周一的股(gǔ)市震荡翻红，上(shàng)周股市(shì)下跌期间净买(mǎi)入的“抄底资金”笑了。

　　上周五，资金借道(dào)股票(piào)ETF（统计股票ETF和跨境ETF）单日净买入39.5亿元(yuán)；而上周5个交(jiāo)易日市场总体下跌期间，资金更(gèng)是净(jìng)买入220亿元，股票(piào)ETF“越跌(diē)越买”的理(lǐ)性操(cāo)作模式，在股市大幅下挫的(de)时刻再度显现。

　　从资金(jīn)流向结构(gòu)看，上证50、沪(hù)深300ETF等(děng)受到资金净(jìng)流入，“中特估(gū)”长期投资(zī)价值被(bèi)资金看好，而高位回(huí)调的科创50ETF、游戏ETF也再度吸引资(zī)金追逐；净流出方面，创业板(bǎn)、中(zhōng)证1000ETF等宽(kuān)基ETF，以及基(jī)建、非银(yín)、电(diàn)力ETF等短期净流(liú)出，资金出现短期避险(xiǎn)，但鉴(jiàn)于多数标的估(gū)值仍在低位，多家机构仍看好长期配置价(jià)值。

　　净流入(rù)资金近40亿元

　　科创50、上证(zhèng)50净流入资金居(jū)前

　　上周五股市大跌，当日股(gǔ)票ETF总份额(é)增(zēng)长(zhǎng)32.58亿份，以(yǐ)区间成交均价测算，当日净流入资(zī)金39.5亿元；拉长(zhǎng)时间到(dào)上周5个交(jiāo)易日，5天股(gǔ)市调整(zhěng)期间，资金更是(shì)净买(mǎi)入(rù)220亿(yì)元，展现(xiàn)了资(zī)金逆市(shì)布局的(de)特(tè)点(diǎn)。

　　从资金(jīn)净买入排行看，截至上周(zhōu)五，科创50ETF、上(shàng)证(zhèng)50ETF净流(liú)入(rù)资金居前，都超过11亿(yì)元。宽(kuān)基指数(shù)中，华泰柏瑞(ruì)、易方达和嘉实基金旗(qí)下(xià)沪深300ETF，富国上(shàng)证指(zhǐ)数(shù)ETF等产品，净(jìng)流入资(zī)金也位居前列。

　　而从5月15日收盘股市表现看，科创50、上证(zhèng)50、沪深300全(quán)部(bù)收红，上(shàng)证50指数涨幅还超过1.7％，上周大跌期(qī)间的(de)“抄底资金”，皆斩获了不错的回报。

　　行业(yè)或主题ETF中(zhōng)，近期(qī)震荡下行(xíng)的半导(dǎo)体ETF成为资金净买(mǎi)入的榜(bǎng)首，单(dān)日(rì)净买入金额接近(jìn)5亿(yì)元，目前(qián)仍处于估值(zhí)低位(wèi)的医疗ETF、中概(gài)互联(lián)ETF等产品也位(wèi)居(jū)净(jìng)流(liú)入(rù)资金(jīn)前列，而在近日(rì)遭遇高位(wèi)回调(diào)的游戏ETF，也(yě)受到资(zī)金的逆市买入，不过目前(qián)游(yóu)戏ETF今(jīn)年还有近80％涨幅，“AI+游(yóu)戏”的投资逻辑，在(zài)游(yóu)戏板(bǎn)块行情冲(chōng)顶、收益翻倍后，仍然有资金(jīn)逆市(shì)净(jìng)买入(rù)。

　　谈及资金的上述流向情况，一(yī)位(wèi)公募股票权益基金经(jīng)理表(biǎo)示，预计(jì)复苏仍是(shì)中国经济中长期(qī)的趋势，但耐用品复苏的空间受限、出(chū)口下行及地产销(xiāo)售恢复疲软将驱动市场展现出更多结构性机会。不过(guò)，在(zài)短期(qī)市场(chǎng)炒作热(rè)度回落，波(bō)动率偏高的情况下，资金可(kě)能更青睐用大盘宽基指数(shù)，比如科(kē)创(chuàng)50、上证50、沪深300指数等来跟踪(zōng)市场，以获取整个市(shì)场的(de)平均(jūn)回报。

　　而在行(xíng)业方面，沪(hù)上一家公募机构(gòu)分析，由于近(jìn)日以游戏为代表的TMT板块(kuài)有(yǒu)所(suǒ)调整，主因是前期炒作有逐(zhú)步退潮趋势，中(zhōng)期在市场炒作热度有所回落。但从长期(qī)看，资(zī)金还(hái)会长期关(guān)注数字化对(duì)生产(chǎn)力的提(tí)升，因此，包(bāo)括计算机、互联网和传媒等调整下来的行业，可能(néng)会继续受到了(le)资(zī)金的关注。

　　也(yě)有行业机构认为，近(jìn)期上证(zhèng)50、沪深300等(děng)权重指数ETF受到资金青(qīng)睐，可能与看好“中特估”长期投资价值(zhí)有关。

　　民生加银基金表示，伴(bàn)随大金融、大基建等权重股高位调整，上(shàng)周沪(hù)指下跌。前期部分板块(kuài)短期(qī)上冲(chōng)较快，导致博弈资金出现分歧，随(suí)着(zhe)建筑、银行(xíng)、石化等PB逐步修复，权重板块内部(bù)出现分化，获利兑现(xiàn)需求叠(dié)加经济数据不及预期(qī)，权(quán)重板块回调带(dài)动大盘指数回落。

　　不过，民(mín)生(shēng)加银基金认为，从长远看(kàn)，“中特(tè)估”或有望引(yǐn)领低估值央企的价值重估，有(yǒu)基本(běn)面支撑的低(dī)估值央企或有(yǒu)望受(shòu)益。

　　博时基金权益投资一部基金经理吴鹏也认(rèn)为，“中特(tè)估(gū)”投资的部分底(dǐ)层逻辑仍旧是过去的A股市场(chǎng)对部分传(chuán)统行(xíng)业(yè)国央企的严重低配和低(dī)估。而在这种大幅低估和低配背景下(xià)，部分企业因(yīn)为自身经营改善、高股息水平等特征，使得其估值(zhí)修(xiū)复成为(wèi)了可能。虽然经过前期反弹(dàn)，大金融整体估值仍旧处(chù)于低位，由于情绪和资金仍旧是主导，短期(qī)表(biǎo)现存在剧烈(liè)波动可能；从(cóng)中期看(kàn)，整体大金融当前估值仍旧处于中低水平，部(bù)分个(gè)股尤其(qí)是基本面(miàn)明显改善的个股，仍旧有估值修复的空间。

　　基建(jiàn)、非银、电力ETF净流出

　　估值水平仍(réng)具吸引力

　　在上周下跌的A股市场(chǎng)中，股票ETF整体呈现“越跌越买”趋势，净流入资金超出(chū)净流出资金(jīn)。但也有部分短期(qī)涨幅偏高(gāo)、短期行(xíng)情板块，以及部分海外指数(shù)遭遇资金的净卖(mài)出(chū)。

　　从(cóng)资金净流出榜(bǎng)单看，今年(nián)涨幅超20％的基(jī)建50ETF单日净流出4.76亿(yì)元，为(wèi)单(dān)日(rì)之最。另外，证券保险ETF、电(diàn)力(lì)ETF指数基金、恒生(shēng)科(kē)技ETF等多只产品，单日净流出资金也超(chāo)过2个亿。

　　宽(kuān)基指数中，今年来(lái)“越跌越买”的创业板(bǎn)ETF、创业板50ETF，单(dān)日出现短暂净流(liú)出现(xiàn)象，华夏、南方、富国旗下(xià)中证(zhèng)1000ETF产(chǎn)品(pǐn)，也在单日出现净流(liú)出，而今年涨(zhǎng)幅接近20％的(de)纳指(zhǐ)ETF，也在股市调(diào)整(zhěng)中迎(yíng)来“获利了结”资金，单日净流(liú)出1.67亿元。

　　沪(hù)上一家公募机构(gòu)评(píng)价(jià)，基建板块受益(yì)于“一(yī)带一路(lù)”板块(kuài)前期涨幅较大，有调整(zhěng)要求，可能会受到(dào)获(huò)利(lì)盘的(de)短期卖(mài)出。不过，从长期看，经济复苏趋势确立后，“顺周期”板块的(de)整体机会值得(dé)关(guān)注(zhù)。

　　民生(shēng)加银(yín)基金(jīn)评(píng)价净(jìng)流出的证券保险板(bǎn)块称(chēng)，一季报陆续(xù)披露，非银金融业(yè)绩超预期，证(zhèng)券板块市(shì)场交投活跃度(dù)较一季度显(xiǎn)著(zhù)改善(shàn)，差异化(huà)最低(dī)结(jié)算备付金(jīn)缴纳比例(lì)机制引入，证券公司保(bǎo)证金比例下调(diào)，经济温和复苏下(xià)行业景气度有望持(chí)续修复。保(bǎo)险板块一季报净利润超(chāo)预(yù)期，部分险企凭借储蓄险(xiǎn)的产品(pǐn)力(lì)实现了一定的(de)增(zēng)长，负债端V型反(fǎn)转趋势较明显，资(zī)产端或有望维持较(jiào)高增速。

　　而针对电力板块，民生加银基金认为(wèi)，2023年(nián)宏观经(jīng)济运(yùn)行总体回(huí)升(shēng)有(yǒu)望将促进电力(lì)消费(fèi)需求增长。受上年同期低基数等因(yīn)素影响(xiǎng)，预计今(jīn)年二(èr)季(jì)度电力消费增(zēng)速将有(yǒu)望(wàng)回(huí)升。在电力市场(chǎng)化改革的持(chí)续推进下，电价趋势有望(wàng)稳中小幅上涨(zhǎng)，电力现(xiàn)货市场(chǎng)和辅助服务(wù)市场(chǎng)机制有望(wàng)持(chí)续推广，容(róng)量补偿(cháng)电价等机制或有望出台。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 a5a6b5b6纸尺寸对比，a5b6纸多大