美(měi)东(dōng)时间周三，美(měi)联储发布的最新会议纪(jì)要(yào)显示，美联储官(guān)员在(zài)本(běn)月的会议上一致同意加息25个基点，但在是否有必要进一步加息(xī)的问题上存(cún)在明(míng)显分(fēn)歧(qí)，更(gèng)多官(guān)员暗示他(tā)们准(zhǔn)备暂停(tíng)加息。

　　纪要显示(shì)：“几(jǐ)位(wèi)与(yǔ)会者(zhě)指出，如(rú)果(guǒ)经济发展与(yǔ)他们(men)目前的预期(qī)一致(zhì)，那(nà)么在这次会议之(zhī)后可能没(méi)有必(bì)要进一(yī)步收紧政策。”他们预期美国经济(jì)增(zēng)长将放缓，这将消除进一步收紧货币政(zhèng)策的必要性。

　　其他部(bù)分与会者认(rèn)为“在未来(lái)的会(huì)议上可能有必要进(jìn)一(yī)步收(shōu)紧政策”，因为他(tā)们预计“将(jiāng)通(tōng)胀恢复到2％的进(jìn)程可能(néng)会继续缓慢得令人无法(fǎ)接(jiē)受”。

　　对于通胀，委员(yuán)们一致认(rèn)为，相(xiāng)对于美联储2％的目标，目前(qián)的通胀水平仍然(rán)太高了。与会(huì)者指(zhǐ)出(chū)，物价压力(lì)可能比预期更持久，因为消费者支出强(qiáng)于(yú)预期，劳动力市场吃紧，特别是如果银行压力对经济活动的影(yǐng)响被证明是温和的。

　　然而，也(yě)有(yǒu)委员(yuán)们指出，信贷(dài)条件进一步收紧(jǐn)可能(néng)会减缓家庭支出，减少企业投资(zī)和招聘，所有这小卖部一天卖1000利润多少，一个小卖部一天卖1000能赚多少些都将支持正在进行的产(chǎn)品和劳动力市场供(gōng)需再平衡，并降(jiàng)低通(tōng)胀压力。

　　未来政策(cè)走向

　　过去两周，一些美(měi)联(lián)储官(guān)员表示，通胀(zhàng)和经济(jì)活动(dòng)的放缓程度还不(bù)足以证明结束加息是合理的。但包括美联储主席(xí)鲍威尔在内(nèi)的其他人暗示，他们(men)可(kě)能(néng)更倾(qīng)向于不加息，以(yǐ)评估过去加息的影响(xiǎng)和银(yín)行业的压力。

　　在5月(yuè)初美(měi)联(lián)储宣布(bù)连续第(dì)十次加息后，本轮紧(jǐn)缩(suō)周期已(yǐ)累(lèi)计500个基点，为上世纪80年代以来最激进的(de)政策(cè)路径之一。

　　对于未来(lái)的政策(cè)走向，由于全球经济(jì)前景的不确定性和近(jìn)期银(yín)行业的压力，官员(yuán)们透露未(wèi)来的(de)决策将转向更加(jiā)依赖数据的(de)方式(shì)。但麻(má)烦在于(yú)，变数太多了，无数变量将决定(dìng)加息周(zhōu)期是否会继续下(xià)去。

　　纪要指出，与会者(zhě)普遍对未来收紧(jǐn)政策(cè)的程(chéng)度表示(shì)不确定，在这次(cì)利率(lǜ)决(jué)议之(zhī)后，美联储官(guān)员最关注的还是掌握(wò)政(zhèng)策的主动权(quán)，因此(cǐ)保留加(jiā)息的选择是有必要的(de)，接下来(lái)该央行大概(gài)率不会(huì)给(gěi)出一个明晰的利率路径。

　　因此(cǐ)，一些(xiē)与会者(zhě)强调，至关重(zhòng)要的是不要传(chuán)达降息的可能性(xìng)，或者已经排除了进(jìn)一步提高利率的可能性。

　　稍早，美联储理(lǐ)事沃勒表(biǎo)示，该(gāi)行在6月会议(yì)上(shàng)决(jué)定继续调高利(lì)率或是维持利率不变都是有可能的(de)。“即使6月(yuè)维(wéi)持利率不变，美(měi)联储(chǔ)仍有(yǒu)可能需要(yào)在今年晚些时候加息(xī)。直(zhí)到有明确证据表明(míng)通胀正在降温(wēn)之前，美联储都不应(yīng)结束紧(jǐn)缩(suō)周期。”

　　目(mù)前，市场(chǎng)普遍(biàn)预计，5月的(de)加息将是(shì)本轮紧(jǐn)缩周期的最后一次，美联(lián)储极有可能(néng)在年底前降息25个基(jī)点。这种预期(qī)是(shì)基于这样一(yī)种假设，即经济增长将放缓，甚至可(kě)能陷入衰(shuāi)退，而(ér)通(tōng)胀率将降至(zhì)接近美(měi)联储2％的目标。

　　分析师(shī)表示，在是否进一步加息(xī)问题上的分歧，以及官员们(men)采(cǎi)取的(de)是依赖数据的做法——这(zhè)并不意味着他(tā)们不会再小卖部一天卖1000利润多少，一个小卖部一天卖1000能赚多少次加息，但这肯定会支持这样的观点，即他们现在(zài)对进一(yī)步(bù)收紧政策要谨慎得(dé)多(duō)。

　　银行业危机

　　对于严重(zhòng)冲击(jī)市场的银行业(yè)危(wēi)机，美联储官员们对此专门进行了讨论。纪要(yào)指出，已准备好使用他们(men)的工具(jù)，以(yǐ)确保金融体系有足够的流动性来满足其(qí)需求(qiú)。

　　在3月份的(de)会议上，美联储经济学家曾指出，银行业压力(lì)导(dǎo)致的(de)信(xìn)贷收缩可(kě)能会(huì)使经济陷(xiàn)入衰(shuāi)退(tuì)。现在，美(měi)联(lián)储(chǔ)重(zhòng)申了这一(yī)观点，不过，如果(guǒ)信贷(dài)条件缓解，也将给经济(jì)带(dài)来动力。

　　纪要指出，中小银(yín)行的存款外(wài)流在3月底(dǐ)和4月基本停止。尽管地区性银行(xíng)的(de)股价在此期间进一步下跌，但(dàn)对(duì)绝大多数(shù)银行来说，这些(xiē)下(xià)跌似乎主要反映了(le)对(duì)盈利能力下(xià)降的预(yù)期(qī)，而不是对偿付能力的(de)担忧(yōu)。市场参与者仍(réng)对银(yín)行业压力再(zài)次加剧的可能性(xìng)保持(chí)警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储(chǔ)会(huì)议(yì)纪要中最突(tū)出(chū)的主题(tí)是，围绕地区(qū)性银行业(yè)危机带来的(de)信贷紧缩影响，各方普(pǔ)遍持(chí)谨慎态(tài)度(dù)，因为存(cún)在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对(duì)于(yú)受到全球高度关注(zhù)的债务(wù)小卖部一天卖1000利润多少，一个小卖部一天卖1000能赚多少上限僵局，纪要(yào)指出，许(xǔ)多与会者(zhě)提到，必须及时提高债务上(shàng)限，以避免金(jīn)融体系(xì)和(hé)整体经济出(chū)现严重混乱的风险。

　　一(yī)些与会者指出了美国国债(zhài)市(shì)场有(yǒu)序运作的重要性，或强调了有(yǒu)关当局(jú)继续解决与市场韧性相关问题的重要性(xìng)。一些与会者强调，美联储(chǔ)应随时准(zhǔn)备使用其流动性工具，以及微观审慎(shèn)和宏(hóng)观审慎监管和监督工具，以减轻未来(lái)的金融稳定风险。

　　周三当(dāng)天，美国(guó)白(bái)宫和国会谈判代表继续举行债务上(shàng)限谈判。共和(hé)党谈判代表格(gé)雷(léi)夫斯透露(lù)，双(shuāng)方谈判没有取得任(rèn)何进展(zhǎn)。美国(guó)财政部(bù)长耶伦重申她的部门最早(zǎo)可(kě)能在(zài)6月1日耗尽用(yòng)来支付联邦账单的资金(jīn)。

　　分(fēn)析师(shī)Enda Curran称，对于美(měi)国联邦(bāng)政府是否会在未来几周内耗(hào)尽(jǐn)资金的不确(què)定性(xìng)而言，美联(lián)储会议纪要只(zhǐ)是次要的。很难想象，在这样的背景下美(měi)联(lián)储会倾向于采取鹰派立场，因(yīn)此该行现在可能(néng)松了一(yī)口(kǒu)气，因为他们(men)有空间(jiān)从现在开(kāi)始(shǐ)慢(màn)慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖累市(shì)场情绪，英(yīng)伟达盘(pán)后(hòu)现暴力拉升 //

　　随(suí)着理(lǐ)论上美国违约(yuē)的(de)“X日”愈(yù)发临近，美股市场周三仍处于持续下跌的状(zhuàng)态。

　　截至收盘(pán)，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声(shēng)敲响后，美国众议(yì)院议长凯(kǎi)文·麦卡锡接受(shòu)采访时表(biǎo)示，谈判的(de)情况“有一点点(diǎn)好转”。麦卡锡进一步表示，共和(hé)党这(zhè)边(biān)要求(qiú)白宫接受10年的开支限制，双方正在(zài)为这件事进行讨(tǎo)论(lùn)。在被问(wèn)及是(shì)否有可(kě)能在(zài)未来24-48小时内(nèi)达(dá)成协议(yì)时(shí)，麦(mài)卡锡表(biǎo)示，达(dá)成协议其实可以非常快，但民主党(dǎng)需要意识到他们花了太多的钱。

　　根据美(měi)国财政部周三(sān)发布的数据，截至5月23日的(de)账上现金为765亿美元，较之前(qián)一天上升(shēng)82亿美(měi)元。

　　按照这(zhè)样的“剧本”，美股原本(běn)将(jiāng)在国(guó)会扯皮的(de)过程中进入“垃(lā)圾(jī)时间”，但周三盘后(hòu)的英伟达突然爆(bào)发(fā)，令市场重新看到炒作题(tí)材(cái)的勃勃生(shēng)机。

　　根据财报，英伟达在本财年第一财季(jì)总共(gòng)实现营(yíng)收71.9亿美元，市(shì)场预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其(qí)中受惠于云计算平台和大(dà)型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数(shù)据中心(xīn)业务(wù)实现创纪(jì)录的(de)42.8亿美元(yuán)营收(shōu)。更令市场震惊(jīng)的(de)是，英伟达(dá)对二(èr)季度的营收指引为110亿美元，远远超过预(yù)期的71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿，英伟达股(gǔ)价在盘后涨超20％，有望引发(fā)全球资本市场(chǎng)的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三(sān)标普(pǔ)500指数11个板块依(yī)然只(zhǐ)有能(néng)源(yuán)板块收(shōu)涨，房地(dì)产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌(diē)幅(fú)靠前。

　　科技权重有(yǒu)涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概(gài)股多数走弱(ruò)，纳斯(sī)达克(kè)中国金龙指数跌2.17％。个(gè)股(gǔ)方面，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌(diē)5.05％

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