看看(kàn)周(zhōu)末(mò)有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报(bào)

　　标普全球(qiú)周五(wǔ)公布的4月美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭50上(shàng)方，和(hé)服务(wù)业PMI均不降反升(shēng)，分别创半(bàn)年和(hé)一年来新高，综(zōng)合(hé)PMI超预(yù)期强劲，创去年5月以来新(xīn)高。其中(zhōng)的分项(xiàng)指数释放(fàng)价格压力(lì)再度升温的警报(bào)信号：4月购(gòu)进价格(gé)创去年11月以(yǐ)来新高，出厂价格(gé)创去年9月以(yǐ)来(lái)新高。

　　标普全球的经(jīng)济学家在点评(píng)PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者(zhě)至(zhì)少(shǎo)一定程度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃价(jià)格压(yā)力的通胀担(dān)忧，数据(jù)公(gōng)布(bù)后，美股承(chéng)压下行，主要(yào)美股指(zhǐ)盘中集体下跌(diē)；美国国债价(jià)格(gé)跳(tiào)水、收(shōu)益(yì)率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏(mǐn)感(gǎn)的2年(nián)期美债(zhài)收益率(lǜ)一度(dù)较日内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布(bù)前曾逼近周(zhōu)四所创(chuàng)一年来低谷的美元指数迅速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美(měi)联储官员最近一再表态(tài)支(zhī)持继续加息后(hòu)，黄金大幅回落，本月内(nèi)首次收盘失守(shǒu)2000美(měi)元/盎司心(xīn)理(lǐ)关(guān)口，连(lián)续第二周因周五回落而(ér)全周累计(jì)由涨(zhǎng)转跌；工业金属总体继续下(xià)挫(cuò)，在中国公(gōng)布3月(yuè)精炼(liàn)铜(tóng)产量同(tóng)比增(zēng)长9％、增(zēng)至创纪录高位后，市场(chǎng)开始担心中国的(de)进口(kǒu)铜需求(qiú)，加之全周经济(jì)增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦(lún)锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落(luò)，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周(zhōu)五反弹，但经(jīng)济前景的担忧压(yā)顶，未能(néng)延续(xù)一(yī)个月来累计涨势，汽油(yóu)全(quán)周跌幅更大，其(qí)受到美(měi)国能源部公布上周库存不(bù)降反增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷(tíng)中央(yāng)银(yín)行加息300基点(diǎn)

　　当地(dì)时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央银行宣布(bù)将基准利率由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个(gè)基(jī)点，高于(yú)此前(qián)市场(chǎng)预期西安市城六区是哪几个(qī)的200个(gè)基(jī)点。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年第二次大幅加息，今年3月(yuè)，该(gāi)行也同样(yàng)加息了300个(gè)基点，将基(jī)准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央行(xíng)也已经经历了多次加息(xī)，总(zǒng)幅(fú)度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次加息(xī)主要(yào)是由(yóu)于3月该(gāi)国通胀加(jiā)剧，央(yāng)行(xíng)未来(lái)将继(jì)续监测物(wù)价水(shuǐ)平、外(wài)汇市场和货(huò)币(bì)总量变化，以对(duì)利率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上周公(gōng)布的数据显示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率(lǜ)为(wèi)7.7％，是近(jìn)20年来的最(zuì)高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报(bào)告(gào)，在各类商品和服务中，餐厅酒店(diàn)消费、服(fú)装鞋履和烟(yān)酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教(jiào)育和交通运输等方面价格波动(dòng)相(xiāng)对(duì)较(jiào)小。

　　通(tōng)胀报告发(fā)布当天，阿根(gēn)廷总统府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表(biǎo)示(shì)，3月(yuè)通胀严重主要原(yuán)因包括国际大宗商(shāng)品价(jià)格受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以(yǐ)及今年初阿根廷发(fā)生严重旱灾等。另一(yī)项(xiàng)市场预期调(diào)查报告还显示(shì)，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数(shù)字(zì)可能会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶(è)劣天气袭击，超1500万人面临严(yán)重雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日，美(měi)国(guó)得克萨斯州在(zài)内(nèi)的多个地区持续遭(zāo)到恶(è)劣天气袭(xí)击，超过1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴(bào)的风险。风(fēng)暴预测中心表示，强(qiáng)雷暴会产生(shēng)冰(bīng)雹、狂风(fēng)和龙(lóng)卷风等天气(qì)状况，得州沿海地区(qū)到密西(xī)西比河谷地区，以及(jí)俄(é)亥俄河上(shàng)游到(dào)五(wǔ)大湖地区将(jiāng)受到影(yǐng)响(xiǎng)，部(bù)分地区的洪水威胁增加。得州(zhōu)圣安(ān)东(dōng)尼奥国际(jì)机场和奥斯汀-伯格(gé)斯(sī)特罗(luó)姆国际机(jī)场20日(rì)晚上因天(tiān)气(qì)状况而临时停飞(fēi)。此外(wài)，俄克(kè)拉(lā)何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡(wáng)。俄克拉(lā)荷(hé)马州州(zhōu)长凯文·斯蒂(dì)特宣布(bù)该(gāi)州部分地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞(jìng)选美国总统(tǒng)

　　4月(yuè)21日(rì)，中新网(wǎng)援引美联社报(bào)道，当地时间20日，美国保守派(pài)电台主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将(jiāng)参加(jiā)2024年的美国总(zǒng)统竞选(xuǎn)。

　　据美(měi)国有线电视新闻网（C西安市城六区是哪几个NN）报道，在过去的几十年(nián)里，埃尔德(dé)一(yī)直在媒体行业工作，1993年(nián)，他开始(shǐ)主持自(zì)己(jǐ)的广播节目“拉(lā)里(lǐ)·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守(shǒu)派中拥(yōng)有了一批追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续下挫，棕西安市城六区是哪几个榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元(yuán)/吨(dūn)，跌(diē)幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新(xīn)低(dī)。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一方面(miàn)，原油下跌较多，市场重回原(yuán)油需求逻(luó)辑，美国经济数据较差，市场预期经济衰退(tuì)，另外5月可能再(zài)度(dù)加息。另一方面，国(guó)内经济处于弱复苏(sū)状态，油脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产(chǎn)量恢(huī)复潜力高。2月出口环(huán)比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促(cù)进棕(zōng)榈油出口(kǒu)，但(dàn)是由于2月工作日少，假期多，最终数(shù)量出现下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消费(fèi)略增至181万吨。其中，生物(wù)柴(chái)油消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用和化工消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴油生产需要(yào)补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年(nián)目标(biāo)1315万千升），生(shēng)柴端(duān)的需求驱(qū)动(dòng)暂时略弱。2月底(dǐ)印尼棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕(zōng)榈油库存同样偏低，导致近月产地报价相(xiāng)对内(nèi)盘偏(piān)强，近月进口倒(dào)挂(guà)较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到(dào)港预估17万吨，数量少，国内持续(xù)去库存，棕榈(lǘ)油5—9月(yuè)差(chà)走(zǒu)扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆(dòu)油套利盘压(yā)力更大(dà)，豆棕2309价差(chà)也达到(dào)600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前20日马印两国(guó)旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼(ní)部分(fēn)地区降(jiàng)雨略偏多，总体利于产(chǎn)量恢复，近期棕(zōng)榈果价(jià)格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄(è)尔(ěr)尼诺(nuò)的出现助于(yú)提高产量，国际豆(dòu)棕(zōng)价差跌入(rù)负值，印度还有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月(yuè)后通常是需求淡季，最近(jìn)印(yìn)度也(yě)取消了棕榈油订(dìng)单。因(yīn)此，短(duǎn)期(qī)棕榈油低库存支撑价格，但中长期(qī)产地累(lèi)库可能(néng)性较(jiào)大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告诉(sù)期货(huò)日(rì)报(bào)记(jì)者，虽然近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据的超预期去库继续支(zhī)撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产量位(wèi)于(yú)历史同期最高(gāo)位，且未来(lái)产区产量季节(jié)性恢复，国内、印(yìn)度高(gāo)库存(cún)，欧盟进口受到菜(cài)油(yóu)供应压力的抑制，远端的产区产(chǎn)量恢(huī)复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份将不断累(lèi)库。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走高至200美元(yuán)以上(shàng)，巴(bā)西大豆(dòu)的(de)集中出口，使得国(guó)际豆油的供应(yīng)愈发充足，国内消费以及印度消(xiāo)费暂无明显增量，因此，当(dāng)前棕榈油远(yuǎn)端(duān)继续维持(chí)逢高(gāo)空配思路。

　　国内方面，陈(chén)界正(zhèng)分析称，当前国内库存(cún)较高，产区(qū)库存较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明显大(dà)于国(guó)内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日(rì)给出了进口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关(guān)数据显示，3月(yuè)份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未(wèi)来(lái)产区压力逐步体现(xiàn)，预计进口利(lì)润将会(huì)逐步修复，国内也将会不断买船，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交(jiāo)不多，但(dàn)是到船迟滞，令港口(kǒu)去库存(cún)加快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份(fèn)买船(chuán)到港(gǎng)较少，上周港口库(kù)存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周(zhōu)预计(jì)继续去库。后续(xù)需继续关注实(shí)际消费以及(jí)买船情况(kuàng)。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价(jià)格再度开(kāi)启反弹，多个(gè)国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨(zhà)利同(tóng)样亏损，菜豆(dòu)油(yóu)2309价差(chà)扩(kuò)大至800元/吨左右，华(huá)东(dōng)地区三级(jí)菜油和(hé)一级大(dà)豆油现货价差也扩大至(zhì)240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价(jià)差由(yóu)负转正(zhèng)后，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国(guó)泰(tài)君安期货农(nóng)产(chǎn)品(pǐn)分析师傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍(réng)然(rán)缺乏上涨(zhǎng)的(de)驱(qū)动。随着菜油现货价格跌至比(bǐ)豆油便宜，以及目前菜油的(de)累库(kù)程度还算正常，菜油(yóu)的利空(kōng)阶(jiē)段性算是交易充分(fēn)了(le)。但(dàn)是，菜油(yóu)的基本面并未转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政策执行不及预期，对于(yú)植物油(yóu)消费增速不(bù)会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月(yuè)开始收割，7月出口(kǒu)开始(shǐ)增多，增产背景(jǐng)下可能再(zài)度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分(fēn)析(xī)称(chēng)，从国内的情况来看(kàn)，菜油从2月(yuè)中旬到现在(zài)已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的影响，上(shàng)周压榨量为(wèi)10万吨，预计后续继续(xù)维持(chí)高位运行。因为进口(kǒu)菜油到(dào)港，以(yǐ)及压榨厂开机，预计后(hòu)续(xù)库存将开始不(bù)断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽(zǐ)供(gōng)应(yīng)仍偏宽松(sōng)。菜油港(gǎng)口库存上周继续大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累(lèi)库(kù)。

　　“从现在(zài)的采购(gòu)情况来看，7—9月每(měi)个月的(de)菜(cài)籽进口量要比3—6月(yuè)少，但是每个月维持在24万吨以上(shàng)的水平，而(ér)且菜油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜(cài)油(yóu)进口(kǒu)量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然(rán)是个未知数(shù)，总体来看，菜油的(de)供(gōng)应(yīng)并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求(qiú)还受到棉油、玉米油(yóu)等其他小油种的影响，菜(cài)油价格需要保持竞争力，要维持和豆油的低价差来刺(cì)激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为，前期(qī)菜(cài)油(yóu)的进口盘面利润打开(kāi)，未来菜油(yóu)将不断(duàn)到(dào)港。欧洲受到菜油(yóu)供应压力的(de)影响，现(xiàn)货价格维持弱势，进口(kǒu)端带动国内盘面(miàn)偏弱。全球菜(cài)籽供应(yīng)恢复格局(jú)较为(wèi)明确，后期国内的供应也会愈发宽松(sōng)。近端菜油继续(xù)维持逢高抛(pāo)空的(de)思路(lù)。后续(xù)需要重点关(guān)注加(jiā)拿大新一季菜籽(zǐ)播种生长情况(kuàng)。

　　傅博(bó)提(tí)示，一(yī)方(fāng)面，要关注国际市场的菜籽和菜(cài)油供(gōng)应情况，关注(zhù)是否会有新增(zēng)供(gōng)应或者上游(yóu)成本端的变化因素的影(yǐng)响；另(lìng)一方面(miàn)，要关注国内菜油的累库情(qíng)况和国内豆油的价(jià)格(gé)，预计(jì)接下来一(yī)段(duàn)时间，国内菜(cài)油价格(gé)会跟随豆油价格(gé)波动。

　　供需格(gé)局变化(huà)致豆(dòu)油表现垫(diàn)底

　　豆油方(fāng)面，本(běn)周初(chū)市场还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致(zhì)周(zhōu)度压(yā)榨偏低(dī)，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他(tā)地方(fāng)油厂也在陆(lù)续恢(huī)复，下周(zhōu)开始周度(dù)压(yā)榨(zhà)量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介(jiè)绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预(yù)计(jì)大(dà)豆到港量(liàng)接(jiē)近(jìn)3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最高的进口(kǒu)量，所以预计大豆压榨量将从(cóng)目前的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万(wàn)—200万(wàn)吨(dūn)/周，对(duì)应的豆油供应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不(bù)断过关，部分工厂预计逐(zhú)步(bù)恢复开机(jī)。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压(yā)榨(zhà)量较上周提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆(dòu)停机状(zhuàng)态，预计(jì)短期开机继续位于(yú)低位，下(xià)周开机预计将会继(jì)续恢复提升。上(shàng)周库存小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史同期低位，预计下周将会继续(xù)累库。现货市场乏善可陈，预(yù)计本周全国大豆压榨(zhà)量将升至150万(wàn)吨(dūn)，豆油供(gōng)应紧张情况有望(wàng)逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的(de)是(shì)，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油(yóu)现(xiàn)货价格比棕榈油和菜油(yóu)价(jià)格贵，随着华东(dōng)、华(huá)北地区(qū)温度(dù)升高，棕榈油对(duì)豆(dòu)油的消费替代增加，西南(nán)地(dì)区菜油(yóu)对豆油的替代正(zhèng)在发生(shēng)。一些食品加(jiā)工、饲料等领域的豆(dòu)油需求也会因为豆(dòu)油价格(gé)过(guò)高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不(bù)积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬(xún)供应将会逐(zhú)步转向宽松(sōng)转(zhuǎn)变。后期需要(yào)重(zhòng)点关注南国内大豆(dòu)到港通关以(yǐ)及整体的开机情况。新一季美(měi)豆的播(bō)种生长情(qíng)况将(jiāng)决定豆油(yóu)盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增(zēng)加而需求偏弱，再加上进口(kǒu)大(dà)豆成(chéng)本下行，豆油基本面从目前的低库(kù)存、高(gāo)基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油(yóu)的(de)基(jī)本面转差。而(ér)同时，4—6月份的(de)棕榈(lǘ)油是降库预期，菜(cài)油前(qián)期已经(jīng)对自身的供应压力进(jìn)行了一(yī)波(bō)交(jiāo)易，目前走势(shì)跟随豆油波动(dòng)。因此，阶段性(xìng)来看，供应的边际(jì)变化和需(xū)求预(yù)期都预示(shì)豆油(yóu)可能是未(wèi)来一(yī)段时间三大油(yóu)脂(zhī)中最弱的。

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