金融界(jiè)5月11日消息 央行今日发布2023年(nián)4月份(fèn)金融(róng)数据。4月末，广(guǎng)义(yì)货币（M2）余额280.85万亿(yì)元，同比增长12.4%，增速比上(shàng)月末低0.3个百分点，比上年同期(qī)高1.9个百分(fēn)点。初步(bù)统计，2023年(nián)4月社(shè)会融资规模增量为1.22万亿(yì)元(yuán)，比上(shàng)年同(tóng)期多2729亿元(yuán)。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加4431亿元，同比多增729亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人(rén)民(mín)币减少319亿元，同(tóng)比少(shǎo)减441亿元(yuán)。

　　此(cǐ)外，4月份人(rén)民币存(cún)款减(jiǎn)少(shǎo)4609一般手机电池多少毫安 4000毫安电池算大吗亿(yì)元，同(tóng)比多减5524亿元。其中，住户(hù)存款减少1.2万亿元(yuán)，非金(jīn)融企(qǐ)业存款减少1408亿元，财政(zhèng)性存款增(zēng)加5028亿(yì)元，非银行(xíng)业(yè)金(jīn)融机构存(cún)款增(zēng)加2912亿元。4月末，外币存款余额8819亿美(měi)元，同比下降11.6％。4月份外币存款减少296亿美元，同比少减192亿美元。

　　申万宏源速评认为，M2同比回(huí)落，主(zhǔ)因居民存款13个月以来(lái)同比首次转为减少，但更(gèng)可能重回表外(wài)资产，而(ér)非用于(yú)消费，消费在(zài)二季(jì)度同样(yàng)处(chù)于“N型”第二步中。4月M2同(tóng)比回落0.3个百(bǎi)分点(diǎn)至12.4%，核心在于居民贷款13个月以(yǐ)来首次转负。4月居民(mín)存款减少(shǎo)1.2万亿，同比减少5000亿，拖累M2同比0.2个百分点。

　　对(duì)此，中信证券点评(píng)如下：在(zài)一般手机电池多少毫安 4000毫安电池算大吗一般手机电池多少毫安 4000毫安电池算大吗n>经历了(le)一季(jì)度的(de)爆发式增长后，信贷在4月明显回落。从结(jié)构上来看，居(jū)民部(bù)门(mén)再(zài)次“缩表”，不过企业(yè)中(zhōng)长期(qī)贷款有较强韧性(xìng)。信贷回落可(kě)能是因(yīn)为一季(jì)度(dù)透(tòu)支了部分银(yín)行信贷(dài)额度和企(qǐ)业信贷(dài)需(xū)求，而且4月地产销售也边际走(zǒu)弱。社融增速与上月持平，非标融资持续好(hǎo)转。M2增(zēng)速(sù)在高(gāo)基数下回(huí)落(luò)。

　　申万宏源申万(wàn)宏源认为，M2同(tóng)比回落主因居民(mín)存款13个月以来同比首次转为减少，但更可能(néng)重回(huí)表外资(zī)产，而非用(yòng)于消费(fèi)，消费在二季度同样处于“N型”第二(èr)步中。4月M2同(tóng)比(bǐ)回落0.3个百分点至(zhì)12.4%，核心(xīn)在于居民贷款13个月以来首(shǒu)次转负(fù)。4月居(jū)民存款减(jiǎn)少(shǎo)1.2万亿，同(tóng)比减少5000亿，拖累M2同比0.2个百分(fēn)点(diǎn)。4月M1同比回升0.2个(gè)百分点至5.3%，M2和M1增(zēng)速差(chà)收敛0.5个百分点(diǎn)至7.6%，主要源于个(gè)人存款的流出(chū)而非企业活期(qī)存款大幅改善，和地产销售的再(zài)度(dù)转冷有(yǒu)关(guān)。

　　4月(yuè)份人民(mín)币存(cún)款大幅减少的问题，中信证券(quàn)认为是季(jì)节性波(bō)动。因为银行倾(qīng)向于让(ràng)理财产品在季(jì)末到期，使资金(jīn)回流成(chéng)存款，以应对考(kǎo)核，然后在下季初(chū)发行新的理财产品承接。因此居民存款在季末季初常出现波动。4月M1增速为(wèi)5.3%，比(bǐ)上月提高0.2个百分点，或许反(fǎn)映了(le)企业(yè)经营(yíng)活跃度(dù)有(yǒu)所提升。

　　招商宏观与中信证券看法较为一(yī)致，招商(shāng)宏观表示(shì)居(jū)民存(cún)款减少(shǎo)符合季(jì)节性规律。在(zài)本月数据中，居(jū)民端出(chū)现了新(xīn)增存(cún)款，新增贷(dài)款同时收缩的情况。从历史规律来看，4月及7月一般是(shì)居民存(cún)款减(jiǎn)少的时点(diǎn)。以4月(yuè)为例，今年1.2万亿居民存款的减少量(liàng)少于2017（减少1.22万亿），2018（减少1.32万亿）及(jí)2021（减少1.57万(wàn)亿(yì)）。目前无(wú)法(fǎ)从4月数(shù)据得出类似居民加速(sù)偿(cháng)还房贷等结论。

　　对于(yú)居民存款的(de)去向问题，申(shēn)万(wàn)宏源分析(xī)认为4月居民存款减少更可能去向表(biǎo)外资产(chǎn)，而非消费领(lǐng)域。

　　对于4月(yuè)的信(xìn)贷(dài)结构问(wèn)题(tí)，招商(shāng)宏观表(biǎo)示在放缓(huǎn)的信贷投放中，结构特征依然明显。企业中(zhōng)长(zhǎng)期贷款贡献了新增(zēng)信贷的(de)绝大部分，居民端中长期信贷(dài)出现收缩。这(zhè)种(zhǒng)结构特征反映了居(jū)民端在前期购房需求(qiú)脉(mài)冲式释放后信心仍(réng)然(rán)不足的(de)情况。如(rú)果没有进一步的政策(cè)支(zhī)撑(chēng)，不排除居民端新增(zēng)信(xìn)贷量(liàng)会持续维持在低位。

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