华尔街真是风(fēng)云诡(guǐ)谲。

　　曾发百(bǎi)页报(bào)告(gào)做空印(yìn)度首(shǒu)富(fù)阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的(de)美国新兴做(zuò)空机构兴登堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此(cǐ)次矛(máo)头对准(zhǔn)的是“华尔街之狼”、著(zhù)名亿万富翁投资者卡尔(ěr)·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗(qí)下(xià)控股公司伊坎(kǎn)企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东(dōng)时间5月(yuè)2日周二(èr)收盘暴跌19.95％，创有史以来最大单日跌幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊(yī)坎个人身价，也一(yī)夜蒸发29亿美元(yuán)（约200亿人民币）。根(gēn)据福(fú)布斯(sī)榜单显示，截(jié)至收稿，伊坎个人(rén)身价为(wèi)147亿美元，排名(míng)世界富豪榜(bǎng)第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究(jiū)：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞(páng)氏骗局(jú)”

　　兴登堡研究在报告中指(zhǐ)出(chū)，伊坎(kǎn)企业(yè)（IEP）正在运营 “类似庞(páng)氏骗局” 的经(jīng)济结(jié)构。

　　兴(xīng)登堡研(yán)究表示，IEP利用来自新投资(zī)者的资金向老(lǎo)投资者支付(fù)股息。报告指出，简(jiǎn)而(ér)言(yán)之，伊坎一直在使(shǐ)用从新投资者那里(lǐ)获得的资金向老投(tóu)资者支付股息。“这种(zhǒng)类似庞氏(shì)骗局的经(jīng)济结构只(zhǐ)有在(zài)新资(zī)金愿意冒(mào)着成(chéng)为(wèi)最后一批(pī)'持有(yǒu)资金的风险的情(qíng)况下才是可持续的”，报告说(shuō)道。

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)还(hái)在报告中称，IEP的56亿美元年终净资产(chǎn)价值被夸(kuā)大了(le)至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告中表(biǎo)示，IEP的股票被高估(gū)了75％以上，“IEP的交易价格比上次报告(gào)的资产净值(zhí)高出218％，远远高于所有(yǒu)可比公(gōng)司(sī)。”

　　报告指出，另一(yī)方面，伊坎企业的同行，如(rú)丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广场控(kòng)股公司，其交易(yì)价格均(jūn)低于各自的资产净值(zhí)。资产净值是(shì)衡(héng)量基金业(yè)绩的关(guān)键指标(biāo)，衡量(liàng)基金(jīn)所持证券的(de)市场价值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票(piào)泡沫的是其(qí)15.8％的股息收益(yì)率，这是迄今为止美国(guó)大型股公司(sī)中(zhōng)最高的。兴登(dēng)堡指责伊坎以股(gǔ)票而(ér)不是(shì)现金的形(xíng)式发(fā)放股息(xī)，并让伊(yī)坎企业出售新股，以满足股东的支出(chū)，从而抬(tái)高了(le)股息收益率。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)的报告(gào)还举例称，IEP在(zài)2022年12月将其Automotive Parts的价(jià)值定为3.81亿美元，但一(yī)个(gè)月后，该部门的一家(jiā)重(zhòng)要子公司申(shēn)请破产。

　　兴(xīng)登(dēng)堡还指(zhǐ)责唯一一家跟踪(zōng)伊(yī)坎(kǎn)企业的大型(xíng)投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系密切。报(bào)告称，杰(jié)富瑞(ruì)在其研究中(zhōng)假设，即使在最坏(huài)的情(qíng)况(kuàng)下，伊坎的股息(xī)也将永久(jiǔ)支付，同(tóng)时还从安排IEP股票发(fā)售(shòu)中(zhōng)获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的(de)报告“自以为是”

　　这份做空(kōng)报告对伊(yī)坎来说是一个重大挑战。他也在(zài)报告刊(kān)登(dēng)的几(jǐ)小时(shí)后发(fā)声(shēng)反击。

　　伊坎在一份声明中(zhōng)表示，兴登堡“自以为是”的报告旨在以(yǐ)牺牲IEP长期股东(dōng)的利益(yì)为代价(jià)获取利润。伊坎表示：“我(wǒ)们坚持公(gōng)开(kāi)披露的信息，我(wǒ)们相信，从长(zhǎng)期来看，IEP的(de)业(yè)绩将(jiāng)会像以往一样不言(yán)自明。”

　　伊坎表示，我们仍(réng)然(rán)相信激进主(zhǔ)义是最好(hǎo)的投资范(fàn)例(lì)。“我(wǒ)过去25年的激进主义投(tóu)资已经很(hěn)好地证(zhèng)明了这一点。我们定期将我们的维权原则付(fù)诸于我们(men)的多数控股公(gōng)司以及(jí)我们(men)投资部(bù)门(mén)持有的少(shǎo)数股权，目前在14个(gè)上(shàng)市公司董事(shì)会中都(dōu)有代表。此外(wài)，我们坚信通(tōng)过对冲头寸来降低风(fēng)险(xiǎn)，尤其(qí)是在(zài)我们今天所(suǒ)处的市场中。”

　　伊坎(kǎn)的公司持(chí)有(yǒu)他在能源、汽车(chē)去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗、食品包装、房(fáng)地产和其他行业的各种(zhǒng)投资。他是IEP的(de)控(kòng)股(gǔ)股东(dōng)，持有85％的股份(fèn)。

　　申明(míng)还指(zhǐ)出(chū)，报告中(zhōng)的说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单位(wèi)持有人(rén)和员(yuán)工的承诺(nuò)”。

　　此(cǐ)外，股东权益机构也(yě)坐(zuò)不(bù)住了！股东(dōng)权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者就兴登堡(bǎo)研究做(zuò)空报告伸出援手。

　　（来源：PR 去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登(dēng)堡研究“一战成名”

　　回数兴登(dēng)堡研究的做(zuò)空(kōng)实例，最出(chū)名(míng)的莫过(guò)于今年2月做空印度首富的阿达尼集团了。兴登堡研究百页(yè)的(de)做空报告使得前“亚洲(zhōu)首(shǒu)富”高塔姆·阿(ā)达尼跌下神(shén)坛，引(yǐn)发(fā)了外资纷纷从印度(dù)股市撤(chè)离，更让印度总理莫迪受到反(fǎn)对派质疑。

　　根据(jù)当时美国全(quán)国公共广播电(diàn)台称，截(jié)至2023年2月6日，阿(ā)达尼集团市值在短短10日内蒸发逾1000亿美(měi)元，集团的债券价格跌至垃圾债水平。阿达尼的个人净资产也(yě)缩水近500 亿美(měi)元。

　　那么，兴登堡研究究竟什么来头？公(gōng)开资(zī)料(liào)显示，兴登堡研究(jiū)公(gōng)司成立于(yú)2017年(nián)，总部位(wèi)于纽约市(shì)。据兴登堡研究官网介(jiè)绍，公司的主要业务包括披露(lù)企业的会计造假、管理问题、未(wèi)公(gōng)开(kāi)关联交易、财(cái)报违规等。媒体统计(jì)显(xiǎn)示，从2020年至今，兴登(dēng)堡研究公司(sī)共对30家公司(sī)发过难。他们雇佣金融分析师、会计师和记者，来(lái)进行调查。

　　兴登堡研究的创始(shǐ)？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁(suì)的安德(dé)森来自中(zhōng)产家庭，曾在康(kāng)涅狄格大学(xué)学习商(shāng)科(kē)。 据其Linkedin资(zī)料，大学期间(jiān)，他加(jiā)入了以色(sè)列的(de)救护车急救部(bù)门，是拥有以色列证书的救(jiù)护人(rén)员。

　　公(gōng)司(sī)官(guān)网显(xiǎn)示(shì)，“兴(xīng)登堡研究”这个(gè)名字源于1937年在新泽西(xī)上空不幸坠(zhuì)毁的飞艇——“兴登(dēng)堡”号。“我(wǒ)们将(jiāng)兴登堡(bǎo)视为(wèi)完(wán)全可以避免的(de)人为灾难(nán)的缩影，”该公司(sī)的网(wǎng)站(zhàn)上写道(dào)。

　　除(chú)了此(cǐ)次的IEP以及阿(ā)达尼(ní)集团，兴登(dēng)堡研究也曾(céng)瞄准其他企(qǐ)业。2020年，兴登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)？份(fèn)69页的做空报告，让市值(zhí)一(yī)度达到340亿美元的“卡车界特斯(sī)拉”公司(sī)Nikola的创始人被(bèi)迫辞职(zhí)，美国(guó)司法部和证券(quàn)监管机构随后跟(gēn)进调查，Nikola的(de)创始人最终被判欺(qī)诈罪成立。

　　2021年3月(yuè)，兴(xīng)登堡研究指控(kòng)电动汽(qì)车制造(zào)商(shāng)Lordstown Motors伪造(zào)订单并在(zài)生产能力方(fāng)面误(wù)导投资者。该公司的市(shì)值一度(dù)超过50亿美元，如今(jīn)已缩水至不到2.6亿美元(yuán)，其股票在兴(xīng)登堡研究(jiū)做空(kōng)报告公布后(hòu)暴(bào)跌90％以上。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究还曾介入马斯(sī)克对推(tuī)特的收购案。在兴登(dēng)堡研究宣布做空推特后，推特(tè)的股价(jià)从49.80美元跌至37.39美元，随后安德森宣布关闭做空仓位。去年7月中(zhōng)旬，当(dāng)推特(tè)的股价(jià)位于低(dī)点附近时，兴登堡研究宣(xuān)布(bù)转为做空(kōng)推特，推特股价(jià)随即大涨约(yuē)8％。

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