美东时间周三，美联(lián)储发布的(de)最新会(huì)议纪要显示(shì)，美联(lián)储官(guān)员在本月的会议上一致同意加息25个基点(diǎn)，但在是否有(yǒu)必要进一(yī)步(bù)加息(xī)的问题上存在明显分歧，更多官员暗示他们(men)准备暂(zàn)停加息。

　　纪(jì)要(yào)显示：“几位与(yǔ)会者(zhě)指出，如(rú)果经(jīng)济(jì)发展与他们目前的预期一致，那么在(zài)这次(cì)会议之后可(kě)能(néng)没有必要进一步收紧政策。”他们预期美国经(jīng)济增长将放缓，这将消除(chú)进一(yī)步(bù)收紧货币政(zhèng)策的必要(yào)性。

　　其他部分(fēn)与会(huì)者认为“在未来(lái)的会议(yì)上可能有必要进一步收紧政策”，因(yīn)为他们预计“将通胀恢复到2％的进(jìn)程可能会继(jì)续(xù)缓慢得令人无法接(jiē)受”。

　　对于通胀，委(wěi)员们一致(zhì)认为，相对于美联储2％的目标(biāo)，目前的通(tōng)胀(zhàng)水(shuǐ)平仍然太高了。与会者(zhě)指出，物价压力(lì)可能比预期更持久，因为消费者(zhě)支出强于预(yù)期，劳动力市场吃紧(jǐn)，特别是如(rú)果银行压力(lì)对经济(jì)活动的(de)影响被证明(míng)是温和的。

　　然而(ér)，也有(yǒu)委员们指出，信贷条件进一步收紧可能(néng)会减缓(huǎn)家庭支出，减少企业(yè)投资和招聘，所有这(zhè)些都(dōu)将支持(chí)正在进行的产品和劳动力市场供需再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过(guò)去两周，一些美(měi)联(lián)储官员表(biǎo)示，通胀(zhàng)和(hé)经济活动(dòng)的放缓程度还不足以证明结(jié)束加息(xī)是合(hé)理的。但包括美联储主(zhǔ)席鲍(bào)威尔(ěr)在内的其他人暗示，他(tā)们可能更倾向于不(bù)加息(xī)，以(yǐ)评估过去加息的影响(xiǎng)和银行业的压力(lì)。

　　在(zài)5月初(chū)美联储宣布连(lián)续(xù)第十次加息后，本轮紧缩周期(qī)已累计500个基点，为上世纪80年(nián)代以来最激进的(de)政(zhèng)策路径(jìng)之一。

　　对于未(wèi)来的(de)政策(cè)走向，由(yóu)于全球经济前景的不确定性和(hé)近期银行业的压力，官员们透(tòu)露未来的决(jué)策将转向更加(jiā)依赖数据的(de)方(fāng)式。但麻烦在于，变数(shù)太多了，无数变量将决定加(jiā)息周期是否会(huì)继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍(biàn)对(duì)未来收(shōu)紧政(zhèng)策(cè)的程度表示不确定，在(zài)这(zhè)次利率决议之(zhī)后，美(měi)联储官员最关注的还(hái)是(shì)掌握政(zhèng)策的主动权，因此保留加息(xī)的选(xuǎn)择(zé)是有(yǒu)必要的，接下(xià)来该央行大概率不(bù)会给出一个明晰的利率路径。

　　因此，一些与会者强调(diào)，至关重要的(de)是不要传达降息(xī)的可(kě)能性(xìng)，或(huò)者(zhě)已(yǐ)经排除(chú)了进一步提高利率的可能性。

　　稍早，美联储(chǔ)理事沃(wò)勒表示，该行在6月(yuè)会议上(shàng)决定继续(xù)调(diào)高利率或是(shì)维持利率不变都是有(yǒu)可能的。“即使6月维持利率不(bù)变，美联储仍有(yǒu)可能需要在今年晚(wǎn)些时(shí)候加(jiā)息。直到有明确证据表明(míng)通胀正在降温之前(qián)，美联储都(dōu)不应结(jié)束紧(jǐn)缩周期。”

　　目(mù)前，市场普遍预计，5月的加息将是本轮紧(jǐn)缩周期(qī)的最后一次，美联储极有可(kě)能在(zài)年底前降息25个(gè)基(jī)点。这种(zhǒng)预(yù)期是基于这(zhè)样一种假设，即经济(jì)增长将放缓，甚至可能陷入(rù)衰退，而(ér)通胀(zhàng)率(lǜ)将降至接近美联储(chǔ)2％的目标。

　　分析师表示，在是否(fǒu)进一(yī)步(bù)加息问题上(shàng)的(de)分歧，以及(jí)官员们采取的是依赖(lài)数据的(de)做法——这并不意味着他们不会再次加息，但这(zhè)肯定会(huì)支持这样的(de)观(guān)点，即他们现在对进(jìn)一步收(shōu)紧政策要谨(jǐn)慎得多。

　　银行(xíng)业危机(jī)

　　对于严(yán)重冲(chōng)击市场的银行业危机(jī)，美联储官员们(men)对此专门进行了(le)讨论(lùn)。纪要指出，已准(zhǔn)备好使用他们的(de)工(gōng)具，以确保金融体系有(yǒu)足够的(de)流动性来(lái)满足其需求。

　　在(zài)3月份的会议上(shàng)，美联储经(jīng)济学家曾冷水下锅玉米煮多长时间才能熟，玉米冷水下锅要煮多久才熟指出，银行业压力导致(zhì)的信贷收缩可能会使经济陷(xiàn)入衰退。现在(zài)，美(měi)联(lián)储重申了这一观点，不过(guò)，如果(guǒ)信贷条(tiáo)件缓解，也将给经(jīng)济带(dài)来动力(lì)。

　　纪要(yào)指出，中小银行的存款(kuǎn)外流(liú)在3月底(dǐ)和4月(yuè)基本停止。尽(jǐn)管地区(qū)性银行的(de)股价在此(cǐ)期间(jiān)进一(yī)步下跌，但(dàn)对绝大多数银行来说，这些下跌似乎主要反映(yìng)了(le)对盈利能力下降的预期，而不(bù)是(shì)对(duì)偿(cháng)付能力的担忧。市场参(cān)与者仍(réng)对银行(xíng)业压(yā)力再次加剧的可能性保(bǎo)持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储会议纪(jì)要中最突出的主(zhǔ)题是，围绕地区性(xìng)银行业危机带来的信贷(dài)紧缩(suō)影响，各方普遍(biàn)持(chí)谨慎态(tài)度，因为存在太(tài)多的不确定性。”

　　债(zhài)务(wù)上限(xiàn)

　　对(duì)于受到全(quán)球(qiú)高度关(guān)注的债务(wù)上限僵局，纪(jì)要指出，许多与会者提(tí)到，必须及时提高债务上限，以避免金融体系和整体经(jīng)济出(chū)现严重(zhòng)混乱的风险。

　　一(yī)些(xiē)与会(huì)者指出了美国国债市场(chǎng)有序运作的重要性，或(huò)强调了有关当局(jú)继续解决与市(shì)场韧性相关问题(tí)的(de)重要性。一些与会(huì)者强调，美(měi)联储应随时准备使用(yòng)其流动性工具，以及微观审慎和宏观审慎监管和监督工具，以减轻未来的金融稳定风险。

　　周三当(dāng)天，美国(guó)白(bái)宫和国会谈(tán)判代表继续(xù)举(jǔ)行债务上限(xiàn)谈(tán)判。共和党谈判代表格雷(léi)夫斯透(tòu)露(lù)，双方(fāng)谈判没有取得(dé)任(rèn)何进展。美国财政部长耶伦重申她的部门(mén)最早可能在6月1日(rì)耗(hào)尽用来支付联邦账单的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对(duì)于美国(guó)联邦政府是否会在(zài)未(wèi)来(lái)几周内耗尽资金的不确定性而言，美联储会议纪要只是次要的。很(hěn)难(nán)想象，在(zài)这样的(de)背景下(xià)美联(lián)储会倾(qīng)向于采(cǎi)取鹰派(pài)立场，因此该(gāi)行现在(zài)可能松(sōng)了一口气，因为他们有空间从现在开始慢慢(màn)采(cǎi)取行动。

　　// 美(měi)债“X日(rì)”继(jì)续拖累(lèi)市场情(qíng)绪，英伟(wěi)达盘后现暴力拉升(shēng) //

　　随(suí)着(zhe)理论上美国(guó)违(wéi)约的“X日”愈发临近，美股市场周(zhōu)三仍处于持(chí)续(xù)下跌的状态。

　　截至收盘(pán)，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼(qióng)斯工业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲响后，美国(guó)众议院议(yì)长凯(kǎi)文·麦卡锡接受采访时表示，谈(tán)判的情况“有一点(diǎn)点好(hǎo)转”。麦卡锡(xī)进一(yī)步表示，共和(hé)党这边要求(qiú)白宫接受10年的开支限(xiàn)制，双方正在为这件事进行讨论。在被问及是否有可能在未来24-48小时内(nèi)达成协议时(shí)，麦卡锡表示(shì)，达(dá)成协议其实可以非(fēi)常(cháng)快，但民主党需要意识到他们花了太多的(de)钱。

　　根据美国财(c冷水下锅玉米煮多长时间才能熟，玉米冷水下锅要煮多久才熟ái)政部周三发(fā)布的数据(jù)，截至(zhì)5月23日的账上现金为765亿美(měi)元，较之前一天上升(shēng)82亿美元。

　　按照这(zhè)样的“剧本”，美股原本(běn)将在国会扯皮的过程中进入“垃圾时间(jiān)”，但周三盘后的英(yīng)伟达突然(rán)爆发，令(lìng)市(shì)场(chǎng)重新看到炒作题材的勃(bó)勃生机。

　　根据财报，英(yīng)伟达在本财年第一财季总共实现营收71.9亿美元(yuán)，市场预(yù)期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元。其中受惠(huì)于云计算(suàn)平台和大型科(kē)技公(gōng)司对GPU芯片（训(xùn)练AI）的需求，数据中心(xīn)业务实现创纪录(lù)的42.8亿(yì)美元营(yíng)收(shōu)。更令市场震惊(jīng)的(de)是，英伟达对(duì)二季度的(de)营收(shōu)指引(yǐn)为110亿美元，远(yuǎn)远超(chāo)过预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)发稿，英伟达(dá)股价在盘后(hòu)涨超20％，有望引发全球(qiú)资(zī)本(běn)市场的连锁(suǒ)反应。

　　热(rè)门(mén)股表现

　　周三标(biāo)普500指数11个(gè)板块(kuài)依然只有能源板块(kuài)收(shōu)涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科(kē)技权重有(yǒu)涨有跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走弱，纳斯达克中国金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股(gǔ)方(fāng)面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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