5月15日，A股市场上(shàng)演“V型”反(fǎn)转一幕(mù)，在这(zhè)一关(guān)键时刻，ETF再次展现出逆(nì)势投资的工具特征(zhēng)，市场资金(jīn)借(jiè)道(dào)股票ETF净流入53.24亿元。

　　更(gèng)为(wèi)值得注意是，随着近段时(shí)间(jiān)沪深300、上证50等各大主流指(zhǐ)数回(huí)调，股票(piào)ETF市场呈现出(chū)“越跌越买”的趋势，自4月17日以来(lái)，股票ETF市场(chǎng)已(yǐ)经(jīng)连(lián)续18个交易日出(chū)现资金净流(liú)入(rù)，合计“吸金”高达969亿元(yuán)。

　　前(qián)期跌幅较(jiào)大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业(yè)板ETF受到资金青睐(lài)。其中，全(quán)市(shì)场30只跟踪科创板及其关联指数的ETF合计资(zī)金净流入超(chāo)过226亿元(yuán)；全市(shì)场12只跟踪中证1000的ETF或增强ETF合计资金净(jìng)流入也超过百(bǎi)亿。

　　在资金流出方面，证券类ETF成为失(shī)血主力阵营(yíng)，部(bù)分投资者短期(qī)获利止盈效应明(míng)显。除此之外，新能源ETF、光伏ETF也在资金流(liú)出榜前列。

　　连续18个交(jiāo)易日净流入(rù)

　　股票ETF合计“吸(xī)金(jīn)”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹反转，早盘上证指数一度跌超1％，午(wǔ)后在中字头、大(dà)金融板块集体(tǐ)发(fā)力(lì)下，沪指重(zhòng)返3300点(diǎn)上(shàng)方。

　　作为逆(nì)势抄底工具，投资者再次借道股(gǔ)票ETF“买(mǎi)买买”，据银河证券基(jī)金(jīn)研究中心(xīn)数据统(tǒng)计，5月15日当(dāng)天(tiān)，全市场(chǎng)726只股(gǔ)票ETF（统计A股股票ETF和跨(kuà)境ETF）总管理规模1.32万亿元，单(dān)日资金(jīn)净流入53.24亿元。

　　更为值得关(guān)注(zhù)的是，4月17日至5月15日期间，全(quán)市场股票ETF已经连续18个交易日(rì)资(zī)金净流入，合计资金(jīn)净流入高达969亿(yì)元，其(qí)中，4月24日及5月10日的(de)单日资金净流入更是超过百亿元。

　　部分(fēn)前(qián)期(qī)跌幅较(jiào)大的ETF品(pǐn)种成为市(shì)场资金抄底的(de)主要选择标的(de)。Wind数(shù)据显示，自4月(yuè)17日以来(lái)，华夏科创50ETF、国联安半(bàn)导体ETF分别(bié)“吸(xī)金”149.43亿元(yuán)、107.73亿元，是(shì)最近一个月(yuè)左右(yòu)时(shí)间(jiān)，全市场仅(jǐn)有的两(liǎng)只(zhǐ)“吸金”超(chāo)百亿的ETF。

　　除此(cǐ)之外(wài)，华夏中证(zhèng)1000ETF也有超60亿元的(de)资金净流入，华夏芯(xīn)片ETF、易方达(dá)创业板ETF、国泰芯片ETF资金净流入也均(jūn)在40亿元之上。

　　而从大(dà)的指数类别上看，全市场30只跟踪科创板及(jí)其关联指数的(de)ETF合(hé)计资金净流入超过226亿元；全市(shì)场12只跟踪中(zhōng)证1000的ETF及(jí)增强(qiáng)ETF合计资金净流(liú)入(rù)也超过百亿，全市场40只(zhǐ)跟踪创业板(bǎn)及其(qí)关联指数的ETF合计资金净流入也达到67.81亿元。

　　多位业内(nèi)人士表示，包括科创板、半(bàn)导体在(zài)内的几(jǐ)大宽(kuān)基及行业指数前期跌幅较大，估值回落不少，加上未来看好其成长性(xìng)，是市场资金抄底(dǐ)的主要原因。

　　南方(fāng)科技创新基金经(jīng)理王(wáng)博就表示，我国经济正在由“投资拉动”转(zhuǎn)为“创新拉动”，科(kē)技行(xíng)业也将迎来(lái)更广阔的投资(zī)机遇。具(jù)体板块上(shàng)，他继续看好(hǎo)新能(néng)源、光伏和(hé)半导(dǎo)体等新兴产(chǎn)业的(de)发展。“随着我国双(shuāng)碳体系持续建立完善(shàn)，国(guó)内能(néng)源革命(mìng)正在深度推进，海外储能市(shì)场也逐步打开，未(wèi)来十(shí)年新能源产业(yè)有望迸发(fā)出更强的活力，通过(guò)技术革新带来(lái)的新领域开拓(tuò)出更(gèng)大的市场空间。”

　　“ 2023 年(nián)，我(wǒ)们看(kàn)好科创板的表现，经(jīng)过了三年(nián)的估值回归，很多公(gōng)司(sī)的估值(zhí)与成(chéng)长匹配，买(mǎi)入并持(chí)有可以(yǐ)享受行业和公司(sī)的长期成长。”华南一(yī)位基金经(jīng)理更是直言。

　　国泰科创板基(jī)金经理姜英也看(kàn)好今年以(yǐ)来(lái)科(kē)创板走势。“从(cóng)板块整体估值性(xìng)价比以及对未来产业(yè)的反应程度，都(dōu)是(shì)优于(yú)主板。”

　　中信保诚基金的基金经理吴振华认为，从(cóng)2021年三季度开始，半导体板块已经历了将近两年的去(qù)库存，目前已经(jīng)处于低位区间，且有(yǒu)望(wàng)在(zài)触(chù)底(dǐ)后开启新一轮(lún)上行周期。

　　证券类、新能源类ETF遭(zāo)遇资金净(jìng)流(liú)出

　　基金经理看法分(fēn)歧

　　从资金净流出情(qíng)况(kuàng)看，5月初，在“中(zhōng)特(tè)股”概念带动下，有(yǒu)过(guò)一波表现(xiàn)的(de)证券类ETF成(chéng)为(wèi)失血主(zhǔ)阵(zhèn)营，投资(zī)者(zhě)获利了解心态明显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日期(qī)间，3只证券类ETF“霸(bà)榜”全市场(chǎng)股票ETF资(zī)金净流出(chū)前三名(míng)。国(guó)泰(tài)证券(quàn)ETF、华宝(bǎo)券商ETF、南方证(zhèng)券ETF基(jī)金净流出(chū)资金分别达到29.44亿元(yuán)、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏华龙头券商ETF也分别有4.56亿元(yuán)、1.59亿元的资金净流出。

　　除了证券类ETF、新能源类ETF也(yě)遭(zāo)到资(zī)金“用脚(jiǎo)投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新能源车ETF分别有(yǒu)3.45亿元、2.95亿元的资(zī)金净流出，富国(guó)绿电50ETF、平安新能车(chē)ETF资金净流出也超过2亿元。

　　资金博弈反映出市场(chǎng)的分歧，基金经理(lǐ)对新(xīn)能(néng)源后(hòu)市(shì)也持(chí)不(bù)一样的看法。

　　“‘量价(jià)齐升’是过去几年催生(shēng)新能源牛市(shì)的(de)最大(dà)逻辑(jí)，但(dàn)从今(jīn)年开始(shǐ)，光伏行业(yè)随着产能的释放(fàng)，硅料(liào)逐(zhú)渐不(bù)再稀(xī)缺，行业供(gōng)需格局(jú)有(yǒu)所恶(è)化(huà)。加上今年(nián)资本市(shì)场(chǎng)呈现出存(cún)量博弈的(de)特征，新能源行业只有在基本面(miàn)比此前更好的(de)情况下，才能吸引吸引足(zú)够多(duō)的增量资金，否则(zé)就会(huì)导致整体板块从(cóng)高位回调(diào)。”上海一位基金(jīn)经理(lǐ)如此解释(shì)今年新能(néng张含韵当年发生了什么事，张含韵以前发生什么事)源板块表(biǎo)现(xiàn)欠(qiàn)佳的原因。

　　但(dàn)他认为，新能源目(mù)前面(miàn)临的问题(tí)只是阶段(duàn)性(xìng)问题。在他看(kàn)来，光(guāng)伏行业(yè)当下只是(shì)阶段性过剩，目前(qián)光(guāng)伏的渗(shèn)透率(lǜ)只有个位数，未来还是会有很好的增长空间(jiān)。此外，新(xīn)能源车板块从(cóng)2021年的(de)10月开始调(diào)整(zhěng)，距今也差不多一年(nián)半时间(jiān)，很多龙头股(gǔ)估值已经回落不少(shǎo)，尽(jǐn)管未来新能源车板块(kuài)增速不(bù)会像过去(qù)几年那样快(kuài)，但仍然会好于其他很多(duō)行业。

　　“未来新能(néng)源(yuán)板块反转需要(yào)等待市场出(chū)现如下几(jǐ)个特征：一是筹码结(jié)构出清，估(gū)值足够便宜；二是增(zēng)量(liàng)资金(jīn)进场；三是爆款产(chǎn)品出(chū)炉。”上述基金经理表示，他也(yě)同时提醒，新能(néng)源板块或许很(hěn)难(nán)再有过去那几年(nián)的大级别(bié)的系(xì)统性(xìng)机(jī)会，更多(duō)将是优选个股的(de)结构性行情。

　　银华(huá)基金经(jīng)理王浩则乐观认为(wèi)，新能源板块投资价值(zhí)正(zhèng)在凸显。“在股价(jià)下跌(diē)的过程中(zhōng)，整(zhěng)个新(xīn)能(néng)源行(xíng)业的(de)发展趋(qū)势、竞争(zhēng)格局和技术进步都在以一种(zhǒng)非常理想甚(shèn)至超(chāo)预期的速(sù)度发展，因此该(gāi)板(bǎn)块至(zhì)今为止(zhǐ)的估值水(shuǐ)平具(jù)有较(jiào)为突出的吸(xī)引力。”王(wáng)浩说。

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