内实现较(jiào)大(dà)幅度的改善。

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