投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金(jīn)情(qíng)绪、政策等因(yīn)素(sù)外，还需(xū)要关注业绩验(yàn)证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能(néng)主题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，最新股(gǔ)价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万(wàn)亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现(xiàn)，带动了(le)国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计(jì)算、人工(gōng)智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募(mù)基(jī)金提(tí)前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先进(jìn)技术，英伟达(dá)公司的股价(jià)在近期(qī)大(dà)涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公(gōng)司市值一度突(tū)破万(wàn)亿美元。截至(zhì)6月1日收盘(pán)，其股(gǔ)价回(huí)落至397.7美元，但依(yī)旧(jiù)有望再(zài)次突破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在(zài)中国官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方面(miàn)的工作正在改变(biàn)全球大型(xíng)行业，并将(jiāng)为(wèi)社会(huì)带来深(shēn)远的影响。”除了(le)英(yīng)伟达公(gōng)司，微软、ADM等(děng)科技公(gōng)司也加大(dà)了(le)AI方面(miàn)的投资。

　　国内市(shì)场(chǎng)对于AI行情的关注热(rè)情也是持续高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最高的(de)股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内容(róng)生成）概念的热炒有关(guān)。涨幅紧随(suí)其后的便是传媒、云计算、大数据、人(rén)工智能等主题ETF，多只云计算(suàn)、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募(mù)基金也早已布局(jú)英伟达或(huò)相关(guān)概念股。交(jiāo)易软件通(tōng)达(dá)信推出了英伟(wěi)达概(gài)念股，该(gāi)软件信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这(zhè)些公(gōng)司(sī)与英伟达(dá)在某些方面有业务上的合作。从公募基(jī)金一(yī)季度末(mò)的数据(jù)来(lái)看(kàn)，部(bù)分被纳(nà)入(rù)重仓股名单。

　　直(zhí)接(jiē)或间(jiān)接(jiē)持有英伟(wěi)达公司股票(piào)的公募基金(jīn)主要集中(zhōng)在能(néng)投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且(qiě)基(jī)金规模最高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一季(jì)度末(mò)规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)中包括(kuò)苹果、微软、英(yīng)伟(wěi)达(dá)和谷歌等多家全球科技(jì)公司(sī)。

　　主动管(guǎn)理型基金(jīn)中，持有英伟达(dá)且规模最高的(de)是广发全球精选，该只基金今(jīn)年(nián)一季(jì)度末规模(mó)为25.6亿元，英(yīng)伟达是其(qí)第二大重仓(cāng)股，持有(yǒu)12.6万股，持仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基金投(tóu)研(yán)人员郑昕昊告诉《国(guó)际金融报》记大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物者，国内AI投资的(de)热潮与微软、英(yīng)伟(wěi)达等美股科技(jì)股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合(hé)入搜(sōu)索(suǒ)引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进(jìn)Office办公(gōng)套件(jiàn)中(zhōng)的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美(měi)元，这是AI领域史上(shàng)规模最大的一笔投资。作(zuò)为一(yī)站式解决方(fāng)案的提供商，英伟达公司是今年(nián)AI概念热潮中的另一大赢家，该(gāi)公(gōng)司今年一(yī)季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业(yè)务的营收创历史新高，远好于(yú)市场预期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投资者(zhě)而言，英伟达和微软(ruǎn)在内的(de)众多美股(gǔ)科技股公司是(shì)其(qí)关注(zhù)的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用已是科(kē)技革命最新(xīn)的突破口。能(néng)够率先建(jiàn)立(lì)起(qǐ)良好商业模式的公司(sī)与(yǔ)掌(zhǎng)握(wò)AI应用核心(xīn)竞(jìng)争力(lì)的公司将会成为未来最有潜(qián)力的大赢家。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英(yīng)伟达已具备这些特(tè)质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来(lái)的故事看起(qǐ)来很美(měi)好，但实际投资中还受诸多因素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半(bàn)导(dǎo)体作(zuò)为AI受益板块(kuài)，受到资金关注，行(xíng)业成(chéng)交(jiāo)热度上升，从(cóng)3月(yuè)中旬(xún)一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其(qí)上涨并未(wèi)得到业(yè)绩的验(yàn)证，半(bàn)导(dǎo)体行业一季度整体营收(shōu)同比下(xià)降2.9％，净利润(rùn)同(tóng)比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目(mù)前全球半导体(tǐ)产业整体仍(réng)处(chù)于(yú)主动去库(kù)存阶段，行业并(bìng)未迎来拐点(diǎn)。在缺(quē)乏基(jī)本(běn)面支撑的(de)情况下(xià)，4月中旬以来(lái)半导(dǎo)体重(zhòng)回(huí)弱(ruò)势。最近两周(zhōu)，半导体板(bǎn)块虽然有所企(qǐ)稳(wěn)，但也很难(nán)说行(xíng)业已经迎(yíng)来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕昊(hào)表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析(xī)师秦洪(hóng)告诉记者：“半(bàn)导体板块(kuài)回暖的驱动力主要(yào)来源(yuán)于AI产业的大(dà)发展，带(dài)动GPU（图(tú)形处理器）为代表的算力芯片业(yè)务快速增长，美股英伟(wěi)达的股价表现以(yǐ)及背(bèi)后(hòu)的产(chǎn)能扩(kuò)张信息就是最好(hǎo)的(de)例(lì)证。大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物ong>而从大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物未来的一(yī)段时间来(lái)看，AI产(chǎn)业发(fā)展(zhǎn)仍(réng)然是强劲有力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半(bàn)导体产业周期(qī)尚未反转，但(dàn)在资金情绪、政(zhèng)策(cè)扶(fú)持和(hé)半导体设(shè)备(bèi)业绩高增长(zhǎng)等利好(hǎo)因(yīn)素支(zhī)撑下，当前(qián)位置也不悲观(guān)。

　　站(zhàn)在(zài)投资的(de)角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的(de)发(fā)展趋(qū)势值得期待(dài)，但投资(zī)需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过(guò)去经验(yàn)来看(kàn)，大热必(bì)死(sǐ)、均值回归(guī)的规律永不变色，所以投(tóu)资与(yǔ)产业发展(zhǎn)之(zhī)间存在着较大差异。在(zài)操作(zuò)中，不宜在股价(jià)高涨、人气亢奋时(shí)买(mǎi)入，而是(shì)需要在相对低(dī)位或调整一(yī)定(dìng)程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因(yīn)素外，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等因素。在具体投资的时候(hòu)要选择掌握核心技术、真正具有核心竞(jìng)争力的投资(zī)标的，确(què)保产业景气能够反映在(zài)未来的业绩上(shàng)，要避免(miǎn)没有业(yè)绩支(zhī)持的(de)跟(gēn)风炒作。另外，好的投资标的也要以合适的价格(gé)买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要(yào)做好(hǎo)分散(sàn)配置，不要将资金全押一个赛道(dào)。