芦哲 首席宏观(guān)经济学家

　　占烁(shuò) 联(lián)系人

　　投资要点

　　·核心(xīn)观点:我们将影(yǐng)响(xiǎng)青年失业率(lǜ)的因素拆解(jiě)为三方(fāng)面：①青年失业人口，②青年总人口，③劳动参与率，失(shī)业率=失业人口/（总人口×劳动参与率）。通过三因素(sù)框架，我们发(fā)现16-24岁(suì)失(shī)业人口的增加不能完(wán)全解释青年失业率的上升(shēng)，更重(zhòng)要却被忽视的因素是(shì)青年(nián)人口和劳动参与(yǔ)率下降(jiàng)，带来16-24岁劳动力(lì)减(jiǎn)少，从分母端大幅推高青年失业率。假(jiǎ)如今年3月(yuè)分母(mǔ)端的青年劳(láo)动力与2020年持平，新增约132万青年失业人口只能将失业率拉升至(zhì)16.2％，但(dàn)实际青年失业率却(què)高达19.6％。我(wǒ)们(men)认(rèn)为，失业人口会随着(zhe)经济复苏而减少(shǎo)，但(dàn)青年劳动力的下降可能(néng)成为(wèi)就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬高青年失业率中(zhōng)枢。

　　·青年失业率(lǜ)的三(sān)因(yīn)素框(kuāng)架：（1）失业率=失业人口(kǒu)/劳动力=失业(yè)人口/（总人口×劳动参与率），据此可将(jiāng)青年失(shī)业率拆解为青年(nián)失业人口、总人口、劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率三个因(yīn)素。

　　·（2）失业(yè)率(lǜ)上(shàng)升未必来自失业增加，不要忽略分母(mǔ)，劳动力的下降，也是抬高失(shī)业率(lǜ)的重要(yào)原(yuán)因(yīn)。2010-2020年，青年(nián)失业人口(kǒu)只增(zēng)加(jiā)4万(wàn)，青年劳动力(双修是指什么意思，双修是怎么进行的lì)却减少1578万(wàn)，带(dài)动16-24岁人(rén)口失业(yè)率大幅提高3.8个点。

　　·分(fēn)子端(duān)的青年失业人口：（1）从总量(liàng)来看，当(dāng)前(qián)城镇青年就业人(rén)数约为2587万人，失业人(rén)数632万人，比去年(nián)4月增加约70万，较七普增(zēng)加约(yuē)132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年失业者是主动(dòng)辞(cí)职，被(bèi)裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于(yú)35岁以上群体。

　　·（3）按(àn)照受教育程度来(lái)看，三分(fēn)之二的青年失业人员接(jiē)受过(guò)大学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青年就(jiù)业(yè)的(de)结构变化较大，呈现出从制造到(dào)服(fú)务、知识(shí)密集程度由低到高两个特点。2010年农(nóng)业和工业吸纳(nà)了50.3％的(de)青年(nián)就业(yè)人口(kǒu)，2020年大幅(fú)降至(zhì)25.4％，流出的青年就业主要转(zhuǎn)向服(fú)务(wù)业(yè)。以受教(jiào)育年限作(zuò)为维度，青年就业从知识密集程(chéng)度较(jiào)低的行业流向较高(gāo)行业(yè)，但(dàn)是知识密集型行业的青年失业情(qíng)况比整体(tǐ)失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或(huò)是一(yī)季度青年失业人口仍增加(jiā)的原(yuán)因。经(jīng)济复苏的主力(lì)是知识密集(jí)程(chéng)度(dù)较低的餐饮、零售等服务业(yè)，而(ér)知识密集程度较高的生产性服务业复苏(sū)较慢，服务业就业复苏结构的分化，带来青年就(jiù)业和25-59岁就业的分化。

　　·分母端的(de)青(qīng)年劳(láo)动力：（1）青年人口：出(chū)生人口与双修是指什么意思，双修是怎么进行的乡村(cūn)迁入均在(zài)减少。2010-2020年青年劳动力对应的(de)出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外(wài)，我国(guó)农村(cūn)向城镇的人口转移也在(zài)减速，新(xīn)增(zēng)城(chéng)镇人(rén)口从十(shí)三(sān)五期间（2016-2020年）的(de)2184万人(rén)，减至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超(chāo)预期下降。2010-2020年(nián)青年劳动参与率下降6.7个点，但(dàn)疫(yì)情以来(lái)仅仅三(sān)年(nián)，已经下(xià)降7.1个(gè)点。近三(sān)年青(qīng)年(nián)劳动参与率的下降(jiàng)主要有(yǒu)三方面原因：一(yī)是16-24岁在校生大幅增(zēng)加493万；二是部(bù)分群体(tǐ)因(yīn)就业(yè)形(xíng)势恶化而退出劳动市场；三(sān)是就业观(guān)念的变(biàn)化导(dǎo)致初次进入劳动市(shì)场时间(jiān)推(tuī)迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参(cān)与率(lǜ)。

　　·结论：（1）失业人(rén)口的增加不(bù)能完全解(jiě)释青年失(shī)业率(lǜ)的上升(shēng)。假如当前青年(nián)劳动力与(yǔ)2020年相同，在失(shī)业人口增加132万至(zhì)632万(wàn)人的(de)情况下(xià)，对应青(qīng)年失业率应(yīng)该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却(què)达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能(néng)解(jiě)释当前青年失业率的(de)一部分，另(lìng)一部分则来自分母端(duān)，城镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来青年(nián)失业(yè)率(lǜ)的变动可能(néng)出(chū)现以(yǐ)下三种情(qíng)况：①青(qīng)年失业人(rén)口增加，同时劳动力减少(shǎo)，青年失业率(lǜ)上升；②青年失业人口(kǒu)与劳动(dòng)力(lì)均在减少，但失(shī)业(yè)人口降幅不及劳动(dòng)力降幅(fú)，青年失业率上升(shēng)；③青年失业人口与劳动力均在(zài)减少，失(shī)业人口(kǒu)降幅(fú)大于劳动(dòng)力(lì)降幅，青年失(shī)业率(lǜ)下(xià)降。

　　·（3）我们认为，失(shī)业人口(kǒu)会随(suí)着(zhe)疫情后经济复苏而减少(shǎo)，但青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效应(yīng)”的长(zhǎng)期(qī)来源，抬高青年(nián)失业(yè)率的(de)长期中(zhōng)枢。未(wèi)来失业(yè)率的分母端越来越(yuè)重要。

　　·风(fēng)险提示(shì)：服务业(yè)分化未收窄；青年(nián)劳动参与率出现明(míng)显下降；外(wài)需、房地(dì)产等不(bù)及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年失(shī)业率的三因素框架(jià)

　　2.分子端：新增青(qīng)年(nián)失业人员缘于服务业复苏分(fēn)化(huà)

　　2.1.青(qīng)年失(shī)业人口：主动辞职居(jū)多；三分(fēn)之二(èr)接受过大学教(jiào)育

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服务(wù)，知(zhī)识(shí)密度从(cóng)低到(dào)高

　　2.3.服(fú)务业复苏分(fēn)化或是(shì)一季度(dù)青(qīng)年失业人口仍增加的原因(yīn)

　　3.分(fēn)母端：人口和劳动参与率均下降，带(dài)来(lái)劳动(dòng)力(lì)减少

　　3.1.青年人口：出生人口与乡(xiāng)村(cūn)迁入均在(zài)减少

　　3.2.青年劳动(dòng)参与率：超预期下降

　　4. 结(jié)论：未来失业率的(de)分母端可能会越来(lái)越重(zhòng)要

　　5. 附录：概(gài)念和数据说明

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正 文

　　4月份16-24岁(suì)青年失(shī)业率(lǜ)攀升至20.4％，创下2018年有数据以来最(zuì)高值。在疫情影响退散、经济逐(zhú)步复苏的情况下，城镇调查失(shī)业率(lǜ)较去年同期大(dà)幅下降(jiàng)0.9个点，但(dàn)青年(nián)失业(yè)率却较去(qù)年4月逆势攀(pān)升2.2个(gè)点。本篇(piān)报告(gào)将(jiāng)重点研究疫情后留下(xià)的“疤痕效(xiào)应”如何推高(gāo)青年失业(yè)率(lǜ)。

　　1.青(qīng)年失业率的三因(yīn)素框架

　　失业(yè)率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与率）

　　据此可见(jiàn)，影响(xiǎng)青年(nián)失业率的主要是三个因素：①青(qīng)年(nián)失业(yè)人口；②青年(nián)总人(rén)口；③劳动参与率(lǜ)，其中②③决定着青年劳动(dòng)力(lì)的(de)变化。这(zhè)三个因(yīn)素均为(wèi)城镇口径。

　　三个因素的变化(huà)都不能(néng)忽视。当(dāng)我们讨论失业(yè)率时(shí)，经常认为失业率上升一定是(shì)失业增加的结果，这个判断(duàn)对于全年龄段(duàn)失(shī)业率来说并没有问题，因(yīn)为我国(guó)的劳(láo)动力总(zǒng)量（也称经济活动人(rén)口）在2015年之前(qián)一(yī)直在上(shàng)升，2015年后略有下降，到2021年末下降(jiàng)了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年(nián)失(shī)业率则不能忽视分(fēn)母的变动，因为青年(nián)劳动力波动(dòng)幅度更(gèng)大。

　　例(lì)如(rú)2010-2020年，青年失(shī)业(yè)人(rén)口只增(zēng)加4万，青年劳动力(lì)却减少1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失业率大(dà)幅提(tí)高3.8个点(diǎn)。两次人口普查(chá)期间(jiān)（2010-2020年(nián)），青(qīng)年失(shī)业(yè)人口从496万增加到500万，仅增加了4万左右(yòu)，约为2020年青年(nián)劳动力(lì)的0.1％，但(dàn)青年失业率却从六普的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因(yīn)就是(shì)失业(yè)率的分母在下降，16-24岁(suì)青年(nián)劳动(dòng)力(lì)人口在此期(qī)间从5481万(wàn)人大幅(fú)减至3903万人，减少了1578万。但(dàn)是(shì)，2010-2020年全(quán)年龄段劳(láo)动(dòng)力(lì)数量基本(běn)稳定在7.8亿，整体失业率(lǜ)的分母基本不变(biàn)。因此，2010-2020年间，决定整体失(shī)业率变动的是(shì)失业人口数量（分子(zi)），但(dàn)决定青(qīng)年失业率(lǜ)变动的(de)却是青年劳动力总量（分母）。

　　2.分子(zi)端：新增青年失业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动(dòng)辞职居多；三分之二接(jiē)受过(guò)大学教育

　　从(cóng)总(zǒng)量来看，当前(qián)城镇青年就业人数约为(wèi)2587万人(rén)，失(shī)业人(rén)数632万人，比去年4月增(zēng)加约70万，较(jiào)七普增加约132万。国家(jiā)统计局在3月就业数据解读时，披露了(le)当前青(qīng)年就(jiù)业和失(shī)业(yè)人数的基本情况：“初步测算3月份城镇青(qīng)年(nián)9637万(wàn)人(rén)，没有(yǒu)参(cān)与劳动力(lì)市场的(de)青(qīng)年6418万人，主体为在校学(xué)生(shēng)；参与劳动力(lì)市场的青年(nián)3219万人，其中就业人数2587万人、失业人(rén)数632万人。”[1]假设青年劳动力人数与(yǔ)去年(nián)基(jī)本持平，今年4月青年失(shī)业率(lǜ)比去年同期(qī)高2.2个点，青年(nián)失业人员比去年同期多70万(wàn)人(rén)左右，比2020年七普(pǔ)多132万人。

　　从增量(liàng)看，今(jīn)年前四个月青(qīng)年失业形(xíng)势(shì)好(hǎo)于去年同期。假设2022年以来青年劳动力总量维持(chí)在(zài)3219万，青(qīng)年失业率每提(tí)高1个点(diǎn)，带来(lái)32万左右的新(xīn)增失业人口。尽管今年4月青年失(shī)业率比去年同期高2.2个点，但从新增青年失业人口来看，今年1-4月约为119万，去(qù)年同期为(wèi)125.5万。从增量来看，今年前四(sì)个月青(qīng)年失业形(xíng)势要好于去年，这与当前经(jīng)济逐渐(jiàn)恢复也有(yǒu)关系(xì)。

　　从节(jié)奏来看(kàn)，受夏季毕业影响，我国青(qīng)年失业率(lǜ)一般(bān)在上半年逐渐提高，7月达到峰值(zhí)，8月开始(shǐ)逐(zhú)步双修是指什么意思，双修是怎么进行的回落(luò)，预计5-7月(yuè)青年失(shī)业率或将继续小幅攀(pān)升(shēng)。

　　失业(yè)原因方(fāng)面(miàn)，近7成青年失(shī)业者是主动辞职，被裁员(yuán)比(bǐ)例(lì)只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以上(shàng)群体。一种观点认为，青年(nián)群体由于(yú)工(gōng)作经验和技能相(xiāng)对不熟练，往往在(zài)企业裁员时首当其冲(chōng)。但(dàn)根据月度劳动力调查数据，青年失业主要原因是主(zhǔ)动(dòng)辞职，被裁员(yuán)的比例明显低于35岁以上(shàng)群体(tǐ)。根据(jù)《2021年(nián)中国劳动统计年鉴》，有工作意愿但从未工作过的失业群体在16-24岁(suì)失业人口中占比59％，其他年龄群(qún)体中这一比(bǐ)例最高是14.4％。我们剔(tī)除(chú)这部分失业人(rén)群(qún)后，剩下的青年失业人口中，第一大失业原因是主动辞职，占比(bǐ)68.2％，单位(wèi)倒闭(bì)破(pò)产(chǎn)占比5.9％；而(ér)裁员仅占2.6％。横向(xiàng)对比，裁员比(bǐ)例(lì)从高到低(dī)依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受教育程度来看，三(sān)分(fēn)之(zhī)二的青年失业人员(yuán)接(jiē)受过(guò)大学教育。各年龄段失业人群中，年龄越低，平均(jūn)受教育(yù)程(chéng)度越(yuè)高。16-24岁失业人员中66.2％是接(jiē)受过(guò)大学教育(yù)的，这一比例在其(qí)他三个年龄阶(jiē)段逐步递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业(yè)人口的受教育程(chéng)度也大致类(lèi)似，青年人由于年龄限(xiàn)制，接受大学教育比例略低(dī)于(yú)25-34岁(suì)，整体来看35岁(suì)以下就业人员(yuán)的受教育程度大幅高于35岁以上(shàng)。按照接受(shòu)过(guò)大学教育(yù)的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从制(zhì)造到服务，知识密(mì)度从低到(dào)高

　　青年失业人(rén)口的(de)行业与青(qīng)年(nián)就业分布(bù)基本(běn)一(yī)致。青年失业人口呈(chéng)现出行业聚(jù)集的特点(diǎn)，主要集中在(zài)5个大(dà)类行业，2020年占(zhàn)比(bǐ)分(fēn)别为：批发零售(shòu)（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮(yǐn)（13％）、教育(yù)（7.5％）、居(jū)民服务(wù)\修理和其他服(fú)务业(yè)（6.7％），这5个行业(yè)占全(quán)部青年(nián)失业人口的65％左(zuǒ)右。同(tóng)时，这5个行业也是(shì)青年就业集中的行业，吸纳了60.7％的青年就业。从(cóng)行业来看(kàn)，青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)的行业分布是(shì)由就(jiù)业分(fēn)布(bù)决定的，吸(xī)纳就业占比较大(dà)的行业，往往也贡(gòng)献了较大规模的(de)失业。因此，在挖(wā)掘青年失业人口来自(zì)何处(chù)之前，需要研究青年就业(yè)的行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化(huà)较大(dà)，呈现出从制造到服务(wù)、知(zhī)识(shí)密集程度由低到高两个(gè)特点。

　　青年就业从(cóng)工农业大量流(liú)入服务业(yè)。农(nóng)林牧渔、采矿(kuàng)业、制造业和电热燃(rán)水的生产供应(yīng)业，这四个行(xíng)业是国(guó)民经济分类的农业和工业。2010年这四个行业吸纳了(le)50.3％的青年就业人口(kǒu)，到2020年该比(bǐ)例大幅降至25.4％。其中，制造业(yè)从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别(bié)降低15.4和(hé)9.0个点(diǎn)。有(yǒu)4个行(xíng)业(yè)吸纳青年(nián)就业比例增(zēng)加超2个(gè)点，其中，教育业(yè)为(wèi)5.3％，租赁和(hé)商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫(wèi)生(shēng)和社工为2.0％。另外，建筑业(yè)和房地产等其他6个服务行业吸纳青年就业的比例均增(zēng)超1个百分点(diǎn)。

　　以受教育年限作为维度，青年就业(yè)从知(zhī)识密集程度较(jiào)低的行业(yè)流向较高(gāo)行业。我们以《2021年劳动统计(jì)年鉴》中各行业就业人员的受教育年限，来计算各(gè)行业(yè)的知识密集(jí)程(chéng)度。有5个行业的平均受教育年限在14年以上，依次(cì)是：科学研究与技术服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信息传(chuán)输、软件(jiàn)和信息技术服(fú)务（14.2）>；卫生和社会工(gōng)作（12.1），除金融业外，其他四(sì)个行(xíng)业是过去十年青年(nián)就(jiù)业流入的(de)主要行业，吸纳(nà)青(qīng)年就业比例的(de)增幅均居(jū)前(qián)列。如图10，各(gè)行业所吸纳的(de)青年(nián)就业比例变动与行业(yè)平均受教育年限基本(běn)一致，即青年就业从知识密集程(chéng)度较低的行业流(liú)向较高行业。

　　但是知(zhī)识密集型行业的青年失业情况比整(zhěng)体(tǐ)失业更严峻(jùn)。我们用《2021年中(zhōng)国(guó)劳动统计(jì)年鉴》中各行(xíng)业的青年失业比(bǐ)例（该行(xíng)业的青年失业人数/青年失业总人数），除以各行(xíng)业的青年就(jiù)业比例（该(gāi)行业(yè)的青(qīng)年(nián)就业(yè)人(rén)数(shù)/青年(nián)就业(yè)总人数），来作为各行业失业(yè)率的近似替代指标(biāo)。以这个指标来看(kàn)，知识密集(jí)型行业的青年失业(yè)率大多高于全年龄段失(shī)业率，如(rú)信(xìn)息(xī)技术、教育、科研(yán)服(fú)务、公共管理等行业，体现在图11中，都位于(yú)右下方(fāng)。

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化或是一季(jì)度青年失业人口仍(réng)增(zēng)加的(de)原因

　　一季度(dù)服务业(yè)复苏出(chū)现分化。今(jīn)年一季度GDP同比增长4.5％，较疫情前(qián)三年Q1均值有(yǒu)2.2个点的增(zēng)速缺口。分行业来(lái)看(kàn)，批(pī)发零售业(yè)缺口为1.5个(gè)点，而建(jiàn)筑业、住宿餐饮业(yè)增速(sù)均高于疫情前三年均(jūn)值，这(zhè)三个行业一季度复苏情况较好；知(zhī)识密集程度更高的房地(dì)产业(yè)、租赁和商(shāng)务服务(wù)业、信息技术服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个(gè)点(diǎn)，一(yī)季(jì)度复(fù)苏(sū)相对较慢。

　　因此从失业率的分子端来看，当前青(qīng)年(nián)失(shī)业人员增长的症结(jié)在于(yú)服务(wù)业就业复苏(sū)的结构不均衡(héng)。一方(fāng)面，随着(zhe)受(shòu)教(jiào)育水平的(de)整体提高，青年就业大量流向知识密集型服务业，如(rú)教育(yù)、信息技术等(děng)行业(yè)。另一(yī)方(fāng)面(miàn)，年初疫(yì)情影(yǐng)响减(jiǎn)弱后，经济复苏的主力是知识(shí)密集程度(dù)较低的生(shēng)活(huó)性服务业，而(ér)知识密(mì)集(jí)程度较高(gāo)的生产性服(fú)务业复苏较慢。所以(yǐ)服务业就业复苏结(jié)构分化，带来的青年失(shī)业人口和25-59岁失业人(rén)口的分化(huà)。房地(dì)产、互联网、教育[1]等行业的一(yī)季度就业(yè)尚(shàng)未出现(xiàn)明显改(gǎi)善(shàn)，应届生就(jiù)业压力大；而住(zhù)宿(sù)餐饮(yǐn)等(děng)行业就(jiù)业(yè)已(yǐ)经出现(xiàn)回暖，但对于三(sān)分之二接受过大(dà)学(xué)教(jiào)育的青年失(shī)业人口(kǒu)而言，这些行(xíng)业的就业吸纳相对有限(xiàn)。

　　3.分母端：人口(kǒu)和劳动(dòng)参(cān)与率均下降(jiàng)，带(dài)来劳动力(lì)减少

　　青年(nián)失业率的(de)分(fēn)母(mǔ)端是城镇青年(nián)劳动力，主要由青年人口和劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)决定。2022年我国开始步入人口(kǒu)负增长时代，城镇青年劳动力可(kě)能(néng)将步入(rù)长期下降通道，这将从分母端(duān)推升青年失业(yè)率，或成为疫情后就(jiù)业(yè)“疤痕效应”的长期来(lái)源。

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口与乡村迁(qiān)入(rù)均(jūn)在(zài)减少

　　城镇青年(nián)劳动力首先取(qǔ)决(jué)于城镇青(qīng)年人(rén)口(kǒu)数量(liàng)，而后者(zhě)来(lái)自于两部分，一是16-24年前的出生(shēng)人(rén)口，二是乡村到城镇的迁(qiān)移人口，这两(liǎng)部分增量未来都趋(qū)于下降。

　　2010-2020年青(qīng)年劳动力(lì)对应的出生人(rén)口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年(nián)的(de)16-24岁人(rén)口分别(bié)对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出生(shēng)人口，而前者正(zhèng)好(hǎo)是建国以来的一轮“小婴儿潮”时期，年均出生人口超2000万，其中(zhōng)1987年(nián)出生人口最高超过2500万，到90年代开始明显步入(rù)下降通道。1986-1994年合计出生人(rén)口2.07亿，1996-2004年降(jiàng)至(zhì)1.63亿(yì)，减少约4381万，降幅(fú)为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口(kǒu)分别对(duì)应1996-2004、2006-2014年的出生人(rén)口(kǒu)，这两(liǎng)个时期分别为1.63、1.45亿，出生(shēng)人(rén)口减(jiǎn)少约1762万。

　　另(lìng)一方面，我国农村向(xiàng)城镇的(de)人口转移也(yě)在减速。新(xīn)增城(chéng)镇人(rén)口从2016年开始逐年减(jiǎn)少，十三五(wǔ)期间（2016-2020年）均值(zhí)约为2184万(wàn)人，但(dàn)2022年只有(yǒu)650万人。预(yù)计今(jīn)年随(suí)着疫情影响减弱(ruò)，人员流动恢复，新增城镇人口(kǒu)数量会较去年(nián)有明显增长(zhǎng)，但可(kě)能(néng)仍(réng)然较难回(huí)到十三五期间超2000万的规模。当(dāng)前(qián)我国城(chéng)镇(zhèn)化(huà)率已(yǐ)经达(dá)到65％以上，继续高速增长(zhǎng)空间有限，从乡村到城镇的迁(qiān)移人口数量整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青(qīng)年劳动参与率：超预期下(xià)降

　　青年(nián)劳动参与(yǔ)率有两个特点，一是低于(yú)其他年龄段群体，大部分(fēn)青年在校(xiào)，并(bìng)未(wèi)进入劳(láo)动市场(chǎng)。二是近年(nián)来呈下降趋(qū)势(shì)。

　　2020-2023年，青(qīng)年(nián)劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现超预期(qī)下降(jiàng)。根(gēn)据今年(nián)3月统计(jì)局披(pī)露的青年就业和失业(yè)人数，当前16-24岁青年的劳(láo)动参(cān)与率约为33.4％，即9637万城镇青年人(rén)口中，有(yǒu)3219万进入(rù)或有意愿进入劳(láo)动市场。而2010和2020年(nián)两次(cì)人口(kǒu)普查时(shí)，青年劳(láo)动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青(qīng)年劳动参与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅(jǐn)三年，该指标已(yǐ)经下降7.1个点。

　　近三年(nián)青年(nián)劳动参与率的下降主(zhǔ)要(yào)有三方面(miàn)原(yuán)因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的(de)十年间，16-24岁在校(xiào)生增加了706万，年均(jūn)增加(jiā)70.6万；但2019年末到2021年(nián)末(mò)，仅仅两年的(de)时间里(lǐ)，该年龄段的在校生增加了493万，年均(jūn)增长246.5万，远远快于此前十(shí)年(nián)增速(sù)。

　　二是部(bù)分群体因(yīn)就业形势恶(è)化而(ér)退出劳(láo)动市场，在(zài)未来经济(jì)和就业(yè)好转后会(huì)回到劳动市(shì)场。2020年3月，国家统计局曾在发布会指出(chū)当月(yuè)“就业人员规(guī)模比1月(yuè)份下降6％以上”，说(shuō)明就(jiù)业形势(shì)恶化时(shí)，也会(huì)影响劳动(dòng)参与率(lǜ)。

　　三是就业观念的变(biàn)化导(dǎo)致(zhì)初次(cì)进入劳动市(shì)场时(shí)间推(tuī)迟，降低16-24岁劳动参与率。从社会风气来看，对(duì)学(xué)历(lì)的推崇(chóng)导(dǎo)致(zhì)本科毕(bì)业即进入就业市(shì)场的年轻人减少，加上考研、考(kǎo)公竞争激(jī)烈，发展至(zhì)“二战(zhàn)”“三战”，客(kè)观(guān)上会将部(bù)分青年人初次(cì)就业时间从(cóng)16-24岁延(yán)迟到25岁之后，从而(ér)导致16-24岁劳动参与率出(chū)现下降(jiàng)。

　　4.结论：未(wèi)来失业(yè)率的分母端可能会越来越重要

　　失业人口的增(zēng)加不能完全解(jiě)释(shì)青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)的(de)上升。假如当(dāng)前青(qīng)年劳(láo)动力(lì)与2020年相同，在失业人口增(zēng)加132万至632万人的情况下(xià)，对应青年(nián)失(shī)业率(lǜ)应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图19。失业人口的增(zēng)加只能解释当前青年失业率的一部分，另一部(bù)分则(zé)来自分母端(duān)，城镇(zhèn)青年劳动(dòng)力的(de)减少。

　　考(kǎo)虑(lǜ)到2020年我国人(rén)口已经(jīng)开(kāi)始负增长，未来青年(nián)失业率的变动可能出现以下三(sān)种情况：

　　①青年失业人口(kǒu)增(zēng)加，同时(shí)劳动力减(jiǎn)少，青(qīng)年失(shī)业率上升；

　　②青年失业人口(kǒu)与劳动力均在减少(shǎo)，但失业人(rén)口降(jiàng)幅不及劳动力降幅，青年失业(yè)率上升；

　　③青年失(shī)业人口(kǒu)与劳(láo)动(dòng)力均在减(jiǎn)少(shǎo)，失(shī)业人口降幅大于劳动力(lì)降(jiàng)幅，青年失业率(lǜ)下降(jiàng)。

　　我(wǒ)们认为(wèi)，未来(lái)失业人口会(huì)随着经(jīng)济复苏而减(jiǎn)少，但(dàn)经(jīng)济(jì)复(fù)苏难(nán)以改变失业率(lǜ)的分(fēn)母(mǔ)下(xià)降趋势。青年劳动力的下(xià)降可能(néng)成为就业(yè)“疤痕效应”的长期来源，抬(tái)高青(qīng)年失(shī)业(yè)率的长(zhǎng)期(qī)中(zhōng)枢。未来(lái)失业率的分母端可能会越来(lái)越重要，这也是人口(kǒu)长周期变化的影响之一。

　　5.附录：概念和(hé)数据(jù)说(shuō)明

　　青年失业率的两个前置概念。讨(tǎo)论16-24岁人口调(diào)查失业率时(shí)，有必要明晰(xī)这一概念的两个要点：一(yī)是调查失(shī)业率是城镇就业范(fàn)围，并(bìng)非(fēi)针对全(quán)部(bù)就业人口，不包括乡村就业，2022年底(dǐ)我国城乡就业大(dà)约分别占63％、37％，近四(sì)成的就业人口并(bìng)未包含在内(nèi)。因此，许多针对青年失业率的讨论以全国青(qīng)年(nián)人口数量(liàng)为(wèi)出(chū)发点，未区分人口总量与城乡(xiāng)结构的问题，有(yǒu)失偏颇。本篇(piān)报告如无特别说明(míng)，各概念均(jūn)是指城镇就业(yè)口(kǒu)径。

　　二是失(shī)业率的分(fēn)母不含没有劳(láo)动意愿的劳动年龄人口。按照(zhào)统计(jì)局的定义，“劳动力(lì)指年满(mǎn)16周岁(suì)，有劳动能力，参加或要(yào)求参加社(shè)会经济活动(dòng)的(de)人员。包(bāo)括就(jiù)业人员和(hé)失业人员”，因(yīn)此(cǐ)没有(yǒu)就业意愿(yuàn)的(de)劳动年龄人(rén)口不计入(rù)劳动力。根据《2022年中国劳(láo)动统计年鉴》，2021年底我(wǒ)国16岁以上的人口约(yuē)为11.5亿，其中只有68％属于劳动力(lì)，约为7.8亿，而就业(yè)人(rén)口为约7.46亿，据此推算城乡失(shī)业(yè)人口可(kě)能为3372万(wàn)人左右。

　　从数据来看，失业率来自全国月(yuè)度劳动力(lì)调查(chá)。该项调(diào)查制(zhì)度于2005年正(zhèng)式实施(shī)，每年(nián)进(jìn)行(xíng)两(liǎng)次全(quán)国劳动力抽样调查，调查范(fàn)围(wéi)为中国大陆的城镇和乡村，调查对象为16岁及以上人口(kǒu)。2009年(nián)3月(yuè)，为更及时(shí)准确反映劳动力市场变化(huà)情况，建(jiàn)立了31个(gè)大城市月度劳动力调查制度。2013年(nián)4月，又(yòu)将(jiāng)月度(dù)劳动力调查(chá)范(fàn)围(wéi)扩大至65个城市。2016年(nián)1月，全国月(yuè)度劳(láo)动(dòng)力调查(chá)正式在全国范围内开展，调查范(fàn)围(wéi)覆盖全(quán)国所有地(dì)级市。

　　月度劳动力调查样本比例约为0.2‰，是(shì)年度调查(chá)的五分(fēn)之一左右。全(quán)国每月(yuè)调查约12万户，2020年全(quán)国家庭户约为49415.7万户(hù)，样本占比(bǐ)约0.2‰，作

　　为对比，我国年(nián)度人(rén)口调查样本(běn)比例(lì)为1‰，五年(nián)一次的人口抽样调查(chá)样本比(bǐ)例为(wèi)1％。而每10年(nián)一次(cì)的人口普查则(zé)在长(zhǎng)表部分(fēn)纳入就业调查，长表(biǎo)抽样比例是10％左右，因而人口普查的就业数(shù)据质量更高。

　　就业人(rén)员(yuán)总数会根据普查数据进行(xíng)修正(zhèng)，但结(jié)构数据仍会(huì)存在(zài)差异。比如2020年的《劳(láo)动(dòng)统(tǒng)计年鉴》显示，2019年(nián)末全国就(jiù)业(yè)人(rén)员约为7.75亿人；而七普后次年的年(nián)鉴将这(zhè)一数据修正为7.54亿(yì)人左右，误(wù)差约2100万人(rén)。但结(jié)构数据(jù)的差异仍然存在。比如《2021年劳动(dòng)统计(jì)年(nián)鉴(jiàn)》中(zhōng)，2020年城镇制造业就业(yè)人(rén)员占(zhàn)比为18.0％，而(ér)七(qī)普数(shù)据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业(yè)分化未收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳(láo)动参与(yǔ)率出现明显下降；

　　（3） 外需、房地产(chǎn)等不(bù)及预期(qī)，经济和就业恢复偏慢。

　　报告信(xìn)息

　　证(zhèng)券研(yán)究报告：【芦哲&；占烁】青(qīng)年就业：从三因素(sù)框架看(kàn)“疤(bā)痕(hén)效(xiào)应”来自何(hé)处

　　研报撰写人员(yuán)：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对外发布(bù)时间：2023年(nián)5月26日

　　报(bào)告发布机(jī)构：德邦证券(quàn)股份有限公司(sī)

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