踩上AI风口的三六零，年内一度大涨超200％，市(shì)值近1500亿(yì)，以致于(yú)周(zhōu)鸿(hóng)祎(yī)和胡欢离婚也被市场质疑成(chéng)为减持铺路。但与暴涨的(de)股价和市值(zhí)相比，公司的基本面较为糟糕(gāo)，交出了(le)回(huí)A上市后最差年报和(hé)一季(jì)报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报，公司实现营(yíng)业收(shōu)入(rù)95.21亿元，同比下(xià)降12.54％，净利(lì)润(rùn)暴(bào)亏22.04 亿元，为2017年回A后年报(bào)首次亏(kuī)损(sǔn)。三六(liù)零(líng)同时发布(bù)了2023年一季报，实现营业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为(wèi)亏损1.86亿(yì)元，去年同(tóng)期为(wèi)盈(yíng)利(lì)2.22亿元。

　　上述财报一(yī)出(chū)，股吧(ba)等平台投(tóu)资(zī)者炸(zhà)开了锅，不少网友担心(xīn)公(gōng)司下周一股价走势，尤其周五Ai概念显现退潮迹象(xiàng)。一(yī)季报显示，三六(liù)零截至3月31日的股东数(shù)达到近33万(wàn)，而截至去年底为20万不到(dào)，也就是股价暴涨的一季度股东户数增(zēng)加约13万，增幅65％。

　　三六零(líng)的年报同时曝光了其重要投(tóu)资企业哪吒汽车(chē)2022年的财务(wù)数(shù)据，后者录得133亿的营业收入，净利润则巨亏69亿(yì)元，为此持股(gǔ)10.72％的三六零新增9亿多投资损(sǔn)失。

　　回A六(liù)年首次报亏

　　今年一季度继(jì)续亏损

　　三六(liù)零这份2022年年报显示，截(jié)至报告期(qī)末，公(gōng)司总资产为(wèi)386.16亿元，同(tóng)比下降8.14％；净资产为(wèi)317.33 亿元，同比下(xià)降9.35％。

　　而公司全年(nián)共(gòng)实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业(yè)务板(bǎn)块(kuài)有三个出现(xiàn)不同(tóng)程度下滑，其中(zhōng)贡(gòng)献营(yíng)收半壁江山的(de)互(hù)联(lián)网广告及服(fú)务收(shōu)入为(wèi)47.1亿(yì)元，同比(bǐ)下降25.32％；智能硬件业务收入(rù)为18.88亿元(yuán)，同比下降8.5％；互联网增值服务收入为10.82亿元，同比下(xià)降2.03％。仅(jǐn)安全及其他业务(wù)收入增长，收入为(wèi)17.91亿元。

　　公司实现归属于上市公司股东的净利润则为-22.04 亿元(yuán)，这是公(gōng)司(sī)2017年从纳斯(sī)达克私有化退市回A后首次亏(kuī)损。

　　回(huí)顾(gù)过往财报，2017年到(dào)2022年六个年度(dù)，三六零营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元，营业收(shōu)入从徘徊到下滑。净利润的表现则更差，除(chú)了(le)2019年靠(kào)着非(fēi)经常性损益撑(chēng)到60亿元(yuán)外，其他年份均在30亿(yì)元(yuán)附近(jìn)徘徊，但到了2021年(nián)净(jìng)利(lì)润直(zhí)接下滑七成，只录得9亿元（扣非(fēi)6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间ta>

　　进(jìn)入(rù)2023年，三(sān)六(liù)零延续亏(kuī)损，首季(jì)公司营业收入19.66亿元，下(xià)滑22％，净利润则为(wèi)亏损1.86亿元，去年同(tóng)期为盈(yíng)利2.22亿元。对于亏损，公司(sī)称主要系营业收入下降及对联营企业投资损(sǔn)失(shī)所致。

　　一(yī)季度(dù)大(dà)增13万股(gǔ)东

　　十大股东却(què)大幅(fú)减(jiǎn)持(chí)

　　股价一度下跌9成、市值蒸发4000多(duō)亿的三六零进入(rù)2023年突然迎来转机，诱(yòu)因是(shì)chatGPT的突然(rán)爆(bào)火(huǒ)。因三六零有搜(sōu)索引(yǐn)擎，被市场认为在(zài)训练AI大模(mó)型上有天然优势，公司及创始人周鸿(hóng)祎(yī)也(yě)在不同场(chǎng)合、通过不同(tóng)渠道表达对大(dà)模型的看好，传递公司(sī)的(de)优势，公司在AI方面曝(pù)光度甚至远(yuǎn)超百度。

　　借(jiè)着这(zhè)一风口(kǒu)，三六零股价2月7号涨停(tíng)，此后一发(fā)不(bù)可(kě)收(shōu)拾，短短不(bù)到两个月涨幅接近两(liǎng)倍。如果从(cóng)年初(chū)算起，涨(zhǎng)幅(fú)则达到了218％，市值一度(dù)从400多亿飙涨到近1500亿，增加超千亿市值。尽管近期股价有所(suǒ)回调，公司(sī)股(gǔ)价(jià)年内涨幅(fú)仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三六零(líng)年报和一(yī)季(jì)报出(chū)炉后，股(gǔ)吧(ba)直接炸开了锅，多数投(tóu)资者表示大跌(diē)眼镜，开始(shǐ)担心下(xià)周一股价(jià)表现。

　　中国基(jī)金报记者注意到，随着(zhe)今雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间年以来(lái)股价的暴(bào)涨，三六零(líng)的(de)投资者(zhě)人数(shù)大幅增加。截至到去年(nián)底(dǐ)，公司有股东户数19.92万户，几乎连续六(liù)个季度保持基本不变，但到了今年一(yī)季度末股东数来到32.88万，净增约13万户(hù)，增幅高达65％。

　　与大量投资者涌入相反，一(yī)季度以股(gǔ)权(quán)投(tóu)资机构为代(dài)表的十大股(gǔ)东却在逢高大幅(fú)减持。十(shí)大股东名(míng)单显示，一季度“北京中关村(cūn)资(zī)本基(jī)金管(guǎn)理有限公司(sī)-北京中发助力壹号投资基金（有限合(hé)伙）”减(jiǎn)持3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银川）股权投资合伙企业（有限合伙）减(jiǎn)持2750万(wàn)股，减幅44％；天津信(xìn)心奇缘股权(quán)投资合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合(hé)伙）减持2742万股，减幅(fú)49％。上述三大股东合计(jì)减(jiǎn)持超约8500万股(gǔ)，即便(biàn)按一季度均价计(jì)套现金额(é)也(yě)在10亿雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间(yì)元以上。

　　哪(nǎ)吒汽车巨亏69亿

　　三(sān)六零新增9亿投资损失(shī)

　　此次三六零的2022年财报(bào)，也首次把其投资企(qǐ)业、造(zào)车新(xīn)势力之一的(de)哪吒汽车(chē)去年财(cái)务数据(jù)曝光。

　　2022年度(dù)，哪(nǎ)吒汽(qì)车（经营实体为“合纵汽车”）营业收入(rù)133亿元，净(jìng)利(lì)润-69.19亿(yì)元。根据三六(liù)零此前公告披露的数据，2020年哪吒汽车(chē)营收12.97亿元，净亏损13.21亿(yì)元；2021年哪吒汽(qì)车(chē)实现(xiàn)营收57.35亿元，净(jìng)亏损29亿(yì)元。这意味着，哪(nǎ)吒汽车2022年亏损(sǔn)进(jìn)一步扩大，而三年累(lèi)计亏损(sǔn)已经(jīng)超(chāo)过(guò)百亿，达到超(chāo)112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾公告，放弃对哪吒汽车的增资权。具体来看，三六(liù)零全资子公司三六零私募(mù)基金(jīn)拟将其持有的对应哪吒(zhā)汽车3.53％股权(quán)的出资权转让给(gěi)两家有限(xiàn)合(hé)伙(huǒ)企业，对应的增资(zī)额为10亿元。据此估(gū)算，哪吒(zhā)汽车(chē)估值为(wèi)282亿元。放弃上(shàng)述增资权后，三(sān)六零持有哪吒(zhā)汽(qì)车11.43％的股权(quán)。

　　而到了2022年12月28日，三六零又发(fā)布对外(wài)投资进展公告称，已与(yǔ)哪吒汽(qì)车各股东方签署有关协(xié)议，以支(zhī)持哪吒(zhā)汽车股份制改造。2023年1月(yuè)，三六零发(fā)布《关于对外投(tóu)资进展》公告显(xiǎn)示(shì)，为(wèi)了(le)配(pèi)合(hé)哪吒汽车(chē)股改，三六零的持股比(bǐ)例(lì)降至10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此(cǐ)时，半年多(duō)一点哪吒汽车的估值已经(jīng)缩水为107.56亿元，跌(diē)了一(yī)半不止。

　　此次(cì)2022年(nián)财务数据出炉后(hòu)，哪(nǎ)吒汽车估值会否(fǒu)进(jìn)一(yī)步下调不(bù)得而知。

　　由于哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)的亏损，三六零持有股权的账面(miàn)值(zhí)出现较大投资损失。2022年公司的(de)投资(zī)收益为亏(kuī)损(sǔn)12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除出售欧朋浏览(lǎn)器确认(rèn)的投资(zī)亏(kuī)损5.14亿元，意味着哪吒汽车带来的投资亏损约9.4亿元(yuán)。

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