5月(yuè)9日晚(wǎn)间，A股上市公司金证股份发布的一(yī)则公告，在期(qī)货圈刷屏。

　　公告显示(shì)，金证股份(fèn)正(zhèng)在筹划发行股份及(jí)支(zhī)付现(xiàn)金购买上海(hǎi)文华财经(jīng)资讯股(gǔ)份(fèn)有限公司（下称(chēng)文华财经）90.97％股权事项，同(tóng)时(shí)募(mù)集配套资金。公司股票将于2023年5月(yuè)10日（星期(qī)三）开市起开始(shǐ)停牌，预计停(tíng)牌(pái)时间不(bù)超过10个交易日。

　　文华财(cái)经两次冲(chōng)击IPO无果

　　文(wén)华财经系头部(bù)期货软(ruǎn)件商。公开(kāi)资料(liào)显示，截至2021年年末，文华财经与国内139家期货公(gōng)司合作，占国内(nèi)期货公司总数的92.67％。截(ji猎德村一人分了多少钱，猎德村多少钱一方é)至2021年12月，文华财(cái)经PC端交易(yì)软件的(de)月活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随身行(xíng)软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文(wén)华(huá)财经(jīng)曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但均未能(néng)叩开资本市场(chǎng)大(dà)门。

　　文华(huá)财经(jīng)的第一次(cì)IPO之旅(lǚ)要(yào)追溯到2015年，当年11月，文华财(cái)经(jīng)首(shǒu)次报送创业(yè)板IPO申(shēn)请资料。不过，在经历(lì)两(liǎng)年(nián)多的漫长等待(dài)后，2018年(nián)4月(yuè)，深交所(suǒ)决定终止审(shěn)查，文(wén)华财经此次创业(yè)板IPO闯关(guān)失败(bài)。

　　2021年(nián)6月，文华财经再次递交招股书，拟冲(chōng)刺(cì)创(chuàng)业板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请撤回发行上市申请文件(jiàn)，深交(jiāo)所决(jué)定终止对(duì)其首(shǒu)次公(gōng)开发行(xíng)股票(piào)并在创(chuàng)业板上市的(de)审核(hé)。文华财经第二次IPO也无果(guǒ)而终(zhōng)。

　　金证(zhèng)股份昨晚发布的公告显示，本次交易事(shì)项尚处(chù)于筹划阶(jiē)段，公司目(mù)前正与交易意向方接洽，初步确(què)定(dìng)的交易对方包括尚守哲、大连(lián)经(jīng)一卓远管理咨询(xún)合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)大(dà)连经一）、苏州中(zhōng)新兴富(fù)新兴产业投资(zī)合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管理合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称(chēng)上海经一）、上(shàng)海兴富创业投资管理(lǐ)中(zhōng)心（有限合伙(huǒ)）（下称兴富创(chuàng)投）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前述交易(yì)对方合计持有(yǒu)标的公司(sī)90.97％的股权(quán)。

　　金证股份表(biǎo)示，根(gēn)据《上(shàng)市公司(sī)重大资产重组(zǔ)管理办法（2023修订(dìng)）》和《上海证券交易所股票上市规则（2023年2月(yuè)修(xiū)订）》等相关规定，本次交易(yì)前，交易(yì)对方与公司不存在关联关系。本次交(jiāo)易(yì)完(wán)成后，交易对方尚守哲持有公(gōng)司的(de)股份比例预计将超(chāo)过5％，本次交易预计将构成关联(lián)交(jiāo)易。本次(cì)交易前，公司(sī)无(wú)控股(gǔ)股东、实际控(kòng)制人；本次交易完(wán)成后，公司(sī)第一大股东不会发生变化，且不存在实际支配公司股份表决权超过30％的股东(dōng)，公司仍将无控股股东(dōng)、实际控(kòng)制人，预计不构成公司重大(dà)资产重组。

　　文华财经注册(cè)资本(běn)4000万元，实际(jì)控(kòng)制人为该(gāi)公司董事长兼总经理尚守哲。根据文华财经(jīng)此前(qián)披露(lù)的招股书，截至(zhì)2021年年(nián)底，尚守哲对(duì)文华财经的直接持股比例为64.353％，此外，还通过大连经(jīng)一(yī)和上海经一(yī)分别控制(zhì)文华财经9％和(hé)4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方(fāng)中(zhōng)，苏州中新(xīn)、兴富(fù)创投、王凯(kǎi)及杨孝(xiào)胜对(duì)文(wén)华财经的持(chí)股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能力有望提升

　　作为金融科技全领域服(fú)务(wù)商(shāng)，金证股份为(wèi)证券、基(jī)金、银行、期货、信托、交(jiāo)易(yì)所(suǒ)、监管机构等行业客户(hù)提(tí)供(gōng)全技术栈、全(quán)产品线(xiàn)解决方案，同时与(yǔ)政府机关、互(hù)联网公司合作开展(zhǎn)包括智慧城(chéng)市(shì)在内的数(shù)字经(jīng)济业务。

　　2023年(nián)一季报显示，报告(gào)期内(nèi)，金证股份实现营业(yè)收入12.64亿元，较上年同期(qī)增(zēng)长2.84％；实现归属于上市公(gōng)司(sī)股(gǔ)东的(de)净利润-5847.16万(wàn)元。报(bào)告(gào)期内，金(jīn)证股份证券经纪业务软件收入较上年同(tóng)期略(lüè)有(yǒu)增长，资管机构软(ruǎn)件收(shōu)入基本(běn)持平。报告(gào)期内，数字(zì)经济业务因验收的大型(xíng)政务项目成本增幅大于收(shōu)入(rù)增幅，导致业务毛利率及利润下降。报告期内公(gōng)司确认投资收益-1748万元，较(jiào)上年(nián)同期(qī)减少2035万元，主要(yào)是联营企业投资收(shōu)益减少所致(zhì)。

　　截至2023年3月(yuè)底(dǐ)，金证(zhèng)股份(fèn)总资产(chǎn)64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年年报显(xiǎn)示，报(bào)告(gào)期内，公司实现(xiàn)营业收入64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实(shí)现归属于上市公司股东的净(jìng)利润(rùn)2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份实(shí)现营(yíng)业收(shōu)入23.25亿元，同(tóng)比(bǐ)增长7.25％。金证股(gǔ)份(fèn)认为，公司金融行业的(de)增长主(zhǔ)要得(dé)益于两(liǎng)方(fāng)面(miàn)的因素：一是公司在证券市场行业占有(yǒu)率基础稳定，核心产(chǎn)品需(xū)求刚(gāng)性，公(gōng)司加(jiā)快产品新一代产(chǎn)品布局、积极推(tuī)进项目(mù)上线验收。二是在资管领(lǐng)域加强了资(zī)管IT业务发展力度，在多个核(hé)心产(chǎn)品和技术上形成领先优势(shì)，开始进(jìn)入收获期。

　　非金融行业(yè)业务(wù)方(fāng)面(miàn)，2022年(nián)，金证(zhèng)股(gǔ)份收入为(wèi)41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要包括(kuò)数字经济业务、IT设备(bèi)分(fēn)销业务(wù)及科技园租赁业(yè)务(wù)。金证股(gǔ)份解释称，非金融行业的收入下降(jiàng)，主要由(yóu)于公(gōng)司在数字经济业务上，不同程度受到需求端(duān)的影(yǐng)响(xiǎng)，项目(mù)跟进、工程(chéng)实(shí)施、验(yàn)收(shōu)结算审计等(děng)存在(zài)滞后。

　　毛(máo)利率(lǜ)方面，2022年，金证(zhèng)股份综合毛(máo)利率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个(gè)百分点(diǎn)。其中，金(jīn)融行业业务毛(máo)利率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百分点；非金融(róng)科技业务毛(máo)利率6.53％，较上年下降0.93个百分(fēn)点(diǎn)。

　　交易标的业绩表(biǎo)现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收(shōu)入分别为20992.73万(wàn)元(yuán)、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归(guī)属于母公司股东的净(jìng)利(lì)润分别(bié)为(wèi)7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文(wén)华(huá)财经(jīng)营业毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率(lǜ)分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年(nián)底，文华(huá)财经(jīng)总(zǒng)资产为31708.21万元，所有者(zhě)权益为19722.56万(wàn)元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从(cóng)资产规模和盈利能力来看(kàn)，金证(zhèng)股份(fèn)均远高于(yú)文华财经，但文(wén)华财经的毛(máo)利率显著高于金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士认(rèn)为，如果(guǒ)本次交易(yì)得以顺利实施，对于金(jīn)证股份而言，文(wén)华财经的优质资产注入后(hòu)，其盈利能力将进一步提升；对于文华财(cái)经而言，多年(nián)谋求上市无果后，可(kě)以实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得注意(yì)的是(shì)，在昨晚发布的公(gōng)告中，金证股份并未披露具体的交易细节(jié)，例如交易对价(jià)等。公告显示，2023年5月9日(rì)，金证股份与(yǔ)主要交(jiāo)易对方就本次交易签署(shǔ)了《意向协(xié)议(yì)书》，公司拟向(xiàng)主要交(jiāo)易对方发行股份及支付现金的方式(shì)购买(mǎi)其持(chí)有的(de)文(wén)华财经90.97％的股权。上述《意向协议书(shū)》仅为交易各方关于(yú)本(běn)次交易的初步(bù)合作意向(xiàng)，交(jiāo)易各方在本(běn)次交易中(zhōng)的具(jù)体权(quán)利义(yì)务(wù)以及各(gè)项安排以交易各方最终签署的正(zhèng)式交易协议为准(zhǔn)。

　　金证股份还进行了风险(xi猎德村一人分了多少钱，猎德村多少钱一方ǎn)提示：截至目前(qián)，本次交易仍处于(yú)筹(chóu)划阶段，交易双方尚未签(qiān)署正(zhèng)式的交易协猎德村一人分了多少钱，猎德村多少钱一方议，本(běn)次交易尚需履行必要的内部(bù)决(jué)策程序，并经有权监(jiān)管机构批准后方可正式实施，本次交(jiāo)易最(zuì)终能否实施(shī)尚存在较大不确(què)定性。

　　股价表(biǎo)现(xiàn)上，经历了(le)2020—2022年连(lián)续3年的下跌之后，今年以来，金证股(gǔ)份股价步入上升通道。截(jié)至5月9日收盘，金(jīn)证(zhèng)股份股价报(bào)18.94元/股(gǔ)，年内涨(zhǎng)幅高(gāo)达84.06％，总(zǒng)市值178亿元(yuán)。

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