金(jīn)融界5月(yuè)22日消息 悄(qiāo)然(rán)之间，已经崩盘(pán)了33年(nián)的日(rì)本(běn)股市竟然奇迹般的活过来(lái)了，甚至还在(zài)不断(duàn)挑战新高，真是活久见。

　　22日(rì)，日本股市主要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新(xīn)高，同时也是自日本泡沫经济(jì)崩溃以来的最(zuì)高收盘价。今年以来(lái)日(rì)经(jīng)225指(zhǐ)数(shù)已涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日本股(gǔ)市几(jǐ)经挣扎(zhā)但是最终都黯(àn)淡收场(chǎng)，但是似乎(hū)这次有点(diǎn)不一样的味道(dào)，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华尔街(jiē)大(dà)鳄”高(gāo)盛(shèng)摇旗呐(nà)喊以及(jí)

　　地缘政治的(de)变动使得日本股(gǔ)市变得微妙(miào)起来。

　　海外资金(jīn)是不(bù)可或(huò)缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外资金是(shì)不可或缺的(de)力量。数据显示，海外投(tóu)资者对日(rì)本(běn)股票(piào)需求稳(wěn)健。根据日(rì)本(běn)交易所集团，4月海外投资(zī)者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的(de)日本股票，为2017年10月以来最大规模的外(wài)国人净购买量。不过，日本企业部门仍然是复活的作者是谁，复活的作者是谁日本股票的最(zuì)大净买家(jiā)，年初至今的买入量为(wèi)1.1万亿日元(yuán)。

　　当(dāng)然这其中也包括在3年前(qián)就“闻到”金(jīn)钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克(kè)希尔·哈(hā)撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公(gōng)司每家略高于5%的股份。这(zhè)五大贸易公司(sī)分别是(shì)伊(yī)藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友(yǒu)商事和丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大商社的(de)股份持有量。

　　从(cóng)近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票比在美国(guó)以外任何其他国家都多(duō)。今年早(zǎo)些时(shí)候(hòu)，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将(jiāng)进一步(bù)投(tóu)资日本股票。现年92岁高龄的他还在(zài)上个月(yuè)罕见地亲自访问日本。

　　对(duì)于为(wèi)何在(zài)这个时点，不断增持(chí)日本股票？在5月初(chū)巴菲(fēi)特股东大会上，巴菲(fēi)特就(jiù)这样说到(dào)：

　　投资日本商社(shè)的决(jué)定其实非常(cháng)简单(dān)，也非(fēi)常容易理解，我们可(kě)能和这五家公司都有(yǒu)过业务(wù)来(lái)往。从整(zhěng)体来看，这些公司能够支付不错的分红(hóng)，在某些情况下也会(huì)回购股票(piào)，我们也能很好地理(lǐ)解他们(men)所拥有的(de)一大堆业务，同时我们还能通过融(róng)资解决汇率风险(xiǎn)问题。所(suǒ)以我们就开始购买了，甚(shèn)至这件事(shì)情一开始我都没有告(gào)诉阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此外(wài)，巴菲(fēi)特日(rì)本之行的部(bù)分原因是为了向这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保(bǎo)险业(yè)务(wù)副(fù)董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因(yīn)为接(jiē)下来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲特再(zài)次(cì)用行动告诉(sù)大家姜还是老的辣(là)。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主(zhǔ)席苏世民拜访(fǎng)了日本首相岸田(tián)文雄。黑石(shí)集团两年前在日(rì)本一(yī)举收购8家酒店，此行(xíng)被外界(jiè)普(pǔ)遍认(rèn)为日本(běn)还蕴藏(cáng)着更多投资机(jī)会。

　　同(tóng)一时期(qī)，黑石(shí)集团最主要(yào)的竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克拉维斯也(yě)在日本与投资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初(chū)造访日本(běn)东(dōng)京的(de)还(hái)有美国对冲基金(jīn)Point72创始(shǐ)人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今复活的作者是谁，复活的作者是谁年早些(xiē)时(shí)候决定重新在东京开设(shè)办事(shì)处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申(shēn)请(qǐng)在日本市场(chǎng)的运营牌照。

    日(rì)本受益于地缘(yuán)政治格局变化

　　自1989年日(rì)本泡沫经济崩溃以(yǐ)来，日本(běn)股市(shì)一(yī)直都(dōu)在苦(kǔ)苦的填坑之中，如今(jīn)似(shì)乎局面发生(shēng)了变化。

　　虽然巴(bā)菲特在股(gǔ)东大(dà)会上解(jiě)释了抄(chāo)底日本股市，但(dàn)是“狡猾(huá)”的巴老爷子也有所保留。站在事后马后炮的角度看，对股市拥(yōng)有独特理(lǐ)解的巴菲特对国际地缘政治的变化也(yě)颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸(mào)易争端以(yǐ)来，国际地(dì)缘(yuán)政治(zhì)格(gé)局(jú)巨变。在新(xīn)的地(dì)缘政治(zhì)格局下(xià)，日本在(zài)亚太格局中扮演了更加(jiā)重要的角色，同时日(rì)本在芯片等产业发展中(zhōng)野心勃(bó)勃，这都成(chéng)为了边际上的(de)重要变量。仔细观察日本的经济(jì)脉络，我们也会发现日本的设备投资开始进入加速期，这背后有产业自身(shēn)发展(zhǎn)的原因，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得(dé)一(yī)提的是，日本(běn)相对(duì)稳(wěn)定甚至略显(xiǎn)僵化的政治格(gé)局，在全球(qiú)动荡(dàng)的(de)大背景下反而成为了(le)“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日(rì)本(běn)敏感变化的巴菲特，一直在等待出手(shǒu)的时机。直到新冠危机爆发，日本股(gǔ)市(shì)出(chū)现急(jí)搓，巴菲特终于等到了被(bèi)低估的(de)日本(běn)资(zī)产，自此疯(fēng)狂抄(chāo)底日本股(gǔ)市。

　　而日本5大商社也(yě)用(yòng)业(yè)绩证明(míng)自(zì)己的确被低估了。据日经(jīng)中文网，日(rì)本综合商社(shè)的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报于5月9日全部(bù)出炉。5大商社的合(hé)计净利润(rùn)超过约4.2万亿日(rì)元，在短(duǎn)短2年时间里增加(jiā)到了(le)4.3倍。

　　除(chú)了日本基(jī)本面发生(shēng)的变(biàn)化，日(rì)本监(jiān)管(guǎn)层的助推也是一(yī)股不(bù)容忽视的(de)力量。日本监管层持续(xù)推动企业经营能力的改善和(hé)价值(zhí)的(de)修复(fù)，其中敦促企业对投资者提高(gāo)回报、鼓励(lì)企业公开(kāi)回购成为改革重要(yào)抓手。

　　尤其(qí)是在今年3月底，东京证券交(jiāo)易所(suǒ)为了改(gǎi)变(biàn)大(dà)量个(gè)股股价跌破净值的(de)情况，发布《关(guān)于实现关注资金成本和股价经(jīng)营要求(qiú)》要求上市(shì)公司提高企业价值和(hé)资本效率从(cóng)而提升股价后，日本股市(shì)开(kāi)始掀起一波回购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜(cài)讥(jī)讽为“反向指标”的高盛也出来(lái)高喊日本(běn)可能正(zhèng)接近十年一(yī)遇的牛(niú)市。至于日本股市未来将(jiāng)走向(xiàng)何(hé)方(fāng)，一(yī)切将由时间给出答案吧(ba)。

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