在锂价(jià)初现企稳态势的微(wēi)妙时点，头部锂电(diàn)厂(chǎng)商如何看待？行业去库存(cún)进展又如(rú)何？

　　披露年报和一(yī)季报(bào)后，市(shì)值近500亿(yì)元的(de)锂电(diàn)巨(jù)头国轩高科(kē)4月28日(rì)举办(bàn)媒体开放日上作出一(yī)系列判(pàn)断。在交流中，公(gōng)司管理层对中国基金报(bào)记者表示，近期(qī)“跌跌不休”的碳(tàn)酸锂价(jià)格，或将在15-20万元/吨之(zhī)间(jiān)形成震(zhèn)荡。

　　同时，该公司一季报显示，库存(cún)“水位(wèi)”已经显著降低，压力(lì)已(yǐ)并不明(míng)显(xiǎn)。这也(yě)在一(yī)定程度上反映了电池厂商们近期去库(kù)存(cún)动作的“一致性”。

　　而(ér)且需要注意的(de)是，在国轩高科方面看来，储能行业今(jīn)年上升空间预计将高于动(dòng)力电池。换(huàn)言之，从增(zēng)速(sù)方(fāng)面看，储能有(yǒu)望接棒动力电(diàn)池，带(dài)动(dòng)电(diàn)池厂(chǎng)商出货(huò)持续增(zēng)长。

　　锂(lǐ)价料维(wéi)持在15-20万之间

　　作为锂电池核心(xīn)原材(cái)料，碳(tàn)酸锂价格大起大落在(zài)市场上引起(qǐ)巨大争议。“就为了买(mǎi)100吨碳酸锂，我们(men)曾经(jīng)开(kāi)车(chē)16个(gè)小时经过1600公里路(lù)程，” 国轩高科高级副总裁、中国业务板块总裁王启岁(suì)笑(xiào)称5k是多少钱 5k是什么意思。这也在(zài)一定程(chéng)度上反映(yìng)了锂价(jià)迅速上涨(zhǎng)给下游带来的阵痛。

　　不过，今年以来锂价(jià)又迅速击穿(chuān)20万元(yuán)关口(kǒu)，在近期才有明显企(qǐ)稳趋势。毕(bì)竟，在(zài)4月12日之前，电池级碳酸锂价格(gé)已经(jīng)连跌52天。而且在此前30天内，价格共计(jì)跌去19.25万元/吨。

　　而(ér)据上海钢联数据(jù)最新(xīn)显示，在4月27日(rì)-28日两(liǎng)天内，电池级(jí)碳酸锂价格(gé)已经(jīng)连续两日上涨，两日(rì)内分别上涨4000元/吨(dūn)和5000元/吨(dūn)，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么区间较为合(hé)理(lǐ)，国轩高科方面也给出自己研判。王启岁(suì)在会(huì)上表示(shì)，碳酸锂在15-20万/吨的(de)区间可能形成振荡期。“我们通过一季度观(guān)察来看，新能源行业处于稳定增长(zhǎng)阶段，储能(néng)行业在一季度是处于投标、招标的(de)阶段，第三(sān)季(jì)度(dù)将迎来大规模交付，而储能大规模交付会带来(lái)产(chǎn)能复苏，碳酸锂价格预计会(huì)维持在这个(gè)区(qū)间(jiān)之(zhī)内。”

　　实(shí)际(jì)上，碳酸锂价格下降(jiàng)，对于电池厂商的毛利(lì)率(lǜ)提升(shēng)已经(jīng)有了立竿见影效果。

　　从毛利率方(fāng)面来看，国轩(xuān)高科在一(yī)季(jì)度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样(yàng)的情况也发生在(zài)宁德时代与亿(yì)纬锂能(néng)身上，其中宁德(dé)时代一季度毛利率为(wèi)21.27％，较去(qù)年全(quán)年水平提(tí)升1.02个百分点。而亿纬(wěi)锂(lǐ)能则(zé)不(bù)如前两(liǎng)者明(míng)显，但也提升(shēng)了0.4％个百分点。

　　王(wáng)启(qǐ)岁也认为，在碳酸锂(lǐ)回归理性价(jià)格之(zhī)后，新能源汽车(chē)市场会趋于较(jiào)为合理增长。“去年是600万辆，经过一季度之后，我们依然判断(duàn)今年(nián)新能源汽车应该在900-950万(wàn)辆(liàng)区间，”他预计。

　　据(jù)悉，国轩高科也正(zhèng)在(zài)加速产能扩(kuò)张。其南京基地智(zhì)能制造20GWh动力电池项(xiàng)目、宜春(chūn)基地10GWh动力(lì)电池项目、庐江基地年产20万吨(dūn)高端(duān)正极材料(liào)项目、桐城(chéng)基地年产40GWh动力电池项目一期、柳(liǔ)州基地(dì)年产10GWh电池项目等多个项目(mù)相继投产。据(jù)规(guī)划，国轩高科2025年(nián)产能(néng)将突破300GWh。

　　降库存(cún)效(xiào)果(guǒ)明显

　　国(guó)轩高科的一季(jì)报显(xiǎn)示，其截至(zhì)报(bào)告期末其(qí)存货(huò)余额为(wèi)65.98亿元，较去年底的75.84亿(yì)元下降13％。而其一季度末(mò)，存(cún)货占总资(zī)产比例为(wèi)8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从(cóng)行业整体状况看，国(guó)轩高科(kē)存货水平保持了较低位置。国轩高科高(gāo)级副(fù)总裁蔡毅(yì)也表(biǎo)示，由于(yú)公司(sī)在江西宜春碳酸锂原材料(liào)有自产(chǎn)能力，因(yīn)此其外购仅补充自产不足(zú)，“外(wài)购只是(shì)缺(quē)多(duō)少(shǎo)，补多少，”他表示(shì)。

　　国(guó)轩(xuān)高科(kē)存(cún)货水位下降，也反映了行业整体状况，不少电池(chí)厂商(shāng)存货余额均在下(xià)降。其中(zhōng)宁德时代一季(jì)度报告显(xiǎn)示，其库存(cún)金额已从年初的766.7亿元(yuán)下降到(dào)640.6亿元，环(huán)比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报(bào)也显示，其存货金(jīn)额从去年底的85.88亿元，5k是多少钱 5k是什么意思or: #ff0000; line-height: 24px;'>5k是多少钱 5k是什么意思降(jiàng)至(zhì)78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经有库(kù)存(cún)较低的电池厂(chǎng)商提(tí)到，库(kù)存(cún)已恢复(fù)至(zhì)健康水平，后续将根据规划，逐步进(jìn)行(xíng)补(bǔ)货。

　　东(dōng)吴证券近期在一份(fèn)研报中指(zhǐ)出，在电(diàn)池环节，厂(chǎng)商(shāng)从22Q4开(kāi)始去库存，生产(chǎn)材料均维(wéi)持极低库存，电池本身库存不足1个月；另外在(zài)中游材料方面(miàn)，正极(jí)和电解液库存周(zhōu)期大幅下降至7天左右，负极因(yīn)石墨化(huà)需要一个月时(shí)间，库存周(zhōu)期较长，而隔膜约为一个月正常库存。

　　该机构认为，目前库存多集中于上游锂盐厂(chǎng)，中游材料库(kù)存极低，基本保持7天(tiān)的最低安全库存(cún)。若下游需求恢复，将带来强烈补(bǔ)库(kù)需求(qiú)。

　　值得注意的(de)是，在去库存(cún)的过(guò)程中，国轩高科也在积极尝试“出海”。该公司(sī)在2022年(nián)加速(sù)全球(qiú)化步伐，收购博世集(jí)团的(de)德(dé)国哥廷根工厂，于2022年6月(yuè)开始改造(zào)并已顺(shùn)利投产，开始欧洲本地(dì)化运营。其年(nián)报显(xiǎn)示，2022年(nián)该公司海外销售收(shōu)入达到29.8亿元(yuán)，同比增长464.76％。

　　储能(néng)相关(guān)产(chǎn)品供不应求

　　此前市场普遍预(yù)计，储(chǔ)能有(yǒu)望(wàng)接棒动力电(diàn)池，带动电池厂商(shāng)出货增长。近日，宁德时代也作出(chū)判断(duàn)认(rèn)为，储能方面今年(nián)预(yù)计增速将会比动力电池(chí)更高。

　　王启岁在交流中也(yě)认同这一观点。他预计，储(chǔ)能(néng)行业今(jīn)年上升空间预计(jì)会高于动(dòng)力电池(chí)，其(qí)中国外家储市场(chǎng)需求(qiú)预计会(huì)在下半(bàn)年(nián)放量，而国内(nèi)大储市场方面，今年一季度处(chù)于招标阶段，自二季度开始将进(jìn)入交付阶(jiē)段(duàn)，目前相关产品供(gōng)不应求。

　　从国轩高科(kē)披(pī)露的年(nián)报数据(jù)显示(shì)，其(qí)储(chǔ)能业务(wù)在2022年实现了35.08亿元的营收，同比增长(zhǎng)幅度(dù)达到186.49％，已(yǐ)经高于其(qí)动力电池业务116.4％的增速。按照这一(yī)数(shù)据计(jì)算，储能(néng)业(yè)务已经占到其总营收的15.22％，而在2021年，这一比例为(wèi)11.82％。

　　王启岁(suì)直言，储能行业(yè)的空间比动力电池上升(shēng)空(kōng)间更大，“这(zhè)是一个需求(qiú)量大于供应量的领域，不存在需求疲软或者是产能过(guò)剩(shèng)。”

　　他指出，首先在家储(chǔ)环节，因为涉及到(dào)用电需求，每年(nián)到了第二(èr)季度开始后才爆发。而在(zài)大(dà)储环节，国内下游招标、立项(xiàng)都在一季度，真正出货是在二季度以后(hòu)，目前订单状(zhuàng)况看来是供不应求。此外，海外的客(kè)户也正逐渐接(jiē)受中国的标(biāo)准化集(jí)装箱产品。

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