3月(yuè)份，全国居民消(xiāo)费价格指(zhǐ)数（CPI）同比(bǐ)上涨0.7％、环比下(xià)降0.3％，低于市场预期，同(tóng)时(shí)信贷(dài)投放保持较快(kuài)增(zēng)长。货(huò)币信贷较快增长与物价回落(luò)并存，引发了(le)中(zhōng)国经济是(shì)否进入通(tōng)缩的议论。

　　讨(tǎo)论经(jīng)济是否(fǒu)进入通缩，首先要(yào)厘清概念。国(guó)际上通常认为，通货紧(jǐn)缩是指总体物价水平在(zài)一段时(shí)间内持续(xù)下降，同时伴(bàn)随(suí)着货币供(gōng)应量持续下降和经济(jì)衰退(tuì)。研究显示(shì)，典型的(de)通缩有三个主要定向直招士官到底是不是坑，定向直招士官是个坑亲身经历特点：一是总体物价紧缩(suō)而(ér)非局部物价(jià)紧(jǐn)缩，二是(shì)物(wù)价连续一段时间(jiān)负增(zēng)长，三是伴随货币供应量(liàng)持(chí)续下降(jiàng)和经济衰退。

　　结合一季度经(jīng)济运行表现(xiàn)，当前(qián)中国经济(jì)显然并(bìng)不符合通缩的典型特征(zhēng)，因此，所(suǒ)谓中国经济(jì)通(tōng)缩是(shì)个(gè)伪命题。

　　从物价来看(kàn)，2022年我国加强重要民生商品和大宗商品(pǐn)保供稳价，物(wù)价总水平持续平稳运行，“全球胀”与“中国稳(wěn)”形成(chéng)鲜明反差。 今年一季度，我国(guó)CPI同(tóng)比上涨1.3％。分月度(dù)看，1月份，受春节效(xiào)应和疫情防控(kòng)政(zhèng)策(cè)优化(huà)调(diào)整等因(yīn)素影响，CPI同(tóng)比上(shàng)涨2.1％，环比(bǐ)上涨0.8％；春节(jié)过后(hòu)，消费需(xū)求(qiú)季(jì)节(jié)性回落，加之(zhī)市场(chǎng)供应充足，2月份、3月(yuè)份(fèn)CPI同比(bǐ)涨幅分别回落(luò)至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份(fèn)，扣除食品(pǐn)和能源(yuán)价(jià)格的(de)核(hé)心CPI同比上涨(zhǎng)0.7％，涨幅比上(shàng)月扩大0.1个百分(fēn)点。由此(cǐ)可见(jiàn)，今年以来物价月度涨幅(fú)虽在收窄(zhǎi)，但仍然为正，核(hé)心CPI保持基(jī)本稳定(dìng)，物(wù)价(jià)总水平并(bìng)未出现(xiàn)持续而全(quán)面的下降。

　　从货币供应量来看(kàn)，2月末，广义货币（M2）余额同比增长12.9％，定向直招士官到底是不是坑，定向直招士官是个坑亲身经历增速创7年来(lái)新高；3月(yuè)末M2同比增长(zhǎng)12.7％，保(bǎo)持较快增(zēng)速。从经济(jì)增(zēng)长(zhǎng)来看，一季(jì)度我国经(jīng)济开局良好，GDP同比(bǐ)增长(zhǎng)4.5％，生(shēng)产需求(qiú)企稳回升(shēng)，经(jīng)济循(xún)环加(jiā)快畅通，市场预期(qī)明显改善(shàn)。二季度(dù)经济(jì)增(zēng)速可能比一季度明显加快，全年经(jīng)济增长有望呈现逐(zhú)步回(huí)升态(tài)势。近期，多个(gè)国际(jì)机构纷纷上调对中国经济增速的预期(qī)。

　　总的来看，我国物(wù)价(jià)仍在温和上涨，M2和(hé)社融增(zēng)长相(xiāng)对较快，经济运行持续好转，与通缩(suō)有(yǒu)明显区别。 随着金融支(zhī)持效果(guǒ)进一步显现，消费(fèi)需求(qiú)有(yǒu)望进一步(bù)回暖，下(xià)半年物价涨幅可能逐步回归至往(wǎng)年均值水平，全(quán)年(nián)CPI呈“U”型(xíng)走势。中长期看，我国经济总供求基本平(píng)衡，货币(bì)条件合理适(shì)度，居民预(yù)期稳(wěn)定，不存在长(zhǎng)期通缩或通胀的基础。

　　也要看到，当前经济尚处(chù)于复苏阶段，总需求不(bù)足仍(réng)是经济(jì)运行面(miàn)临的突出(chū)矛盾。从这一(yī)角度来看，对通缩的担(dān)忧情(qíng)绪(xù)一定程度上(shàng)反映了人(rén)们(men定向直招士官到底是不是坑，定向直招士官是个坑亲身经历)对经济(jì)复苏动力和强度的关切，需(xū)引(yǐn)起高度重视。当(dāng)务(wù)之急(jí)，要继(jì)续科学精准实(shí)施宏观政策，把实施扩(kuò)大(dà)内(nèi)需战略(lüè)同(tóng)深(shēn)化供(gōng)给侧(cè)结(jié)构性改革有机结合起来，在稳(wěn)定(dìng)就业和提(tí)高居民(mín)收入(rù)上下更(gèng)大(dà)功(gōng)夫，提振市场信心和(hé)发展预期，推动经济运行持续好转。

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