昨夜(yè)，据路(lù)透社最新报(bào)道(dào)，知情人士透露，美国总(zǒng)统(tǒng)拜登(dēng)和(hé)众议院议(yì)长麦卡锡接近就美国债(zhài)务上限达(dá)成协议，双方在可自由支配开支(zhī)方面的分歧(qí)仅为700亿美元。

　　这(zhè)名消息人士(shì)和(hé)另一名了解谈判情况的(de)人士称，最终可能达成的不会是一份长达数百页、可能(néng)需要立法者花几天时间撰写(xiě)、阅(yuè)读和(hé)投票的(de)法案，而是一份包含几个关键数字的精(jīng)简(jiǎn)协(xié)议。另(lìng)一位消息(xī)人士称，预计谈判代表将敲定可自由支配(pèi)开(kāi)支的最高限额(é)，包(bāo)括(kuò)军(jūn)费(fèi)开(kāi)支(zhī)，但让议(yì)员们(men)在未(wèi)来几(jǐ)个月通过正常的拨款(kuǎn)程(chéng)序敲(qiāo)定住房和教育等类别的细(xì)节。根据(jù)美国(guó)联(lián)邦数据(jù)，2022年，美国的可自由支配支出(chū)达到(dào)1.7万(wàn)亿美(měi)元(yuán)，占6.27万亿美(měi)元(yuán)支出总额的(de)27％。其中大约(yuē)一(yī)半用于国防，一些议(yì)员表(biǎo)示不应该削减(jiǎn)这一领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在(zài)4月做出减产决定(dìng)后，将于6月4日举行(xíng)的(de)六(liù)个月来(lái)首次面对面会议不太可(kě)能采取新的措(cuò)施。当前的任务是监控市场(chǎng)形势并及时(shí)作出反(fǎn)应(yīng)。诺瓦克(kè)重申(shēn)OPEC+的目标不是(shì)推动油价上涨(zhǎng)，而(ér)是(shì)平(píng)衡价格(gé)，以确(què)保生产者(zhě)和消费者的利(lì)益(yì)。

　　诺瓦克预计布伦(lún)特原油价格到2023年底将略高于(yú)80美元/桶。他(tā)认为(wèi)，目前的价格反映了(le)市场(chǎng)对全(quán)球宏观经济形势(shì)的评估。美国加息阻碍了油价进一(yī)步上涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油期货(huò)盘中一(yī)度跌超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此外(wài)，周四的最新(xīn)数据(jù)显示，交易(yì)员们完全押注美(měi)联储(chǔ)会(huì)在6月或(huò)7月的某次会(huì)议(yì)上再度加息25个基点，最早在6月便(biàn)加息的可能性已超过(guò)50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合(hé)约升至5.37％，比当(dāng)前有效联邦(bāng)基(jī)金(jīn)利率5.08％高出超(chāo)过25个基(jī)点，这代表市场(chǎng)认(rèn)为接(jiē)下来两次会议中(zhōng)美联储(chǔ)肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议(yì)挂钩的掉期合(hé)约显示消化(huà)了约(yuē)14个基(jī)点(diǎn)的加息预期，由于美联储(chǔ)加息规模通常都是25个基点的倍数，这代表6月(yuè)加(jiā)息25个基点(diǎn)的概率高于(yú)50％。

　　截至今晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶(tǒng)；布伦特7月原(yuán)油期(qī)货收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶(tǒng)，和(hé)美油均止步三日连涨(zhǎng)。

　　美股收(shōu)盘，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标(biāo)普500指数(shù)涨0.88％，道(dào)指小幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片股中，表现最好的英伟达早盘股价(jià)曾涨至394.8美元，涨幅超(chāo)过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略低于380美(měi)元，创盘中和收盘(pán)历史新高(gāo)，市值(zhí)曾达到9550亿美元，距1万(wàn)亿美(měi)元(yuán)市值大(dà)关一步之遥，有望成(chéng)为全球第九家市值突破1万亿美(měi)元的(de)上市公(gōng)司(sī)。盘中(zhōng)英(yīng)伟达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相(xiāng)当于两个英(yīng)特尔的市值。英伟(wěi)达创美(měi)股史上最大单日市值增长规模，一(yī)日的市值(zhí)涨幅(fú)比(bǐ)标普500 472只成份(fèn)股各自的市(shì)值(zhí)都高。

　　最新的(de)财报数据显(xiǎn)示(shì)，英(yīng)伟(wěi)达Q1营收为71.9亿美(měi)元，同比下(xià)降13％，但好于市(shì)场预(yù)期(qī)的65亿美元北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯；调整后(hòu)每股收益为(wèi)1.09美元，市场预期0.92美元(yuán)。按业务划分，英伟达数据中心(xīn)业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期的(de)39亿(yì)美元。

　　最重(zhòng)要的数据在于——展望未来，英伟达预计第二财季营收将(jiāng)达到110亿美元左右(yòu)，较市场(chǎng)预(yù)期(qī)的71.8亿美元高53％。这(zhè)一(yī)极度积极的展望(wàng)表(biǎo)明，英伟达从全球企业布局AI的热潮中获得的利益远超人(rén)们预期。英(yīng)伟达(dá)生产极度复杂的人(rén)工智能计算任务所(suǒ)需的(de)GPU芯(xīn)片，可谓火(huǒ)爆全球的ChatGPT所需(xū)的最重要底层硬件。英伟达如今在AI用(yòng)途的(de)芯片领域占据(jù)主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器学习软(ruǎn)件，这(zhè)也(yě)是(shì)支(zhī)持OpenAi旗(qí)下火爆全球(qiú)的ChatGPT的(de)最(zuì)关键底层硬(yìng)件。

　　黑(hēi)色系集(jí)体“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期(qī)价创(chuàng)近半年以来新(xīn)低

　　昨日(rì)，铁矿石、钢材期货盘(pán)中明显(xiǎn)下滑并创下近半年(nián)或半年多以来新(xīn)低(dī)。截至(zhì)5月25日下午收盘，铁矿石主力合(hé)约2309下(xià)跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最低下探(tàn)674元(yuán)/吨；螺纹钢主力合(hé)约(yuē)2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段(duàn)，双焦持续重(zhòng)挫，截至23点收盘(pán)，焦煤跌(diē)近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入(rù)5月(yuè)以来，黑色商品(pǐn)在经历短暂(zàn)反(fǎn)弹后于(yú)近期(qī)再次走(zǒu)弱。对此(cǐ)，大(dà)有期货投(tóu)研中心(xīn)黑色高级研究员黄科在接受期货日(rì)报记(jì)者采访(fǎng)时(shí)表(biǎo)示，近期黑色系品种大(dà)幅下跌是(shì)宏观和(hé)产业共振带来的结果。

　　“其中宏(hóng)观层面，目(mù)前美国两党对(duì)于政府债务上限问题仍没(méi)有达成一致，随(suí)着(zhe)截止(zhǐ)日(rì)期临(lín)近，市场各方的避险观望情绪较为明显；而从(cóng)美联(lián)储5月会议纪要来看，不能排(pái)除接(jiē)下来继(jì)续(xù)加(jiā)息(xī)的可(kě)能性，当前美联储6月加(jiā)息(xī)概率上升到(dào)40％附近，近期美元指数走(zǒu)强对于大宗商品价格(gé)普遍形(xíng)成一(yī)定(dìng)压力(lì)。国内方面(miàn)，5月份公布的(de)社融(róng)和(hé)固定资产投资等经济数(shù)据略低(dī)于市(shì)场(chǎng)，市场担心经济复苏(sū)的后(hòu)劲不足(zú)，也导(dǎo)致与国内经济状况关(guān)联性较强的黑色系品(pǐn)种支撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目前(qián)黑色产业(yè)层面也并无利多因素。黄科表(biǎo)示，从现货(huò)市场表现来看，虽(suī)然(rán)目前(qián)铁水(shuǐ)产量已经见顶(dǐng)，但随着成本端(duān)原料价格(gé)的大幅(fú)回落，钢厂方(fāng)面并没有很(hěn)强的减产动力。在行业利润尚(shàng)存、部(bù)分(fēn)钢厂复产的情况下，本周(zhōu)钢联(lián)螺纹、热(rè)轧产量甚至(zhì)止跌回升，减产不及预期以及原料成(chéng)本持(chí)续下(xià)移(yí)导致(zhì)钢价下(xià)方(fāng)支撑走弱；而当前国(guó)内(nèi)钢材需求也已(yǐ)临(lín)近淡(dàn)季，在需求乏力的情况下，钢材价格(gé)不断下探寻底。

　　建信(xìn)期货(huò)黑色产业研究主(zhǔ)管翟(dí)贺(hè)攀对记(jì)者(zhě)表示，自今年3月中(zhōng)旬(xún)以(yǐ)来，铁矿石(shí)、钢材等黑色(sè)系商品市(shì)场整(zhěng)体陷入“供应增、需(xū)求(qiú)底(dǐ)部徘徊、成本塌(tā)陷”的负向循环，期现(xiàn)货价格(gé)呈“螺旋式”走低(dī)趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游需求(qiú)恢复(fù)距(jù)离此(cǐ)前(qián)预期有较(jiào)大差距，叠加今(jīn)年年(nián)初(chū)以来(lái)市场对(duì)下游(yóu)需求的乐观(guān)预期，导致钢厂(chǎng)产量(liàng)增(zēng)幅(fú)较大。而(ér)在市场供需阶段(duàn)性错配的(de)情况(kuàng)下，钢(gāng)铁原燃(rán)料进(jìn)口规模又出现明显增长，同时预期中的下半年的粗钢产量平控政策也进(jìn)一(yī)步(bù)压低(dī)了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以(yǐ)来，钢材五大品种(zhǒng)周度表观消费量均值为1000万(wàn)吨，仅比去年同期(qī)增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年(nián)同期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局(jú)数(shù)据，1-4月份(fèn)我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份(fèn)我国进口铁(tiě)矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增(zēng)长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材(cái)短期或延续弱势(shì)，中(zhōng)期有反(fǎn)弹空(kōng)间

　　从当前钢材市场面临(lín)的(de)问题来(lái)看，方正中期(qī)期货研究(jiū)院黑(hēi)色组长汤冰华告(gào)诉(sù)记者，主要有以(yǐ)下三个方面的(de)问题：一(yī)是高炉(lú)减产不充(chōng)分(fēn)；二是外(wài)需可能会大幅(fú)下滑(huá)；三是国内政策刺激还比较有限(xiàn)，当前(qián)内需虽然未见好转(zhuǎn)，但今年以来表现一(yī)直(zhí)低于预期。

　　谈及当前钢矿品(pǐn)种价(jià)格底部是否已现(xiàn)，汤(tāng)冰华(huá)表示，由(yóu)于二季(jì)度以来国内(nèi)政策利(lì)多(duō)有限，导致“买预(yù)期”交易未(wèi)能(néng)如期出现，但国内市(shì)场利空在价格中已有体现(xiàn)，从后期市(shì)场表(biǎo)现来看北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯，钢材需求(qiú)端利空可能来(lái)自(zì)海外，6月出口一(yī)旦转差，则(zé)板材供应压(yā)力会明显(xiǎn)增(zēng)加(jiā)，产量也面临继(jì)续压(yā)减。因此，在经历4-5月份的政策不及(jí)预期后(hòu)，国内下(xià)一个相对(duì)重要的政策时点可能在7月的半年(nián)度(dù)经济数据公布后，在(zài)此之前，钢矿品种(zhǒng)价格底部的确立(lì)需(xū)要黑色商品整体供应回落，即铁水产量、焦煤供应及铁(tiě)矿石非主流矿发(fā)货均出现下降。不过目前焦煤(méi)进(jìn)口通关及(jí)铁矿石非澳巴发货已开始减少，但铁水(shuǐ)下降并不明显，负反馈还(hái)在持续，价格还未(wèi)真正见(jiàn)底。

　　在黄科(kē)看(kàn)来(lái)，后续钢矿品种止跌需要具备两个条件：一是煤炭价格止(zhǐ)跌，从成本端(duān)对(duì)钢价形成(chéng)一定(dìng)支撑(chēng)；二是钢厂方(fāng)面(miàn)有(yǒu)实质性的减产行动，从(cóng)而(ér)改(gǎi)善市场(chǎng)对于后(hòu)期(qī)供(gōng)需平(píng)衡(héng)的预期。不过(guò)，从目前情况来看，在进(jìn)口(kǒu)煤(méi)冲(chōng)击之下(xià)，近期国内煤炭市场(chǎng)情绪(xù)较为悲观，动力煤价格有(yǒu)加(jiā)速下跌迹象；此(cǐ)外国(guó)内粗钢产量平控政策(cè)尚未执行，钢厂(chǎng)主动减产意愿不强。因此，预计短期内黑色系品(pǐn)种或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重(zhòng)难返的(de)市场供需格局，与成(chéng)本塌陷叠(dié)加造成(chéng)的负向循环，或(huò)将令铁矿石(shí)、钢材等黑色系(xì)商品价格惯性下跌趋势短暂延续，难(nán)有(yǒu)像样的反弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外值得注意的(de)是(shì)，在期货价格大幅下探之际(jì)，螺纹钢现货价格已跌回至(zhì)2020年5月(yuè)之前的(de)水平。对(duì)此，翟(dí)贺攀告诉记(jì)者，螺(luó)纹钢现货目前回归2020年(nián)疫(yì)情初期(qī)的价格区间有利于行业供需加快调整，且目前(qián)距离2020年底部不远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂(chǎng)铁矿石库存和钢材社会库(kù)存较近年同期偏(piān)低、6月份(fèn)之后来自政策(cè)面和市场力量的供(gōng)应压减速度加快、稳经济政(zhèng)策效果(guǒ)或将在下半年显现、国际局势缓(huǎn)和以及国(guó)内外价差有利于钢(gāng)材出口再(zài)上台阶等因(yīn)素，未来2-4个月，我(wǒ)们对黑色系商品价格(gé)保(bǎo)持谨慎乐观，尽管难以恢(huī)复至今(jīn)年(nián)4月中旬之前的偏高水(shuǐ)平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤(tāng)冰(bīng)华(huá)也(yě)表(biǎo)示，当前钢铁产业(yè)链(liàn)库存整(zhěng)体较低，因此在后续进入(rù)减产(chǎn)期(qī)间后，钢材价(jià)格下跌一旦出(chū)现企稳，那么低价可能会刺激补(bǔ)库，并(bìng)带(dài)动(dòng)行情出现阶段(duàn)反弹。

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