为了(le)让自己(jǐ)的限(xiàn)售(shòu)股解禁后能获得好的回报，上市公(gōng)司董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)雇人拉抬自家的股票(piào)价格，然后高位出(chū)货。

　　最近，中国证监会网站披露了(le)一则行(xíng)政处罚(fá)决定书，引(yǐn)发市场关(guān)注。时为新美星(xīng)董(dǒng)事长何德平(píng)和其配(pèi)偶(ǒu)黄秀芳提供(gōng)资(zī)金(jīn)，委托(tuō)蒋维对新美星进行“市值管理”，维持(chí)、抬高大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企公(gōng)司股(gǔ)价(jià)，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制35个证券账户(hù)，利用资金优势、持股优势(shì)，连续集中交易新美(měi)星(xīng)，影响公司股(gǔ)价，合计(jì)盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会对(duì)此操(cāo)纵(zòng)证券(quàn)市场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万(wàn)元(yuán)；还对何德平信息(xī)披露违法违规，给予(yǔ)警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

　　我们一(yī)起来看看(kàn)，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人(rén)拉抬自家股票

　　多人合(hé)谋操纵股价

　　根据证(zhèng)监会行政处罚决定书披露(lù)的信息，新美星董事长(zhǎng)、法(fǎ)定代表人、实际控制(zhì)人何德平和他的妻子黄秀芳(fāng)当时向时任独墅湖文化传(chuán)播(bō)有(yǒu)限公司董事长(zhǎng)蒋维，提供(gōng)保证金(jīn)约3200万元，这些钱(qián)部(bù)分来自他们(men)所(suǒ)掌控的上海海(hǎi)得(dé)泽广投资管理中心（普(pǔ)通(tōng)合伙(huǒ)）（简(jiǎn)称(chēng)海得泽广）减持“新美(měi)星”所(suǒ)得(dé)。

　　他们提供资金的(de)目(mù)的是，委托蒋(jiǎng)维对(duì)“新美星”进行(xíng)“市值管理”，维持、抬(tái)高“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价(jià)，以便何(hé)德平所持“新美星”限售股(gǔ)于(yú)2019年4月(yuè)26日解禁后能够获得(dé)好的回(huí)报。

　　蒋维在收(shōu)到保(bǎo)证金后，即开(kāi)始利用(yòng)控(kòng)制的证(zhèng)券账户(hù)并(bìng)联合(hé)其(qí)他市场资金在(zài)二级(jí)市场买入并交易“新美星”，且(qiě)在后续操作中向黄秀芳(fāng)反馈(kuì)其操作情况。

　　据(jù)了(le)解，这场操纵股价，蒋维还找了两(liǎng)个帮(bāng)手共同合谋。他经人介绍(shào)认(rèn)识并联合毛明土、李传武(wǔ)共同(tóng)操纵(zòng)“新(xīn)美星”；毛明土、李传(chuán)武控制(zhì)各自筹得的证券账户、资(zī)金(jīn)开始与蒋维共同交易(yì)“新美星”；在(zài)此(cǐ)期间，主要由蒋(jiǎng)维与毛明土(tǔ)联系，传(chuán)递、沟通各自操盘情况(kuàng)，以(yǐ)利于两方(fāng)交易(yì)决策，更好地共同抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根据(jù)监管披露(lù)的信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联合(hé)毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武控制“俞某华”等35个证券账户（简(jiǎn)称账户组(zǔ)），交(jiāo)易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新(xīn)美星”股(gǔ)价上(shàng)涨33.11％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业板(bǎn)综(zōng)指(zhǐ)26.09个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指数25.95个(gè)百分点。账户(hù)组累计买入4583.44万股，买入成(chéng)交金额5.82亿元，对(duì)应卖出(chū)4669.04万股，卖出成交金额(é)6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此期间，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)合谋(móu)，利用资金优势、持(chí)股优势，连续集(jí)中交易(yì)“新美星”，影响股票交易价(jià)格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬股价、集中出货

　　违(wéi)法获(huò)利近4800万(wàn)元

　　我(wǒ)们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传武(wǔ)，控(kòng)制35个(gè)证券账户（简称账户组），是怎么拉高“新美星”股(gǔ)价，然(rán)后(hòu)出(chū)货，违(wéi)法获利的。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户组连(lián)续(xù)集中交易“新美(měi)星”，申买(mǎi)量占市场申买量比例超20％的交易日(rì)有19天(tiān)，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股(gǔ)总数占总股本比例自2019年3月5日(rì)开始(shǐ)超(chāo)过(guò)5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流通(tōng)股达到峰值，占流通股本的(de)比例24.74％，持股(gǔ)占(zhàn)总股(gǔ)本的比例8.13％。账户组具备资(zī)金优势和持股优势。

　　具体来说，第(dì)一阶段，2018年9月26日开(kāi)始，账户组持续大量买入“新美星”，当日申买排名第(dì)一，竞价买(mǎi)入(rù)成(chéng)交(jiāo)排名第一，至(zhì)2019年2月28日期末(mò)持(chí)股量为期初(chū)持股量38.71倍，持股量显著增(zēng)加(jiā)。在此期间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏(piān)离同期创业板综指(zhǐ)3.33个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年(nián)3月1日至(zhì)2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股量(liàng)较期初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组有(yǒu)两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以(yǐ)不低于卖一价或市价申(shēn)买3,729,100股，占账户(hù)组同期申买量68.11％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期(qī)市大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企(shì)场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日(rì)至3月22日，以不低于卖一(yī)价或市(shì)价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期申(shēn)买(mǎi)量41.33％，对应成交股(gǔ)数(shù)（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间，“新美星(xīng)”股价累(lèi)计(jì)上涨36.46％，偏(piān)离同期创业板(bǎn)综指(zhǐ)21.32个(gè)百分点，偏(piān)离同期行业指数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账户(hù)组集中卖出(chū)“新美星”。在(zài)此期(qī)间(jiān)，“新美星”股价下(xià)跌(diē)13.36％，偏离同期(qī)创业板综指1.55个百分点，偏(piān)离同期行业指数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵期(qī)间，涉案账户组还多次实施盘中(zhōng)拉抬和对倒，并反向卖(mài)出获利的行为。经测算，扣除(chú)佣金和相关税费(fèi)，账户组盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　辩称是(shì)委托理财、而非操纵(zòng)股价

　　证(zhèng)监(jiān)会不予采纳，罚没(méi)近亿元

　　关于操纵股价(jià)，何德平、黄秀芳及(jí)其代理人提出多点申诉意(yì)见，请求不(bù)予处罚：

　　第(dì)一，没有(yǒu)操纵动(dòng)机。

　　第二，在(zài)案证据不足以证明蒋维受何德平或黄秀芳委(wěi)托，联合(hé)他人操(cāo)纵股(gǔ)价(jià)，一是“市值管理”不等(děng)同于“操纵(zòng)证券市场”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋维系委(wěi)托理财(cái)关系，而非(fēi)操纵股价；三是蒋维没有将其与毛明土、李(lǐ)传武等人讨论交易新(xīn)美星(xīng)的(de)情况告知黄秀芳(fāng)或何德平，涉案股东名(míng)册(cè)并非黄秀芳(fāng)向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳(fāng)反馈过股东名册；四是蒋维(wéi)没有与毛(máo)明土、李传武(wǔ)就(jiù)各自账户交易(yì)新美星的盈亏分配进行(xíng)约(yuē)定；五是(shì)蒋维账户组(zǔ)利益与何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)利(lì)益并不一致，何(hé)德平、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维(wéi)获得黄秀芳(fāng)资(zī)金(jīn)后部分用于(yú)偿还债务，部分用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明(míng)土账户组、李传武账户(hù)组交易行为承担责任。

　　第四(sì)，部分账(zhàng)户不受蒋维、毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年11月(yuè)25日询(xún)问笔录的合法(fǎ)性及真(zhēn)实性(xìng)。

　　第六，何德(dé)平(píng)对黄秀芳向蒋维(wéi)提供款(kuǎn)项不(bù)知(zhī)情、未参(cān)与，且(qiě)何德平与黄秀芳系独立法律主体，即便(biàn)夫妻(qī)或一致(zhì)行动人中一方存(cún)在不(bù)当行为(wèi)，不应推定或认定另(lìng)一方承担责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武，及他(tā)们的代理人也就是否(fǒu)合(hé)谋、部(bù)分(fēn)账户的控制关系、委托理财关系(xì)等提出(chū)了申诉意(yì)见。

　　对(duì)此，证监会回应，经复(fù)核，对当事人及其(qí)代理人的主要(yào)陈述意见不(bù)予采纳。

　　证监会表示，本(běn)案为多(duō)个主体(tǐ)参与、多个环节实施、环环相扣、锁(suǒ)链式的上下(xià)游(yóu)衔接、合作，共同完(wán)成的操纵(zòng)行(xíng)为。在案证据可以证明，何德(dé)平、黄秀芳向蒋维提供资金(jīn)作为保(bǎo)证金，委托其通过二级市场交(jiāo)易(yì)影响新美星(xīng)股价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反馈交(jiāo)易(yì)情况；何德(dé)平知(zhī)悉并(bìng)参(cān)与(yǔ)了(le)本案行(xíng)为；上(shàng)述行(xíng)为(wèi)的实(shí)质是操(cāo)纵股价，并非合(hé)法理(lǐ)财。在案证据可以(yǐ)证明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武有共同影响“新美星”股(gǔ)价的意图(tú)和目标，共同商议(yì)、谋划(huà)操盘、拉(lā)抬股价，并且采取了联合影响股价的行动(dòng)，属(shǔ)于共同(tóng)操纵行为(wèi)。

　　关于(yú)违法期间和责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年(nián)2月14日期间蒋(jiǎng)维控制的账户交(jiāo)易“新美(měi)星”客观上为后续的合谋(móu)操纵起到一定程度(dù)锁仓的作(zuò)用，并且(qiě)根据(jù)蒋维(wéi)笔录，毛明土知道蒋维(wéi)和上市公司的合(hé)作(zuò)，知道蒋维已经有一定底仓，才愿(yuàn)意买入“新美(měi)星(xīng)”，因此毛(máo)明土和李传武的违法期间与(yǔ)蒋维(wéi)、黄秀芳、何德(dé)平一致。在此基础上，在认(rèn)定(dìng)及处罚时将合谋(móu)各方视(shì)为一(yī)个整体(tǐ)，不区别对待各方账户(hù)组(zǔ)。

　　证监会认(rèn)为，何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武上(shàng)述行(xíng)为(wèi)违反了2005年(nián)《证券法(fǎ)》第七十七条第一项规定(dìng)，构成(chéng)2005年《证券(quàn)法》第二百零(líng)三(sān)条所述的操(cāo)纵证券(quàn)市场行为(wèi)。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决定(dìng)：就操纵证券市场行为，对何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武没(méi)收违法所得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元(yuán)罚款(kuǎn)，其中，对何德平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维(wéi)罚(fá)款1195.89万元，对毛(máo)明(míng)土、李传武分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事(shì)长信息(xī)披(pī)露(lù)违法(fǎ)

　　被予以警告并罚款(kuǎn)

　　另外，关于何德(dé)平信息披露违法的(de)相(xiāng)关情况，行政处罚决(jué)定书披露，在(zài)新美星(xīng)2016年4月上市(shì)前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万(wàn)股(gǔ)股份，占新美星(xīng)上市(shì)时总股(gǔ)本的1％。上(shàng)市(shì)后，该部分股(gǔ)票继(jì)续由(yóu)海得泽(zé)广代持，海(hǎi)得泽广自2017年12月(yuè)19日开始减持(chí)“新(xīn)美星”股票，至2018年12月27日(rì)减(jiǎn)持完毕。

　　关于(yú)何德(dé)平信息披露违法，何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)及其(qí)代理人提出(chū)：第一，海得泽(zé)广与何(hé)德平、黄秀芳二人不存在(zài)代(dài)持，涉(shè)案股份系(xì)海得(dé)泽广为兰某(mǒu)代持(chí)，股份减持(chí)决策由海得泽(zé)广和(hé)兰某作出，海得(dé)泽广将减持所得(dé)汇(huì)入(rù)黄秀芳指定账户的原因系(xì)兰(lán)某(mǒu)向黄秀芳归(guī)还借款本息。第二，涉(shè)案(àn)股份仅为1％，不(bù)具有(yǒu)重(zhòng)大(dà)性，不对投资(zī)者(zhě)决策产(chǎn)生重大影响，情节轻(qīng)微。第三，即便认定代持成立，何(hé)德平对(duì)借(jiè)款、还(hái)款等事项，不参(cān)与、不知情(qíng)，没有主(zhǔ)观过错，不应(yīng)受(shòu)到处罚。综上(shàng)，请求不予处罚。

　　对此，证监会(huì)回应，根据(jù)黄秀(xiù)芳、兰(lán)某等询(xún)问笔录、海得泽广(guǎng)交易流水、资(zī)金流水及相关银行账(zhàng)户流水，结(jié)合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持(chí)资金和减持所得系家庭(tíng)共(gòng)同财产(chǎn)，可以认定海得泽(zé)广代何德平、黄秀(xiù)芳持有新美星股(gǔ)票(piào)。当事人所提相关理由不具有(yǒu)事实和法律(lǜ)依据，不予采纳(nà)。

　　证监会表(biǎo)示，何德平作为上市公(gōng)司实际控制人，未如实告知上市公司(sī)上(shàng)述(shù)持(chí)股情况，导致新美星在(zài)相(xiāng)关(guān)公告(gào)中均未(wèi)披(pī)露相关情况，导致新美星违(wéi)反2005年(nián)《证券法(fǎ)》第六十三条规定(dìng)，何德平的行为构成2005年《证券法》第(dì)一百九(jiǔ)十三条(tiáo)第三款规定(dìng)的(de)情形。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券法》规定(dìng)，证(zhèng)监(jiān)会决定：就信(xìn)息披露违(wéi)法行为(wèi)，对何(hé)德平(píng)给予(yǔ)警告(gào)，并处以40万元罚款。

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