今年以来基(jī)金代销(xiāo)机构被基(jī)金(jīn)公司解约(yuē)的(de)情形明显增(zēng)多。

　　近(jìn)日，又有多家基(jī)金公司发布与(yǔ)基金代销机构解约的(de)公告。截至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合(hé)作。而从机构类型看(kàn)，中(zhōng)小(xiǎo)型独立基金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来(lái)由于经营不善或违规(guī)，已有多家基金销售机构(gòu)主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基(jī)金公司与(yǔ)基金销售机构之间的合(hé)作本就是双(shuāng)向选择，在高质量发展背景下，基金公司严格筛选代销机构也是(shì)降本增效的(de)主流(liú)选(xuǎn)择。未来(lái)，基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰(tài)生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与(yǔ)基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基金(jīn)办理该公司旗下基金(jīn)的相关销售业务。值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，今(jīn)年(nián)以来，还有方(fāng)正(zhèng)富邦基金、平(píng)安基金，以及海富通(tōng)基金停止了与浦领基金(jīn)的基金销售合(hé)作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发(fā)布公告(gào)，经(jīng)与(yǔ)北京虹(hóng)点基金销售有限公司、上海凯石(shí)财富基金(jīn)销(xiāo)售有限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日(rì)起(qǐ)，上述基金销售机构(gòu)将不再代(dài)理销售公(gōng)司旗下所有(yǒu)公(gōng)募基(jī)金(jīn)。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基金(jīn)也发(fā)布公(gōng)告称，与(yǔ)方(fāng)德保险代理有限公司、民商基金销售(shòu)（上海）有限公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月18日起，上(shàng)述基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)将不再代(dài)理(lǐ)公司旗下所有公募基金(jīn)。自公(gōng)告(gào)之日(rì)起，上述公司(sī)不再办理(lǐ)本公(gōng)司旗下基金(jīn)的开户、认购、申购等基金买(mǎi)入(rù)的相(xiāng)关业务，只保留赎(shú)回业(yè)务，直至所有客户赎回全部份额。而在(zài)今(jīn)年(nián)4月，西部利得基(jī)金、上银基(jī)金也终(zhōng)止了(le)与(yǔ)民商基金(jīn)的(de)基金销(xiāo)售合(hé)作，上银基金则于(yú)2月终止与该机构的合作(zuò)关系，但也有宝盈(yíng)基金、万(wàn)家(jiā)基金新增与民(mín)商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记者(zhě)统计，截(jié)至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金(jīn)公(gōng)司(sī)宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基(jī)金公司(sī)终止合计7家独立基(jī)金销售机构的(de)合作；3月，有(yǒu)8家基金公(gōng)司终(zhōng)止了合计17家独立基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)的代销合(hé)作，其中包括(kuò)1家保险(xiǎn)公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了合计6家独立基金销售机(jī)构的合(hé)作；5月以(yǐ)来，则已有9家(jiā)基金公(gōng)司宣布终止了合计12家基金代销机构的合(hé)作，这(zhè)其中包括独(dú)立基金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合作关系的基(jī)金公司最多，年内已有5家；而基(jī)金公司中，长盛基(jī)金解除合(hé)作(zuò)关(guān)系最(zuì)为(wèi)频(pín)繁(fán)，3月以来几乎每月都会和基金代销机构解除合作(zuò)关系，目前已累(lèi)计解约11家(jiā)，海(hǎi)富通基(jī)金(jīn)今年2月和3月分别解(jiě)除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约(yuē)的基(jī)金销售机构多(duō)为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代(dài)销机构数量增多及(jí)监(jiān)管(guǎn)趋(qū)严，近几年(nián)公(gōng)募基金公司对于代销机构的选择标准也在提高。在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，严格筛选基金(jīn)代销机构，也(yě)是实现(xiàn)降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一(yī)家基金公司内(nèi)部人员表示，基(jī)金(jīn)公司终止与销售机构的合作(zuò)，无非是以下三种情况：一(yī)是(shì)基金销量一直得不到(dào)有效增长，对基金(jīn)公(gōng)司整(zhěng)体基金销售贡献(xiàn)不大；二(èr)是(shì)受到(dào)监管处罚；三是销售(shòu)机(jī)构主(zhǔ)业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终(zhōng)止(zhǐ)过一轮，理由(yóu)无非就是这些(xiē)。”但(dàn)该内部人员也(yě)坦言(yán)，今年以来权益市场低(dī)迷，基金销售困难也(yě)加速了(le)对尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上太(tài)多销(xiāo)售合(hé)作机构，没有太大意义(yì)，只(zhǐ)是徒(tú)增后台工(gōng)作量(liàng)。”

　　华(huá)林(lín)证券董事总经理贾(jiǎ)志也表(biǎo)示，基金公(gōng)司终(zhōng)止与代销机构的合作，通(tōng)常是基金代销机构销售(shòu)能力(lì)较弱，且又受(shòu)到监(jiān)管的处罚，就(jiù)会很果断地解除合作关系(xì)。“基金公(gōng)司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的合(hé)作(zuò)是市场化的，要考(kǎo)虑(lǜ)维岳飞是哪个朝代的人，岳飞是哪个朝代的皇上护成本与(yǔ)合作的潜(qián)力，基金公司会依据自身的发展(zhǎn)状况(kuàng)有选择的与(yǔ)基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负责人透露(lù)，其(qí)所在公司选择基金销售公司，有一套完整的基金(jīn)销售评估办法，比如基(jī)金(jīn)销售保有规(guī)模、机(jī)构(gòu)成立时间、综合能力，以及与哪些(xiē)公司(sī)合(hé)作等(děng)都是考(kǎo)核的要素，其(qí)中(zhōng)，要(yào)求其(qí)公募基金销售保有规(guī)模排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需(xū)要对接系统(tǒng)，每(měi)年要付出(chū)系统维护(hù)成本，很多销售公司一(yī)年的保(bǎo)有量也没有多少，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名(míng)，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金(jīn)公(gōng)司(sī)与基金代销(xiāo)机构的合作(zuò)是双向选择，基金公司希望能有销售能(néng)力强的(de)机构合作，头部代(dài)销机构也会对基金公司的投研能(néng)力(lì)，管理规模，也有一(yī)定(dìng)的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士称，目前(qián)基金(jīn)代销的机构主要分为银行、第三方基金(jīn)销售(shòu)机构，以及券(quàn)商(shāng)，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道(dào)方面基础较强(qiáng)，更擅长固收(shōu)类(lèi)产品的服务(wù)，第三方销售(shòu)渠(qú)道线上(shàng)渠道较强，尤(yóu)其是(shì)蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等互联网平台流量(liàng)形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯实，而券商(shāng)是(shì)以线(xiàn)下营业(yè)部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售市场，主(zhǔ)要还是(shì)在(zài)银行渠道和头部互(hù)联网公(gōng)司，券商作为(wèi)后起之秀，也是不(bù)容忽视的力(lì)量。

　　马太(tài)效应显著(zhù)

　　基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基金销(xiāo)售行业(yè)所面临的(de)重要趋势。

　　中国(guó)基金业岳飞是哪个朝代的人，岳飞是哪个朝代的皇上(yè)协会(huì)最新公布的公募基金销售保有量(liàng)数据显示，一季(jì)度，三方(fāng)机(jī)构销售增长最为明显(xiǎn)，互(hù)联网流量(liàng)优(yōu)势继续发(fā)力，银(yín)行、三方、券商代销(xiāo)占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独立基金销售渠(qú)道(dào)中，头部机构竞争优势(shì)更为突出。截至今年一(yī)季(jì)度末，公募(mù)基金销(xiāo)售保有规(guī)模(mó)前(qián)100强(qiáng)中，21家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)保有2.81万亿(yì)非货币市场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基(jī)金(jīn)、天天基金、腾(téng)安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排在末(mò)位(wèi)的泛(fàn)华普益基金销售有(yǒu)限公司，其(qí)非货(huò)币市场公募基金(jīn)保有规模为54亿元，首(shǒu)尾(wěi)差距(jù)十(shí)分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售机构保有规(guī)模则(zé)更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代销(xiāo)机构(gòu)中，目前共有26家基(jī)金销售(shòu)机构的代销基金(jīn)数量(liàng)在7000只以(yǐ)上(shàng)，与(yǔ)此同时，也有(yǒu)111家(jiā)基金销(xiāo)售机(jī)构代销数量(liàng)不足百(bǎi)只。而在(zài)115家独(dú)立(lì)基金销售机构中，15家代销数量(liàng)在(zài)7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只。其(qí)中(zhōng)，还(hái)有6家目前只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基(jī)金销售行业分化更趋(qū)明显，不少中(zhōng)小型基金销售机构(gòu)在行(xíng)业大洗牌(pái)中退(tuì)场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证(zhèng)监会网(wǎng)站显(xiǎn)示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公司向中国(guó)证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员会提交了注(zhù)销公募证券投资基金(jīn)销售业务(wù)许(xǔ)可证的(de)申(shēn)请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开(kāi)募(mù)集(jí)证券投资基金销售机构(gòu)监督管(guǎn)理办法》等有关规定，中(zhōng)国证券监督管(guǎn)理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同(tóng)样是(shì)在4月，上海证监(jiān)局挂出了(le)注(zhù)销永鑫保险销售服务有限公司公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是(shì)目前(qián)第一家主动注销基(jī)金销售牌照的(de)保险(xiǎn)代理公(gōng)司。

　　实际(jì)上，近(jìn)年来，有(yǒu)不少基金代销机(jī)构由于经营困难等(děng)原(yuán)因，主动注销基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)牌照(zhào)，退出竞争行(xíng)业。比(bǐ)如河南安存基金、科(kē)地瑞(ruì)富基金(jīn)、晟视天下(xià)基金、植信基(jī)金(jīn)、唐(táng)鼎耀华基金等多(duō)家机构都选择主动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是(shì)由(yóu)于违规等原(yuán)因(yīn)被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财(cái)富(fù)、财(cái)路(lù)基金、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基(jī)金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长

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