近日，广(guǎng)发、招商(shāng)、汇(huì)添富3家基金公司旗下的中证国(guó)新央企(qǐ)股东回报ETF同时公告，基金(jīn)将于(yú)5月15日至19日(rì)正式发售，募集(jí)规模上限均为20亿元，合计募集上限为60亿元。目前，作为时下热门主线(xiàn)的中特估行情(qíng)持(chí)续发酵(jiào)，市场也(yě)预期此(cǐ)次央企主题的ETF发售(shòu)或将从情绪面和资金面助推中(zhōng)特估。

　　国企年内(nèi)涨幅居前，领(lǐng)涨板块方向一览

　　复盘今年以来(lái)行情(qíng)，中(zhōng)特估行情带动(dòng)央国企(qǐ)上市公司价值重(zhòng)估(gū)，同时，其也催(cuī)化多个相(xiāng)关板块(kuài)和个股迎(yíng)来上涨(zhǎng)行情。截至5月12日(rì)收盘(pán)，不计算(suàn)年内上(shàng)市新股，A股整体平均上涨近6.16％，中位(wèi)数(shù)涨幅近2.39％，而国(guó)有企业个(gè)股平均上涨近9.61％（中(zhō冀g是河北哪里的车牌ng)位(wèi)数涨幅(fú)近5.45％），非国有企业个股(gǔ)平(píng)均涨幅则近4.83％（中位数涨幅近(jìn)1.27％），其中，外资及(jí)合资企业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看(kàn)，年内涨幅居前的(de)国企(qǐ)股中(zhōng)，传(chuán)媒、计算机、通(tōng)信、家用电器、建筑装饰板块(kuài)个(gè)股均值(zhí)涨幅相对(duì)居前，而基础化(huà)工、食(shí)品饮料、商(shāng)贸(mào)零(líng)售、轻工(gōng)制(zhì)造、美(měi)容护理板块个股(gǔ)则表现不佳。若(ruò)分细(xì)冀g是河北哪里的车牌分板(bǎn)块（申万二级）统计，平均涨(zhǎng)幅居前的方向为出版、影视(shì)院线、计算机设备(bèi)、养殖业、数字媒体板块，而(ér)旅(lǚ)游零售、酒店餐饮、橡胶、能(néng)源金属、电池板(bǎn)块(kuài)个股平均跌(diē)幅居前。

注：分板块统计国(guó)企股年内(nèi)涨跌幅(fú)均值(zhí)

　　行情内部轮动分化，关注(zhù)景气低估(gū)方向

　　随(suí)着中(zhōng)特估行情发酵(jiào)月余，部分(fēn)高位人气股近期(qī)也(yě)有所调整，仅以(yǐ)本周(zhōu)（5月8日至12日(rì)）行(xíng)情统计，上(shàng)海电影、新华文(wén)轩、中铝国际等多股(gǔ)回(huí)调(diào)近20％。从资金面(miàn)来看，作为(wèi)市场(chǎng)“聪明钱(qián)”的北向资金近两日（5月11日至12日）也(yě)一别此前连续6日加仓而(ér)减持，不过，具体个股(gǔ)方面，仍有不少个股获逆市加(jiā)仓，其中，中(zhōng)国中铁(tiě)、中国石化、片仔癀、中国石油、设计总院本周(zhōu)累计加仓均在(zài)3亿元(yuán)以上。

　　山西证券(quàn)近日研报(bào)指出，现有(yǒu)的“中(zhōng)特估”概(gài)念引发的估值修复仍在演绎。短期行情在热点(diǎn)题材(cái)上(shàng)体现(xiàn)出较高的赚钱(qián)效应。长期在国企改革的深度价值(zhí)挖掘方面仍有(yǒu)较大增长空间。结合政策方向来看，未来的(de)投资机会主要围(wéi)绕以下方向(xiàng)：

　　1）资源整合型：关注央企(qǐ)战略性重(zhòng)组和专业化整合，以及存在优质(zhì)资产注(zhù)入上市(shì)平台(tái)或(huò)重组预期的板块和标的，如军工、交运等。

　　2）基本面改善型：此前基本面较弱，但因(yīn)行业景(jǐng)气、周期上行等原因，近期有所改善，并(bìng)有望持续向好，如建(jiàn)筑和船舶(bó)制造等。

　　3）价值(zhí)重估型：此前估值(zhí)明显偏低，但(dàn)是(shì)受(shòu)益业务预期与估(gū)值逻辑变化，催生重估行情，如公共事业领域与(yǔ)三大通信运营商等。重点关注行业：船(chuán)舶、建筑、军工、公共事业、交运(yùn)和通信。

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