金融界5月(yuè)12日消(xiāo)息 国内(nèi)期(qī)货市场(chǎng)收盘，商品期货(huò)多数下跌(diē)，沪银大跌超5％，沪锡(xī)、液化石油气跌超4％，SC原油、纯(chún)碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕(zōng)榈(lǘ)等跌超(chāo)2％。豆系品种大幅反弹上涨，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨(zhǎng)近(jìn)2％。

　　光(guāng)大期货：白(bái)银深跌，贵(guì)金属做多逻辑变了？

　　白银(yín)跟随大宗商品跌(diē)势，价格深跌5％以上。根(gēn)据昨夜公布的数据，美(měi)国4月生产者(zhě)价格指数PPI同(tóng)比(bǐ)上(shàng)涨2.3％，环(huán)比(bǐ)增0.2％，皆低(dī)于预期，反映出生产物资通(tōng)胀压力进(jìn)一步趋(qū)缓。结合(hé)此前发(fā)布的(de)美国4月(yuè)CPI数据(jù)，6月(yuè)美联储大(dà)概率暂停加息。

　　背后逻(luó)辑来(lái)看，一方(fāng)面，此(cǐ)前加息结束乃至降(jiàng)息已然成为一种共识，因此本周在美联储越来越多(duō)官员为鹰派(pài)站台的情(qíng)况下，预(yù)计从加息(xī)结束(shù)到降息周(zhōu)期(qī)开启，仍有近(jìn)一个季度姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼(dù)的时(shí)间，在(zài)此期间将面临经济和(hé)政(zhèng)策的不确定性，贵金属部分回吐前期超涨的幅度(dù)。另(lìng)一方面，上(shàng)周初请(qǐng)失业金人数(shù)升至2021年以(yǐ)来的最高水(shuǐ)平，劳动力市场正在降温。同时国内社融超(chāo)预期(qī)下滑，白(bái)银因工业属性偏强(qiáng)大(dà)幅下(xià)跌，在(zài)情(qíng)绪修复之前难(nán)言企稳(wěn)，后续还(hái)需关注(zhù)海外(wài)衰退预期(qī)的发酵情况。

　　方正(zhèng)中期期货(huò)：经济衰退预期与有色金属走(zǒu)势(shì)拖累 白银如期(qī)大幅调整

　　前期强调从宏(hóng)观经济衰(shuāi)退预期角度出发(fā)，有(yǒu)色金属将会走(zǒu)弱，白银连续(xù)上涨(zhǎng)后会面(miàn)临调(diào)整行情，当前逐步兑(duì)现；宏(hóng)观经济衰(shuāi)退(tuì)预(yù)期将会(huì)继续影响有色金(jīn)属与(yǔ)贵金属行情。

　　尽管美国经济数据疲软增加(jiā)美联储政策转向(xiàng)宽松预期以及经(jīng)济(jì)风险依(yī)然利好贵金属，但是美(měi)元指数大幅(fú)上升(shēng)使得贵金属承压(yā)姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼回落，而铜铝等有色金属大幅下行，拖累工(gōng)业属性较强的白银走势，白(bái)银表现弱(ruò)于黄金。

　　经(jīng)济衰退预期与姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼有(yǒu)色金属(shǔ)大幅回落等因(yīn)素综合影响(xiǎng)下，白银高位回落(luò)，下方仍有(yǒu)一定的(de)空间(jiān)，首(shǒu)先关注24美(měi)元/盎(àng)司整数关(guān)口（5400元/千(qiān)克(kè)）支撑(chēng)；若有效(xiào)跌破该位置将会(huì)测试23美元/盎(àng)司（5250元/千(qiān)克）关(guān)键支撑(chēng)；上方(fāng)关(guān)注继续(xù)26美元(yuán)/盎司（5800元/千克）阻力(lì)位(wèi)。当前偏(piān)弱行情仍未走完，建议继续(xù)等(děng)白银行情企稳再低位做多。美欧银(yín)行业危机引发避险需求，美(měi)联储政策收紧预(yù)期迅速(sù)转向，美元美债走(zǒu)势偏(piān)弱，贵金属持续走强，当(dāng)前继续(xù)关(guān)注调整行情(qíng)；后(hòu)续(xù)政策宽松转向、经济下(xià)行风(fēng)险、银行业风险与债务上限风险、央行购金(jīn)持续等宏观因(yīn)素下，黄(huáng)金将会不断刷新历史(shǐ)新高，贵金属逢低做多配(pèi)置依(yī)然(rán)是核心建议(yì)。

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