本轮(lún)新(xīn)股(gǔ)中，有不少风口的企(qǐ)业，但基(jī)本面都非常垃圾，虽然表面看看似乎都(dōu)有亮点，但(dàn)仔(zǎi)细看看(kàn)就发现大都是垃圾股。

　　一(yī)、晶(jīng)合集成（688249）

　　晶合集成主要从事半导体晶圆生产代工服(fú)务，为客(kè)户(hù)提供(gōng)150-55nm不同(tóng)制程(chéng)工艺，成立5年(nián)就(jiù)成长(zhǎng)为中国(guó)大陆(lù)收入第(dì)三大、12英寸(cùn)晶圆代(dài)工产能第三大(dà)的纯晶圆代工企业。2015年(nián)，合(hé)肥市政府(fǔ)根据集成电(diàn)路产业发展规划及“芯(xīn)屏器合”的产业(yè)发展战略，拟引进国(guó)际知名(míng)企业(yè)合作设立晶圆代工厂，此后(hòu)，晶合(hé)集(jí)成正(zhèng)式筹划建设(shè)。成(chéng)立(lì)至今，晶合集成已成(chéng)为国内面(miàn)板显示驱动(dòng)芯(xīn)片龙头。

　　晶圆(yuán)代工企业(yè)，疫(yì)情后业(yè)绩爆发(fā)，利润此(cǐ)前(qián)一直大幅亏损，22年依靠收入和产品价格上(shàng)涨利润来(lái)到了(le)31.6亿，但23年开始下游(yóu)面板行业需求大幅下(xià)滑，公司选择了业(yè)绩最好的(de)时候上市，此后走下坡路是必然的(de)，23Q1公(gōng)司首(shǒu)付大幅(fú)下滑60％，产能大幅(fú)闲置后利润(rùn)重(zhòng)回亏损（预计-3.5亿(yì)）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三(sān)博脑科以神(shén)经学科为(wèi)龙头(tóu)，强专(zhuān)科、小综(zōng)合的发展模式，形(xíng)成覆盖全国核心区域的医疗(liáo)服(fú)务网。服务病种涵盖神经学科(kē)各(gè)类脑肿(zhǒng)瘤、脑血管(guǎn)、功能神经(jīng)外(wài)科、脊髓脊柱、小儿颅脑等疾病(bìng)，也包括(kuò)妇科、儿科(kē)、内科、外科(kē)、疼痛、全科等(děng)疾病(bìng)。

　　专科医院，业绩(jì)一般(bān)般(bān)，民营医(yī)院里毛(máo)利率(lǜ)算比较低的(de)那(nà)一档(dàng)，未来主要看(kàn)扩(kuò)张，也(yě)要小心政(zhèng)策的影响(xiǎng)，个人感觉(jué)比如(rú)几个国企医院(yuàn)（不(bù)论是收入增速还(hái)是估(gū)值），不关注(zhù)了。

　　三、曼恩(ēn)斯(sī)特（301325）

　　曼(màn)恩斯特是一家(jiā)拥(yōng)有高精密(mì)狭缝式(shì)涂(tú)布模头(tóu)产品的设计、研(yán)发和生产(chǎn)及涂(tú)布技术产业化整体(tǐ)解决方(fāng)案能力的(de)高(gāo)新(xīn)技术企业。高(gāo)精(jīng)密狭(xiá)缝(fèng)中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久式涂(tú)布模(mó)头为锂电池(chí)生产涂布机的核心部件，涂布是(shì)继(jì)制备正负极浆料完成后的下一道工(gōng)序(xù)，是(shì)锂电池生(shēng)产前段工(gōng)序的(de)核心环节，目(mù)的是将正负极浆料均匀地(dì)涂覆在铝铜箔上。目前，曼恩斯特产品广泛应(yīng)用于(yú)锂(lǐ)离子电池涂布、半导体(tǐ)先进(jìn)封装涂(tú)布、钙钛矿太(tài)阳能电池(chí)涂布、氢(qīng)燃料(liào)电池(chí)电极涂布、液晶(jīng)显示中的薄膜(mó)晶体管涂布等。

　　锂电池(chí)产业(yè)链公司，业绩在21年(nián)爆发，22年业绩更进一步，但(dàn)行业(yè)基本(běn)见顶，下游需求大幅放缓，上(shàng)游锂矿价格大幅下滑，且公司只是生产过(guò)程中很(hěn)小的一块市(shì)场(chǎng)，天花板(bǎn)非常低(dī)，公司未来业绩压力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集(jí)成成立(lì)于2018年3月，总部位(wèi)于浙江绍(shào)兴，是(shì)一家专注于功率(lǜ)、传感和传(chuán)输应用领域，提供模拟芯片及模块封装的代工服务(wù)的制造商。中(zhōng)芯集成以晶圆代(dài)工为起(qǐ)点，向下延(yán)伸到模组封装，为国内外客户提供一(yī)站式代工解(jiě)决方案，为功(gōng)率、传感和传输等领域(yù)的半导体产品公司提供完整生产制造平台，支持客户研(yán)发(fā)以及大规(guī)模量(liàng)产(chǎn)。

　　晶圆代工企业(yè)，中芯(xīn)国际关(guān)联企业，处于规(guī)模(mó)扩张阶段(duàn)，但由于规模(mó)扩大太(tài)快(kuài)，折旧研发投入初期非常(cháng)高，因此利润大幅亏损，好(hǎo)不容易(yì)快熬出头了（资本支(zhī)出高峰在22年结束），公司(sī)也预期(qī)23年底会转为(wèi)盈(yíng)利，但(dàn)下游需求(qiú)在23年(nián)大(dà)幅放缓，公司面对(duì)的压力显然是要比那些已(yǐ)经规模化完成有利润的公(gōng)司大(dà)得多，且公司过(guò)于依赖中芯国际(jì)，未来还有可能面临同(tóng)业竞争而(ér)收回许可的(de)风险。IPO募资高(gāo)达(dá)219亿，非常大(dà)的IPO了(le)，不太乐观未来的走势(shì)。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份主要(yào)从事(shì)分散(sàn)染(rǎn)料及(jí)其滤(lǜ)饼的(de)研发、生产及(jí)销售，产(chǎn)品以(yǐ)中(zhōng)高端(duān)分散染(rǎn)料为主(zhǔ)，主要用于涤(dí)纶及(jí)其(qí)混纺织物的(de)染色和印(yìn)花，经分散染料印染加工的化纤纺织(zhī)品，色泽艳丽，耐洗牢(láo)度优良，用途广泛。其中部分(fēn)终端应用(yòng)品牌包括：安踏、李宁、阿(ā)迪(dí)达斯(sī)、耐克、优衣库、迪卡侬(nóng)等。

　　传(chuán)统染料公司，毫(háo)无亮(liàng)点，业绩在19年后(hòu)一路下滑(huá)，22年利(lì)润只有19年的一半(bàn)都不到，下游服装(zhuāng)行业景气度也一般(bān)，不关(guān)注(zhù)了。

　　六(liù)、友车科技（688479）

　　用友汽车(chē)成(chéng)立(lì)于(yú)2003年，自设立以来，公(gōng)司主营业务一(yī)直聚焦(jiāo)于汽车(chē)行业(yè)营销与后市(shì)场服务领域(yù)，为(wèi)客(kè)户提供相关软件产(chǎn)品及(jí)服务。2010年(nián)被用友网络收购后，公司继续(xù)独(dú)立经营上述业务。用(yòng)友汽车主(zhǔ)要面(miàn)向(xiàng)汽车行业的整车厂、经销商、服务站等客户，提供营销与(yǔ)后(hòu)市场服务领域(yù)的(de)数智化解(jiě)决方案、云服务、软件及(jí)专业服务。

　　用友集团旗下子公司(sī)分拆上市，汽车(chē)软件服务，汽车数字化是趋势(shì)，且(qiě)随着人均保有量的(de)增(zēng)长，公司(sī)行业前景不算很差，但公司自身技术(shù)含量较低，产品以车企营(yíng)销系(xì)统为主，基本没什么研发，都(dōu)靠(kào)销(xiāo)售，且(qiě)汽车行业有明(míng)显周期性(xìng)。

　　七、经纬股份（301390）

　　成(chéng)立于2003年3月(yuè)的经纬股份主要从事电力工程技(jì)术服务及(jí)地理信息技术服务。电(diàn)力工(gōng)程(chéng)技(jì)术服务占(zhàn)主营业(yè)务(wù)收入比重超过80％，是公(gōng)司主要收入和利(lì)润来(lái)源(yuán)。电(diàn)力工程技术服(fú)务主要系为电网企业、工商业企业(yè)电力相关工程(chéng)提(tí)供规(guī)划咨(zī)询、设计(jì)、工程建设等服务。

　　电网和地理信息(xī)设计咨询公司，主要是电力工程技术服(fú)务收入为(wèi)主(zhǔ)，比较依(yī)赖内蒙和(hé)浙江(jiāng)地区的国家(ji中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久ā)电(diàn)网(wǎng)，本质上是工程(chéng)类企业，设备施(shī)工业(yè)务，所以(yǐ)应收款高，坏(huài)账多，现金(jīn)流差(chà)，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧(huì)智微是一家(jiā)为智能手(shǒu)机、物联网(wǎng)等领(lǐng)域提供(gōng)射频(pín)前端(duān)的芯片(piàn)设计公司(sī)，主营(yíng)业(yè)务(wù)为射频(pín)前端芯(xīn)片及模组的研发、设(shè)计和销售(shòu)。慧智微(wēi)具(jù)备全(quán)套射频前(qián)端芯片设计能力和集(jí)成化模组研发能力(lì)，技术体系以功率放大(dà)器(qì)（PA）的(de)设计能力为核心，兼具低(dī)噪声(shēng)放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件滤波器(qì)（IPDFilter）等射频器件的设计能力，产品(pǐn)系列(liè)覆盖的通(tōng)信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下(xià)的5G重耕频段、3GHz~6GHz的(de)5G新频段(duàn)等，可(kě)为客户提供无线通信射频(pín)前(qián)端(duān)发射模(mó)组、接收模组等。

　　射频前端芯片模组公(gōng)司，下游主要(yào)是(shì)消(xiāo)费电子，22年(nián)业绩大(dà)幅放缓，下游砍单存货大幅增(zēng)长，亏损(sǔn)不断(duàn)扩大，主要是大量研发投入，但高研发下，公司毛利率(lǜ)极低(dī)，远(yuǎn)低于同行业(yè)公(gōng)司，但即便这样(yàng)，估值却一路上(shàng)升到150亿，在(zài)IPO之前大量机构(gòu)（近40家）参股（未来解禁后都会成为抛售的主(zhǔ)力）。搞不懂这(zhè)公(gōng)司(sī)的(de)价值(zhí)在(zài)哪里，但现(xiàn)在(zài)风口，很可能被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖是一家主要(yào)从事(shì)防(fáng)空(kōng)预警雷达研发、生(shēng)产、销售和服务的国家级(jí)高(gāo)新技术和专精特新“小巨人(rén)”企业。公司产(chǎn)品主要包括(kuò)雷(léi)达及配套装备(bèi)，重点(diǎn)供应(yīng)国内军方客户和军工集团。成立至今，航(háng)天南湖已成为我国防空预警雷达主要生产单位之一。

　　军工(gōng)雷(léi)达企业，21年后业绩(jì)大幅下(xià)滑，22年虽然(rán)收入增长较快，但利润远没有(yǒu)回到20年，且关联交易(yì)占比(bǐ)越(yuè)来越高，对(duì)于这种(zhǒng)客户不透明度极高的军工企业，实在无(wú)法判断未来的价值。

　　十(shí)、蜂助手（301382）

　　蜂(fēng)助(zhù)手是一家互联网数(shù)字化虚(xū)拟(nǐ)商品综合服(fú)务提供商，主要为移动互(hù)联网(wǎng)相关场景(jǐng)客户提供(gōng)移(yí)动(dòng)互联网数字化虚拟(nǐ)商品(pǐn)聚(jù)合(hé)运营、融(róng)合运营、分发(fā)运营等综合运(yùn)营服务，为物联网(wǎng)相关场景(jǐng)提供物联网(wǎng)流量接入(rù)、硬件方案、场景(jǐng)应用等综合解(jiě)决方案及云终(zhōng)端解决方案(àn)，并根据客(kè)户(hù)需求(qiú)提(tí)供定制化的运营支撑服务及技术服务。一家售卖移动流量、话费、爱(ài)优芒会员卡等数字化(huà)虚拟商品的综合(hé)型中间商，其(qí)主要盈利模式是获得购(gòu)销差价或服务佣金(jīn)，占公司总收(shōu)入超(chāo)过9成(chéng)。

　　流量中间商(shāng)，互联网卖流量的公司，主要是卖(mài)视频会员和其他通用流量，业(yè)绩过去几年看(kàn)起来不(bù)错(cuò)，但公(gōng)司现金流越(yuè)来越差，且互联网流(liú)量已(yǐ)经见顶，大互联网公司(sī)越来越不(bù)依赖(lài)买量(liàng)来拓广业务，感觉上市就是(shì)业绩顶峰(fēng)。

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