总市(shì)值超6万亿的科创板市场，增(zēng)添风险管理(lǐ)新工具！

　　5月(yuè)12日，中国(guó)证(zhèng)监会官(guān)网消息，为健全多(duō)层次资本市(shì)场产品体系，丰(fēng)富资本市场风险管理工具(jù)，证(zhèng)监(jiān)会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。同一天，上(shàng)交所也发布消(xiāo)息(xī)，将在中国证监会指导下(xià)认真做好科(kē)创50ETF期权(quán)上市相(xiāng)关工(gōng)作(zuò)。

　　多位(wèi)业内(nèi)人(rén)士表示，科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作的启动，将为科创板市场的科技(jì)创新投资带来(lái)风险管理工具(jù)，进(jìn)一步丰富ETF期权品种，满足(zú)投资者多元化的交易和风(fēng)险管理需求(qiú)。而(ér)相关(guān)合约标的纳入ETF期权，也将(jiāng)对(duì)ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的规模、流动性和(hé)交(jiāo)投活跃度产生积极影响，同时为科创板市场投资带来中长期(qī)资金，增(zēng)强市场的关注度和吸引力。

　　科创(chuàng)板(bǎn)新增风险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作启动

　　5月12日，中国证监会(huì)消(xiāo)息显示，为健全(quán)多层次资本市(shì)场产品体系，丰富资本市场风(fēng)险(xiǎn)管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国首(shǒu)只基于科创50指(zhǐ)数(shù)的场内期权品种，科技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期(qī)权品(pǐn)种形成良好互补(bǔ)。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的重(zhòng)大(dà)举措，是(shì)贯彻(chè)落实党中央、国务院关于推进上海国际金融中心建设、支持(chí)浦东新区高水平(píng)改革开(kāi)放决(jué)策部署的重要安(ān)排。

　　证监会表示(shì)，上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长(zhǎng)期资(zī)金配置科(kē)创(chuàng)板，激发科创(chuàng)板(bǎn)创新活力，满足多(duō)元化的交易和风险(xiǎn)管理需求，有(yǒu)助于(yú)继续(xù)发挥好科创板改革先行先试(shì)的示范(fàn)引领作用，不断提升服务实体经济质效(xiào)。

　　同期，上(shàng)海(hǎi)证券交易所官网也发布消息(xī)，上交所(suǒ)将在中(zhōng)国证(zhèng)监会(huì)指导下认真做好科(kē)创50ETF期权(quán)上(shàng)市相(xiāng)关工作。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示(shì)，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上(shàng)市，是上交所(suǒ)贯彻落实党的二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》提出的(de)“完善金融支(zhī)持创新(xīn)体系(xì)”、支持浦东(dōng)新区高水平改革开(kāi)放、支持(chí)创新驱动发展战略的重要举措(cuò)，对促进科创板企业进一步发挥科创能效(xiào)、支持科创(chuàng)板建设具有积极意义。

　　据(jù)统计，2019年设立以来，科(kē)创板建设稳步(bù)推进，市场运行(xíng)平稳有序，支持和鼓励“硬科技(jì)”企业上市的集聚示范效应日(rì)益显现。截(jié)至2023年4月底，科创板已有上市(shì)公司519家(jiā)，总市值(zhí)达(dá)6.65万亿元，板(bǎn)块的(de)科技创新(xīn)属性(xìng)持续(xù)强化。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示(shì)，目前科创板尚缺少相(xiāng)应的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，上(shàng)交所根据(jù)市场需求积极推动科创50ETF期权(quán)新产品研发，将其(qí)作为完善科创板配(pèi)套产品体系、提升科创板吸引力和(hé)流动性(xìng)、推进(jìn)科(kē)创板做市商制度功能发挥、持续(xù)发挥(huī)科创(chuàng)板(bǎn)改革先(xiān)行先试示范引领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板投资者风险管理需(xū)要(yào)，有(yǒu)助(zhù)于(yú)科创板更好发挥资本市场改革试验田作用，对于促进科创板和股票期权市场长期持续健康发展意义重大(dà)。”上交所相(xiāng)关负责(zé)人(rén)称。

　　同时，监管(guǎn)机构还积极关注ETF期(qī)权(quán)市(shì)场的稳健(jiàn)运行和风险(xiǎn)防控工作(zuò)，多(duō)举(jǔ)措(cuò)确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，证(zhèng)监会(huì)一(yī)直高度(dù)重视ETF期权市(shì)场稳健运(yùn)行和风险防(fáng)控工作，持续完善制度规则体(tǐ)系(xì)，加(jiā)强运行管理和风险监(jiān)测(cè)。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风(fēng)险防(fáng)控机制(zhì)，并根(gēn)据(jù)市(shì)场(chǎng)运行情况改进优化，确(què)保科(kē)创50ETF期(qī)权稳健运(yùn)行。

　　上交(jiāo)所也表示(shì)，上交所高度重视ETF期权市场风险防控工作，基于(yú)我国ETF期(qī)权市(shì)场(chǎng)发展特点，实施了(le)投资者适当(dāng)性管(guǎn)理(lǐ)制(zhì)度、保证金(jīn)制度、持仓限额制度(dù)等(děng)一系列风控(kòng)安排，保(bǎo)障(zhàng)了(le)期权市场平稳运行。

　　针对科(kē)创(chuàng)50ETF期权，作为(wèi)宽基(jī)类ETF期权产品，上交所将(jiāng)总体(tǐ)沿用前期的风(fēng)控措施(shī)，并根据科创(chuàng)板股票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数(shù)适应性调整为(wèi)20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权已(yǐ)有(yǒu)实践。后(hòu)续，上(shàng)交所将在目前行之有效(xiào)的(de)风险防控(kòng)和市场监管措施的(de)基(jī)础(chǔ)上，进一步做(zuò)好风险(xiǎn)研判，全(quán)面加强市场(chǎng)监管，确(què)保新产品平稳上市。

　　“下一(yī)步，将(jiāng)在中国证监会的指导(dǎo)下(xià)，会同市场各方(fāng)扎实做(zuò)好(hǎo)各项业务和技术准(zhǔn)备工(gōng)作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上(shàng)交所相关负责(zé)人称。

　　国内(nèi)ETF期权(quán)产品将增至8只(zhǐ)

　　龙头(tóu)产品规模和流(liú)动性受益

　　ETF期权作为全(quán)球资本市场(chǎng)基础、成熟、普(pǔ)遍的金(jīn)融衍生工具(jù)，在价格发现(xiàn)、风险管理、完善市场多空平衡(héng)机(jī)制等方面发挥了(le)重要(yào)作用(yòng)。

　　自2015年2月开(kāi)展股票期权试点(diǎn)以(yǐ)来，证监会(huì)组织(zhī)沪(hù)深交易所(suǒ)先后上市了7只ETF期(qī)权，市场(chǎng)运行(xíng)平稳有序，有效发挥了引入增(zēng)量资金(jīn)、稳定现(xiàn)货市(shì)场的作用(yòng)，为进一步丰富(fù)ETF期权品种夯实了基础。

　　据记(jì)者统计(jì)，作为股(gǔ)票市场(chǎng)的基础性风险管理工(gōng)具(jù)，早在2015年2月9日，上交所就上市交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日(rì)，上交(jiāo)所上(shàng)市(shì)中证500ETF期权，同期深交所(suǒ)上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期(qī)权(quán)在深交所(suǒ)上市(shì)交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权启动上市，国内ETF期(qī)权产品将(jiāng)增至8只，投资者(zhě)的风(fēng)险(x滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址iǎn)管理工具将更加丰富和多元(yuán)化。

　　一位公(gōng)募(mù)投(tóu)资人士对(duì)此表示，目前我国已经推出了不同类型的期权品种，不同品种对(duì)应(yīng)市场(chǎng)不同的市值(zhí)的公司(sī)和投(tóu)资风格，科创50ETF期(qī)权的推出，将对科创板(bǎn)市场的宽基(jī)指(zhǐ)数形成覆盖，科技创(chuàng)新风格投资有了风(fēng)险管理(lǐ)工具，这将有利(lì)于投资(zī)者做好风险管理，满足不同投(tóu)资者的投资(zī)交易需求。

　　同时(shí)，按照记者观(guān)察，目(mù)前ETF期权(quán)的合约标的(de)都是ETF市场的龙头(tóu)产品，目(mù)前包(bāo)括华夏上证(zhèng)50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数的ETF产品看(kàn)，华夏科创50ETF规模(mó)最大，达到583亿(yì)元，目前管理规模(mó)仅次于(yú)华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市场管理规模第(dì)二名(míng)。另外(wài)，易方达、工银瑞信基(jī)金(jīn)旗下科创50ETF规(guī)模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型(xíng)指数跟踪产品中，规模也(yě)位(wèi)居前列(liè)。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为(wèi)合约(yuē)标的的可能性较(jiào)大，管理规模(mó)和产(chǎn)品流动性都(dōu)具备突出优势。”上述(shù)公募投资(zī)滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址人士(shì)称。

　　而(ér)根据业内人士(shì)分析，相(xiāng)关(guān)合约标的纳入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头产品的规模(mó)、流动性(xìng)和交(jiāo)投活跃度(dù)产生积极影响(xiǎng)。

　　华南(nán)一位股票(piào)ETF基金经理表示，相(xiāng)关的ETF期权上市(shì)后，投资者可以借助相应的风险管理工具进行(xíng)方向性投资(zī)、波(bō)动率投资等，在投资(zī)层(céng)面的(de)配(pèi)套策略也会丰(fēng)富起来(lái)。充(chōng)分(fēn)发挥上述作用，可以提(tí)升ETF期权产品交易需求，流动性进一步提高，进(jìn)而促进规模的提升。

　　“长(zhǎng)期(qī)来看，有(yǒu)了风险管(guǎn)理工具，有利于(yú)吸(xī)引中长资资(zī)金，增强股票ETF产(chǎn)品关注(zhù)度，这也会(huì)让相应的龙头ETF产品的规模(mó)和流动性进一步巩(gǒng)固(gù)，市场吸引力也会(huì)不(bù)断增(zēng)强。”该股(gǔ)票ETF基金经理称。

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