金融界5月23日 万(wàn)物皆周期(qī),周期(qī)皆(jiē)供需！

　　日(rì)前，六(liù)年一个(gè)周(zhōu)期(qī)轮回的(de)白糖期货正在迎来疯(fēng)狂时(shí)刻。五(wǔ)一假期之前的最后一个交易日(rì)，在(zài)郑州商品交易所交易的白糖主力期(qī)货(huò)合约收盘成功站上7000元/吨关口。

　　让人遗(yí)憾的是(shì)，如(rú)此(cǐ)关(guān)键的信息湮(yān)没在五(wǔ)一假期的兴奋与快乐之中(zhōng)，并未引起市(shì)场关(guān)注。直至昨日（5月22日(rì)），白糖主力合约收(shōu)盘站上7100/吨关口(kǒu)，市场资金虎躯一震，恍然醒悟(wù)。

　　5月23日，白糖主力合约盘中继续(xù)狂飙(biāo)，盘中一度(dù)打破7200元/吨关口(kǒu)，创(chuàng)下(xià)7202元/吨的高点。

　　六(liù)年一次的白糖周期

　　而(ér)上一(yī)次白糖(táng)主力期货合约打(dǎ)破(pò)7000元/吨(dūn)大关(guān)还是(shì)6年半前(qián)。

　　2016年(nián)11月(yuè)28日，彼时(shí)的(de)白糖主力合(hé)约正在上(shàng)演(yǎn)最后的末(mò)日疯狂，一天(tiān)之内，白糖主力合约连破(pò)7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关键点位，收盘大涨(zhǎng)4%，报(bào)7207元/吨。

　　随即第二(èr)天（11月29日(rì)），白糖主力合(hé)约盘中就创下7314元/吨的周(zhōu)期高点，随即白(bái)糖期货(huò)开始一路狂跌(diē)，直至2019年(nián)年初才勉强(qiáng)止住颓势。

　　真的注意的是，从白糖主力合约价格(gé)看(kàn)，2006年初、2011中、2016年末、2023年春(chūn)大约(yuē)六年一次的(de)白糖周期十分(fēn)准(zhǔn)时，从未缺席(xí)过(guò)。而形成这种周(zhōu)期(qī)的原因与白糖期(qī怎么查询韩国签证结果，怎么查询韩国签证结果进度)货的种植(zhí)周期有关，一般(bān)甘蔗的每三年(nián)一(yī)个种植(zhí)周期，这从根本决(jué)定了(le)白糖周期到来(lái)。

　　此轮白糖周期已经渐入高潮(cháo)

　　目前，此轮白糖周期已经(jīng)渐入高潮，据生意社显示，截至5月(yuè)22日，白糖(táng)现货市场(chǎng)价格报6962元(yuán)/吨，较(jiào)去年底涨幅(fú)约(yuē)20%。与历史(shǐ)对比来看，白糖价格已经(jīng)创下(xià)2018年(nián)以来的新(xīn)高。

　　国内白糖供给方面，减产(chǎn)是大(dà)概(gài)率(lǜ)事件。

　　中(zhōng)国糖业协会发布的(de)全国食糖产(chǎn)销(xiāo)数据显示，2022年(nián)/2023年制糖期截(jié)至(zhì)今年(nián)4月底，甜(tián)菜(cài)糖(táng)厂已全部(bù)停机，甘蔗糖厂除云南(nán)省(shěng)有3家尚在生产(chǎn)外，其他省(shěng)(区)糖厂已(yǐ)全(quán)部收(shōu)榨。

　　广发证券认(rèn)为，22/23年白糖生产季逐步进入(rù)尾声，除云(yún)南地区(qū)外(wài)，广西(xī)等主产区陆续收(shōu)榨。由(yóu)于广西前期受不利天气影(yǐng)响，甘蔗(zhè)单(dān)产降(jiàng)幅(fú)高于预期，22/23榨季国内糖(táng)产量延续下(xià)滑趋势。

　　据农业农村部预测，22/23榨季全国食糖产量(liàng)约933万吨，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)2.4%，其中广西白(bái)糖(táng)产(chǎn)量约530万吨，同(tóng)比(bǐ)减(jiǎn)少约(yuē)80万吨(dūn)。考虑国内白糖需求量约1450-1500万吨，简单估算供需缺口(kǒu)超过500万吨(dūn)。

　　短时间增(zēng)产对白糖来说并不现实，由(yóu)于国内糖(táng)料作物(wù)种(zhǒng)植面积增长有限，国内糖料作物(wù)产量也增长缓慢且有限，我国食糖产量整(zhěng)体(tǐ)保(bǎo)持平稳，年产量在1000万吨(dūn)左右(yòu)。目前国内(nèi)食糖(táng)消费(fèi)量每年(nián)在1500万吨左(zuǒ)右(yòu)，缺口部分通(tōng)过(guò)进口糖补充。

　　但是，国际(jì)市场供需情况也不(bù)容乐观。

　　据消(xiāo)费(fèi)日(rì)报报道，联合国(guó)粮食及农业(yè)组织（粮(liáng)农组织）发(fā)布(bù)的报告(gào)显示，4月国际食品价格指数出(chū)现(xiàn)1年以来的首次回升，食糖、肉类(lèi)及(jí)大米的世(shì)界(jiè)报价上涨。粮(liáng)农组织食糖价格(gé)指数4月环(huán)比(bǐ)上涨17.6%，创2011年10月以(yǐ)来的新高。

　　白糖全球主要(yào)生产国和地区包括巴(bā)西、印度、欧盟、泰国、中国(guó)、美国、墨西哥(gē)、俄罗(luó)斯(sī)、巴基斯坦(tǎn)和(hé)澳(ào)大利亚等(děng)，其中前十位(wèi)食糖产量约(yuē)占全球总产量(liàng)的76%；前四大出口国分别是巴西、泰(tài)国、澳大利亚和印(yìn)度(dù)，整(zhěng)体贸易量占全球比(bǐ)重超过(guò)67%。

　　但是作为全(quán)球(qiú)主要产(chǎn)糖国之一，印度正面(miàn)临(lín)甘蔗产量下降危(wēi)机，加上政府(fǔ)实(shí)施(shī)的出口限制(zhì)，世界各地的糖价可能会(huì)进(jìn)一步飙升。

　　A股市(shì)场闻风而动

　　A股市(shì)场也是闻风而(ér)动，5月22日，两大白(bái)糖龙(lóng)头股(gǔ)中粮糖业、南(nán)宁糖业(yè)双双涨停。5月23日，南宁糖业继续大涨，收盘大涨超4%。截(jié)至目前，今年以来，中粮糖(táng)业累计(jì)上涨幅度超(chāo)过30%，南宁(níng)糖业年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过40%。

　　至(zhì)于白糖主力合约(yuē)是否(fǒu)会重(zhòng)蹈(dǎo)覆辙，还是(shì)继续挑战极限，市场(chǎng)将会给(gěi)出答案。

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